금 관련 경제 소식들(6/24)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           지난 두 번의 수익률 곡선이 이렇게 편편했을 때 침체로 들어갔다-zero hedge

3. 달러의 몰락과 금

           1) 우리는 수익률 곡선의 역전에 대단히 가까이 가고 있다-Michael Snyder

           2) Greyerz –세계적 붕괴와 치솟는 금을 앞두고 사람들을 노예로 만들고 자산을 훔치고 있는 서구 정부들

           3) Snyder 경고, 엘로스톤 초대형 화산의 전면적 폭발은 멸종 수준의 잠재력을 갖는다

           4) Paul Craig Roberts, 이것이 바로 연준이 대중들로부터 감추고 있는 것

           5) Ronald-Peter Stoeferle, 금 가격이 치솟게 될 이유는 이것 때문

           6) 미국인들 69%는 적절한 비상 자금을 가지고 있지 않다-Michael Snyder

           7) James Rickards, QT1을 대비하라, 연준의 숨은 정책 보기

1. 주간 금 시세

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2. 경제 소식

지난 두 번의 수익률 곡선이 이렇게 편편했을 때 침체로 들어갔다

2017년 6월 20일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2017-06-20/last-2-times-yield-curve-was-flat-us-economy-entered-recession

5년 만기 미국 국채와 30년 만기 미국 국채 사이의 수익률 차이는 오늘 아침 추락하여 96bp로 낮아져서 2007년 12월 이후 가장 좁혀졌다.

미국 수익률 곡선이 이렇게 편편하게 된 지난 두 번 (2001년 3월, 2007년 12월), 미국 경제가 공식적으로 침체에 들어갔었다.

블룸버그가 언급하듯이 인플레이션 기대의 시장 기반 측정들이 하락함에도 불구하고 연준 관료들이 그들 금리 인상의 일정을 고수한다고 되풀이 하면서 단기 미국 부채는 이번 주 낮은 실적을 냈다. 5년 만기 국채는 연준 정책 전망에 가장 민감한 것들 중 하나이지만 연준의 성장 속임수에 대하여 그 수익률 곡선은 하락하고 있지 않는 것으로 보인다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 우리는 수익률 곡선의 역전에 대단히 가까이 가고 있다

(We Are Getting Very Close To An Inverted Yield Curve – And If That Happens A Recession Is Essentially Guaranteed)

2017년 6월 15일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/we-are-getting-very-close-to-an-inverted-yield-curve-and-if-that-happens-a-recession-is-essentially-guaranteed

어떤 일이 7번 연속으로 일어난다면 8번 때도 일어날 가능성이 꽤 높다고 생각하지 않는가? 지난 7번의 침체 직전에 우리는 역전된 수익률 곡선을 우리는 보았으며 지난 금융 위기 이후 처음으로 다시 그것이 일어나려는 듯 보인다. 이런 기술적 용어에 익숙하지 않은 이들에겐 우리가 수익률 곡선에 대하여 이야기할 때 일반적으로 우리는 2년과 10년 만기의 미국 국채 수익률 사이의 차이에 대하여 말하고 있는 것이다. 보통 장기 수익률은 단기 수익률보다 높지만 투자자들이 경제에 대하여 겁먹을 때 이는 역전될 수 있다. 1960년 이후 매번 침체 전에 그 수익률 곡선은 역전되었으며 이제 우리는 십 년 동안 처음으로 다시 일어나고 있는 그것에 대단히 위험스럽게 접근하고 있다. 

목요일, 2년과 10년 만기 미국 국채 수익률 사이의 차이는 79bp로 하락했다. 비지니스 인사이더에 따르면 그 수익률 곡선은 2007년 이후 가장 빠듯한 것이다.

...

그래서 역전된 수익률 곡선은 왜 큰 일인가? 여기 CNBC가 설명한 내용이다...

1960년 말 이후 지난 7번의 침체들을 정확히 예측했던 역전된 수익률 곡선은 단기 금리가 장기 금리보다 더 높을 때 일어난다. 시장과 경제의 방향을 정하는데 있어서 역전된 수익률 곡선은 왜 그렇게 중요한가? 은행 자산들이(보다 긴 대출들) 은행 채무보다(단기 예금) 더 적은 수익을 낼 때 신규 대출을 만들려는 동기가 돈 공급과 함께 말라버린다. 자산 거품들이 그 통화 연료를 굶길 때 그것들은 터진다. 침체의 심각성은 역전 전에 현존하는 자산 거품의 정도에 달려 있다.

진정 경고를 하고 있는 것은 연준이 그 수익률 곡선에서 일어나고 있는 것을 볼 수 있으며 그들은 경제가 하락하고 있다는 것을 가리키는 다른 모든 지표들을 볼 수 있지만 그들은 어쨌든 금리를 올리기로 결정한 것이다.

하락하는 경제에서 금리 인상은 재난의 처방이지만 연준은 그것을 넘어섰고 연준 대차대조표에 쌓인 4.5조 달러의 자산들을 줄이기 시작할 의도를 갖는다고 선언하였다.

자넷 옐렌은 이것이 부드러운 과정이 될 것이라고 우리에게 말하려고 애쓰지만 많은 분석가들은 결코 확신하지 못한다. 예를 들어 Peter Boockvar가 최근에 CNBC에 한 말을 생각해보라.

“그들은 필사적으로 이것이 쉽고, 부드러우며, 페인트 마르는 방식의 과정이 되기를 원하지만 그럴 가능성은 없다"고 린지 그룹의 수석 시장 분석가인 Peter Boockvar가 말했다. "양적 완화의 전체 목적은 시장들을 더 높게 불 붙이는 것이었다. 양적 완화를 조이면 왜 그 반대가 일어나지 않겠는가?"

연준의 행동 뒤에 정치적 동기가 없기를 나는 바란다. 오바마 시기 동안 금리는 줄곧 바닥으로 밀렸고 금융 시스템은 연준에 의한 새로운 돈으로 넘쳐났다. 그러나 이제 트럼프가 집권한 때에 연준은 완전히 그 과정을 뒤집고 있다.

피할 수 없는 주식 시장 붕괴가 올 때 트럼프는 대부분 비난을 받겠지만 그것은 실상 연준의 과오가 될 것이다. 만약 연준이 수 조 달러를 시스템에 주입하지 않았다면 주식들은 이렇게 높이 오르지 않았을 것이다. 그리고 이제 그들은 거품을 일으켰던 그 과정을 뒤집고 있으며 순진한 사람들은 주식 가격들이 폭락하면서 손상을 보게 될 것이다.

지난 침체가 보통의 미국인들에게 나빴다고 생각한다면 이번에는 무슨 일이 일어나는지 볼 때까지 기다려 보라. Kevin Muir가 말한 것처럼 급속히 가속하는 경제에서 브레이크를 밟는 것은 연준이 완전히 미친 것이다.

...

설령 연준이 그들 대차대조표를 대단히 급속하게 해소하기로 결정을 하자 않는다고 해도 상승하는 금리는 경제 활동을 크게 감속할 것이다.

