금 관련 경제 소식들(1/9)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           발틱 건조 지수가 기록적인 저점으로 하락하며 "최악의 폭풍"을 도이치방크가 경고-zero hedge

           생산량 하락이 투자자들을 흔들며 애플의 상위 공급자는 드문 휴가를 계획-Reuters

3. 달러의 몰락과 금

           1) 2016년에 일어날 일: 사상 최대의 원자재 전개들 중 하나-Mac Slavo

           2) 2015년에 일어난 일과 2016년에 일어날 일-Michael Snyder

           3) Egon von Greyerz, 중국 주식 붕괴는 세계적 공포를 부채질

           4) 금융 눈사태는 대부분을 파묻어버릴 것이다-David Morgan

           5) 중국 주식 시장은 4일 중 2번씩 7% 붕괴로 비상 거래 중단-Michael Snyder

           6) John Embry, 붕괴 가속- 역사적 초 거품이 파열하면서 세계적 공포는 증가

           7) Art Cashin, 우려를 일으키는 중국 외화의 소모와 석유에서의 잠재적 파생 악몽

1. 주간 금 시세

 주간 종이 금 차트입니다.

 주간 종이 은 차트입니다.

 주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

발틱 건조 지수가 기록적인 저점으로 하락하며 "최악의 폭풍"을 도이치방크가 경고

2016년 1월 5일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2016-01-05/perfect-storm-coming-deutsche-warns-baltic-dry-falls-new-record-low

실망스러운 중국의 구매관리자 자료와 미국의 ISM 제조 수입 자료에 이어 발틱 건조 지수가 새로운 저점으로 하락하였다는 사실은 많은 사람들에게 놀랄 일도 아닐 것이다. 하지만 도이치 방크는 경고하기를 연말 비율들에서 개선이 구체화되지 못하면서 건조 벌크 산업에서 '최악의 폭풍'이 진행 중에 있다고 경고하는데 그것은 다가오는 파산들의 급증을 가리키는 것이다.

468로 발틱 건조 지수는 이제 새로운 저점에 있다.

그리고 미국 ISM 제조-수입은 일들이 나아지는 것이 아니라 악화되고 있음을 가리킨다.

그것은 도이치 방크로 하여금 진행 중인 최악의 폭풍우를 경고하게 한다.

우리가 기대했던 연말로 가면서 건조 벌크 율의 개선은 구체화되지 않았다. 우리가 접촉한 여러 산업들과 대화에 근거하여 유동성을 늘리고 일일 현금 소비를 낮추며 자본 약속을 줄이기 위해 다수의 건조 벌크 기업들이 자산 매각을 고려하고 있음을 우리는 믿는다. 과다한 매각은 자산과 주식 가치에 부정적 영향을 갖는다. 더 위험한 것은 그것이 많은 건조 벌크 기업들의 담보 대출 계약에 틈을 쉽게 만들 수 있다는 것이며 현금 도피를 단축시키고 추가 희석 활동을 필요하게 하는 것이다.

건조 벌크 기업들은 보통 향후 1년 이상의 충분한 현금을 가지고 있지만 대부분 기업들이 자산 가치에서 추가 하락에 대한 적절한 위치에 있지 않다.

상장 건조 벌크 기업들의 대다수는 이미 시장에 적응하는 고통스러운 조치들을-일부는 파산법 11장을 신청하고 다른 기업들은 대폭 할인된 주식 발행했으며 대부분은 신규 인도를 지연/연기/취소- 취하였다.

하지만 주식 가치가 추가 하락하면 추가적인 완충은 충분하지 않을 듯하다. 특히 상장 건조 벌크 기업들의 대다수가 이미 최대 허용 LTV수준에 가까이 와 있다는 것을 감안할 땐.

공조된 자산 매각의 움직임은 하락 악순환을 일으킬 수 있다. 가치 하락은 LTV 틈을 치유하기 위해 당장의 추가 주식을 필요하게 한다.

생산량 하락이 투자자들을 흔들며 애플의 상위 공급자는 드문 휴가를 계획

2016년 1월 6일, Reuters

http://uk.reuters.com/article/uk-apple-iphone-idUKKBN0UJ1XV20160106

애플의 최신 아이폰들을 조립하는 폭스콘은 음력 신년 1주일 휴가 동안 작업시간을 줄일 것이라고 관련 업무에 친숙한 한 사람이 말하였으며 분석가들은 완화되는 수요의 신호로 해석하고 있다.

공급자들로부터 미온적인 전망뿐만 아니라 아이폰 6S와 6S플러스의 감속하는 선적과 늘어나는 재고에 대한 보도들은 몇 년 간의 호황과 급등하는 주식 후 친숙하지 않은 영역으로 애플 투자자들을 밀어 보냈다.

수요일 아침에 일본 일간지 니케이는 공급자들의 말을 인용하여 말하기를 그 모델들의 생산량은 1월-3월에 30% 가량 줄어들 것이며 상인들은 재고를 털어낼 수 없었다고 했다. 에플 주식은 2.5% 하락하였고 공급자들의 주식들은 마찬가지로 하락하였다.

"음력 새해는 큰 명절이고 보통 근로자들에겐 연장 근로가 있다. 하지만 올해 폭스콘은 정상적인 휴가를 갖는다"고 그 사람은 2월 8일 음력 새해 첫날을 언급하며 말하였다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 2016년에 일어날 일: 사상 최대의 원자재 전개들 중 하나

(This Is Going To Happen In 2016: “One Of The Greatest Commodity Plays Of All Time”)

2016년 1월 3일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/this-is-going-to-happen-in-2016-one-of-the-greatest-commodity-plays-of-all-time_01032016

주식 시장들은 거의 사상 최고치를 유지하고 있는 한편으로 세계 원자재 시장들에선 대대적인 금융 파괴를 지난 해에 우리는 보았다. 석유, 금, 은, 철, 석탄과 다른 원료들은 2008년 붕괴 전에는 보지 못했던 가격 하락들을 겪었다. 원자재 영역에서 얼마나 심한 것이었는지를 예를 보려면 해상으로 원자재들을 수송하는 비용을 평가하는 밭틱 건조 지수를 보면 된다. 심각한 경제 문제들을 신호로 보내면서 발틱 건조 지수는 최근 사상 최저를 기록하였고 지난 금융 위기 동안의 저점들조차도 뚫고 내려갔다.

