신규사업의 타당성 검토

[대정]

                      신규사업 사업성 검토

I. 개요

   사업계획서란 사업타당성분석 후 사업타당성이 인정된 경우에 작성하는 것으로서 사업의 내용, 경영방침, 기술성, 시장성 및 판매전망, 수익성, 소요자금 조달운영계획, 인력 충원계획 등을 일목요연하게 표현한 일체의 서류를 말한다.

   사업타당성 분석은 창업을 실패로부터 지켜주고 성공확률을 높여 줄 수 있기 때문에 중소기업 창업은 물론 아무리 작은 소규모 창업, 심지어 구멍가게의 창업일지라도 필수적으로 작성해야 한다. 사업타당성분석의 필요성을 요약하면 다음과 같다.

   첫째, 창업자 자신의 주관적인 사업구상이 아닌, 객관적이고 체계적인 사업타당성분석은 계획사업 자체의 성공률을 높일 수 있다.

   둘째, 창업자들이 사업타당성 검토를 통하여 구상하고 있는 기업의 제 구성요소를 정확하게 파악하여 창업기간을 단축할 수 있고 효율적인 창업업무를 수행할 수 있다.

   셋째, 창업자가 독자적으로 점검해 볼 수 없는 계획제품의 기술성, 시장성, 수익성, 자금수지계획 등 세부항목을 분석·제시함으로써 해당업종에 대해 미처 깨닫지 못한 부분들을 찾아낼 수 있다.

   넷째, 기업의 구성요소를 정확하게 파악함으로써 창업자의 경영능력향상에 도움을 줄 뿐만 아니라, 보완해야 할 사항을 미리 확인하여 조치를 취할 수 있게 된다.

   사업타당성 분석의 내용과 형식은 사업의 특성에 따라 일정하지는 않지만, 일반적으로 시장분석(market analysis), 기술분석(technical analysis), 재무분석(financial analysis)으로 구성된다. 고려대상이 되는 사업이 공익과 관련되는 경우에는 공익성분석(social profitability analysis)을 추가하게 된다.

   창업자의 이와 같은 사업타당성 분석을 통하여 계획하고 있는 사업의 성공이 예상될 때 사업계획을 세우고 이에 필요한 자본을 동원하여 사업계획을 추진하게 된다.

   실제 사업타당성 분석을 실시할 때는 반복적인 수정이 필요하게 되는데, 예를 들어 시장조사의 결과가 불리하게 보일 때는 그 사업계획을 포기하기보다는 시장조사의 목적을 재조정하여 조사를 다시 하는 것이 좋다.

1. 사업타당성 분석 요소

   사업타당성 분석을 위해 검토해야 할 항목은 사업 타당성 검토 목적에 따라 약간의 차이가 있으며 어떤 목적으로 사업 타당성 분석을 하느냐에 따라 사업성 평가 요소 및 그 가중치가 달라질 수 있다.

(1) 창업자의 계획사업 수행능력 및 적합성

   사업의 성패는 기업가로서의 적성과 자질, 창업자의 계획사업 수행능력 및 해당 업종에 대한 적합도에 달려 있다. 개인이든 기업이든 계획된 일의 성공과 실패는 그 일을 추진하는 주체 내지는 참여인력의 인적요인에 의해 좌우된다고 해도 과언이 아니기 때문이다. 특히 신규 창업의 경우에는 창업자의 새로운 계획사업 수행능력과 앞으로 경영하고자 하는 업종에 대한 경험·지식 및 관련성이 필요불가결한 요소가 아닐 수 없다. 따라서 사업 타당성을 검토할 때는 먼저 창업자의 계획사업 수행능력과 해당 업종에 창업자가 적합성한가를 분석해 보아야 한다.