상승하는 모기지 금리들은 주택 시장을 크게 강타할 것이고 상승하는 자동차 대출 금리는 이미 끔찍한 한 해를 보내고 있는 자동차 산업에 무서운 소식이며 신용 카드 금리 상승은 수 백만의 미국 가정들에 더 높은 신용 카드 지불을 의미한다.

그리고 지표들마다 이미 다음 침체가 눈 앞에 왔다고 가리키는 때에 이것이 오고 있다.

오늘날 비선출직의 무책임한 중앙 은행 담합 세력들은 트럼프 대통령과 의회를 포함한 그 누구보다도 더 경제에 대한 힘을 가지고 있다. 그들이 더 조작할 수록 우리 경제는 더 큰 호황과 파열이 일어나며 이번 파열은 뛰어날 것이다.

1913년 연준 창설 이후 18번의 뚜렷한 침체와 불황들이 있었고 만약 우리가 이런 경제 롤러 코스터를 영원히 없애기를 원한다면 우리는 연준을 폐기하여야 한다.

여러분들 많은 수가 들었겠지만 나는 이곳 아이다호에서 의회 출마 쪽으로 강하게 기울고 있다. 내가 다른 후보들과는 다른 것이 나는 연준 폐지에 대단히 열정적이라는 것이다....

우리 국가 부채에 대하여 우리가 무엇인가를 하기를 원한다면 그리고 경제가 영구적으로 제 궤도에 오르기를 원한다면 우리는 연준에 대한 무엇인가를 하여야 한다.

다른 것을 말하는 이들은 여러분 시간만 소비하는 것이다.

2) Greyerz –세계적 붕괴와 치솟는 금을 앞두고 사람들을 노예로 만들고 자산을 훔치고 있는 서구 정부들

(Greyerz – Western Governments Moving To Enslave People And Steal Assets Ahead Of Global Collapse And Skyrocketing Gold)

2017년 6월 18일, KWN  

QE를 정확히 예측했던 Egon von Greyerz는 서구 정부들이 이제 세계적 붕괴와 치솟는 금을 앞두고 사람들을 노예로 만들고 자산을 훔치려 한다고 KWN에 말하였다.

Egon von Greyerz:  “오만은 심각한 죄이다. 그것은 결국 실패로 끝나는 가장 높은 정도의 교만과 자만이다. 우리가 현 경제 주기의 최종 단계에 도달하면서 오만은 모든 곳에서 만연하고 있다. 중앙 은행들은 자신들이 돈을 인쇄하고 빌려주면서 부를 계속 창출할 수 있다고 믿는다. 최근의 주기에서 최소 100년간 그들은 잘 해왔기 때문에 왜 그것이 계속될 수 없는 것인가?

역사를 통해 정부들은 근거 없이 돈을 위조하고 창출하는 것 같은 범죄적 방법들을 사용하여 금융 시스템을 조작함으로써 건전한 돈의 자연법을 무시하려는 시도를 해왔다. 그들 오만이나 자만으로 그들은 자신들이 그것을 해낼 수 있다고 믿는다. 그들이 할 일은 역사를 보는 것이다. 정부와 은행가들이 득을 보면서 장기적으로 엉터리 돈, 무한한 부채, 0% 혹은 마이너스 금리에 기반한 시스템을 창출하는데 문제없이 해 낸 이는 없었다. 그들은 물론 이번에 성공하지 못하겠지만 소수의 실세들이 만들어낸 권력과 대대적 부는 당국을 부패하고 교만하게 만들어서 그들은 그 결과들을 볼 수조차 못하는 것이다.

정치인들은 같은 오만한 질병들을 앓고 있다. 브뤼셀의 비선출에 무책임한 거대한 관료 공룡인 유럽 연합을 보라. 유럽 연합 위원회 의장인 융커는 그의 조직의 오만을 상징한다. 영국의 유럽 연합 이탈과 관련된 그들의 극심한 교만한 처리는 그들 자만의 한 예일 뿐이다.

세계의 여러 곳에서 우리가 보고 있는 오만은 한 시대 끝의 전형적인 신호이다. 또 다른 신호는 사람들을 통제하기 위해 혹독한 조치들을 이끄는 당국자들이 만들어내는 두려움이다.

예를 들어 미국에서, 상원에 새 법안이 도입되었다. 그 이름은 "2017년 돈 세탁과 전투, 자금 조달과 위조의 테러리스트와의 전투 법령"이다. 그 법의 목적은 "돈 세탁과 다른 목적들에 대한 금지들을 개선하는 것"이다. 돈 세탁은 극히 광범위한 정의이고 10,000달러 이상의 돈, 가상 통화 혹은 은행 수표를 가지고, 미리 지불한 이동 전화기를 가지고 있는 사람은 이 법에 해당된다. 요약하자면 현직에 있는 이가 이들 항목들을 선언하기 위한 형태로 미리 기입되지 않으면 정부는 모든 그의 자산들을 압류하고 그를 10년 동안 감옥에 넣는 것이 허용된다. 그 법안은 또한 감시하고 도청하는 권리를 준다.

만약 이 법안은 실질적 범죄를 잡는 데만 사용된다면 그것은 받아들일 수도 있다. 그러나 그런 지나치고 막연한 권력들이 어느 기관에 주어진다면 그것들은 크게 남용될 것임을 우리는 안다. 이것이 바로 서서히 그리고 분명히 한 경찰 국가가 만들어지는 방식이다. 이들 혹독한 권력이 될 때까지 많은 사람들이 주의를 기울이지 않는 많은 소소한 조치들이 무고한 사람들에게 불공정하게 적용되고 있다.

독일에선 유사한 조치들이 논의되고 있다. 독일 내무장관은 테러와 싸우기 위한해 사람의 감시를 도입하는 새 법을 준비하고 있다. 그것은 당국에게 6세까지 내려가서 지문을 찍고 휴대 전화, 사회망 앱에 접근하는 권한을 준다. 독일은 또한 이동 전화에 프로그램을 설치하여 자신들이 메시지가 암호화 되기 전에 읽을 수 있도록 하는 것을 고려 중이다.

많은 다른 나라들은 유사한 방법들을 고려 중이거나 이미 그것들을 넌지시 적용하고 있다. 늘어나는 이민과 테러의 결합은 생활의 모든 면에서 세계 곳곳에서 보다 더 많은 감시 수단들을 계속 이끌 것이다. 그것은 물리적인 감시만이 아니라 은행 기록들, 금융 통제와 현금 송금과 현금의 금지이다. 이 추세는 이 주기가 끝날 때까지 멈추지 않을 듯하다. 현재의 불쾌한 추세들을 일으키고 있는 사회주의와 세계주의에 대한 종식을 우리는 보아야 할 것이다. 우리는 또한 현 문제들의 부부인 부채와 자산 거품의 파열을 보아야 한다.