심각한 금융, 경제 혹은 통화 사건이 곧 우리에게 닥칠 것임을 부인할 수 없는 것이다.

위기 안에서도 기회가 있으며 일어날 수 있는 것과 그 영향을 미리 안다는 것은 여러분 부를 보존하는 것뿐만 아니라 금융적으로 여러분이 성장하는 것을 돕기도 한다. 공급 단절과 하이퍼인플레이션 통화 정책을 예상하면서 건실한 식량과 생필품의 저장을 가지도록 우리는 세계의 일들에 우려를 하라는 요구를 받아 왔지만 지난 금융 위기를 따라 그랬던 것처럼 세계의 투자자들이 최후의 피난처인 역사적인 통화 자산으로 자본들을 옮기면서 귀금속들에 있어서 상당한 상승을 일으킬 듯하다.

퓨쳐 머니 트렌즈는 다음 영상에서 설명하기를 가까운 미래에 금과 은이 새로운 고점으로 향하는 지에 대한 낮은 가격과 세계 공급 부족, 전쟁 그리고 미국 채권 시장의 붕괴라는 3가지 완벽한 촉매들이 있다고 한다.

우리는 부인할 수 없는 증거를 여러분에게 보여주려고 한다. 이는 다음 해 중에 일어날 것이다. 은은 오늘날 투자자들에게 구할 수 있는 가장 저평가된 자산인 듯하다.

 2008년 붕괴를 따른 36개월은 은이 온스당 50달러에 이르는 것과 함께 귀금속들이 사상 최고가로 오르는 것을 보았다. 오늘날 은은 온스당 14달러에 팔리고 있다. 여러분이 실물 귀금속들을 직접 매입하든 혹은 다른 투자 포트폴리오를 다변화하든 지금은 미래 추세를 이용할 때이다.

향후 몇 달과 몇 년에 세계적 규모로 다음 위기와 우리 시스템의 궁극적 붕괴가 전개되면서 수 조 달러의 부가 증발될 것이다. 그러나 역사를 통해 항상 그랬듯이 다른 사람들은 경고를 무시하는 한편으로 실상을 먼저 인정하고 선견을 가지면서 그것들을 대비하는 이들은 승리를 안게 된다.

2) 2015년에 일어난 일과 2016년에 일어날 일

(What Really Happened In 2015, And What Is Coming In 2016…)

2016년 1월 3일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/what-really-happened-in-2015-and-what-is-coming-in-2016

많은 사람들은 2015년에 큰 사건들이 일어날 것을 예상하고 있었지만 그것들 대부분은 일어나지 않았다. 그러나 무엇이 일어났던가? 2015년 하반기에 세계 금융 위기가 시작되었다는 것이 나의 주장이고 그것은 2016년으로 가면서 더욱 가속될 것이다. 지난 6개월 동안 세계 전 금융 시장들은 붕괴되었고 수 조 달러의 세계 자산들이 사라졌으며 세계 상위 경제들은 침체로 빠졌다. 미국에선 2015년은 2008년 이후 주식으로선 최악의 해였으며 모든 투자자들의 거의 70%가 작년에 돈을 잃었고 지난 12개월 동안 1,000개 가까이 되는 헷지 펀드들이 영원히 문 닫는다는 것으로 보여주는 최종 숫자가 나오고 있다. 이는 금융 붕괴로 보이는 것의 초기 단계이고 최악의 올 것이다.

우리가 2008년 같은 또 다른 위기로 들어간다면 우리는 쓰레기 등급 채권 붕괴를 볼 것을 예상한다. 금융 문제들이 시작될 때 그것은 보통 최대의 가장 강한 기업들로부터 시작하지 않는다. 대신에 그것은 보통 주변부에서 침투를 시작한다. 그리고 지금 일들이 위험한 것으로 여겨지는 회사의 채권들은 급속히 가치를 잃고 있다.

아래 차트에서, 여러분은 2008년 중에 붕괴를 시작하였던 JNK로 알려진 고수익률 채권 ETF를 볼 수 있다. 이 붕괴는 가을의 끔찍한 주식 붕괴 전에 전개되기 시작하였다. 미리 쓰레기 등급 채권의 붕괴를 알았고 주식 시장에서 그들 돈을 제 때 빼냈던 투자자들은 엄청난 금액의 돈을 구하였다.

이제 지난 금융 위기 이후 처음으로 우리는 다시 쓰레기 등급의 채권 붕괴를 다시 보고 있다. 12월에 심리적 중요 지지선인 35.00 밑으로 지속적인 하락이 있었고 지금 JNK는 34.00 아래에 있다. 이 놀라운 하락은 주식들이 같은 방향으로 곧 따를 것임을 말하는 대단한 경고이다.

(차트: 쓰레기 등급 채권 JNK)

2015년에 써드 애브뉴 매니지먼트는 쓰레기 등급 채권에 크게 초점을 맞추었던 7억 88백만 달러의 뮤추얼 펀드의 인출 동결을 하여 월가를 놀라게 하였다. 돈을 인출하지 못한 투자자들은 겁에 질렸고 다른 뮤추얼 펀드들은 이제 포위되었음을 알고 있다. 만약 쓰레기 등급 채권들이 계속 붕괴되면 이는 대학살의 시작일 뿐일 것이다.

쓰레기 등급 채권들이 붕괴되고 있는 큰 이유들 중 하나는 석유 가격의 붕괴 때문이다. 지난 18개월 동안 석유 가격은 배럴 당 108달러에서 37달러로 추락하였다.

이런 크기로 석유 가격이 붕괴한 것은 역사상 단 한 번 있었고 대공황 이후 최대 금융 위기 바로 전인 2008년에 있었다.

(차트: 원유 가격)

왜 사람들은 유사한 사건을 볼 수 없는가?

붕괴들은 세계 곳곳에서 일어나고 있고 그 많은 전문가들은 무엇이 일어나고 있는지에 대하여 완전히 장님인 듯하다.

