주식 내가 공부한 한국전력 올려보려고 한다. (Part.4) 기업 공부 마지막 편!!

[지혜사랑]

2019.11.05 내 블로그에 있는 글 고스란히 배껴온거 미리 양해 부탁드립니다 ^^

※ 이 글은 해당 종목에 대한 매수 또는 매도 의견도 아니며, 순수하게 투자자로서 공부한 것을 리마인드 시키고자 작성하는 것이기에 이 글만 보고 주식을 매매하시는 분은 없길 바랍니다.

어느덧 2019년도가 11월로 얼마 남지 않았습니다. 올해 주식 시장은 5월과 8월 MSCI 신흥국지수 조정으로 인한 하락이 큰 만큼 Inverse 상품이나 현금 보유자가 아니면 계좌가 상당히 줄어들었을 법한 한 해였습니다. 개인적으로는 보유 종목 중 비중이 크게 실린 셀트로온의 엄청난 하락이 있었지만, kodex인버스 레버리지 ETF와 동진쎄미켐 종목으로 어려운 장을 잘 버티면서 체력을 기른 한 해였습니다. 2020년도엔 한국전력이 큰 날개를 달고 본격적인 상승이 시작되는 한 해가 되길 빌며 글을 시작합니다.

한국전력 Part 1 ~Part 3까지 한국전력의 지분, 사업 구조를 통한 기본적인 분석이었다면 이번 Part에서는 기술적 분석으로 현재 주가의 상태를 보려고 합니다.

기술적 분석을 통해 매매에 집중하기보다는 현재의 주가가 어느 상태에 와 있는지 검토하고 앞으로의 주가 향방을 예측하며 마음을 다잡아 보는 게 필요해 보입니다.

4. 한국전력 기술적 분석

4-1 월봉 분석

<자료 : 한국전력 월봉차트>

위의 이미지는 한국전력이 상장된 1989년도부터 2019년도까지 월봉차트를 나타냈습니다.

사선으로 그어놓은 파란색 실선 2개는 한국전력의 월봉 추세를 그어 놓은 선으로 특정 가격 구간에서 주가의 움직임을 나타내었고, 보라색 실선은 매물이 가장 많이 쌓여있는 가격대로 저 가격을 뚫고 가기 어려운 저항선을 나타냅니다.

차트를 보고 혹시 일정한 패턴이 보이시나요??? 시간은 더디지만 월봉 차트상 이전 고점을 깨며 (신고가) 올라갔다가 저점을 낮추면서 패턴이 반복되고 있습니다. 더 자세하게 보면 월봉 차트로 쌍 바닥을 확인하고 재차 상승하는 모습을 확인 (노란색 표기)할 수 있습니다. (1997 ~1998, 2003~2004, 2011~2012)

시총이 높은 종목인 만큼 월봉 상으로 2~4년 추세상승, 3~4년 추세하락 하는 모습입니다.

한국전력은 2018년도 10월 월봉부터 밑꼬리를 길게 달고 2019년 3월까지 단기 반등을 했는데 (2018년도 10월은 코스피 대세 하락장이었다죠..?) 이 당시 유가의 급락이 시작되었기에 이에 따른 원재료비 절감 기대감으로 인한 주가가 상승했음을 우린 알 수 있습니다. 이후 20 월봉 이평선 매물대 (노란색 실선)를 맞고 다시 원래의 주가 자리로 내려왔으며 2019년도 5월부터 11월까지 특정 가격 구간에서 6개월간 지루하게 횡보하고 있습니다. (24,800원 ~ 28,000원) 개인 투자자들이 제일 싫어하는 구간인 횡보 기간은 필요합니다. 횡보하는 구간은 쌓여있는 매물을 소화하며 누군가는 주식을 매집하므로 필요한데 시총이 높은 종목이다 보니 11월 중순에 있을 실적 발표 전까지는 방향성 없이 계속 횡보를 할 것으로 보입니다.

다행인 건, 25,000원이 깨지는 순간이 오면 국내 연기금에서 빠르게 주워담아 다시 25,000원대로 복원시켜주며 바닥을 계속 다져주고 있다는 점입니다. 주가의 추가적인 하락은 막혀있는 방면 상승은 열려있는 구조로 추세가 변화되고 있는 기간 정도로 생각하면 되겠습니다.

4-2 주봉 분석

<자료 : 한국전력 주봉차트>

월봉 분석을 조금 더 자세하게 살펴보기 위하여 주봉 차트를 보면 역시 큰 흐름은 같습니다.