그러나 슬프게도 현 주기의 최종 단계는 세계 대부분 사람들에게 혹독한 곤경을 수반한다. 물론 그 고통을 완화하기 위한 자산들을 갖는 사람들에게 방법들은 있다. 은밀 통화들은 많은 이들이 시스템을 피하기 위해 사용하는 투기적 광기로 보인다. 이들 통화들 여러 개들의 상승은 투기적인 것이며 훨씬 더 큰 거품으로 계속 할 수 있다. 개인적으로 나는 이미 언급하기를 은밀 통화들은 부의 보존과 관련 없다고 하였다. 그것은 기초하는 자산이 없는 전자 돈이다. 이들 통화들이 더 성공적이 될수록 정부들은 더 많이 통제하고 규제할 것이다. 새로운 미국의 돈 세탁 법은 정부가 은밀 통화를 불법으로 하는 한 가지 방식이다. 또 다른 위험은 은밀 통화들의 생산이 다른 불환 화폐들처럼 극심하게 증가할 수 있다는 것이다. 매도 압력이 조금 있을 때 유동성이 극히 빈약하다는 것을 나는 또한 이해한다. 이것이 17세기 튤립처럼 이들 통화들을 가치 없이 만들 수 있다.

경제 주기를 관리하거나 조작하려는 시도에서 중앙 은행들이 항상 실패했다는 것을 관찰하는 것은 흥미로운 것이다. 2006-9년에 금융 시스템은 파산하였고 거의 무너졌다. 2006년 이후 금리는 세계적으로 대부분 나라들에서 사실상 0이나 마이너스로 내려왔다. 동시에 주요 중앙 은행들은 2006년 이후 거의 11조 달러를 인쇄했다.

인쇄 곡선은 2009년에 가팔라졌고 2016년 이후 세계적 인쇄는 더욱 가속되었다. 동시에 세계 부채는 2006년 130조 달러에서 오늘날 250조 달러 가량 되었다. 세계기 지난 10년 동안 받은 이런 대대적인 부양책은 세계 성장에 큰 영향을 주었어야 했다. 그러나 그렇지 않다. 미국을 보라. 2007-2016년의 미국 GDP는 매년 평균 1.3%이다. 이는 1930-1939년 미국 불황 동안과 같은 성장 비율이다. 그래서 세계적 돈 인쇄도 미국의 돈 인쇄도 지난 9년 동안을 지난 1930년대 불황보다 더 낫게 해주지 못하였다. 이는 미국 경제가 힘을 잃고 있다는 분명한 신호이다. 불가능한 것을 하는 것은 효과가 없다. 그리고 그것을 하여야 하는가. 우리가 인쇄된 돈으로 살 수 있다면 우리는 일을 그만두고 더 많은 돈을 인쇄만 하면 된다. 일부 이해할 수 없는 이유로 중앙 은행가들과 정부들은 자신들을 포함하여 항상 모든 사람들을 속일 수 없는 시점에 와 있다는 것을 이해하지 못한다. 그들이 건전한 돈이라는 것이 무엇을 의미하는 것인지 이해 못하는 크루그만 같은 노벨상 수상자에게 자문을 구한다고 나는 추정한다.

중앙 은행들 특히 연준이 항상 사건들에 대응하면서 그들은 수 십 년 동안 뒤에 숨어 있었다. 가장 좋은 방법은 중앙 은행들을 완전히 폐지하는 것이며 주기가 스스로 규제하도록 놔두는 것이다. 그것이 모든 호황과 파열을 막고 훨씬 적은 규모의 자연적인 주기들을 만들게 한다.

그래서 경제가 하락할 때 연준이 금리를 올렸다. 선도 지표인 소매 판매들이 대단히 허약하고 세수가 지출만큼씩 성장하지 않고 있다. 향후 몇 년 안에 실제 적자가 1060년 이후 해마다 그랬던 것처럼 극심하게 상승하게 되는 이유가 그것이다. 그러나 연준이 금리를 올리는데 몇 년 늦었다고 해도 약한 경제에도 금리 추세는 상승으로 가고 있는 듯하다.

1915년 이후 장기 추세를 보면 우리는 72년 저점에 있으며 상승으로 가는 한 가지 길 말고는 없음이 분명하다. 물론 금리는 당분간 지금 영역에서 머물 수도 있다. 단기 차트를 본다면 미국 10년 금리는 2016년 7월에 바닥을 친 듯하다. 그래서 약하고 대단히 과도한 부채의 경제에 더 높은 금리가 심각하다고 해도 그렇게 될 듯하다. 나에게 그것은 인플레이션 결국 하이퍼인플레이션으로 가는 것의 또 다른 확인으로 보인다.

1970년대와 비교를 해보자.

다우는 1973년 1월에 고점을 기록하여 1974년 12월까지 거의 반으로 하락했는데 그때가 바닥이 되었다. 현재의 강세장이 시작되었던 1982년까지 그것은 1000이하에서 오르락내리락하였다.

미국 금리는 다우가 46% 하락했고 경제는 심각한 침체에 있었던 1973년 1월에서 상승하였다. 표가 보여주듯이 연준 자금은 1973년-74년 사이에 44% 늘었다. 동시에 인플레이션은 6%에서 83% 증가한 11%가 되었다. 영국에서 1973년과 1974년 사이에 인플레이션은 9%에서 16%가 되어 더욱 심하였다.

1970년대 영국에서 높은 인플레이션을 겪으면서 우리가 이제 많은 나라들에서 유사한 기간으로 들어가고 있는 듯한 느낌을 나는 갖는다. 오늘날 상당히 높은 부채와 함께 그 결과들은 더욱 엄청날 것이다. 1970년대 대부분 기간 동안 많은 나라들에서 높은 인플레이션이 있었다. 1974-81 기간 미국 평균 인플레이션은 8.1%였고 1980년에는 14.5%로 최고였다. 같은 8년 동안 영국 평균 인플레이션은 15.5%였고 1975년에는 24.2%로 최고를 기록했다. 그때 영국에 살면서 나의 첫 모기지 금리는 상당기간 동안 21%로 높았다. 향후 몇 년 안에 금리가 이 수준으로 돌아가면 그들 부채 이자를 갚을 수 있는 개인과 정부들은 없을 것이다.

1971년에 달러는 금 본위에서 풀려났고 금은 1971년에 35달러에서 1973년 1월에 온스당 66달러가 되었다. 금리와 인플레이션이 상승하면서 금도 상승했다. 1973년과 1974년 사이에 금은 두 배가 되었고 1980년 1월에 결국 850달러가 되었다.

그래서 역사에서 우리는 어떤 교훈을 배울 수 있는가? 마크 트웨인이 말하였듯이 역사는 반복하는 것이 아니라 종종 율동을 탄다. 슬프게도 정부들은 과거에서 사실상 아무 것도 배우지 못하였다. 오늘날 그것은 다르다고 모두를 믿는다. 그렇지 않으면 금리가 상승할 때 결코 갚을 수 없는 2,500조의 부채와 채무를 왜 세계는 만들었는가? 위의 표에서 우리가 보는 것은 인플레이션이 한 해에서 다음 해까지 대단히 빠르게 상승할 수 있다는 것이다. 인플레이션이 상승하면 금리도 상승한다. 1970년대에 그것들은 급속히 두 배가 되었고 10년 동안 통틀어 높은 수준에 머물렀다.