   그러나 문제는 계획한 사업의 수행 능력과 그 사업에 창업자가 과연 적합한가의 판정을 누가 할 것이냐 하는 것이다. 자기 자신을 가장 잘 아는 사람이 바로 본인인 동시에 자기 자신을 객관적으로 평가 할 수 없는 것이 바로 자기 자신이다. 사업이란 혼자서 하는 것이 아니고, 거래처와 관계처 상호간의 이해관계가 얽혀 있기 때문에 창업자 혼자만의 생각으로 사업참여를 결정해서는 안된다. 따라서 창업자 자신은 물론 현재 자기를 가장 잘 알고 있는 직장의 동료나 상사 등의 의견도 중요하며 전문 컨설턴트 등과 충분한 검토를 거쳐 평가하는 것이 가장 합리적인 자기평가방법인 것이다.

(2) 시장성 분석

   시장에 뛰어들어 경쟁상품과 겨루어 소비자로부터 인정을 받을 때 비로소 매출이 늘어나고 시장범위도 확대되어 갈 것이다. 그러나 처음 생산하여 시장에 내놓았을 때 대부분의 제품은 비교적 소비자에게 생소한 것이 보통이며 품질이 확인되기 전까지는 판매가 결코 쉽지 않다. 따라서 사업 성공의 관건이 바로 시장성과 판로확보이기 때문에 시장성 분석이 무엇보다 중요하다.

   시장성 분석 요소는 ① 국내외 수급동향 및 중장기 수급전망, ② 시장 특성 및 구조(시장의 위치, 수송방법, 유통경로 및 조직, 거래조건 등), ③ 동업자 또는 유사제품과의 경쟁상태 및 향후 경쟁제품의 출현 가능성, ④ 국내외 가격구조 및 가격동향 ⑤ 목표시장 선정 및 판매전략, ⑥ 수출인 경우 해외시장 분석에 의한 수출가능량 산정 등이다.  특히 판매량을 추정하기 위하여 기본적으로 다음과 같은 자료를 수집·분석한다.

   ① 수요분석 : 주요고객, 예상소비량, 소비총액 등

   ② 공급분석 : 기존기업의 공급능력, 기존제품의 가격, 품질, 판매전략 등

   ③ 거래수요의 분석 : 생산품에 대한 미래수요를 추정

   ④ 시장점유율 추정 : 수요·공급·경쟁자의 위치와 구상하고 있는 사업의 판매계획 등을 고려하여 계획한 상품의 시장점유율을 추정한다.

(3) 기술적 타당성 분석

   기술적 타당성이란 제품의 생산과 관련되는 제 요소, 즉 제품이 원만하게 생산될 수 있는지를 분석하는 요소이다. 제품에 대한 특성, 화학적 반응, 기계적 기능, 생산 시스템, 공정 등 생산제품에 대한 철저한 조사·분석과 더불어 공장입지, 시설계획 및 생산시설 규모, 생산능력 및 조업도, 원재료 조달 및 제품 1단위에 대한 원재료 소요량 산정, 기술 및 기능 인력 확보, 예상불량률 및 개선 가능성 등을 종합적으로 분석하여야 한다.

   흔히 특허나 실용신안 등 공업소유권에 의한 창업의 경우에는 이론과 실제와의 격차가 어느 정도인지, 또 예상되는 불량률 및 하자 발생의 가능성은 없는지를 세밀하게 검토하여야 한다. 특히, 실험실 내에서의 검증만으로는 불충분하며 실제 산업 현장에 적용해 보지 않으면 예상외로 사업 실패 확률이 높은 분야가 특허나 실용신안 등 공업소유권에 의한 창업이다. 왜냐하면 공업소유권은 기술 자체의 평가이지 사업 성공가능성의 확인이 아니기 때문이다. 아무리 훌륭한 제품이라도 소비자를 위해 상품화되지 않으면 그 사업은 성공할 수 없는 것이다.

   기술적 타당성 분석은 사업계획의 기술적 타당성과 원가추정을 위한 기초자료를 제공하고, 사업에 영향을 미치는 여러 가지 요인을 고려하여 기술적 대안을 비교·검토하는 단계이다. 기술적 타당성 분석에서는 이용할 기술과 공정을 검토하여 다음과 같은 내용을 포함시켜야 한다.