2008년과는 다르게 석유 가격은 조만간 반등하지 않을 것으로 예상된다.

...

한편, 산업용 원자재들 가격들 역시 붕괴되어왔다. 예를 들어 아래 차트는 2008년 금융 대위기 전에 심하게 붕괴를 시작하였던 구리 가격을 보여주고 있으며 지금 바로 우리 눈 앞에서 일어나고 있는 일과 똑같다.

(구리 가격)

새로운 세계 금융 위기의 초기 단계 동안 우리가 예상하는 그대로 일들은 전개되고 있다.

세계 곳곳의 여러 주요 여러 경제들에서 전면적인 주식 시장 붕괴를 이미 우리는 보았다. 예를 들어 브라질에서 일어난 일을 보라. 브라질 경제는 세계 7위이고 골드만삭스는 브라질이 분명한 불황으로 들어갔다고 말한다. 다음 차트에서 여러분은 8월에 일어난 급락을 볼 수 있으며 브라질 주식들은 2015년 말까지 줄곧 하락을 계속하였다.

(차트: 브라질 주식)

우리는 유사한 것을 북쪽의 이웃에서 보고 있다. 캐나다는 세계 11위 경제이며 캐나다가 직면하고 있는 경제적 곤경들에 대하여 나는 긴 글을 최근에 썼다. 2015년은 캐나다 주식에도 대단히 나쁜 해였으며 12월까지 줄곧 하락을 했다.

물론 어느 누구도 중국에서 일어난 일을 잊을 수 없다. 중국은 세계 2위 경제이며 그들 경제 감속에 대한 소식들은 이제 거의 매일 머리기사가 되고 있다.

지난 여름 중국 주식들은 40% 가량 붕괴하였고 이후 반등을 하도록 애썼다. 그러나 중국 주식들은 고점에서 여전히 30% 가량 하락한 상태이다.

이야기를 더 할 것이 있다. 유럽 주식들은 두 번째로 최악의 12월을 맞이했었으며 일본 주식들은 이 글을 쓰는 동안 초기 거래에서 500포인트 하락하였다.

이곳 미국에선 다우 존스 지수, 다우 운송, S&P500과 러셀 2000 모두가 2008년 이후 최악의 해를 보냈다. 전에 언급한 것처럼 647개의 헷지 펀드들이 2015년 처음 9개월 동안 문을 닫았으며 전체 숫자는 약 1,000개가 될 것으로 예상되고 있다.

그러나 우리는 뉴스에서 금융 학살에 대하여 그렇게 많이 듣지 않고 있다.

내가 말을 거는 많은 사람들은 아무 일도 일어나지 않고 있다고 생각하지만 워렌 버핏에게 그렇게 감히 말하지 말아야 할 것이다.

그는 2015년에 78억 달러를 손실보았다.

여러분이 한 해에 78억 달러를 손실 보면 어떤 기분일까?

사실 금융 혼란의 신호들은 곳곳에서 터지고 있다. 기업 수익은 추락하고 있으며 채권 곤궁 비율은 지난 금융 위기 이후 가장 높은 수준에 와 있으며 기업 부채 디폴트는 7년 동안 최고 수준으로 올랐다.

여러분이 사업을 운영하고 있다면 여러분은 아마 사람들이 더 적게 오고 덜 돈을 쓰고 있다는 것을 알아차릴 수도 있을 것이다. 경제 활동은 감속하고 있으며 재고는 쌓이고 있다. 사실 도매 재고는 지난 침체 이후 최고 수준으로 올랐다.

(차트: 판매 대비 재고 비율)

이제 알아차렸는가?

6,7년 동안 일어나지 않았던 많은 일들이 다시 일어나고 있다.

역사는 반복하지 않지만 운율을 타며 2015/2016년이 2008/2009년의 재연과 무서울 정도로 유사하다는 것을 더 많은 사람들이 볼 수 없다는 것은 내게 놀라운 것이다.

내가 면밀히 지켜보고 있는 또 다른 것은 돈의 속도이다. 경제가 잘 돌아갈 때 돈은 시스템을 통해 효율적으로 유통되는 경향이 있다. 그러나 경제가 문제에 직면할 땐 사람들은 두려워서 돈을 쓰지 않고 붙들고 있으려 한다. 아래 차트에서 보듯 1960년 이후 돈의 속도는 매 침체 때마다 하락하였다. 이는 예상하게 되는 바로 그것이다. 물론 2008년에 시작된 침체 동안에 돈의 속도는 급락하였다. 그러나 침체가 끝난 것으로 되었을 때 이상한 일이 일어났다. 돈의 속도는 계속 하락하였으며 이제 사상 최저 수준으로 내려온 것이다.

(차트: M2 돈의 속도)

이에 대한 큰 이유는 중산층의 지속적인 하락이다. 2015년에 미국 중산층은 사상 처음으로 인구의 소수를 이루었다.

1971년 당시에 전체 미국인들의 61%는 중산층 가구에서 살았다.

한편으로 중산층이 집으로 가져오는 소득의 비율은 계속 하락하고 있다.

1970년에 중산층은 전체 소득의 약 62%를 차지했다. 오늘날 그 숫자는 43%로 하락했다.

중산층이 체계적으로 파괴되면서 빈곤층에 사는 미국인들의 숫자는 계속 커지고 있다. 가장 큰 고통을 받는 이들은 아이들이다. 믿기 어렵겠지만 미국에서 집 없는 아이들의 숫자는 지난 6년 동안 60% 늘었다.

60%!

도대체 일들이 좋아지고 있다고 어떻게 주장할 수 있다는 것인가?

그렇게 말하는 사람은 창피한 줄 알아야 한다.

우리는 다시 속도를 내고 있는 장기 경제 붕괴의 복판에 있다.

일들이 나아지고 있으며 2016년은 2015년 보다 더 나아질 것이라고 말하는 사람은 정직하지 못한 사람이다.