다음 몇 년 안에 우리는 인쇄된 돈으로 부를 창출하는 실패한 실험의 결과들을 겪게 될 것이다. 그 신호들은 분명하다. 예를 들어 우리는 보게 될 것이다.

• 상승하는 인플레이션

• 더 높은 금리들

• 하락하는 달러

흥미로운 것은 세 가지 모든 요소들은 현재는 느린 속도이지만 이미 일어나고 있다는 것이다. 그러나 내년 동안 무너지는 달러뿐만 아니라 훨씬 더 높은 인플레이션과 금리들을 보게 될 것이다. 이는 스스로 글러가는 악순환이 될 것이다. 대대적인 부채들은 높은 금리들의 친구가 아니다. 더 높은 금리들은 정부들, 소비자들과 기업들에 엄청난 압력을 가할 것이다. 이들 중 그 어느 것도 금리가 상승하면서 그들 부채를 갚을 수 없을 뿐만 아니라 부채를 조달할 수도 없을 것이다. 우리 친밀한 중앙 은행들은 쓸모 없는 불환 돈을 엄청난 액수로 사고 인쇄할 것이다. 그러나 이번에는 성공하지 못한다. 인쇄된 돈은 시스템을 구하지도 못하고 최종 하이퍼인플레이션 그리고 금융 시스템의 붕괴로 이끌게 될 인플레이션을 일으킬 뿐이다.

1970년대처럼 실물 금과 은은 인플레이션의 파괴로부터 투자자들을 보호할 것이다. 그때 금은 35달러에서 850달러로 24배 올랐다. 이번에 유사한 상승은 금을 6,000달러 위로 올릴 것이다. 그러나 역사는 반복하지 않고 대단히 멋지게 운율을 탈 것이다. 이것이 말하는 것은 2,500조 달러의 부채들, 파생상품들과 채무를 감당하기 위해 인쇄될 대대적인 돈 액수 때문에 24배 이상 올라긴다는 것이다. 그 수준을 예상하는 것은 불가능하지만 지난 주 내가 KWN에서 논의한 것처럼 150,000 딜러 혹은 260만 달러가 될 수도 있다. 아니면 바이마르 공화국처럼 100조 달러가 될 수도 있다.

그 수준은 상관이 없게 되었다. 중요한 것은 금융 시스템의 실패에서 손실될 자산들 뿐만 아니라 대부분 자산 가치들, 통화들의 파열에 대항하여 주는 보호이다. 이런 이유로 금과 은은 은행 시스템 밖과 여러분들 거주 국가 밖에서 보관되어야 한다.

내가 오늘 논의한 미국과 독일의 가혹한 조치들은 시작에 불과하다. 독재 조직이 지켜보고 있고 조치들은 훨씬 더 심할 것이다. 통화나 자산들을 꺼내는 것이 불가능한 때가 곧 오고 있다. 이미 해외에 있는 자산들이 송환될 필요가 있을 것 같지 않다.

실질 인플레이션을 적용하면 지금 1,250달러 금은 금 세기 초 300달러만큼 낮다. 금 조작은 중국과 인도인들이 계속 사들이는 가운데 많은 투자자들이 극히 호의적인 가격으로 금을 사는 것을 가능하게 만들어 왔다. 그러나 상승이 시작하면 현재 가격 부근에서 사들일 수 있는 금은 없을 것이다. 금은 내놓은 가격이 없을 것이고 그 말은 금의 매도자들이 어떤 가격에도 내놓지 않는다는 것이다. 그래서 아직 전적으로 보호 되지 않고 있는 이들에겐 지금이 금의 형태로 자산 보호 보험을 획득하는 시기이다."

3) Snyder 경고, 엘로스톤 초대형 화산의 전면적 폭발은 멸종 수준의 잠재력을 갖는다

(Snyder Warns: “A Full-Blown Eruption Of The Yellowstone Supervolcano Would Have The Potential Of Being An Extinction Level Event”)

2017년 6월 19일, SHTF

http://www.shtfplan.com/headline-news/snyder-warns-a-full-blown-eruption-of-the-yellowstone-supervolcano-would-have-the-potential-of-being-an-extinction-level-event_06192017

지난 7일 동안 엘로스톤 초대형 화산 인근에선 296회의 지진들이 있었다.

엘로스톤 초대형 화산은 큰 폭발을 향해 속도를 내고 있는 것인가? 나의 정기적인 글을 여러분이 보아왔다면 우리 지구의 표피가 얼마나 점점 불안정해지고 있는 것인지에 대하여 글을 쓰는데 내가 많은 시간을 쓰고 있는 것을 여러분은 이미 알 것이다. 이 흔들림의 대부분은 대륙 미국에서 멀리 떨어져 일어나고 있으며 그래서 대부분 미국인들은 그에 대하여 너무 신경 쓰지 않고 있다. 그러나 우리는 그에 대하여 신경을 써야 하는데 큰 지진 하나가 순식간에 우리의 삶 모두를 바꿀 수 있기 때문이다. 예를 들어 엘로스톤 초대형 화산의 전면적 폭발은 멸종 수준의 사건의 잠재력을 갖는다. 그래서 지난 7일 동안 엘로스톤 초대형 화산 인근에서 296차례의 지진들이 있었다는 것은 경각심을 갖게 하는 것이다. 과학자들은 모든 것이 괜찮을 것이라고 우리를 확신시키려 애쓰고 있지만 그렇지 않다고 하는 다른 사람들도 있다.

이번 일련의 지진 활동 중에서 가장 큰 것은 지난 목요일 저녁에 일어났다. 처음엔 4.5규모로 측정되었는데 나중에 4.4로 내려갔다. 그것은 2014년 3월 노리스 게이서 베이진 인근을 강타했던 4.8규모 이후 가장 큰 것이다. 4.4규모 지진은 굉장히 강력하여 보즈만 같은 멀리 떨어진 곳에서도 그것을 느꼈다.

주요 지진은 5.8마일 지하가 중심이었다.

미 지질 서비스에 따르면 지진과 그 여진은 엘로스톤 북쪽 8마일에 걸쳐 일어났다.

한 목격자는 보고하기를 그녀는 자신이 있던 건물이 흔들리는 것을 느꼈다고 했다.

수 십 명이 보고하기를 자신들은 엘로스톤, 가디너, 에니스와 보즈만 안과 인근에서 지진을 느꼈다고 했다.

그러나 지난 하나로는 소수의 걱정이 될 뿐이다. 전문가들 많은 수를 곤혹스럽게 하는 것은 이 지진이 295개의 작은 지진들을 동반하였다는 것이다.

화산이 터지기 전에 보통 지진 활동의 상승이 있으며 이론 물리학자인 미치오 카쿠에 따르면 오래 동안 지연되고 있는 엘로스톤에서 폭발은 "미국을 발기발기 찢어버릴 수 있다"고 한다.

