금 관련 경제 소식들(3/5)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           채권 시장은 옐렌의 3월 금리 인상을 허풍이라고 한다-bloomberg

           대규모 거래량으로 은 가격 추락-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) Stephen Leeb, 가장 격하고 충격적인 강세장들 중 하나가 전개되려 한다

           2) Greyerz –이는 유럽 금융 시스템을 붕괴시키고 다음 금융 위기를 일으킬 수 있다

           3) 곧 오고 있는 엄청난 재정 난장판 -David Stockman

           4) James Turk –은이 가장 값싼 자산임에도 불구하고 공매도들은 싸우는 것을 선택

           5) 2017년 3월, 100년간의 세계적 부채 초 장 주기의 끝은 무르익었다-Michael Snyder

           6) Paul Craig Roberts, 이것은 여러분이 큰 붕괴 직전에 보는 것

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

채권 시장은 옐렌의 3월 금리 인상을 허풍이라고 한다

2017년 2월 27일, bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-02-26/bond-market-is-calling-yellen-s-rate-bluff-as-fed-meeting-nears

채권 거래인들은 연준의 허풍이라고 한다.

이제 몇 주 동안 자넷 옐렌부터 연준의 신참 패트릭 하커까지 모두들 3월의 금리 인상이 안건에 올라왔다고 투자자들이 믿도록 설득하느라 애써왔다. 그 회의는 당면한 것이다.

그들은 애쓸 수 있지만 채권 시장은 강력한 발언 뒤에 많은 것이 있다고 확신하지 않는 듯하다. 3주일이 채 남지 않으면서 거래인들은 연준이 금리를 올릴 가능성을 3분의 1 조금 넘게 보고 있다. 비안코 리서치의 자료에 따르면 그것은 지난 4반 세기 동안 매번 금리 인상을 단정했던 최소 50%에 못 미치는 것이다.

대규모 거래량으로 은 가격 추락

2017년 3월 2일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-03-02/silver-collapsing-massive-volume

정확히 동부 시각으로 11시 30분에(유럽은 마감한 때) 누군가가 선물 시장에서 20억 달러 넘게 내던지기로 결정을 하였다.

23,000이 넘는 은 선물 계약들이 유럽이 마감하자마자 시장에 쏟아졌다.

은은 선거 후 손실의 대부분을 가까스로 회복하였지만 일단 매도가 200일 이동 평균선 18.155달러를 무너뜨렸고 이는 12월 연준 금리 인상 이후 최대 하락이다.

금 역시 일격을 당했지만 훨씬 덜 심하였다.

달러 지수는 상승했지만 강한 움직임은 아니었다.

3. 달러의 몰락과 금

1) Stephen Leeb, 가장 격하고 충격적인 강세장들 중 하나가 전개되려 한다

(One Of The Wildest & Most Shocking Bull Markets In History Is About To Unfold)

2017년 2월 25일, KWN

세계는  급격한 변화를 향하고 있다

Stephen Leeb:  “(나와 같은) 나이 든 사람들은 20세기 중반에 있었던 '제네랄 모터스 지표'라는 것이 있었다는 것을 기억할 수도 있다. 그 시대에 자동차들은 경제의 가장 큰 부분을 차지하였고 제네랄 모터스는 훨씬 독보적인 자동차 제조사였다. 그 이론은 제네랄 모터스 주식들이 상승한다면 그것은 더 많은 자동차 판매와 원기 왕성한 경제를 가리키는 것이고 전체 주식들이 상승한다는 것을 말하는 것이다. 그 지표는 특히 경제를 예상하는 것일 땐 내기를 거는데 좋은 것이었다.

지금 세계의 선도 지표는 금 가격

오늘날 여러분이 금융 시장은 어디로 향하고 있는가를 알고자 한다면 미국 경제를 대표하는 비교할만한 주식들이 없다. 더구나 있다고 해도 오늘날 미국 경제는 지켜볼 가장 중요한 경제가 더 이상 아니기 때문에 그것이 중요하지도 않다. 그 영예는 중국으로 옮겼고 세계 성장에서 중국의 중요성은 미국의 중요성을 앞질렀다. 그리고 중국 경제를 예상하는데 있어서 가장 중요한 지표는- 오류가 없는 것- 개별 주식이 아니다. 오히려 그것은 금이고 은은 그 뒤를 바짝 뒤따르고 있다.

지난 10년이 넘는 기간 동안 중국에서 곤경의 신호는 금융 시장들을 벼랑 끝으로 몰았다. 2016년 초에 중국의 통화와 주식 시장은 거의 자유 낙하였고 미국 시장들은 1월에 최악을 기록했다. 그러나 중국이 난관을 헤치고 나왔다는 다른 증거보다 앞서 금은 급하게 상승하기 시작하였을 때 그것은 중국이 스스로 일어서고 있다는 신호였다. 그것은 또한 1월에 상승하면 남은 1년도 상승한다고 과시되고 있는 1월 효과 지표를 깎아 내렸다.