새로운 금융 위기는 지난 2015년 하반기 6개월 동안 터졌으며 이 새로운 금융 위기는 2016년 초반 달들을 통해 심화될 것이다. 금융 기관들은 도미노처럼 무너지기 시작할 것이고 이는 세계 곳곳에서 신용 경색을 일으킬 것이다. 사업체들은 무너질 것이고 실업률은 치솟으며 수 백만 사람들은 경제적 절망에 갑자기 직면하게 될 것이다.

그때가 되면 이번 새로운 금융 위기는 2008년에 우리가 겪었던 것보다 더 심할 것이며 세계 곳곳에서 우리가 보게 될 고통은 일찍이 본 적이 없을 정도가 된다.

거대한 흔들림이 오면서 사람들은 답을 얻으려고 한다. 내 생각에 올해 한 해는 우리 정치인들과 주류매체들이 자신들에게 진실을 말하지 않았다는 것을 수 백만의 사람들이 이해하기 시작하는 해가 될 것이다.

거대한 도전이 오고 있다. 그러나 이제 굴을 파서 숨을 때가 아니다. 대신에 미리 준비한 사람들은 다른 이들을 사랑하고 도우며 그들에게 진실을 보여줄 때인 것이다.

여러분은 어떠한가?

오고 있는 암흑의 시기 동안 빛이 될 준비가 되어 있는가?

3) Egon von Greyerz, 중국 주식 붕괴는 세계적 공포를 부채질

(Stock Collapse In China Fuels Worldwide Panic)

2016년 1월 4일, KWN

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 중국 주식 붕괴가 공포의 시작일 뿐이라고 경고하였다.

Egon von Greyerz, 마테호른 자산 운영사의 창설자

대부분 투자자들이 자신들의 주식, 채권, 부동산과 다른 투자들과 함께 안전하게 느꼈던 2015년이 끝났다. 그들은 왜 안전하게 느끼지 말아야 했던가? 대부분 투자 시장들은 사상 최고 수준이었다. 미국 주식들은 2009년 이후 거의 세 배 올랐고 프라임 부동산 시장은 호황을 이루었다. 단기적으로 시장들은 위험을 반영하지 않았고 심리와 돈의 무게만 반영하였다. 그러나 중국에서 주식들이 거의 8% 폭락을 하고 유럽 주식들을 흔들리게 하면서 세계적 공포는 시작되었을 뿐이다.

시장들은 대단히 오랫동안 불합리하게 유지될 수 있다

그래서 왜 이런 투자 낙원이 한 해 더 계속할 수 없는가? 그것은 실질 가치를 반영하는 길이 없으며 대부분 투자자들에겐 위험이 상관없는 것이다. 알다시피 시장들은 대단히 오랫동안 불합리하게 유지될 수 있다. 어느 날 세계 경제를 무너뜨릴 위험들은 몇 년 전에 진행되고 있다. 2007-2009년에 세계 금융 시장들은 붕괴 직전에 있었지만 무려 25조 달러의 중앙 은행 돈 인쇄와 보장은 또 다른 시간을 벌었다.

세계는 1913년 연준 창설 이후 신용 창출에서 가속을 보았지만 실질적 가속은 닉슨이 달러에 대한 금의 보장을 포기한 1971년 8월 15일에 시작되었다. 1987년 주식 시장 붕괴와 1990년대 초 여러 서구 국가들의 자산 거품들은 알랜 그린스펀의 무책임한 통화 조작에 이끌려 값싼 돈의 최종 단계를 시작하였다. 그러나 물론 그린스펀은 2000년 붕괴로 이어지는 또 다른 투자 거품을 일으켰기 때문에 정치인들과 투자자들의 사랑을 받았다.

더 많은 값싼 돈과 함께 세계는 2007-2009년에 다음 거품과 위기에 도달하였다. 미국 역사상 가장 생산적인 인물이었던 연준 버냉키 의장의 도움으로 우리는 이제 초 거품 시대에 이르렀다. 연준의장으로서 버냉키의 8년 재임은 미국 부채를 8조 달러에서 17조 달러 이상으로 늘린 것을 우리는 기억하여야 한다. 미국 정부가 무 부채에서 8조 달러 부채에 이르는데 200년 이상 걸렸지만 버냉키는 100분의 3의 시기 동안 위업을 이루었다.

공정하게 말하자면 미국 부채가 팽창한 것이 아니었다. 1990년대 중반의 세계 부채는 20조 달러 가량이었고 지금은 225조 달러이다. 20년 동안 세계 부채는 거의 10배가 늘어난 것이다. 2008년 이후 세계 부채는 50% 늘었다.

신용의 이런 폭발적 성장은 좋게 끝나지 않을 것임이 분명하다.

조작과 금융 기획에 기반한 시장들

부채 창출의 영향은 경제에서 실제 일어나고 있는 일을 감추어야 한다. 미국의 임금들을 실질 인플레이션으로 보자. 오늘날 임금은 1973년 임금의 절반이다. 당시 이후 생활 수준에서 인식되고 있는 개선은 개인과 정부 부채에서 막대한 증가에 의해 달성되었다.

미국 GDP도 마찬가지로 2006년 이후 7% 하락했다.

그래서 주식들에서 현재의 호황은 건전한 기반에 근거하는 것이 아니라 금융 기획에 기반하고 있는 것이다.

우리는 금융 억압의 세계에서 가공되고 조작된 정보에 이끌리고 있다. 대부분의 시간 동안 대부분 사람들을 속이는 것은 물론 가능하지만 멀지 않은 어느 시점에 금융 시장들은 진실을 우리에게 말할 것이다. 이는 달러 주도에 의해 대부분 통화들과 함께 주식과 채권들이 붕괴할 때이다. 그 하락은 1천 5백 조 달러의 파생 시한폭탄을 포함하여 지난 수 십 년 동안 우리가 보아왔던 신용창출과 동일한 규모가 될 것이다. 그래서 우리는 다가오는 해들에서 최소 수 백 조 달러의 손실을 입을 자산과 신용 시장들을 보게 될 것이다.