폭스 뉴스에 나왔던 이론 물리학자인 미치오 카쿠가 지적하였듯이 과학자들은 현재 금 세기에 초대형 화산 범주 7의 폭발이 일어날 수 있는 가능성은 10%라고 믿고 있다.

백발의 물리학자는 쉐파드 스미스에게 말하기를 칼데라와 우리가 직면하고 있는 그 위험은 폭발이 너무 지연되어 왔다는 것이며 카쿠는 말하기를 "미국을 발기발기 찢어버릴 수 있다"고 했다.

카쿠는 말하기를 공원 아래에 위치한 용암의 주머니는 과학자들이 처음 생각했던 것의 두 배로 들어났다고 했다.

엘로스톤 초대형 화산의 전면적 폭발은 이 나라에 무엇을 의미하는 것인지 나는 여러분을 위하여 설명하고자 한다.

수 백 입방 마일의 재, 바위와 용암들이 폭발하여 대기로 날아가고 이는 북반구를 며칠 동안 완전한 암흑으로 만들 듯하다. 사실상 엘로스톤에서 100마일 내의 모든 것은 즉각 죽게 될 것이고 더욱 치명적인 것은 솔트 레이크 시티와 덴버 같은 직접적인 폭발 지역 밖의 큰 도시들에서 살고 있는 사람들에게 해당된다.

뜨거운 화산재, 바위와 먼지들은 이들 도시들에 말 그대로 몇 주 동안 내리게 된다. 결국 이들 공동체에서 살고 있는 사람들이 생존하기는 극히 어려울 것이다. 사실 엘로스톤의 600마일 안에 살고 있는 모든 사람들의 90%가 사망하는 것으로 평가되어 왔다.

전문가들은 내다보기를 그런 폭발은 1,000마일 떨어진 곳까지 최소 10피트(3미터) 두께의 화산재 층을 퍼부을 것이며 미국의 약 3분의 2가 갑자기 사람이 주거할 수 없는 곳으로 된다고 한다. 화산재는 우리의 물 공급 대부분을 심하게 오염시킬 것이고 이 나라 중심에서 식량을 키우는 것은 거의 불가능하게 된다.

다른 말로 하자면 그것은 오늘날 우리가 알고 있는 이 나라의 끝이 된다.

지구의 나머지는, 북반구에게는 특별히 그렇다, 우리가 핵 겨울이라고 알고 있는 것을 겪게 될 것이다. 세계적 냉각의 극심한 기간이 일어날 것이고 세계 곳곳의 온도는 20도까지 내려갈 것이다. 지구 전반에서 곡물은 자랄 수 없고 혹독한 기근들이 지구를 휩쓸 것이다.

결국 수십 억 명이 사망할 수 있다. 

그렇다, 이것은 심각하게 받아들여야 하는 위협이다.

그러나 오늘날 대부분 미국인들은 엘로스톤을 흥미로운 관광지로만 생각한다. 그러나 많은 관광객들은 엘로스톤이 얼마나 위험할 수 있는지 알게 되었다. 일부는 화씨 250도 가량 뜨거운 게이저의 끓는 물에 화상을 입기도 하였으며 노스캐롤라이나에서 온 한 사람은 최근에 뜨거운 온천에 잘못 떨어진 후 화상 치료 센터로 수송된 바 있다.

...

엘로스톤은 여전히 대단히 활동적이기 때문에 과학자들은 어느 날 다시 터질 것이라고 우리에게 다짐한다.

그리고 그것이 일어날 때 우리의 생활은 순식간에 완전히 고꾸라질 것이다.

4) Paul Craig Roberts, 이것이 바로 연준이 대중들로부터 감추고 있는 것

(This Is What The Fed Is Hiding From The Public)

2017년 6월 19일, KWN

연준이 하고 있는 것

Paul Craig Roberts 박사: 연준이 연준 자금 금리를 0에서 25bp로 할 때인 몇 년 전에 연준이 금리를 올릴 것인지 여부를 두고 많은 이야기들이 있었다.

연준은 금리를 올릴 것인지 RT는 내게 물어보았다. 저금리의 목적은 부채 가격을 올림으로써 너무 커서 망해서는 안 되는 은행들의 대차대조표의 유동성을 복원하려는 것이라고 나는 답했다. 금리가 낮을수록 부채 도구들의 가격들은 더 높아진다. 연준은 채권들을 매입함으로써 채권 가격을 올리고 연준은 채권들을 팔면서 혹은 이전보다 덜 매입을 하면서 금리를 올린다.

나는 RT에 말하기를 금리의 실질적 상승은 그 대차대조표가 악성 부채로 채워져 은행들이 유동성을 유지하기 위해선 부채 가격 상승이 필사적으로 필요한 대형 은행들의 대차대조표를 복원하는 연준 정책을 꺾을 것이라고 했다.

얼마 후에 연준은 하루 밤 자금 금리를 상승하였고 그것은 RT에 대한 나의 신뢰도를 날려버렸다. RT는 실질 금리가 상승하지 않은 것을 이해하지 못했다. 금리 상승 이틀 뒤에 명목 금리는 변하지 않았다. 여전히 18bp였다. 발표된 금리는 이전 0에서 25bp 범위에서 25bp에서 50bp의 새로운 범위로 되었다. 이전 최대 금리가 현재 최저 금리가 된 것이다.

더구나 그러한 하찮은 금리 인상이 일어날 것인지 여부에 대한 시장의 그러한 관심이 있던 오랜 기간 동안 인플레이션은 상승했고 실질 금리를 공식 금리 18bp 아래로 만들었다. 연준이 명목 금리를 올릴 때 실질 금리는 이미 마이너스였던 것이다. 그래서 실질 금리의 상승은 없었다.

금융 매체들은 이를 설명하지 않았다. RT는 엉터리 뉴스를 실질적인 것으로 받아들였고 나의 신뢰도를 지워버렸다. 나는 종종 RT로부터 대담을 하지만 더 이상 경제적인 사안이 아닌데 그 부분이 내가 가장 잘 아는 분야인 것이다.

며칠 전에 추가 금리 인상을 오래 기다린 후에 미국 경제가 하락하고 있다는 지표들 중에 연준은 연준 자금 금리에 대한 목표 범위에서 추가 25bp 올린다는 발표를 하였다.

연준이 대중들로부터 감추고 있는 것은 이것이다

동료인 데이브 크랜즐러가 보도하듯이 인플레이션은 놔두고 사실상 금리는 하락하고 있다.

이런 공표된 연준 금리 인상에도 불구하고 10년 만기 미국 국채 금리는 올해 30bp 하락했다. 그래서 어떤 대출자들에겐 연준은 대출 비용을 사실상 낮춘 것이다.

크랜즐러는 계속 지적한다,

“30일짜리 재무부 채권과 10년 만기 재무부 채권 사이의 금리 차이는 올해 193bp,에서 125bp로 하락했으며 그들 차입 비용을 낮추기 위해 수익률 곡선의 모양을 이용할 수 있게 하는 대단히 기획된 파생상품들에 접근을 하는 대출자들에게 자금 비용이 68bp 하락한 것이다."