   ① 제품의 물리적·기계적·화학적 특성에 관련된 사항

   ② 제조공정에 대한 사항

   ③ 수요량을 생산할 수 있는 생산일정 및 공장규모의 결정

   ④ 구입할 기계의 귀격 및 공급가격, 구매일정, 대금지불방식, 설비의 성능, 예비부속품의 조달가능성 등을 고려하여 기계를 선정

   ⑤ 기계의 장·단점을 충분히 비교·검토한 자료 및 기계의 배치(layout)

   ⑥ 이용되는 기술로부터 예상되는 폐기품의 종류, 양, 처리방식 및 처리비용

(4) 재무타당성 분석

   아무리 제품이 성공적으로 생산되어 적정량이 판매되더라도 소요자금이 적기에 조달되지 못한다든가 적정 수익을 제대로 실현하지 못한다면 그 사업은 성공가능성이 없는 것이다.

   수익성 검토요소는 대부분이 향후전망을 현재적 관점에서 분석하는 것이기 때문에 이의 근거자료가 되는 추정손익계산서, 추정대차대조표, 자금수지예상표 등 추정재무제표 작성이 핵심과제가 된다.

   또한 계획사업의 위험도도 분석해야 하는데 예측가능한 기업환경 변수를 적용하여 계획사업에 결정적인 영향을 미치는 변수가 어떤 것이며, 어느 정도 계획사업에 영향을 미치는지를 분석하고 이에 대한 대응책을 모색하여야 한다.

   가장 중요한 자금조달 및 운용분석시에는 먼저 사업에 필요한 총소요자금의 적정한 규모 산정과 더불어 조달가능성을 자금조달상의 위험 분석과 함께 추정하고, 이들 자료를 중심으로 자금조달 및 운용계획서를 작성하여야 한다. 자금조달 및 운용 계획서는 단기적 측면과 장기적 측면, 그리고 특정시설에 소요되는 자금으로 구분하여 누락되는 항목이 없도록 주의해야 한다. 검토되어야 할 내용은 다음과 같다.

   ① 총사업비의 명세, 초기 자본소요액 및 사업에 관련된 현금수지 분석

   ② 손익계산서, 대차대조표, 현금수지분석표에 기초를 둔 재무예측

   ③ 재무예측을 뒷받침하는 보조자료로서 판매대금의 회수기간, 재고수준, 구매제품 및 제 경비 지불기간, 생산원가의 항목 및 비용, 판매 및 관리비 등

   ④ 수익에 관한 재무분석을 하기 위해 투자수익률, 손익분기점, 적정생산량 및 가격분석 등.

   ⑤ 차입계획 뿐만 아니라, 차입금 상환 재원 및 차입금 상환 능력에 대해서도 분석해야 한다.

(5) 성장가능성 및 위험요소 분석

   사업타당성 분석에서 검토되어야 할 또 다른 측면은 계획사업의 장기적 성장가능성의 분석이다. 성장성 분석시에는 기업성패에 중대한 영향을 미치는 기업 환경 요소 중 기업경영에 치명적 영향을 미칠 가능성이 있는 위험 요소에는 어떤 것이 있으며, 이들 위험요소에 대한 정확한 대응전략의 수립이 가능한지의 여부와 장기적으로 성장 가능성이 어느 정도인지를 분석하여야 한다.

(6) 분석결과 종합

   이와 같은 타당성분석의 결과를 토대로 사업계획서를 작성하게 된다. SWOT분석을 통하여 종합적으로 사업의 타당성을 분석할 수도 있다. 이 SWOT분석은 기업의 내적인 강점(Strength) 및 약점(Weakness)과 외적인 환경의 기회(Opportunity) 및 위협(Threat)을 의미하는 복합어로서 기업의 내외 환경요인을 기업의 경영전략과 연결시켜 분석하는 방법이다.