현재 주봉은 Envelop 하단을 터치하고 옆으로 계속 횡보하는 모습을 보이면서 추가적인 하락은 멈추는듯한 모습을 보입니다. MACD 선이 시그널 선을 골든크로스 하였고 MACD Oscillator 역시 미약하지만, 추세가 전환되었다는 점에서 (파란색에서 주황색으로)도 추세하락은 멈추었다 정도로 확인할 수 있습니다. 파란색 실선으로 하락 추세를 나타내고 Envelop 하단을 2번이나 찍은 쌍 바닥 지점에서 파랑색 실선으로 지지선을 그으면 현재 25,000원 초반 가격대로 삼각 수렴을 나타내 에너지를 응축하며 방향을 기다리고 있는 단계입니다. 차트 하단에 보라색 실선으로 그어놓은 선은 주봉 차트상 직전 쌍바닥인 20,000원이 제가 생각하는 마지막 지지대입니다. 이미 한국전력 기업이 가진 온갖 악재는 이미 다 반영이 된 주식가격이라 기업 리스크에 따른 20,000원대까지의 주가 하락은 없을듯합니다만, 매크로 경제 (거시경제) 또는 금융위기가 온다면 저 수치까지는 떨어질 가능성은 있습니다. 금융위기나 매크로 경제 악화로 저 가격까지 내려가게 되면 개인적으로는 비중을 더 실어볼 생각입니다.

재미없는 횡보는 11월 14일 한국전력 잠정 영업실적 발표가 될 무렵부터 끝나고 주가가 다시 한 번 꿈틀거리지 않을까 예상해 봅니다.

4-3 일봉 분석

<자료 : 한국전력 일봉차트>

월봉, 주봉에서 보았듯이 약 6개월 정도를 특정 가격대에서 횡보하고 있는데요. 참으로 지겨운 상황이죠..

에너지가 모여 (5일, 20일, 60일, 120일 등의 장단기 이동평균선들이 모이는 것을 말함) 일봉 상의 추세선 (파란색 실선)을 깨면서 일목균형표 구름대를 시원하게 뚫고 정방향 차트를 만들면서 나아갔으면 좋겠네요.

4-4 수급 분석

<자료 : 한국전력 수급>

한국전력의 주가 하락을 수급으로 보게 되면 외국인의 무지막지한 매도세라고도 볼 수 있습니다.

2017년도 10월부터 2019년도 10월까지의 수급 주체를 보면 외국인의 보유율이 31.5%에서 25.5% 정도로 6%( 약 1,500여 만주) 줄어들었습니다. 지금도 이 매도세는 그치지 않고 있는 중입니다. 외국인이 다시 매수세로 들어오지 않는 이상 한국전력의 주가는 횡보 내지는 지속적인 하락일 것입니다. 외국인의 매도는 아마 한국전력의 실적과 밀접한 연관이 있다고 생각이 되므로 2019년도 끝나고 2020년부터 본격적인 순이익 흑자가 찍히기 시작하면 다시 매수세로 돌아올 것으로 보입니다.

일봉 차트로 한국전력을 매매하시는 분은 거의 없으시겠지만, 아마 저처럼 투자 기간을 장기로보고 롱포지션을 잡으신 분들은 여유롭게 일상생활하며 지내다 보면 어느덧 주가는 원래 위치로 올라가지 않을까 생각합니다.

※ 요약

1. 한국전력 주가의 하락추세는 주춤하기 시작

(월봉 차트, 수급상 외국인 매도에 따른 주가 하락)

2. 단기 중기 장기 이동평균선들이 한곳으로 모이며 주가 횡보 시작 25,000원 ~ 26,000원 (주봉, 일봉 차트)

3. 이러한 응집된 에너지는 시간이 지나 어느 방향으로 튀어 오를 것 (19.11.14 잠정실적발표, 19.11말까지 전기요금 개편안 마련)

4. 매크로 경제 악화 또는 금융위기가 오면 20,000원까지 떨어질 가능성은 있음

5. 현 상황은 하방은 다지고 있지만, 상방도 크게 열리지 않는 상태, 현금배당이 나올만한 실적이 가시화되는 기사가 나와주어야 본격 상승이 예상됨.

끝!