더 최근에는 놀라운 트럼프 당선에 이어서 금이 하락하는 동안 미국 주식들은 치솟았다. 이 경우에 금 시장은 트럼프의 말을 곧이곧대로 듣고 중국은 그 수출품의 많은 것들에 높은 관세를 맞는 것과 함께 통화 조작국으로서 낙인 찍히는 데에 취약하다고 여겼다. 잠재적 손상을 예상하면서 금은 6주 동안 15% 하락했다. 트럼프가 대만의 총통과 전화 대화를 나눈 후 그 하락의 상당 부분이 왔다는 것이 드러나고 있다. 그런 대화가 1990년대나 그 이전에 일어났다면 그것은 두 강대국 사이의 혼란으로부터 영향에서 투자자들을 보호하는 피난처로 보였을 것이기 때문에 금은 상승을 했을 것이다.

그러나 오늘날 세계에서 금의 움직임은 피난처에 대한 필요를 반영하기 보다는 주로 중국에 대한 전망을 반영한다. 그런 움직임에 대한 추가 증거는 트럼프가 하나의 중국 정책에 대한 약속을 확인해주었던 시진핑 주석과 트럼프 대통령 사이의 대화 후에 뒤따랐던 주식들과 금의 상승장이 추가 증거이다. 그래서 금과 중국은 기밀하게 묶여 있는가? 그것은 금의 가장 좋은 친구들이었던 한 쪽에 인플레이션과 다른 쪽엔 디플레이션이라는 두 가지 경제 여건들 사이의 연결관계는 아니다. 결국 강한 중국은 인플레이션을 이끌지 않았다. 금 세기 시작에 원자재에서 큰 상승이 있었고, 금이 원자재들과 관련이 있는지 논쟁을 할 수 있는 한편에, 결국 15년 동안 대단히 적은 인플레이션과 250% 상승한 금 가격을 우리는 보았다. 우리는 디플레이션도 없었다. 일본을 빼곤 주요 경제들은 마이너스 가격 변화를 안심하고 피할 수 있었다.

중국: 금을 믿는다

전에 말한 것처럼 중국-금의 역동성: 중국은 불환 화폐를 믿지 않으며 특히 통화 시스템의 기반으로 달러를 신뢰하지 않는다. 중국은, 달러에 대한 큰 위협인, 금을 신뢰한다. 얼마 전 대담에서 나는 서구에 대하여 충성을 하는 국제 결제 은행이 2013년 금의 큰 조정의 이면에 있다고 지적하였을 때 달러와 금 사이의 충돌 문제를 제기하였다. 그 해는 중앙 은행들의 중앙 은행인 국제 결제 은행이, 그들의 요구되는 유동성 완충을 구성하는 방향으로 은행들이 의존할 수 있는 자산으로서 금을 배제한 해였다. 사이프러스가 곤경에 처하고 그들 금을 팔아서 지폐를 조상하라는 지시를 받았을 때 금의 추가 하락이 이어졌다. 그 효과는 금을 2등급 통화로 내려 앉혔고 그것은 일시적으로 달러와 경쟁을 할 수 없게 만들었다.

가장 격하고 충격적인 강세장들 중 하나가 전개되려 한다

그러나 중국은 금을 구제하지 않았다. 중국이 더 이상 두 자리 성장을 하지 않는 한편에 그것은 아직도 다른 주요 경제들보다 훨씬 빠르게 성장하고 있다. 더 중요한 것은 그것이 아시아 경제 허브라는 것이고 지난 번 내가 지적하였듯이 그것은 유라시아와 그 이상을 포함하고 있다. 중국이 그 경로를 유지하는 한 금은 새 통화 시스템의 중심이 될 운명이고 그 결과로 어떤 금융 자산에 대하여 우리가 보아왔던 그 모든 것보다 더 가파른 상승 여정을 따라갈 것이다.

2001년 이후 세계에서 가장 경제 실적이 좋은 것은 중국이었고 가장 좋은 실적의 자산은 금이었다. 아래 차트에서 보듯이 지난 15년 동안 주식은 두 배가 된 반면에 금은 3,5배 이상 올랐다.

세계 역사상 가장 큰 디플레이션 사건들 중 하나

그렇다. 금은 오늘날 제네랄 모터스이고 그 이상이다. 금은 세계가 뒤따르게 될 지표이고 중국의 대단한 상승의 지속성의 지표 같은 것이다. 내가 믿는 것처럼 여러분이 중국은 서구를 계속 따돌릴 것으로 믿는다면 여러분은 금과 은을 크게 소유하여야 한다. 중요한 팁이 있는데 중국이 불길에 휩싸여 하락한다고 여러분이 생각한다고 해도 여러분은 여전히 금을 보유하여야 한다. 무너지는 중국은 세계 역사상 가장 중요한 디플레이션 사건들 중 하나가 될 가능성이 있으며 역사책은 분명히 말하기를 금과 디플레이션은 대단히 가까운 협력자들이라고 한다."