2. 사업성 분석의 대상

   사업성 분석은 그 용도에 따라서 분석 대상에 약간의 차이가 있다. 신규 창업의 경우에는 사업 아이템의 성공가능성에 초점이 맞추어지며, 제품성과 기술성, 시장침투가능성과 판매전략, 그리고 수익성 등에 대한 향후 개략적인 전망에서부터 통계적 방법에 의한 수요 예측, 회계적 방법 및 재무적 분석 기법에 의한 수익성 분석 등 그 분석 방법은 다양하다.

   신규창업의 경우 사업타당성 분석요소중 반드시 분석해야 할 것은 최소한 후보 아이템 상대평가시 검토항목 및 후보 아이템별 우선순위결정을 위한 예비사업성 분석항목과 손익분기점 매출액 등이다.

  기존 사업을 확장하는 경우 즉, 기존의 제품을 새로운 방법과 새로운 기술로 생산하는 사업 또는 새로운 제품을 새로운 기술로 생산하는 사업을 신규로 추진하거나 업종 전환 등을 위한 신규사업의 경우에도 창업의 경우와 마찬가지로 사업타당성을 평가해야 한다.

Ⅱ. 사업성 분석의 기본 절차

1. 후보사업 아이템의 탐색

   성공적인 사업아이템을 발견하기 위해서는 될 수 있으면 많은 아이템을 탐구할 필요가 있다. 창업시 가능한 모든 분야에서부터 출발하여 점차 좁은 범위로 옮겨가면서 체계적인 분석을 하다 보면 예비사업 아이템이 탐색되고 이어서 창업자에게 적합한 후보 사업 아이템이 1차적으로 선정된다. 후보사업 아이템을 선정하는 과정 및 절차를 살펴보자.

   첫째, 성공가능성이 높은 상품유형의 선별이 필요하다. 창업에 적합한 경우는 소비자에게 만족을 주는 신상품을 개발하여 수요가 있는 기존시장에 판매하는 경우로 성공가능성이 상당히 높다. 또한 성장기 또는 성숙기에 있는 기존상품을 사업 아이템으로 하여 새로운 시장에 참여하는 경우에도 성공가능성이 비교적 높은 편이다. 그러나 신상품을 생산하여 새로운 시장에 판매하기 위해서는 소비자의 의식변화가 선행될 필요가 있고 비교적 고가상품인 경우 성공가능성이 매우 낮다. 또한 기존상품을 기존시장에 판매하기 위해서는 경쟁회사 또는 해외상품과 경쟁하여 이겨야 하는 경우에도 성공가능성이 낮은 편이다.

   둘째, 성공가능성이 높은 상품유형과 기본요건을 기준으로 현재 존재하는 상품을 조사한다. 성공가능성이 높은 이들 기존상품을 찾는 방법에는 ① 정책적으로 지원하는 중소기업업종, 즉 중소기업 우선육성업종(중소기업진흥법 관련 산업자원부고시), 중소기업 계열화 업종(중소기업계열화촉진법 관련 산업자원부고시), 중소기업 고유업종(중소기업사업조정법 시행령), 도시형 업종(공업배치법 시행령) 및 기술집약형 중소기업 업종(창업지원법 시행령), ② 한국표준산업 분류표 및 표준산업 분류표 해설집, ③ 세계무역박람회, 산업박람회 및 발명품 전시회 등, ④ 제품 아이디어 관련 간행물의 활용 등의 방법을 통해 조사할 수 있다.

   세째, 기존상품의 응용 및 개선 가능성을 정밀 검토한다. 색깔이나 모양을 변경하거나 순서, 부품, 패턴 등을 재배치하거나 확대, 축소, 대체, 결합 등의 방법을 동원하여 특징이 개선되고 성능이 우수해진다면 창업에 적합한 후보 아이템이 될 수 있는 것이다. 성공적인 상품의 기본 요건은 다음과 같다.

   ① 욕구충족형 상품: 필요성은 인정되나 욕구를 충족시킬 수 있는 제품을 생산하는 방법을 아는 사람이 없거나 욕구의 인식 부족으로 인해 제품이 개발되지 않은 경우 또는 미래 욕구 분출 가능성이 있는 상품이다.