본의 아니게 도배가 된 느낌인데 나름 진짜 혼자서 공부 열심히 해서 큰 돈 비중 쎄게 들어갔어, 

5월부터 투자해서 지금까지 계속 대응하면서 갖고 있어 여기 훌리들과는 조금 다르게 엉덩이 무겁게 투자하는게 

내 방식이라 크게 도움이 안 될수도 있지만 이런 회사랑 이렇게 투자하는 사람도 있구나 생각해줘 ^^

모두 성투!!! :)

[4813duip]

완전 좋은데? 정석이고 ㅇㅇ 한전은 정부입김이 너무 쌔게 미치는곳이라 진짜 절대 안망한다란 장점 빼곤 별로 돋보이는게 없는 회사라 생각하지만 이정도 노력이면 다른 종목에서는 꼭 대박나리라 믿음 ㅇㅇ 건승!

[지혜사랑]

한전의 최대주주가 정부라는게 양날의 검이긴해ㅠ 한전의 영업실적은 크게 변동비인 연료비랑 기저발전(화력+원자력)비율, 전기료 세가지가 중요한데, 기저발전, 전기료가 현 정부의 노선때문에 어쩔 수 없지만 작년말부터 떨어진 연료비로 내년엔 영업실적 턴어라운드 되고 슬슬 전기요금개편 시즌도 다가와서 이 관점에서 주가회복을 1차로 보고 있어ㅋ 그리고 레임덕에서 오는 정책노선 변화를 2차로 보고 있구ㅋㅋ 3-4년 보고있는 종목이야ㅋㅋ 아주 긴호흡이지ㅋㅋ

[ㅁㄹ]

지혜사랑님 08-12시즌에 많이 활동하신걸로 알고있는데 이렇게 오랜만에 글쓰신거 보니 되게 반갑네요ㅎㅎ 뷰게에도 글 쓰신거 봤었는데.. 이리 같이 나이먹어가는거겠죠. 저도 꽤 높은 비중으로 한전 들어가 있습니다. 오늘 종가가 좀 아쉽지만 내년 3분기까지 보고 있습니다^^

[지혜사랑]

절 기억해주시다니 감사합니다ㅠ 저도 학부생때부터 직딩인 지금까지 여길 못 벗어나네요ㅋㅋㅋ 24000-27000대원 박스구간을 벗어난 시도가 있다는게 큰 수확이고 단기간 상승에 따른 조정이 곧 올거라 봅니다. 하지만 내년 영업실적 턴어라운드에 대한 기대감이 실적에 고스란히 보여지면서 조정후 다시금 3만원까지 치고 올라가리라고 조심스레 예상합니다! 성투요!

[ㅁㄹ]

총선때 우리 애국보수 성님들이 한자리 하시면 주가도 올라간다 보는데 워낙 병신들이라 그게 가능할지...

[지혜사랑]

정책에 불리함을 앉고 있는 기업이지만 신재생은 사실 한전 BM상 완전 마이너고, 원전은 내년엔 과거만큼 회복 할 것 같아. 다만 미세먼지로인한 화력발전은 제한 될 것 같아ㅠ 1차는 주가회복이고 요금체계 개편 나오는 결과를 보면 힘을 더 발휘할지 그 자리에서 횡보할지 나올 것 같아ㅠ 읽어줘서 고마워!!

[Noname]

문재인 빨리 뒤져서 탈원전좀 때려쳤으면 좋겠다

[지혜사랑]

탈원전은 진짜 아직은 시기상조ㅠ 대책없이 무슨 생각으로 그러셨을까ㅋㅋㅋ

[블스스]

좋은 글 감사합니다! 원전 살아날 수 있을까 걱정이네요 OH공기 등 안전규제를 너무 강화해서....

[지혜사랑]

현 정권에서 신규 원전 설비에 대한 부분은 브레이크를 걸어놓긴 했는데, 이 부분은 정권 바뀌면 같이 바뀔 가능성이 높죠ㅎㅎ 안전규제는 강화되는건 맞다고 봐요, 규제로 인해서 한빛 1-4호기 예방정비 중인데 이게 지금 원전이용률 하락의 주 원인이죠ㅋㅋ

[nice day]

감사히 잘 봤습니다.....이렇게 길게 정리해 주시다니.....
염치없게도 잘 봤다는 말씀만 드립니다. 감사합니다...

[지혜사랑]

잘 봐주셔서 감사합니다 :)

[코린이가즈아☆]

좋은글 잘 보고갑니다 감사합니다

[지혜사랑]

보잘 것 없는 글 읽어주셔서 감사합니다. ^^

[지금잠오냐]

와 명작이다ㅋㅋ잘보고갑니다

[지혜사랑]

명작까진 아니고 ㅎㅎ 보잘 것 없는 글 읽어줘서 고맙!!

[수신양호]

감사합니다

[지혜사랑]

감사합니다.