2) Greyerz –이는 유럽 금융 시스템을 붕괴시키고 다음 금융 위기를 일으킬 수 있다

(Greyerz – This May Crash Europe’s Financial System And Lead To The Next Global Crisis And Collapse)

2017년 2월 27일, KWN

http://kingworldnews.com/greyerz-this-may-crash-europes-financial-system-and-lead-to-the-next-global-crisis-and-collapse/

QE를 정확히 예측하였던 Egon Von Greyerz는 타켓2가 유럽 금융 시스템을 붕괴시키고 다음 금융 위기를 일으킬 수 있다고 KWN에 말하였다

100년간의 대대적 신용 확장

금을 소유하는 것은 걱정의 벽을 타고 오르는 것이 아니다. 세계가 지금 직면하고 있는 문제들을 이해하고 있는 사람에겐 실물 금 소유는 마음의 평화와 돈을 살 수 있는 최선의 보험을 주는 것이다. 그러면 왜 세계 금융 자산들의 0.5%가 안 되게 금과 금 주식들에 투자되고 잇는가? 이것에 대한 여러 이유들이 있다. 100년간의 대대적인 신용 확장과 돈 인쇄는 주식들, 채권들과 부동산 같은 투자자들이 이해하는 자산 군들에 주로 영향을 주었다. 또한 보통 사람들의 용어로는 조작인 금융 억압은 대부분 금융 시장들을 전적으로 왜곡하였다. 파생상품들의 도움과 함께 정부들, 중앙 은행들, 투자 은행들과 헷지펀드들은 대부분 투자 영역에서 엉터리 시장들을 만들 수 있었다. 통화들처럼 어떤 시장이 대대적이고 세계적이라면, 만약 여러 주요 국가들이 결탁한다는 것을 제외하곤 조작하기가 대단히 어렵다. 그러나 금과 은 같은 작은 시장들에선 가격을 조작하기란 극히 쉬운 것이다. 정부의 지원과 승인으로 하게 될 땐 더욱 더 그렇다.

“모든 조작은 울며 끝난다"

그러나 모든 조작들은 울며 끝난다. 시장이 조작되지 않은 평형으로 돌아가는데 오래 걸릴 수록 그 조정은 그만큼 크게 된다. 한편으로 투자자들은 그들 포트폴리오가 하늘로 계속 치솟을 것으로 믿는다. 주당 수익률이 평균보다 80% 더 높거나 채권 수익률이 0% 혹은 어느 경우엔 마이너스라는 사실을 아무도 두려워하지 않는다. 그러나 거품 시장들에서 심리를 바꾸는데 많은 것이 필요하지 않는다.

트럼프 효과에 대하여 많은 이야기들이 있다. 새 대통령은 시장 심리에 계속 부채질하게 될까 아니면 붕괴를 일으킬까? 시장들의 방향을 바꾸는 것은 물론 트럼프가 아니다. 그것보다는 신용과 주식 시장 거품이 터지게 하는데 촉매들 중 하나가 될 것이다. 시장들이 과매수 되고 고평가 되며 과다 사랑을 받을 때 그 방향을 전환하게 하는데 많은 것이 필요하지 않다. 그리고 여기에 우리가 있는 것이다. 심리의 변화와 두려움은 시장들을 바뀌게 할 것이다.

단기적으로 금 가격은 두려움의 반영이다. 그러나 장기적으로 금이 하는 모든 것은 지폐들 가치 하락의 반영이다. 닉슨이 달러의 금 본위제를 포기한 1971년 이후 미국 통화는 그 구매력의 97%를 잃었다. 그러나 통화 가치 하락은 매일 알아차려지는 것이 아니기 때문에 그 영향은 대중들에게 결코 이해되지 않는다. 주택이나 식품 가격들 상승이 신용 확대와 돈 인쇄 때문이라고 평가하는 사람은 거의 없다. '경제 운영 잘못으로 인해 달러가 구매력을 상실하고 있다거나 달러 가치 하락으로 금이 상승한다'는 머리 기사를 우리는 결코 보지 못할 것이다. 금이 일시적인 고점인 1,920달러에 도달하였던 2011년 이후 우리는 금이 긍정적 머리 기사가 되는 것을 거의 보지 못했다. 2016년에 우리는 다시 금이 뉴스가 되는 첫 번째 신호를 보았다. 그러나 금이 2016년 7월 고점에서 250달러 하락하면서 그것은 급속히 소멸하였다.

그러나 2월 24일 금요일에 우리는 금의 머리기사들과 두려움을 보았다:

•“금은 4개월래 고점에 근접하며 정치적 불확실성을 강조하였다"

•“유럽 정치적 우려들이 지속되면서 금은 4개월래 고점에 근접"

•“금은 트럼프를 사랑한다"

그리고 시장 논평: "올해 주식 상승은 투자자들이 트럼프의 미국에 대하여 신뢰를 느끼고 있다는 것을 말하지만 금의 상승은 그것이 끔찍하게 잘못될 수 있다는 것을 말하고 있다."

2천 250조 달러의 악몽

후반의 논평은 그것이 끔찍하게 잘못될 것임을 말한다. 그것은 세계적으로 대략 500조 달러의 미차입 채무, 1,500조 달러의 파생 상품들에 더하여 무에서 250조 달러로 간 100년간의 신용 팽창의 불가피한 결과이다. 이는 무려 총 2천 250조 달러가 된다. 그래서 어느 시점에 이들 모든 채무들은 파열할 것이므로 무엇이 잘못되는가 하는 것이 문제가 아니다. 그리고 그것이 파열할 때 그것은 어느 누구도 상상할 수 없는 정도의 비참함을 세계에 안길 것이다. 물론 주요 주기의 끝을 예상하는 것은 대단히 어렵다. 이것은 100년의 주기가 아니라 아마도 2000년의 주기가 될 수 있다. 그 하락이 얼마나 오래 갈 것인지 예상하는 것 역시 불가능하다. 로마 제국의 몰락 후에 500년이 걸렸던 암흑 시대처럼 점진적이 될 것일까? 아니면 세계 역사상 최대의 신용 거품의 파열 때문에 이번에는 훨씬 더 빠를까? 후자일 가능성이 높으며 거품은 파열하기 전에 더욱 더 커지기 때문에 특히 그렇다.

