실적이 나는회사에 투자했다가 쪽박찬 투자자들

[센타우르스]

2015년 우양에이치씨 부도사건

우양에이치씨 최종 부도...모뉴엘 후폭풍?

입력 2015-03-04 23:18:49 | 수정 2015-03-04 23:18:49

6개월 전 200억 넣은 대주주 법정관리 신청…산업은행 등 3000억 물려
채권단 2대주주와 상의 없이 법정관리행… 최종부도에 상장폐지 수순
세컨더리 PEF에서 첫 부실 투자 발생...업계"중기대출, 투자 심리 위축"걱정

이 기사는 03월04일(23:17) 자본시장의 혜안 ‘마켓인사이트’에 게재된 기사입니다

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코스닥 상장사인 플랜트 설비 제조업체 우양에이치씨가 기업회생절차(법정관리)를 전격 신청, 채권단과 소수 주주들이 충격을 받고 있다. 앞으로 우량 중소기업에 대한 대출과 투자 시스템도 빡빡해질 수 있다는 우려가 제기됐다.

4일 채권단 등에 따르면 우양에이치는 지난 2일 수원지방법원에 법정관리를 신청하면서 채권단 및 2대 주주(스틱인베스트먼트) 등에 자금 지원 요청 등을 전혀 하지 않은 것으로 확인됐다. 이병용 대표는 법정관리 신청 직전 “플랜트 시장 상황과 중장기 자금 흐름을 따져볼 때 자체적으로 금융권 채무 상환이 어렵다고 판단했다“는 이유를 채권단 등에게 설명했다. 우양에이치씨는 이날 “기업은행 포승공단지점에서 126억원 규모 전자어음을 결제하지 못해 부도처리했다”고 공시했다. 한국거래소도 우양에이치씨의 최종 부도에 따라 상장폐지한다고 이날 공시했다.

하지만 매년 200억원 이상 영업이익을 냈던 우량 중소기업이 법정관리를 전격 신청한 것에 대해 채권단과 소수 주주들은 충격을 받은 모습이다. 주채권은행은 산업은행으로 수출입은행, 우리은행 등을 포함한 국내 은행권의 대출과 담보액(익스포저)은 3000억원 안팎인 것으로 전해졌다. 이 회사는 2013년 수출입은행의 우량 중소기업 육성 대상인 히든챔피언으로 선정됐다.

채권단 관계자는 "일시적인 유동성 위기로 법정관리를 신청했다"며 “수출입은행의 히든챔피언이면서 지난해 대규모 사기 대출을 일으켰던 모뉴엘처럼 분식회계가 있는 지를 알아보는 중”이라고 말했다. 또 다른 채권단 관계자는 “최근 신규 수주 물량이 이어지는 상황에서 법정관리를 신청한 이유가 궁금하다”고 전했다.

특히 유상증자로 회사 지배 구조와 재무상황이 개선된 시점에서 법정관리를 신청한 것도 의문점으로 제기됐다. 이 대표는 지난해 10월 제 3자 배정 유상증자를 통해 지분 24%를 가진 최대주주로 올라섰다. 지급 보증 등을 포함하면 이 대표가 부담한 자금은 250억원 안팎인 것으로 알려졌다. 신규 자금을 넣은 지 불과 6개월만에 대주주 지분 가치가 크게 훼손될 가능성이 높은 법정관리를 선택했다는 의미다. 지분 19%를 보유한 2대 주주인 스틱인베스트먼트 관계자는 “이 대표는 우양에이치 상황을 잘 아는 협력회사 대표로 거금을 투자했기 때문에 법정관리를 신청할 것으로 전혀 예상하지 못했다”고 설명했다.

금융권에서는 지난해 모뉴엘과 같은 대규모 횡령 분식 사건이 중소 중견기업들의 자금난을 심화시켰을 가능성도 제기하고 있다. 우양에이치는 전 대주주가 지난해 9월 회사 자금을 횡령한 혐의로 검찰 수사를 받고 있는 사실이 알려진 후 국내 금융회사들이 만기가 도래한 대출 연장 등을 꺼리면서 자금 조달에 어려움을 겪은 것으로 전해졌다.

산업은행 관계자는 “우양에이치는 플랜트 수주시 지급 보증서를 발급해 선수금을 받는 영업구조기 때문에 자금 만기의 미스 매칭(불일치)이 어느 한순간 심각해질 수 있다”고 말했다.

사모펀드(PEF)업계 관계자는 “지난해 보고펀드와 H&Q코리아의 일부 투자 기업이 부실화된 데 이어 PEF들의 소유 지분을 사고파는 세컨더리 PEF에서도 첫 부실 투자가 발생했다”며 “PEF 업계에 대한 투자 심리가 악화되지 않을까 걱정된다”고 말했다.

좌동욱/안대규 기자 leftking@hankyung.com

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2015년 초 코스닥기업이 시장에서 순식간에 퇴출당함

3월2일까지도 시장에서 멀쩡하게 거래되고있던 주식이었음

3월3일 거래정지

3월4일 최종부도로 상장폐지확정

2일날 매수했다면 이틀만에 순식간에 돈이 날아가버리는 살떨리는 경험을 하게되었을수도있음

부도에 의한 상장폐지로 6일날부터 정리매매에 들어간 우양에이치씨

홈페이지는 뭐 패닉주주들의 계속된 방문으로 이미 GG

           이회사는 플랜트에 들어가는 화학설비등을 제조하는 업체임. 업력이 꽤 있기때문에 노하우 기술력이 좋고

            불경기라고하는 2013년에도 매출2000억원대 영업이익200억원을 기록한 나름 우량한기업임. 거기다 히든챔피언에도 선발된 기업이라 투자매력도 있던회사였음

최근 4개년도 실적을 봐도 불경기임에도 불구하고 꾸준한 실적을 낸 몇안되는 회사임.