   ② 경쟁력이 있는 상품: 실용신안 의장등록, 성능개선 및 특징추가 등으로 품질이 향상된 상품이거나 저렴한 원재료개발 및 기술혁신으로 원가절감을 가져올 수 있는 경우이다.

   ③ 일정기간 수요증가 예상상품: 소비인구의 증가가 지속되는 경우, 소비자 취향의 변화 및 소비자 의식의 변화가 예상되는 경우, 국민경제수준의 증가 등으로 수요증가가 예상되는 상품이다.

2. 후보 아이템 우선순위 결정과 예비사업성 분석

   예비 사업성분석은 후보 아이템을 비교·분석하여 아이템의 우선순위를 결정할 수 있도록 후보 아이템 상호간의 상대평가 및 후보 아이템에 대한 창업자의 적응도 분석을 통해 최적의 아이템 선택을 위한 과정을 말한다.

   모든 후보 아이템에 대해 개별적인 예비 사업성 분석이나 세부 분석을 한다는 것은 현실적으로 많은 시간과 비용이 소요된다. 그러므로 성공할 가능성이 희박한 사업 아이템은 예비 선별을 통해 제거하고, 남아있는 사업 아이디어를 비교 평가함으로써 우선 순위를 결정하게 된다. 예비사업성 분석 과정을 살펴 보면 다음과 같다.

   첫번째 단계는 후보 아이템을 비교·분석하는 것이다. 이 후보 아이템의 상대 평가시 검토항목은 <표 4-1>과 같다.

   두번째 단계는 제1단계에서의 평가요소별 세부검토사항에 대한 가중치부여와 각 요소에 대한 점수 산정이다. 여러 가지 후보 아이템을 비교·평가하기 위해 4가지 주요 항목(상품성, 시장성, 수익성, 안정성)에 대한 평균점수를 구해 비교한다. 산정방법은 다음과 같다.

   ① 네가지 주요항목에 대한 배점, ② 각 평가 요소에 대한 가중치 부여, ③ 세부검토사항에 대한 점수산정, ④ 후보 아이템별 평균점수산정 및 우선순위 결정 등의 순서로 비교·평가하여 선별한다.

   세번째 단계는 후보 아이템에 대한 창업자의 적응도 분석 및 예비사업성 분석이다. 창업자가 어떤 방법으로 사업 아이디어를 얻든지 간에 창업에 성공하기 위해서는 창업자 개인의 경험, 능력, 관심, 목적 등에 적합한 아이템이어야만 한다. 따라서 예비사업성 검토의 마지막 단계는 ① 후보 아이템이 창업자의 경험, 지식, 취미 등과 부합하여 창업자에게 적합한지 ② 창업 과정에서의 인·허가, 자금조달능력 등을 감안하여 창업자의 능력 범위 내인지의 여부와 ③ 해당 아이템이 빠른 성장과 투자 수익률이 높아 발전 가능성이 높은지 최종적으로 분석해 보아야 한다.

   후보 아이템별 우선순위결정 및 예비사업성 분석표에 의거 아이템별로 평점을 산정하여 우선순위를 정하는 것과 병행하여 예비 사업성 분석표 외적 요인에 대한 분석을 실시할 필요가 있다.

   예비사업성 분석표 외적 요인으로 ① 후보 아이템에 대한 소비자 및 소비지역의 인식 정도 ② 사업장의 확보가능성 등을 검토하고, 여러 가지 방법을 이용하여 관련 업계에 대한 정보 및 자료를 수집해 보아야 한다. 이와 같은 관련 업계 정보 및 자료는 ① 정부 및 협회 간행물 ② 해당 업계의 협회 또는 조합 탐방 ③ 정부·공공기관 인사 및 창업 전문 컨설턴트와 면담 ④ 판매원 및 관련 업계 종사자와의 접촉 ⑤ 구매자 및 소비자와의 면담 등을 통해 수집할 수 있다.