거품이 먼저 확장하는 이유는 세계적으로 중앙 은행들이 금융 시스템을 구하기 위해 무한한 양의 돈을 인쇄하기 때문이다. 인쇄되는 돈의 양은 2천 250조 달러의 채무와 파생상품들 규모에 쉽게 도달할 수 있다. 그러나 적자는 사회 보장, 연금들 때문에 적자가 폭발적으로 커질 것이므로 그것으로 충분할 것 같지 않다. 대부분 사람들은 오늘날 그 숫자들을 심각하게 받아들이기가 대단히 어려울 것이지만 역사상 사상 최대의 세계적 부채 거품의 끝을 그 누구도 경험해보지 못했다.

하이퍼인플레이션 경제에서 일어날 수 있는 것의 많은 예를 우리는 역사에서 보았다. 금 가격이 100조 마르크에 도달하였던 바이마르 공화국을 예로 보라. 하이퍼인플레이션은 종종 중앙 은행들에 의해 인쇄된 가치 없는 하이퍼인플레이션 돈의 무게로 금융 시스템이 붕괴할 때까지 지탱하는 악순환이 된다.

우리는 중앙 은행들이 질서 있는 방식으로 폰지 사기를 확대하는데 실패할 순간과 멀리 떨어져 있지 않다. 하이퍼인플레이션 돈 인쇄는 분명 질서 있는 것이 아닐 것이다. 정부들은 자신들이 허공에서 진짜 돈을 만들고 있다고 사람들을 계속 속일 그 기술들이나 상상을 가지고 있지 않다. 몇 가지 이유로 오늘날 중앙 은행들을 통한 정부들이 발행하는 부채 도구들에 대한 총체적 믿음이 있다. 돈 인쇄가 가속되면서 이 믿음은 시들 것이다. 마이너스 수익에서 한계 수익에 이르는 국채들을 어떤 제 정신을 가진 투자자가 사겠는가? 특히 이들 부채들은 적어도 진짜 돈으로 결코 상환되지 않는다는 것이 확실하기 때문이다.

독일의 2년 만기 국채 수익률이 기록적인 마이너스 수준으로 압박하는 안전으로 대피

금융 시스템을 무너뜨릴 수 있는 촉매들 중에서 타겟2는 가장 가능성이 높다. 타겟2는 영화제목처럼 들리는데 실상은:

타겟2는 유럽 금융 시스템을 붕괴할 것인가?

하드 타겟2는 생과 사를 가르는 액션 영화이다. 그러나 실제 타겟2는 영화보다 더 흥미롭다. 진짜 타겟2는 유럽 금융 시스템을 무너뜨릴 수 있으며 그 결과들은 세계적 감염, 위기와 가능할 수 있는 붕괴를 일으킬 것이다.

흥미로운 것은 사실상 타겟2와 그 영향들에 대하여 알고 있는 사람이 없다. 이는 이해하는 사람이 소수이고 그 끔찍한 결과들을 깨닫는 이가 더욱 더 소수인 유럽 연합 책략이다. 타겟2는 유럽 납세자들이 최소 1조 유로 그러나 쉽게 1.5조 유로에서 2조 유로 이상으로 들게 할 듯하다.  그러나 그들은 그 돈도 없고 물론 그 돈을 인쇄할 것이다. 그리고 이것이 하이퍼인플레이션을 보장하는 또 하나의 이유이다. 이태리에서 베페 그릴로 승리 혹은 프랑스의 르펭 승리는 유럽 연합과 그 금융 시스템 안에서 재앙을 일으킬 수 있는 많은 방아쇠들 중 일부가 될 수 있다. 그것은 분명 1조 유로의 쓸모없는 타겟2 자금 조달을 만들 것이다.

그래서 무엇이 타겟2를 그렇게 위험하게 만드는가? 그것은 민간 은행들에서 중앙 은행으로 결국 납세자들에게 채무의 전환을 가속하는 범 유럽 결제 시스템이다. 마약 스페인 기업이 독일로부터 상품들을 산다면, 그 은행에 의해 자금 조달을 받고, 이 부채는 스페인 중앙 은행에 팔리게 되고 그것은 다시 유럽 중앙 은행과 함께 그 부채를 재금융한다. 다음엔 유럽 중앙 은행이 일차적으로 독일 은행과 투자자들로부터 돈을 조성한다. 예를 들어 가치하락이나 내부 구제 금융 위험으로부터 자신의 돈을 보호하기 위해 한 이태리 예금자가 그의 1백만 유로 예금을 한 이태리 은행에서 독일 은행들로 이전하기를 원한다면 같은 일이 일어난다.

우리가 유럽에서 보고 있는 것은 지중해 국가들에서 독일과 룩셈부르크로 대대적인 자본 이탈이다. 많은 투자 자금들은 룩셈부르크에 자리하고 있다. 이 결과는 독일 투자자들이 거의 8천 억 유로를, 룩셈부르크 투자자들은 2천억 유로를 남부 유럽에 빌려준 것이다. 총 1조 유로가 유럽 중앙 은행에 의해 보장되어 이태리, 스페인, 포르투갈과 그리스의 중앙 은행들에 빌려주었다. 타겟2를 통해 스페인은 3천 280억 유로를, 이태리는 3천 640억 유로를 포르투갈과 그리스는 1천 5백억 유로를 빌리고 있다.