초 거품들

우리는 아마도 큰 경제 주기의 끝자락을 보고 있는 것일 수도 있다. 그것이 2,000년, 300년 혹은 100년 주기인지 아닌지는 사건 후에 우리가 알게 될 것이다. 세계 규모의 그 많은 거품들의 강도는 큰 주기를 가리킨다. 로마 제국의 몰락과 많은 유사점들이 있다. 세계에서 우리가 보고 있는 과잉과 도덕적 타락은 큰 시대의 종말을 분명 가리키고 있다.

2016년에 그 주기의 전환이 일어날 것인지를 말할 방법은 물론 없다. 초 주기의 끝은 집어내기가 대단히 어렵다. 하지만 분명한 것은 세계의 위험들은 이제 그 어느 때보다 더 크다. 나는 자산과 신용 거품을 논의해왔다. 이 거품들은 일본, 중국, 대부분의 아시아, 사우디아라비아, 중동, 러시아, 유럽, 브라질 그리고 북미 뿐만 아니라 남미의 많은 나라들에서 도처에 현존하고 있다. 세계는 이런 규모의 거품을 가져본 적이 없었다.

사회 불안과 전쟁의 위험

우리는 또한 많은 정치적 지정학적 문제들을 가지고 있다. 위에서 언급된 대부분의 나라들은 다가오는 경제적 추락으로 사회 불안을 겪을 것이다. 유럽으로의 이민은 많은 문제들을 일으킬 것이다.

또 다른 큰 위험은 전쟁의 가능성이고 중동에서 그리고 미국과 러시아 사이에서 핵 전쟁 가능성도 있다. 남중국해를 둘러싼 미국과 중국의 충돌 역시 가능성이 있다. 큰 충돌의 위험은 2차 대전 후 그 어느 때보다 더 크다.

세계는 오늘날 경제와 정치적 위험의 지뢰밭이고 지뢰 하나가 터지면 대대적인 세계 도미노의 가능성은 상당하다. 첫 지뢰가 언제 터질지 우리는 모르기 때문에 우리는 일어날 수 있는 것에 대비하여 필요한 모든 주의들을 하여야 한다.

이 글에서 나는 모두들 생각하여야 할 모든 준비들을 다루지는 않을 것이다. 그러나 투자자들은 '내 돈에 대한 수익보다 더 내 돈을 돌려받는 것에 더 걱정을 하고 있다'고 한 마크 트웨인의 말을 들어야 한다.

유례없는 부의 파괴

자산과 거품이 파열할 때 세계가 경험하지 않았던 엄청난 부의 파괴가 있을 것이다. 그것은 지난 수 백 년간 우리가 보아왔던 부채 기반의 대대적 자산 성장의 역전이 될 것이다. 그러나 세계적 붕괴를 피하려는 시도로 향후 몇 년간 중앙 은행들이 취할 돈 인쇄 때문에 부의 증발은 그 어느 때보다 더 클 것이다. 하지만 돈 인쇄는 어떤 긍정적 효과도 없을 것이고 대신에 폭발적인 부채를 늘려, 우리가 알고 있는 대부분 통화들과 통화 시스템의 파멸과 하이퍼인플레이션으로 이끌 것이다. 금융 시스템의 디플레이션 파열은 그 뒤를 이을 것이다.

대부분 투자자들은 이것이 오는 것을 보지 못할 것이고 일어나고 있는 그것의 위험을 생각하지도 않을 것이다. 내 생각에 그것은 만약의 경우가 아니라 시기의 문제이다.

부의 보험

여러분이 화재의 위험이 높다는 것을 안다면 여러분은 화재 보험을 들지 않을까? 불이 시작된 이후엔 화재 보험을 들 수 없다. 그래서 이제 큰 위험에 대한 보험을 들 때인 것이다. 역사를 통해 금은 위기 시에 구할 수 있는 최선의 보험이 되어 왔다.

5,000년 동안 금은 살아남고 그 구매력을 유지해온 유일한 돈이다.

모든 지폐들 혹은 로마의 데나리우스  같은 유사 통화들은 결국 본질적 가치인 영에 도달하였다. 금은 역사를 통해 유일한 안정적인 돈이다. 2천 년 전에 1온스의 금은 오늘날처럼 근사한 양복 한 벌을 살 수 있었다.

세계의 유례없는 위험들에 대한 부의 보험을 들기 위해 투자자들은 은행 시스템 밖에서 실물 금을 보유하여야 한다. 이는 다가오는 부의 파괴에 대한 최선의 보험임이 입증될 것이다.

4) 금융 눈사태는 대부분을 파묻어버릴 것이다-David Morgan

(Financial Avalanche Will Bury Most -David Morgan)

2016년 1월 3일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/financial-avalanche-will-bury-most-david-morgan/

금융 평론가인 David Morgan은 말하기를 세계 경제는 무너지고 있다고 한다. 선적, 제조, 소매와 부동산 매매는 모두 하락으로 향하고 있다. 모건은 주장한다, "지금 여러분이 보기 시작하는 것은 큰 진동 전에 일어나는 작은 울림들이다. 그것은 비유적인 것이지만 우리는 그것을 보기 시작하고 있다. 부채 시장들과 미래에 일어날 일보다 더 중요한 것은 없다."

금융 붕괴는 지난 가을에 일어날 것으로 모건은 생각했다. 총체적 붕괴로 가지 않았겠지만 모건은 말하기를 그것은 분명 시작하였다고 하며 "수리적으로 그것은 분명한 것이다. 둘째로, 통화 역사가 가르쳐주는 가장 큰 지식은 어떤 불환 화폐들도 영원히 계속될 수 없다는 것이다. 그들은 모두 100% 실패하였다. 그래서 달러가 무한히 계속 갈까? 그렇지 않다. 어려운 부분은 언제인가 하는 것이지만 그것은 일어날 것이다. 그것의 유사성은 눈사태이다. 눈 사태가 시작될 때 오히려 서서히 시작하지만 그것은 질량 곱하기 속도이다. 그래서 서서히 시작하여서 여러분은 그것을 눈치채지 못할 정도이다. 일단 눈사태가 속도를 내면 폭발하는 것이며 느린 속도에서 급속하게 움직인다. 대부분 붕괴들은 일어나고 있다. 일어나고 있지만 사람들은 그것이 움직이고 있는지 혹은 그들에게 닥치고 있는지 알아채지 못한다. 그것은 그들을 해칠 것이고 그들은 너무 늦을 때까지 그것을 깨닫지 못하고 있다. 일단 속도가 오르면 너무 빨라서 여러분이 알기도 전에 묻혀버릴 것이다. 나는 그것이 우리가 지금 처해 있는 것에 대한 적절한 비유라고 생각한다. 눈사태는 9월에 시작되었다고 나는 생각한다."