크랜즐러는 30일짜리 재무부 채권과 10년 만기 재무부 채권 사이의 금리 차이가 좁혀지고 있음을 보여주는 차트를 제공하고 있다. 단기 금리가 상승하면서 장기 금리는 하락하고 있고 단기와 장기 사이의 그 금리 차이는 거의 2%에서 1.25%로 68bp하락하였다.

분명 이는 금리 상승이 아니다.

분명 연준 자금 금리의 상승은 더 이상 모든 금리들의 상승을 신호하지 않는다.

장기 금리가 하락하고 있을 때 연준은 왜 단기 금리를 올리고 있는가?

민주적인 서구 민주주의들이 사람들의 희생으로 대형 은행들을 보호하는 것 말고는 하는 게 없는 중앙 은행들을 가지고 있는가?

서구의 무관심한 사람들은 얼마나 오래 그들 스스로의 사망을 계속 공모할 것인가?

5) Ronald-Peter Stoeferle, 금 가격이 치솟게 될 이유는 이것 때문

(This Is Why The Price Of Gold Will Be Launched Into The Stratosphere)

2017년 6월 20일, KWN  

체계적인 과다 부채와 인플레이션

Ronald-Peter Stoeferle, Incrementum AG Liechtenstein

6월 20일 (King World News) –모든 신체 기관, 모든 인간 그리고 모든 관료주의의 목표는 생존의 가능성을 최대로 하는 것이다. 이런 면에서 디플레이션은 어떤 비용을 치르고라도 싸워야 하는 현재 통화 시스템에 대한 현존하는 위협에 해당된다. 신용 시스템의 본질적인 불안정성을 호도하기 위해 현존하는 신용 디플레이션은 극히 확대적인 중앙 은행 정책들에 의해 보상을 받게 된다. 우리는 이것이 외줄타기라고 생각한다.

중앙 은행들은 디플레이션과 인플레이션 사이의 이런 외줄타기를 미세 조정하려고 한다. 다음 차트는 2003년 이후 중앙 은행 대차대조표의 연간 성장률이다. 분명히 일본 은행은 상대적으로 차분한 중앙 은행 정책을 추구해왔다. 유럽 중앙 은행 역시 겨우 27%의 연간 인플레이션 비율로 상대적으로 차분하였다. 중국의 인민은행은 인플레이션 세계 챔피언의 지위를 유지하고 있고 뒤를 스위스 국립 은행과 연준이 따르고 있다. 비교를 하자면 금의 재고는 연간으로 겨우 1.48% 성장해왔다. 이것은 마음대로 팽창할 수 있는 불환 화폐들과 비교하여 금의 상대적 희귀함을 강조하는 것이다.

King World News 설명:  아래 차트는 금 시장에서 서구 주도 가격 누르기 책략이 중앙 은행들에게 그렇게 중요한 것인지를 보여준다. 금 가격이 마침내 풀릴 때 세계 곳곳의 불환 화폐들은 그에 따라서 붕괴할 것이다.

우리 동료인 Flossbach von Storch에 따르면 유로권, 일본, 영국 그리고 스위스의 중앙 은행 돈 공급은 세계 금 생산 속도의 16배로 커지고 있다. 매 분기 약 800톤의 금이 생산되고 있으며 이는 330억 달러에 해당된다. 돈의 창출과 비교하면 이는 터무니없이 낮은 것이다. 2016년 4분기에 가장 활동적인 중앙 은행들은 5천 450억 달러의 증권들을 사들였고 그것은 신기록 수준이다.

이제 금 가격에 중요한 인플레이션 경향들의 전개를 보자. 인플레이션의 상승하는 비율은 금 가격들에 보통 긍정적 환경으로 옮겨가며 하락하는 비율(즉, 디스인플레이션)은 부정적 환경을 나타낸다-다음 차트에 보여준다. 2011년 여름에서 2015년 중반까지 가격 인플레이션은 분명 후퇴하는 것이었고 이후 그것은 상승에 있었다. 단기적으로 인플레이션의 기저 효과는 이제 다시 물러나고 있어야 한다. 우리 견해로는 인플레이션에서 계속되는 상승은 상승하는 원자재 가격들 특히 더 강한 원유 가격을 요구하는 것이다.

인플레이션 보호되는 채권들의 수익률 역시 금과 극히 음의 상관 관계를 보여준다. 5년 만기 인플레이션 보호된 미국 국채(TIPS)의 실질 수익률의 금 가격과의 비교는 금 가격 급등이 상승하는 인플레이션 기대에서 가격 반영을 동반하고 있음을 보여준다.

미국 국채에서 현재 가격 매겨진 인플레이션 율 역시 인플레이션 보호에 대한 하락하는 수요를 신호하고 있다. 올 초 이후 인플레이션에 대한 우려들은 점진적인 하락을 하고 있다. 연준이 선호하는 지표인 핵심 인플레이션은 최근 1.56%로 하락했다. 이는 연준에게 6월을 넘어서 금리 상승을 계속하는 것을 어렵게 한다. 그리고 이는 경제적 위험을 가져올 수도 았는 2017년 뜨거운 가을 가능성을 생각조차 못하게 한다.

투자자들에 의한 위험을 감수하려는 의지에 관한 한 금 ETF가 2배로 레버리지 된 것을 우리는 알고 있으며 1대 1 금 전개를 보여주는 GLD는 대단히 흥미롭다. 상승하는 비율이 의미하는 것은 투자자들이 보다 공격적으로 되고 있고 더 많은 그들 자본을 레버리지된 ETF로 집중하고 있다는 것이다. 그 차트가 보여주는 것은 이중 바닥이 만들어졌다는 것이며 그것은 또한 추세 역전의 신호이다(아래 차트).

King World News 설명: Incrementum의 위의 차트가 맞는 것이라면 이는 당장 그리고 보다 장기적인 면 둘 다에서 금 시장의 엄청난 상승이 있게 됨을 말한다. 이는 또한 우수 금광 기업들 주식들의 엄청난 상승이 있을 것임을 의미하기도 하다.

6) 미국인들 69%는 적절한 비상 자금을 가지고 있지 않다

(69 Percent Of Americans Do Not Have An Adequate Emergency Fund)

2017년 7월 20일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/69-percent-of-americans-do-not-have-an-adequate-emergency-fund

여러분은 비상 자금을 가지고 있는가? 비상 저축을 여러분이 한 푼이라도 가지고 있다면 여러분은 이 나라의 4분의 1만큼 앞서고 있다. 나는 이런 글에 대하여 항상 쓰고 있지만 얼마나 많은 미국인들이 말 그대로 재정적으로 벼랑 끝에 살고 있는가는 나를 항상 놀라게 한다. 2008년에 경제가 추락하고 수 백만 명이 일자리를 잃었을 때 많은 수의 미국인들은 매일 근근이 살았기 때문에 그들 청구서 비용을 갑자기 지불할 수 없었다. 어느 시점에 또 다른 큰 침체가 일어나고 그때 수 백만의 사람들은 불시의 습격을 당할 것이다.