독일과 룩셈부르크는 1조 유로로 파산한 남부 유럽에 자금을 대주고 있다

유럽 중앙 은행은 항상 타겟2가 자금 조달 매개라기 보다는 유럽 중앙 은행들 사이의 결제 시스템으로 간주하고 있다. 어느 평가 기관도 타겟2의 결과를 이해하지 못한다.

우리는 지중해 나라들이 1조 달러를 갚지 않을 것이고 갚을 수 없다는 것을 안다. 종종 그렇듯이 문제에 처하는 것은 차입자가 아니라 대여자이다. 그래서 독일은 이태리, 스페인 혹은 포르투갈보다 더 큰 곤경에 처해 있다. 이들 나라들은 갚을 수 없으며 그래서 독일은 그 비용을 대야 할 것이다. 그러나 도이체 방크가 이끄는 독일 은행들은 극심하게 허약한 대차대조표와 막대한 파생상품들을 안고 있다. 그래서 그들은 결제할 위치에 있지 않다. 그것은 유럽 중앙 은행과 유럽의 중앙 은행들이 윤전기들을 돌려야만 되게끔 만드는 것이다.

분명한 것은 이런 경제 초 거품을 끝내게 하는 방아쇠는 유럽에서 타겟2이든 중국, 일본, 미국 혹은 신흥 시장들에서든 거의 모든 곳에서 올 수 있다는 것이다. 그들은 모두 극복할 수 없는 금융과 경제 문제들을 안고 있다. 2017년은 이들 많은 문제들이 일어날 해가 될 수 있을 듯하다.

귀금속들은 신문 머리기사가 가리키듯 이미 곤경을 신호하고 있다. 금은 2016년 12월 바닥에서 12% 상승했으며 은은 17% 올랐다. 금은 빠르게 1,365달러를 돌파할 듯하며 아마도 2017년이 끝나기 전에 새로운 고점을 만들 수도 있다.

금속들에 대한 선도 지표는 은이다. 금/은의 비율이 2016년 2월 84에서 하락할 때 특히 이는 중요한 주기 꼭지와 일치한 이후 귀금속들에서 조정의 끝의 분명한 신호이다.

그 비율은 2009년 8월의 처지와 유사한 것으로 보인다. 당시 우리는 금/은 비율에서 68에서 30으로 가는 8개월간의 움직임을 보았다. 금이 새로운 고점을 만든다면 올해 유사한 움직임이 은을 65달러로 데려갈 것이다. 그래서 은은 금보다 두 배 빠르게 상승할 수 있다.

2002년에 우리는 투자자들에게 유동 자산의 50%까지 실물 금에 두기를 권하였다. 당시에 금은 300달러였다. 현재 세계 곳곳에서 우리가 보고 있는 위험들과 함께 은행 시스템 밖에서 실물 금과 은에서 50%까지 보유하는 것은 금융 시스템에서 큰 디폴트들 뿐만 아니라 지폐들의 다가오는 붕괴로부터 부를 보호하는 최선의 길이라고 우리는 믿는다."

3) 곧 오고 있는 엄청난 재정 난장판 -David Stockman

(Giant Fiscal Bloodbath Coming Soon-David Stockman)

2017년 2월 26일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/giant-fiscal-bloodbath-coming-soon-david-stockman/

전 레이건 행정부 백악관 예산 책임자였던 데이빗 스톡만은 말하기를 금융 고통은 숫자상 확실한 것이라고 한다. 스톡만은 설명한다, "재정 부양보다는 더 많은 재정 난장판을 우리는 갖게 될 듯하다. 트럼프에게는 불행하게도 30년간 쌓인 부채의 유산과 극히 무분별한 재정 정책이 그의 문 앞에 놓여졌다. 사람들은 그가 로날드 레이건의 두 번째 도래이며 우리는 미국의 아침을 맞이할 것이라고 생각하려고 한다. 불행하게도 내가 예산 책임자로서 레이건 백악관에 들어갔을 때였던 1981년 1월에 우리가 다루어야 했던 것을 심각하게 하지 않는 난장판을 물려받고 있다.

그래서 트럼프는 주식 시장의 상승을 계속 할 수 있는가? 2016년 트럼프의 승리를 예상했던 책을 썼던 스톡만은 말한다, "나는 거의 희망이 없다고 생각한다. 이는 착각이다. 이는 사상 최대의 속임수 강세장이다. 그것은 순전히 희망에 근거한 것이고 어떤 분석에 근거한 것이 아니다. 트럼프는 함정에 빠졌다. 오늘날 부채는 20조 달러이다. 그것은 GDP의 106%이다. 트럼프는 현재 정책 하에서 향후 10년에 걸쳐 10조 달러의 적자를 물려받고 있다. 그는 더 적은 것이 아닌 더 많은 방위 지출을 원한다. 그는 기업들과 개인들에 대한 과감한 감세를 원한다. 그는 국경 보안과 법 집행에 더 많은 돈을 지출하기를 원한다. 그는 퇴역 군인들을 위해 더 많은 것을 할 것이다. 그는 수 조 달러의 사회 기반 프로그램을 원한다. 그 모든 것을 더하면 그것은 미친 짓이다. 추가하는 것은 시작도 못하며 이미 장부에 있는 20조 달러 부채와 향후 10조 달러 적자와 애먹고 있을 때 그것은 일어나지 못할 것이다."