모건은 말하기를 연준은 힘 곡선의 뒷면에 있다고 한다. 그가 말하는 의미는 무엇인가? 모건은 설명한다, "일들은 실제로 정지해 있다. 이는 연준이 가지고 있는 가장 큰 두려움이다. 그것은 실을 밀고 있는 것이라고 말해지고 있다. 여러분이 실을 밀면 아무 것도 일어나지 않는다. 그들은 부채를 늘리고, 신용을 늘리면서 경제를 부양하기 위해 계속 시도해왔다. 신용들은 몽땅 은행으로 갔다. 항공 지식을 갖고 몇 년 동안 날면서 그것은 힘 곡선의 뒷면이라고 불린다. 그것의 의미는 여러분이 어떤 비행기를 타고 있든 어느 시점에 이르러 실속을 하면 얼마나 많은 힘을 여러분이 비행기에 주든 관계 없이 실속하여 추락하게 된다는 것이다. 여러분은 회복을 위한 충분한 고도를 갖게 되든지 혹은 지상으로 추락하게 된다. 이는 지금 우리의 처지에 완벽한 비유이다. 이번엔 우리가 회복에 충분할지 나는 확신하지 못한다. 연준은 인쇄에 인쇄를 거듭하였고 이는 가속 페달을 밟는 것에 해당하며 우리는 이 혼란에서 벗어나지 못했는데 여러분도 그것을 알고 나도 그것을 안다."

5) 중국 주식 시장은 4일 중 2번씩 7% 붕괴로 비상 거래 중단

(7 Percent Crash Causes Emergency Shutdown Of Stock Markets In China For The 2nd Time In 4 Days)

2016년 1월 6일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/7-percent-crash-causes-emergency-shutdown-of-stock-markets-in-china-for-the-2nd-time-in-4-days

중국에서 일어난 일을 보았는가? 4일 동안 2번째로 대대적 주식 시장 붕괴가 중국 주식 시장을 비상 거래 중단을 일으켰다. 월요일과 목요일 CSI 300이 5% 하락했을 때 거래는 중단되었으며 두 날 모두 거래가 재개되자 하락은 급속히 7%로 가속되었다. 일단 7% 하락하자 거래는 자동으로 이날 장을 마감하였다. 누구도 거래를 하지 못하게 하는 것은 시장 붕괴를 막는 방법이라고 나는 추정한다. 물론 중국의 공포가 다른 시장들을 혼란으로 몰고 있다. 이 글을 쓰는 동안 니케이는 324포인트, 홍콩은 572포인트 하락했다.

놀라운 것은 오늘 중국에서 거래는 겨우 15분간 열렸다는 것이다. 다음은 CNBC의 보도 내용이다.

중국의 주식들은 CSI 300이 거래 초기에 7% 넘게 하락한 후 모든 거래가 중단되었고 이번 주 두 번째로 시장의 서킷 브레이크를 일으켰다.

그것은 하락하는 가격 뿐만 아니라 중국 경제의 감속과 그 통화 가치 하락에 대한 우려 속에 약세로 시작한 후 이미 빠지고 있는 아시아 전역의 주식 시장들을 하락으로 몰았다.

중국 본토에서 상하이 종합 지수는 거래 중단 시점에 7.32% 추락하였고 신천 종합 지수는 8.34포인트 추락했다. 중국의 새로운 서킷 브레이크가 설정된 CSI 300은 7.21% 추락했다. 그 지수가 5% 상승하거나 하락할 경우엔 시장은 모든 거래를 15분간 중단한다. 7% 이상이면 거래는 당일 나머지 거래 시기 동안 중단된다. 목요일 전체로 중국 주식들은 겨우 15분간만 거래되었다.

유럽과 미국 시장들은 문을 열 때 아시아의 혼란에 어떻게 반응할까?

좋은 질문이다. 모두들 그것을 지켜볼 것으로 나는 생각한다.

이미 다우는 올해 들어 약 500포인트 하락했다. 2015년 하반기에 시작된 금융 위기는 2016년으로 들어오면서 가속되고 있고 다음에 무슨 일이 일어날지 아무도 확신하지 못한다.

지켜볼 주요 사항은 S&P 500에 일어나는 일이다.

2000은 S&P 500에서 거대한 선과 같은 것이다. 수요일 시장이 심리적으로 중요한 이 선 위에서 맴도는 것을 우리는 지켜보았고 지금 많은 저항들이 있다. 만약 2000이하로 내려가면 1900을 향하여 추락할 것이고 그것은 일들을 크게 열어젖힐 것이다.

목요일 중국 주식 시장 폭락의 주된 이유는 위안의 또 다른 놀라운 가치 하락이었다. 제로 헷지의 해석을 보자.

5년래 저점으로의 위안의 해외 에서 붕괴와 국내 위안에 대한 기록적인 스프레드 압박에 이어 인민은행은 개입하여 위안을 급히 0.5% 가치 하락시켜 6.5646으로 하였다. 이는 8월 붕괴 이후 가장 큰 평가 절하이다. 위안은 장중의 상승을 모두 까먹고 다시 더 낮게 향하고 있다. 다우 선물은 그 소식에 100포인트 하락했다.

인민 은행은 위안을 지난 8월 이후 최대 평가절하와 함께 2011년 3월 이후 가장 약하게 만들고 있다.

위안의 대대적 평가 절하는 우리가 지난 8월에 보았던 시장 혼란에 대한 주요 이유들 중 하나였다. 중국인들은 그들 통화로 시합을 하고 있으며 이는 세계 시장에서 큰 혼란을 일으키고 있다.

한편, 우리는 지난 며칠간 세계 경제에 대하여 일부 다른 대단히 곤혹스러운 소식들을 받았다.