교육에 대한 우리의 강조에도 불구하고 우리는 젊은 이들에게 돈을 다루는 법을  가르치지 않는 듯하다. 그러나 이는 모두가 필요한 가장 기본적 기법이다. 개인적으로 나는 부채를 지는 위험이나 저축의 중요성에 대한 가르침 없이 고교, 대학과 법학 대학을 다녔었다.

여러분이 부를 쌓으면 여러분은 버는 것보다 덜 쓰게 된다. 그것은 기본적인 상식이다. 불행하게도 모든 미국인들 4명 중 거의 1명은 비상 저축으로 단 한 푼도 가지고 있지 않다.

뱅크레이트의 6월에 세로 발표된 금융 안전 지수 조사는 미국인들의 24%가 그들 비상 자금으로 어떤 돈도 가지고 있지 않음을 가리킨다.

3개월에서 6개월의 비용을 감당할 정도의 저축 완충을 위해 사람들은 애써야 한다는 전문가들 조언에도 이렇다.

몇 년 동안 나는 독자들에게 말하기를 최소 6개월 비용을 감당할 수 있는 비상 자금을 가져야 한다고 했다.

불행하게도 동일한 뱅크레이트 조사는 미국인들 중 겨우 31%만이 실제로 완충을 가지고 있다는 것을 알게 되었다.

...

그것이 의미하는 것은 무려 69%의 미국인들이 적절한 비상 자금을 가지고 있지 않다는 것이다.

그러면 또 다른 엄청난 위기가 도달하여 수 백만 명이 갑자기 그들 일자리를 잃으면 무슨 일이 일어나는 것일까?

지난 번처럼 모기지 디폴트가 치솟기 시작하여 셀 수 없는 가족들이 그들 집을 잃게 될 것이다.

여러분이 의지할 것을 가지고 있지 않다면 여러분은 진정 급속히 중산층의 지위를 잃게 될 것이다. 그리고 진정 재앙 같은 국가 위기의 경우엔 돈 없이 운영하려고 애쓰는 것은 극심한 도전이 될 것이다.

최근에 연준은 한 조사를 했고 전체 미국인들 중 44% 가 예상 외의 400달러 비용을 감당할 만큼 충분한 돈을 가지고 있지 않다는 것을 알게 되었다.

이는 전체 인구의 거의 절반이다.

커리어빌더의 또 다른 조사는 전체 미국인들의 75%가 적어도 얼마간은 근근이 살아왔다는 것을 알게 되었다.

불행하게도 우리들 많은 수는 수지를 맞추기 위해 더 많은 부채를 계속 쌓고 있다. 마니이쉬에 따르면 미국인들은 1조 달러 이상의 신용 카드 부채, 1조 달러 이상의 학자금 대출 그리고 1조 달러 이상의 자동차 대출 부채를 쌓았다.

...

전반적으로 미국 소비자들은 이제 12조 달러 이상의 부채에 있다.

우리는 종종 20조 달러 부채를 지고 있는 연방 정부를 비난한다. 그리고 그 비난은 분명 타당하다. 우리가 미국의 미래 세대에 하고 있는 것은 범죄 그 이상이다.

그러나 우리는 자신들에게 유사한 것을 하고 있지 않는가?

소비자 전체 부채를 미국 인구로 나누면 이 나라의 개인들마다 40,000달러가 된다.

누군가가 여러분에게 돈을 빌려줄 때 여러분은 처음 빌린 액수보다 더 많이 지불하여야 한다. 금리가 높은 부채의 경우 처음 빌린 것의 몇 배를 여러분은 갚게 될 수도 있다.

높은 금리의 신용 카드로 매월 균형을 유지하고 있다면 그것은 진정 여러분을 재정적으로 망가뜨리는 것이다. 그러나 많은 미국인들은 이를 이해 못한다. 대신에 그들은 가장 쉬운 방법이기 때문에 매월 최소 지불을 하고 있다.

여러분이 금융 자유를 얻기를 원한다면 여러분의 악성 부채를 없애야 한다. 여러분을 재정적으로 망가뜨리지 않을 모기지 부채 같은 저금리의 형태들이 있다. 그러나 높은 금리의 것으로는 여러분이 가능한 조속히 갚기를 원할 것이다. 

그리고 모두들 금융 완충을 원한다. 여러분 생활이 항상 엄청 매끈하게 가고 어떤 문제를 만나지 않는다고 보장할 수 없는 한 여러분은 의지할 비상 자금을 가져야 한다.

그것이 되기 위해선 여러분은 일부 희생을 하여야 한다. 어느 누구도 그것이 쉽다고 말하지 않았다. 그러나 긴축을 한다면 장기적으로 그것은 가치가 있을 것이다.

다음 달에 비용을 어떻게 마련할 것인가에 대하여 여러분이 항상 걱정을 하지 않아야 할 때 그것은 여러분이 잠을 편하게 자는데 도움을 줄 것이다. 우리들 많은 수는 진정 필요하지 않은 것들에 우리가 가지고 있지 않은 돈을 지출하면서 자신들에게 불필요한 많은 스트레스를 가하고 있다.

그리고 또 다른 엄청난 경제 하락이 멀리 있지 않는 듯 보이므로 이제 여러분 재정의 집을 정돈할 때이다.

7) James Rickards, QT1을 대비하라, 연준의 숨은 정책 보기

(Get Ready for ‘QT1’: A First Look at the Federal Reserve’s Hidden Policy)

2017년 6월 22일, Daily Reckoning

https://dailyreckoning.com/quantitative-tightening-fed-hidden-policy/

연준은 9년의 비전통적인 양적 완화 정책 후에 양적 긴축(QT)의 새로운 길에서 시작하고 있다. 그것은 금리가 이미 0이었던 때 통화 여건들을 완화하는데 사용되었던 양적 완화의 사악한 쌍둥이다.

먼저, 연준의 전반적인 정책 도구들의 보다 넓은 맥락에서 QE와 QT를 검사하는 것이 중요하다. 연준이 가지고 있는 많은 도구들을 이해하면, 연준이 생각하는 것과 실제로 일어나는 것 사이를 여러분이 구분하게 허용할 것이다.

우리는 심하게 조작된 시스템을 가지고 있다. 몇 년 동안 통화 정책은 경제가 어떻게 되고 있는지 그리고 연준이 믿는 것이 어떻게 되고 있는지 사이에서 오락가락했다.

QE는 금리가 0일 때 일차 거래인들로부터 증권들을 사들이고 통화 여건들을 완화하는 돈 인쇄 정책이다. QT는 다른 접근을 취한다.

QT에선, 연준은 증권들을 일차 거래인들에게 팔고 돈을 가져와 그것이 사라지게 한다. 이는 돈 공급을 줄이고 돈 조이기의 정책을 단행하기 위한 시도이다.