스톡만은 깜짝 놀랄 말을 한다, "내 생각에 사람들이 놓치고 있는 것은 2017년 3월 15일 날짜이다. 이 날은 2015년 10월 지난 선거 전에 오바마와 붸너가 함께 두었던 부채 한도 휴일이다. 그 휴일은 끝난다. 부채 한도는 20조 달러에 동결될 것이다. 그것은 법이 될 것이다. 그것은 절대 중요한 날짜이다. 재무부는 현금으로 2천 억 달러를 가질 것이다. 우리는 월간으로 750억 달러 현금을 쓰고 있다. 여름까지 그들은 현금이 바닥날 것이다. 그러면 우리는 최악의 부채 한도 위기에 빠질 것이다. 모든 것이 멈추게 될 것이다. 내 생각에 정부 폐쇄가 있을 것이다. 오바마 케어 폐지와 대체는 없을 것이다. 감세가 없을 것이다. 사회기반 사업 부양이 없을 것이다. 늘어나야 하고 어느 누구도 찬성 표를 던지고자 하지 않는 부채 한도를 두고 엄청난 재정 난장판이 있을 것이다."

스톡만은 다가오는 예산 재앙의 결과로 금과 은에 대한 대단히 긍정적인 가격 움직임을 예상한다.

4) James Turk –은이 가장 값싼 자산임에도 불구하고 공매도들은 싸우는 것을 선택

(James Turk – “The Shorts Are Choosing To Fight” Despite The Fact That “Silver Is The Cheapest Asset On The Planet”)

2017년 2월 27일, KWN

James Turk는 KWN에 말하기를 은이 가장 값싼 자산임에도 불구하고 공매도들은 싸우는 것을 선택하고 있다고 한다.

“전진은 느릴 수 있다"

James Turk:  “내가 예상한 대로 지난 주 은에서 공매도 청산의 소동이 있었다. 금도 일부 공매도 청산이 있었지만 내가 일어날 것으로 생각했던 것보다는 덜하였다.

금과 은 모두 Comex 미결제 잔고에서 증가 측면에서 보면 공매도들은 청산을 시작하기보단 상승 추세와 귀금속들에서 매수 압력과 싸우기로 선택을 하고 있다. 그 결과는 여기서부터 전진이 조금 느려질 수도 있다. 그러나 역전될 것으로는 예상하지 않는다.

중요한 점은 은이 2월에 온스당 18달러 가격대를 필사적으로 지키면서 공매도들이 일으켰던 하락 압력을 극복하고 있는 것이다. 지금 우리가 보고 있는 가격 전진은 진흙탕에서 벗어나 올라가는 그런 것이다. 일단 끈적한 것에서 벗어나면 가속을 할 것이다. 그래서 일단 월말 분식이 멀어지면 은이 상승 쪽으로 간다고 내가 보는 것이다.

지난 주 내가 제공한 은 차트의 새로운 내용이다. 은은 지난 여름부터 가격을 제한해온 수 개월 하락 추세선 위로 분명하게 돌파하였다. 이 차트는 은의 추세가 명확하게 더 높이 바뀌고 있음을 보여준다.

은 시장에서 상향 돌파!

지금 내가 보고 있는 것은 일부 튼튼한 뻗침이다. 다른 말로 하자면 우리는 일부 더 많은 매수 압력이 필요하다. 오늘 조금 그것을 보았다. 간밤에 거래량이 약할 때 귀금속들을 치려는 잠깐의 시도가 있었지만 매수가 나타났다. 그리고 뉴욕에서 마감 전에 약세론자들이 새로운 고점에 이른 후 금과 은을 억제하는 것을 다시 시도하였다. 그래서 오늘 그 결과는 교착 상태였다.

전에도 언급한 것처럼 내 견해로는 은이 지상에서 가장 값싼 자산이다. 다른 대부분 원자재들과 대조적으로 은은 인플레이션 시대인 1970년대 말에 도달하였던 고점 위로 돌파하여야 한다. 사실 은은 아직 그 50달러 수준 아래에 있다. 은이 값싸다는 것 말고도 은을 모아야 하는 중요한 이유가 있다. 인플레이션이 다시 오고 있으며 더욱 심하게 될 것이다. 그것이 나의 2017년 핵심 메시지이다. 그리고 기억할 것은 인플레이션이 1970년대에 엄청난 강세장에서 은을 더욱 더 높이 올렸던 핵심 요소였다는 것이다.

인플레이션이 커지고 있는 문제이고 향후 몇 달 안에 더욱 악화될 듯하다는 것이 놀랄 일은 아니다. 더 높은 인플레이션 측정들은 이제 정부 자체 보고서에서도 오고 있다. 생활비를 보여주는 소비자 물가 지수는 4년래 가장 높은 인플레이션 비율로 상승하고 있음을 보고한다. 인플레이션에 대한 최선의 방법들 중 하나가 실물 귀금속들을 보유하는 것이다."