- 석유 가격은 계속 붕괴되고 있다. 이 글을 쓰는 동안 미국 석유 가격은 배럴당 33.26달러로 내려왔다. 이는 세계 경제에 대한 진정 나쁜 신호이다.

- 발틱 건조 지수는 사상 최저로 내려갔다. 세계 교역은 진정 파열하고 있으며 이는 중국과 다른 주요 수출국들에 파괴적인 충격을 주고 있다.

- 미국제조업은 지난 침체 이후 가장 빠른 속도로 수축하고 있는 중이다. 이는 바로 우리가 새 위기 초기 동안 우리가 볼 것을 예상하는 바로 그것이다.

- 미국 제조업 수입들 역시 지난 침체 이후 가장 빠른 속도로 수축하고 있는 중이다. "강력한 미국 소비자"는 결국 세계 경제를 구하지 못할 것이다.

2015년에 주식 시장의 수 조 달러가 세계적으로 날아갔다. 이제 이번 새로운 금융 위기는 속도를 내고 있으며 많은 전문가들은 일어나고 있는 일에 진정 놀란 듯하다.

그러나 대부분 독자들은 놀라지 않고 있다. 그것은 몇 달 동안 이 새로운 위기를 우리에게 경고해온 신호들을 내가 분석해왔기 때문이다. 이번 주 세계 곳곳에서 목격해온 금융 학살은 이미 일어나고 있었던 논리적 진행일 뿐이다.

정직히 말하자면 이번 주 중국에서 일어난 것에 나는 놀랐었다. 올해 첫 4 거래일 동안 중국 시장들의 비상 거래 중단을 내가 예상하였다고 나는 말할 수 없다.

공포와 두려움은 세계 시장들을 장악하기 시작하고 있고 일단 일어나기 시작하면 예상하기란 대단히 어렵게 된다.

일들이 곧 진정되기를 바라지만 나는 그것에 신뢰하지 않는다.

전에도 말한 것처럼 2016년은 모든 것이 변하는 해가 될 것이고 우리는 세계를 충격시킬 향후 12개월에 걸쳐 이들이 일어나는 것을 보게 될 것이다.

6) John Embry, 붕괴 가속- 역사적 초 거품이 파열하면서 세계적 공포는 증가

(Collapse Accelerates – Worldwide Panic Increases As Historic Super-Bubbles Burst)

2016년 1월 6일, KWN

이번 주 두 번째로 중국 주식 시장이 거래 중단되기 전 7% 이상 추락하면서 50년 경력의 John Embry는 세계 붕괴가 가속되고 있음을 KWN에 경고하였다.

John Embry:  “2016년 거래 개장일이 1932년 이후 최악이라는 것은 흥미로운 것이며 회상하건대 그 해는 잘 나가지 못했었다. 월가 군중들로부터 모든 강세 예상에도 불구하고 일들은 1930년대 대공황을 일으켰던 것보다 오늘날 더 나쁘다.

파생상품들과 다른 위험한 금융 도구들의 사용 때문에 오늘날 시스템 내의 레버리지는 1920년대에 보았던 것들을 새 발의 피로 만들고 있다. 그래서 정부들과 그들 중앙 은행들은 어떤 혼란이 다가오는 것인지를 그 누구보다도 더 잘 알고 있기 때문에 일들을 유지시키려는 그들에 의한 광적인 시도가 계속되고 있는 것이다.

이 모든 것의 결과로 어떤 세계 시장에서도 진정한 가격 매김은 없는 것이다. 하지만 실질 세계에서 일들은 급속하게 악화되어서 권력자들은 경제 기적의 희망에서 잘 되고 있는 척하며 연장하는 정책으로 낮추어졌다. 그러나 장담하고 있는 대부분은 일어나지 않고 있으며 궁극적 결과는 날이 갈수록 악화되고 있다.

미국인들이 조작되고 있는 주식 시장에 숙련된 것만큼 중국인들은 숙련되지 않은 듯하며 그들은 시장 패퇴를 막기 위해 거래를 중단하고 개입하여야 했다. 그러나 이것은 중앙 은행들에 의한 지속적인 돈 창출에 부채질된, 모든 곳에서 심하게 고평가된 시장들의 드러남일 뿐이다.

중앙 은행들은 금리를 영%로 낮추었기 때문에 이는 세계적으로 모두 터지고 대혼란을 일으키기 시작하고 있는 주식 시장들, 쓰레기 등급 채권들과 부동산들에서 역사적 초거품들을 만들었다. 일부는 최근에 말하기를 가장 위험한 사람들 중 하나가 연금 생활자들이라고 했으며 나는 전적으로 그 의견에 동의한다.

다가오는 금융 위기

북미의 많은 연금 기금들은 이미 대대적으로 자금부족이다. 그리고 여러분이 알다시피 연금 자산들은 주식들, 채권들과 부동산들로 주로 구성되어 있다. 그러나 이들 자산들은 모두 역사적으로 고평가되었으며 그 추악한 결론에 이번 주기가 도달하기 전에 전멸될 것이다. 그래서 북미의 나이든 사람들은 대단히 어려운 몇 년을 겪게 될 것이다.

이 시합을 계속하기 유지하기 위해 탄광 속의 카나리아인 금과 은은 침묵을 지켜야 한다. 이는 의심하지 않고 있는 대중들을 통화 정책들이 얼마나 웃기는 것이었는지 계속 깨닫지 못하게 할 것이다. 그 결과로 금과 은은 이제 모든 포트폴리오들의 필수 구성들에 비하여 대단히 낮은 가격이다.

그러나 4년 이상의 반직관적인 거래 때문에 사람들은 금과 은에 대하 노출이 어려운 것이다. 이 주기의 끝은 분명 혹독할 것이기 때문에 이번 주기의 끝자락에서 그 어리석음의 결과를 읽을 수 있을 정도로 충분히 나는 오래 살고 싶다.

7) Art Cashin, 우려를 일으키는 중국 외화의 소모와 석유에서의 잠재적 파생 악몽

(Depletion Of China’s Reserves Creating Concern And A Potential Derivative Nightmare In Oil)

2016년 1월 8일, KWN

금융계의 저명한 인사인 Art Cashin은 중국의 막대한 외화의 소모와 석유 시장에서의 잠재적인 파생 악몽에 대하여 경고하였다.