각종투자지표를 봐도 그렇게 크게 문제삼을만한 부분은 별로없음. 물론 부채가 그중 차입금이 많긴하지만 관련업계쪽에서 일하는 기업치고 이정도 레버리지를 가지고 장사를 하는기업은 코스닥시장에 수없이 많음.

어떤사람은  이주식이 거래정지되자 이회사 현금흐름표 재무상태표 분석하면서 유동자산중 미청구공사랑 매출채권비중이 높네 어쩌네하면서 마치 예상이라도 한것처럼 썼던데 사실 그렇게 따져서 부도안날것같은 기업을 뽑아보라고 한다면 거의없을듯

사실 재무제표만으로 봐서는 기타 자본잠식중인 회사나 코스닥에 돌아다니는 개잡주들보단 상당히 투자매력이 있던 회사였음

그런데 뭐가 문제일까...

안타깝게도 박민관이란 사람이 기업을 운영할만한 인간이 아니었음.

한마디로말해 경영자리스크

바로 1년전에 박민관 대표이사가 100억이 넘는돈을 횡령하는 사건이 터지고 이회사가 거래정지되는 일이 발생함.

당시에 그래서 이회사의 상장폐지를 막기위해 2대주주였던 사모펀드가 3자발행 유증으로 참여해서 1대주주가되고 새롭게 대표이사도 선임하고 개선작업을 벌여 겨우겨우 상페를 모면한적이 있었음...

그러나....결국에는 최종부도처리....

일부에서는 이사건이 예전에 배명금속처럼 고의적으로 부도를 낸것이아니냐 추측하고있음

거기에다가 기업이 마음먹고 수익 비용을 조작하면 감사하는 회계법인조차 알아낼수가없음. 분식회계..

작년에 박민관이 횡령을 하면서부터 회사는 유동성이 급격하게 악화되었다고 보는 시각도 많음

중요한건 조사해봐야 나올듯ㅇㅇ

결국 이회사는 최종부도로 상장폐지가 결정됨

유보율이 많다고해서 실제로 기업에 돈이 많은건 아님. 어음이 만기되어 돌아왔는데 당장에 돈이없으면 부도나는것임

한순간에 3천....7천만원을 잃은 사람들..

매수한지 2시간만에 부도를 경험한 투자자. 주식경력 15년에 처음있는일이라고함

다들 손해가 막심한 투자자들

이익이 꾸준히 나는 회사다보니 몇백단위가 아닌 몇천만원단위로 투자한 사람이 많이 보임.

산전수전 다겪은 15년된 투자자도 갑자기난 부도앞에선 속수무책

4년 일해 모은돈을 한순간에 날려버린 30대 청년

억울한 마음의 30대 투자자

그리고 회사주식은 정리매매에 들어갔음

정리매매 첫날...

2000원대있던주식은 폭락해서 300원으로 떨어짐.

주주들은 대부분 희망이없다고생각하고 첫날 매도해버림

대부분의 주주들이 위의 주주처럼 첫날 손해보고 300-400원대에 매도를 함.

그런데 갑자기 이회사의 2대주주인 스틱인베스트먼트의 지분추가매입설이 시장에서 나오기시작하자

주가는 3일만에 2600원까지오름.... 2900원에 거래정지되고 300원대까지 떨어진 휴지조각 주식이 그소식에 2600원까지 오른것임.

2000원대까지 주가가 올라오자 첫날 300원에 손해보고 팔았던 주주들은.....패닉에 빠지고..

억울하다고 통곡하는 주주

첫날 매도해 3천만원의 손해를 본 주주..2000원대를 왔다갔다하는 호가창을 볼때마다 마음은 찢어지고..

몇천의 손실을 본 주주.. 애써 침착하게 손해배상청구소송을 진행한다고 하지만..속은 패닉상태..

 자책하는 30대 투자자

매수하고 목표가 1만원 봤다가 서울 아파트집값을 날린 투자자

주식이 내려도 문제 올라도 문제

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조사결과 결국 회사의 분식회계가 밝혀짐.

주주들의 소송은 아직도 현재진행형

[재욕덮밥]

현금흐름표만 봤어도 안낚였다.

[재욕덮밥]

분식하는 기업은 업종 평균과 다르게 특정 자산의 비중이 지나치게 많거나 지나치게 적음
제일 흔한 경우는 조작하기 쉬운 매출채권, 재고자산, 미청구공사, 건설중인자산 이런 것들이 많은 경우이고
또, 수익은 많이 나는데 재투자는 안하고 현금만 계속 갖고 있으면서 부채를 늘리거나 유상증자를 하는 경우도 있음
이런 추세가 일시적이거나 원래 그런거면 그나마 괜찮은데 3~4년 전부터 이상한 상태로 니이가더라 이러면 분식위험이 높음