그 매도에 대한 비틀기가 있다. 오늘날 연준의 대차대조표는 4.5조 달러이다. 그것은 2008년에 8천 억 달러로 시작하였고 그 위기 이후 5배 이상으로 늘었다. 이제 그들은 그 대차대조표를 정상 수준으로 되돌리려고 하는 것이다.

동시에 연준은 금리가 정상으로 돌아가는 것을 원한다. 가장 잘 받아들여지고 있는 표준 법칙들중 하나인 테일러 법칙은 금리가 2.5% 되어야 한다고 가리킨다. 6월 14일자로 연준은 금리를 새로운 목표 범위인 1에서 1.25%로 하며 1%로 올렸다.

연준이 금리를 올린 것은 경제가 강해지고 있다고 믿기 때문이 아니라 다음 위기가 오기 전에 필사적으로 따라잡으려고 하고 있기 때문이다.

그들은 이제 대차대조표를 정상화 하려고 애쓰고 있다. 테일러 법칙 하에서 현재 팽창 속도의 정상의 대차대조표는 2.5조 달러가 되는 것으로 예상될 수 있다. 그것은 2조 달러의 돈을 취하여 없어지게 하여야 하는 것이다.

그들은 증권을 팔아서 그것을 할 수 있지만 연준은 시장이 너무 허약하다고 믿는다. 대신에 그들은 증권들을 대차대조표에 놔두고 그것들이 만기가 되게 한다. QE를 역전하고 있는 연준으로서 이를 생각해보라.

연준은 대차대조표를 4.5조 달러에서 유지하기 위해 만기 연장해 왔다.

여러분은 2007년의 향후 몇 주와 몇 달 동안 양적 긴축에 대한 것을 더 많이 듣게 될 것이다.

양적 긴축은 그들이 만기 연장을 중단하게 된다는 것을 의미한다.

그것이 의미하는 것은 증권들이 만기가 되고 재무부는 돈을 보내고 그들은 사거나 보충하거나 더 많이 사지 않는다는 것이다. 이는 대차대조표를 축소시킬 것이고 돈 공급은 줄어들 것이다. 연준은 그것을 한꺼번에 하지 않을 것이다.

시장이 연준과 그 연방 공개 시장 회의를 계속 지켜볼 진짜 소식은 양적 긴축(QT)일 것이다. 연준이 정확한 양적 긴축 언어를 사용하지 않을 수도 있는 한편으로 그들은 장기 자산 매입의 만기 연장을 줄이려고 할 것이다.

그들이 QE를 줄였던 같은 방식으로 그들은 QT를 줄일 것이다. 하지만 이번엔 그들은 줄이는 규모를 늘릴 것이다. 그 말은 만기 연장 하지 않는 것을 매월 1백억 달러에서 2백억 달러, 3백억 달러로 할 것이다.

양적 긴축과 월가

결국 그들이 만기 연장하지 않는 증권 액수는 연준에 의해 통제되는 대차대조표가 목표 숫자로 내려갈 때까지 상승할 것이다. 그 계획은 달성하는데 10년이 걸릴 수도 있다. 문제는 우리가 그렇게 오래 가기 전에 전체 시스템이 붕괴된다는 것이다.

우리는 새로운 현실에 있다.

금리를 올리고 추가 금리에 대한 가능성을 열어두면서 지금 취하고 있는 모든 통화 행동들은 경제를 조이고 있다. 통화 여건들을 조이는 것을 겨냥하고 있는 연준의 QT 정책은 돈 공급을 줄일 것이고 상승하는 금리는 경제를 곤경에 처하게 만들 것이다.

새로운 채권들을 사지 않기로 한 연준의 결정은 상승하는 금리만큼 경제의 조임에 해로운 것이 될 것이다.

경제는 하락하고 있다. 어떤 조치 없이도, 소매 판매, 실질 소득, 자동차 판매와 노동력 참여조차도 모두 하락하고 있다. 모든 주요 경제 지표들은 미국 경제가 당장 하락하고 있음을 보여준다. 금리 인상과 QT를 더하면 우리는 아마도 올해 늦게 침체에 있을 수 있다.

연준은 약세로 조이고 있다.

그들은 다시 줄여야 하는 잠재적 침체에 대하여 대비를 하고 있다. 그때 그들은 다시 QE로 돌아간다. 여러분은 그것을 QE4 혹은 QE1의 2부라고 부를 수 있다.

요점은 연준이 스스로 영원한 조작의 상태에 갇혀버렸다는 것이다.

이는 월가가 이해 못하는 것이다. 그것은 아직도 경기 주기가 어떻게 작동하는가에 대한 낡은 가정에서 운영하고 있다.

월가에 있는 사람들은 새로운 것이 아닌 오래된 실상에 따라 형성하고 있는 모형들을 계속 갖는다.

그 실상은 그 시장이 본질적으로 붕괴가 되게 설정되고 있다는 것이다. 연준은 무엇을 하고 있는지 생각이 없다는 것이 사실이다. 조만간 혹독한 시장 조정이 온다고 나는 예상한다.

연준이 주식 시장과 월가를 다시 구제 금융 하려고 할 수도 있는 한편으로 그들은 여러분과 나를 구제 금융 하려고 하지  않을 것이다.

이제 현금, 금과 은 그리고 미국 국채에 여러분 할당을 늘릴 때이다.

지금 준비는 다가오는 붕괴의 여파에서 가장 최선의 보험 위치를 제공할 것이다.

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[빵돌이]

감사합니다!!!

[Gott]

Good

[청사과]

감사합니다. 평온한 주말 보내시기 바랍니다~

[골드정]

감사합니다 ^~^

[세리랑]

감사합니다.

[들꽃]

고맙습니다.^^

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다
건강 챙기세요
가기전에 위기를 볼 수도
있겠구나 생각과
건강 걱정도 되구
맞닥드려도 견뎌낼 수 있을지
불안합니다

[에셀]

선생님 감사합니다. 평안한 주말 되십시오.

[봄이언니]

선생님!평안한 주말 되세요.^^

[아자깜]

수고에 감사드립니다.

[cjg50]

감사합니다.

[김대산]

고맙습니다. 변함없는 노고에 존경을 표합니다.

[여유]

감사합니다..

[토스카수동]

주말 감사합니다^-^

[휘파람1]

감사합니다.

[마음은]

감사합니다.

[언제나]

선생님!한 주간 수고 많이 하셨습니다!!
건강하시고, 즐거운 주말 보내시길 바랍니다--**

[최낙용]

미국달러가 손상되고 있는데 미국국채에 할당을 늘리라는 견해에 대해 궁금함이 있네요.

[장렬산]

한주간 수고 하셔습니다. 감사 합니다^^.

[자미성]

고맙습니다.

[압락사스]

감사히 잘 보았습니다.^^

[가거든]

감사합니다^^

[sharon]

이곳 동경은 비교적 선선한데 한국은 더운거같네요
더위에 몸조심하셔요 홍선생님......

[비라 (^(00)^)]

선생님 감사드립니다. ^00^