5) 2017년 3월, 100년간의 세계적 부채 초 장 주기의 끝은 무르익었다

(March 2017: The End Of A 100 Year Global Debt Super Cycle Is Way Overdue)

2017년 2월 27일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/march-2017-the-end-of-a-100-year-global-debt-super-cycle-is-way-overdue

100년이 넘는 동안 세계 부채 수준은 상승해왔고 이제 우리는 아마도 인류 역사상 최대의 부채 위기에 직면하고 있을 것이다. 우리는 지구 상에서 그런 수준의 부채 포화를 본 적이 없었으며 우리가 이해하기로는 이것은 어느 시점에 대단히 험악하게 끝날 것이라는 점이다. 단 하나의 의문점은 그것이 언제 일어나는가 하는 것이다. 많은 사람들이 믿기를 현재 세계 부채의 초 장주기는 1913년 연준이 창설되었을 때에 시작되었다고 한다. 중앙 은행들은 부채를 창출하는 것으로 고안되었고 1913년 이후 미국 국가 부채는 680배 이상 커졌다. 그러나 물론 이런 곤경에 처한 것은 미국만이 아니다. 현재 전 지구 상의 99% 이상 되는 인구가 부채를 만들어내고 있는 중앙 은행을 가지고 있는 나라에 살고 있고 그 결과로 전 세계는 부채에 허덕이고 있다.

2017년과 그 이후에 일들이 나아지고 있다고 사람들이 나에게 말할 때 내 눈은 휘둥그래진다.  현재 우리의 터무니없을 정도로 부채로 지펴진 생활 수준을 계속 유지할 수 있는 유일한 방법은 경제가 성장하는 것보다 더 빠른 속도로 부채를 성장시키는 것이 진실이다. 잠깐 동안 우리는 그런 것을 할 수 있을지 모르지만 이런 거대한 금융 거품은 항상 끝나는 것이고 우리는 어떤 예외도 보지 못할 것이다.

오바마와 그의 팀은 무엇이 일어나고 있는지를 이해하였고 그들은 미국의 미래 세대로부터 9조 달러 이상을 훔치고 그 돈을 미국 경제에 퍼부으면서 끔찍한 경제 불황으로부터 우리를 멀리 할 수 있었다. 그 결과로 연방 정부는 이제 20조 달러 부채를 안고 있고 그것은 궁극적인 붕괴가 만약 우리가 항상 분수에 맞는 생활 수준을 살아왔으면 되었을 것보다 훨씬 더 심하게 될 것임을 의미한다.

기업들과 가계들은 모두 진정 엄청난 규모의 부채를 지게 되었다. 기업 부채는 지난 금융 위기 이후 거의 두 배로 되었고 미국 소비자들은 이제 12조 달러의 부채를 안고 있다.

모든 형태의 부채를 모두 합하면 미국의 GDP 대비 부채 비율은 이제 약 352%이다. 다음은 그것이 얼마나 제정신이 아닌 것인지를 잘 보여준다.

여러분 형제가 연간 수입으로 100,000달러를 벌고 신용 카드로 10,000달러를 빌릴 수 있다면 그는 110,000달러 물건을 살 수 있다. 이 예에서 개인 GDP에 대한 그의 부채는 10%이다. 그러나 그가 해마다 더 많은 신용을 가질 수 있고 그의 전체 부채는 352.000달러에 이르지만 그의 소득은 여전히 동일하다. 그의 개인 GDP에 대한 부채 비율은 이제 352%이다.

그가 초 저 금리로 빌릴 수 있다면 아마도 그는 월간 대출 상환을 유지할 수 있을 것이다. 그러나 그는 얼마나 많이 빌릴 수 있을까? 어떤 대출 기관이 그에게 추가로 빌려줄까? 그리고 그 저금리가 상승하기 시작한다면? 얼마나 많은 부채가 그의 100,000달러 소득을 덮어버릴 수 있을까? 결국 그는 그의 부채 주기의 끝에 도달한 것이다.

미국은 분명 이런 상황에서 혼자가 아니다. 선진국들을 보면 GDP대비 부채 비율은 세 자리 수이다.

이 초장기 부채 주기가 결국 끝날 때 우리가 전에 보지 못했던 정도의 엄청난 고통을 일으킬 것이다. 다음은 킹월드 뉴스에서 가져온 글이다.

그것은 세계적으로 대략 500조 달러의 미차입 채무, 1,500조 달러의 파생 상품들에 더하여 무에서 250조 달러로 간 100년간의 신용 팽창의 불가피한 결과이다. 이는 무려 총 2천 250조 달러가 된다. 그래서 어느 시점에 이들 모든 채무들은 파열할 것이므로 무엇이 잘못되는가 하는 것이 문제가 아니다. 그리고 그것이 파열할 때 그것은 어느 누구도 상상할 수 없는 정도의 비참함을 세계에 안길 것이다. 물론 주요 주기의 끝을 예상하는 것은 대단히 어렵다. 이것은 100년의 주기가 아니라 아마도 2000년의 주기가 될 수 있다. 그 하락이 얼마나 오래 갈 것인지 예상하는 것 역시 불가능하다. 로마 제국의 몰락 후에 500년이 걸렸던 암흑 시대처럼 점진적이 될 것일까? 아니면 세계 역사상 최대의 신용 거품의 파열 때문에 이번에는 훨씬 더 빠를까? 후자일 가능성이 높으며 거품은 파열하기 전에 더욱 더 커지기 때문에 특히 그렇다.