Art Cashin:  중국의 외화 준비금이 어떻게 변화하고 있는가- 중국은 엄청난 외화 보유액을 가지고 있지만 최근 위안을 방어하려는 움직임은 그 외화들을 다량으로 출혈하고 있다. 다음은 블룸버그 평론이다:

세계 최대 보유액인 중국의 3조 달러 이상의 외환 보유액은 중국의 최근 시장 혼란, 통화 가치 하락시키기와 자본 유출 급류에 대항하는 금도금된 보장 정책으로 보일 듯하다. 

경제 전문가들은 아닐 수도 있다고 말한다. 우선, 자료들은 인민 은행에서 달러의 놀라운 소모 속도를 가리킨다. 블룸버그의 최근 자료에 따르면 중국 인민은행이 약화되는 위안과 2월과 11월 사이에 중국을 떠난 8천 430억 달러 자본 유출에 대처하느라 중국의 외환 보유액은 2015년에 13.4%인 5천 130억 달러 줄어들어 3조 330억 달러가 되었다.

“가장 큰 우려는 외환 보유액의 빠른 소모이다"고 2005년 위안이 재평가되었을 때 중국 통화 정책 위원회의 위원이었던 유 용딩은 말하였다.

실제로 중앙 은행 관리 하에 있는 수 조 달러들은 미국 국채들을 포함한 안정한 유동성 증권들에 투자되고 있는 것으로 생각되고 있다. 미국 재무부 자료에 따르면 중국의 미국 국채 보유량은 10월에 1.25조 달러였으며 그 숫자는 어떤 3국의 보관 계좌에 보관되고 있는 증권들의 진정한 소유자를 반영하지 않을 수도 있다는 주의를 주고 있다.

그러면:

외화 보유액의 하락은 중국이 위안에 대하여 갑작스러운 평가절하를 하였고 위안의 가치를 결정하는데 시장에 맡기겠다고 말하였던 8월부터 가속되었다. 당국은 그 뒤를 이어 12월에 달러에 대한 위안의 연결의 느슨함을 약화시켜 그 강도는 통화 바스킷에 대하여 판단될 것이라고 말하였다.

위안의 약세는 2015년 10조 달러가 넘는 중국 경제가 25년래 가장 느린 속도로 성장하면서 왔고 중국 시장들은 20년래 최악의 출발로 고통을 받는다. 이번 주 CSI 300은 10% 하락하면서 거래는 이번 주 서킷 브레이크를 일으키며 두 번 중단되었다.

2015년 중국의 외환 보유액 하락은 1922년 이후 처음이며 흔들리는 위안을 받치기 위한 시도로 전 중국 지도자 등샤핑 하에 시작되었던 22년의 상승을 마감한 것이다. 중국 외화 보유액은 12월에만 1천 80억 달러 하락하였다.

“그 한계는 어디이며 거기에 도달하면 무슨 일이 일어나는가"라고 중국의 부채 위기에 대한 그녀의 경고로 알려진 전 피치 평가회사의 분석가이자 지금 오토노머스 리서치 아시아의 동업자인 샬린 추가 말하였다. "중국의 대대적인 외환 보유량은 세계적으로 상당한 힘과 영향력을 주고 있으며 그들은 그것을 보호하기를 원할 것으로 나는 생각한다. 만약 그런 한계가 있다면 우리는 그것을 2016년에 볼 가능성이 대단히 높다."

분명히 할 것은 개입이 중국의 외환 보유액을 더 낮추는 유일한 것이 아니다. 흔들리는 통화들에서 오는 가치 충격도 있다. 그 하락의 일부는 그 투자에 대한 책임이 있는 당국들을 반영할 수도 있다. 2015년 6월까지의 하락의 상당부분은 대부분 자본 유출보다는 비유동성 자산들에 대한 투자와 가치 변동 때문이었다고 추는 간주한다.

일부 전문가들은 외환 보유액이 2조 달러로 하락하면 경고를 일으키고 시장들을 심하게 놀라게 할 것이라고 생각한다.

간밤과 해외 소식- 간밤에 상하이 주식은 정부가 주식들의 큰 매수자였다는 소문 속에 다우 지수 300포인트에 해당하는 상승을 하였다. 별도로 더 중요한 것은 위안을 더 높이 상승시켰다는 것이다. 유럽은 상승으로 문을 열었지만 장 중에 상승의 대부분을 반납하였다.

의견- 석유가 무대 중앙에 설 것으로 나는 생각한다. 32달러 이하로 내려가면 일부 파생 상품들 연관 때문에 후속 매도를 일으킬 수 있다. 대단히 경계하기 바란다.

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

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선생님 감사드립니다. ^00^

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건강하시고 즐거운 주말되시길 바랍니다 --

[텐텐]

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좋은 글 감사합니다.

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Baltic dry cargo freigjt index.
발틱 건화물 운임지수라고 해석 하는게 적당합니다

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항상 감사합니다

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존경하는 홍두깨님 고맙습니다
숨겨진 지수들이 언제까지 감춰질까
걱정됩니다

[수로]

정회원으로 승급되어 처음 댓글을 달아봅니다. 경제에 대해 거의 문외한이지만 세상 돌아가는 정세를 이해하는데 많은 도움이 됩니다. 수준 높은 정보를 알려주셔서 감사드립니다.

[애너벨리]

늘 수고하시는 홍두께님게 진심으로 감사인사 드립니다 . 건강하세요^^*

[미리암]

감사합니다._()_

[가거든]

감사합니다

[나지라]

귀한 글 잘 읽었습니다. 고맙습니다.

[고넬료A]

어두움의시대를 대비 할 수 있는 빛은 준비되었는가? 라는 말이 많은것을 께달께 됩니다 ....

[오리공주]

감사합니다.

[하늘의이름]

항상감사드립니다

[청도청양]

수고하셨습니다. 그리고 감사 합니다.

[디지몬]

감사합니다

[sirius]

항상 감사합니다.