그리고 세계적 감속이 이미 시작되고 있다는 분명 많은 신호들이 있다. 예를 들어 세계 교역 성장은 2000년 이후 세 번째로 2% 이하로 내려갔다. 다른 두 번의 경우에서 우리는 끔찍한 침체가 일어난 것을  목격했었다. 경제 여건들이 악화되고 있다는 더 많은 신호들을 보려면 이전의 나의 글 “Recession 2017? Things Are Happening That Usually Never Happen Unless A New Recession Is Beginning“을 보기 바란다.

물론 세계 경제의 많은 것들이 이미 끔찍한 경제 위기 가운데에 있다. 브라질은 최악의 침체 속에 있으며 베네수엘라에선 말 그대로 사람들이 굶어주고 있다. 부채 문제들의 새로운 한 판은 그리스, 포르투갈과 이태리가 최근 폭발 직전의 상태를 일으키면서 유럽에서 터졌다.

2007년처럼 많은 사람들은 큰 경제 하락이 미국에 오고 있다는 생각을 조롱하고 있다. 그들은 오늘날 터무니없이 높은 주식 시장 가치가 한없이 대기할 수 있다고 믿으며 그들 신뢰를 정치인들에게 주고 있다.

그러나 머지 않아 경제 위기는 미국에서 시작할 것이고 내가 “The Beginning Of The End”에서 설명한 사회 불안정은 미국 전역에서 터질 것이다.

많은 사람들이 이것을 왜 볼 수 없는 것인지 나는 이해하지 못하겠다. 정부 부채, 기업 부채와 소비자 부채는 전체 경제보다 훨씬 빠르게 성장해왔다. 어떻게 그것이 장기간 유지될 수 있다는 것인지 누가 나에게 설명해줄 수 있는가?

다음 붕괴가 올 때까지 일들은 당분간 좋아지는 것처럼 보일 것이다.

미국에서 경제 여건들이 약간 좋아지고 있는 것으로 보이는 시기에 우리는 있고 이것은 우리에게 일어날 것의 진실을 많은 사람들에게 보여주지 않아왔다.

6) Paul Craig Roberts, 이것은 여러분이 큰 붕괴 직전에 보는 것

(ALERT: Paul Craig Roberts Just Warned This Is What You See Right Before A Major Collapse)

2017년 3월 4일, KWN

전 미국 재무부 관료였던 Paul Craig Roberts박사는 KWN에 말하기를 이것이 바로 큰 붕괴 직전에 여러분이 보는 것이라고 하였다.

Eric King:  “여러분은 그 많은 소매업 파산들과 점포 폐쇄들을 보고 있다. 경제에선 진정 무슨 일이 일어나고 있는가?"

Paul Craig Roberts:  “몇 십 년 동안 중간 가정들 소득에선 어떤 성장도 없었다. 그래서 사람들 사이에선 자유재량 소득이 없다. 그래서 소매 판매에 성장이 없다. 여러분은 실상 인구의 빈곤화를 맞이한 것이다.

이 빈곤화는 연령의 양쪽 끝에서 일어나고 있다. 학교를 졸업한 청년들은 상당한 학자금 대출을 안고 있지만 그들 대부분을 기다리고 있는 좋은 일자리들은 없다.

1978년대 이후 세대들과 소매업 사망

청년들의 절반은 자립을 지원하기에 충분한 고용을 가질 수 없어서 아직도 부모들과 집에서 살고 있다. 그래서 가구들을 형성할 수 없다. 가구나 집기들의 구매가 없는 것이다. 그래서 이것은 소매점들을 죽이고 있다. 

다른 한쪽엔 은퇴 연령인데 2008-2009년 이번 양적 완화가 시작된 이후 사람들의 저축에 대한 이자가 없었다. 금리는 0이고 그래서 은퇴자들은 이자 소득이 없다. 게다가 인플레이션 측정은 사회 안전에 대한 생활비 조정이 없다는 것을 의미한다. 인플레이션은 계속되지만 그것은 측정되지 않고 있다.

이것은 여러분이 큰 붕괴 직전에 보는 것

이제 우리는 연기금의 실패를 보기 시작하고 있다. 조합 연금 중의 하나가 실패하였고 주와 지방 연금들 중에서 실패들을 그들은 예상하고 있다. 그래서 우리는 인구의 90%에 영향을 줄 수 있는 실질 소득의 붕괴에 직면하고 있는 것이다."

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

[회색바람]

헐 감사합니다... 안올라오는줄 알았는데

[에셀]

선생님 감사합니다. 글 기다리고 있었습니다. 항상 건강하십시오.

[가거든]

감사합니다^^

[청사과]

감사합니다. 환절기 건강 조심하시기 바랍니다~

[들꽃]

고맙습니다.

[Gott]

Good

[골드정]

감사합니다 ^~^

[토스카수동]

감사합니다. 편안한 주말되세요^^

[아킬레우스]

감사합니다

[산과들과강]

한주간의 경제소식 잘읽고갑니다

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다
한결같이 귀한 글을 올려주시는데
회원님들 준비하셔서 그날을 대비 하시기 바랍니다
샘 늘 건강도 챙기세요

[닛시153]

감사합니다..