   예비사업성 분석은 이상과 같은 일련의 과정을 통해 구체화되고, 문제점이 제거되는데, 창업자의 입장에서는 다소 복잡하고, 불필요한 과정일 수도 있다. 그러나 예비사업성 검토는 창업 과정의 기본단계로서 이를 소홀히 할 수 없다.

3. 선정된 아이템에 대한 사업타당성 분석

   예비 사업성 평가가 끝나면 사업 아이템으로서의 특정한 업종 및 상품이 결정된다. 특정 업종과 창업상품이 결정되면 반드시 앞에서 이미 설명한 바 있는 사업타당성 평가를 실시하는 것이 원칙이다.

상품성	상품의 적합성	창업자가 잘 아는 제품이나 공정인가? 비필수품이거나 사치품은 아닌가?
	상품의 독점성	창업 중소기업의 참여를 배제하는 사실상의 독점은 없는가? 정부의 인·허가에 의해 실제 창업이 제한되어 있지 않은가?
시장성	시장의 규모	예상되는 고객의 수는 어느 정도인가? 국내 및 해외 시장 규모는 금액으로 어느 정도인가?
	경쟁성	경쟁자의 세력 및 지역별 분포는 어떤가? 경쟁제품과 비교했을 때 품질과 가격관계는 유리한가? 판매 유통이 용이하며, 물류비용이 저렴한가?
	시장의 장래성	잠재 고객 수의 증가는 있는가? 새로운 창업기업의 침투 가능성은 어느 정도인가? 소비자 성향이 안정적이고, 필요성이 증가하는가?
수익성	생산 비용의 효익성	적정 비용으로 제품을 생산할 수 없는 요인이 있는가? 생산공정이 복잡하지 않고, 효율성은 있는가?
	적정 이윤 보장성	원자재조달이 용이하고, 값은 안정적인가? 필요한 노동력 공급이 용이하며 저렴한가? 제조원가, 관리비, 인건비 등 제 비용 공제 후 적정 이윤이 보장되는가?
안정성	위험수준	경제 순환 과정에서 불황 적응력은 어느 정도인가? 기술적 진보 수준은 어느 정도이며, 기술적 변화에 쉽게 대처할 수 있는가?
	자금투입의  적정성	초기 투자액은 어느 정도이며, 자금조달이 가능한 범위인가? 이익이 실현되는 데 필요한 기간은 어느 정도이며, 그 동안 자금력은 충분한가?
	재고수준	원자재 조달, 유통과정상 평균재고 수준은 어느 정도이며, 재고상품의 회전기간은 어느 정도인가? 수요의 계절성은 없는가?

<표 1> 후보 아이템 상대평가시 검토 항목

주요항목	평가요소	세부검토사항
상품성	상품의 적합성	창업자가 잘 아는 제품이나 공정인가? 비필수품이거나 사치품은 아닌가?
	상품의 독점성	창업 중소기업의 참여를 배제하는 사실상의 독점은 없는가? 정부의 인·허가에 의해 실제 창업이 제한되어 있지 않은가?
시장성	시장의 규모	예상되는 고객의 수는 어느 정도인가? 국내 및 해외 시장 규모는 금액으로 어느 정도인가?
	경쟁성	경쟁자의 세력 및 지역별 분포는 어떤가? 경쟁제품과 비교했을 때 품질과 가격관계는 유리한가? 판매 유통이 용이하며, 물류비용이 저렴한가?
	시장의 장래성	잠재 고객 수의 증가는 있는가? 새로운 창업기업의 침투 가능성은 어느 정도인가? 소비자 성향이 안정적이고, 필요성이 증가하는가?
수익성	생산 비용의 효익성	적정 비용으로 제품을 생산할 수 없는 요인이 있는가? 생산공정이 복잡하지 않고, 효율성은 있는가?
	적정 이윤 보장성	원자재조달이 용이하고, 값은 안정적인가? 필요한 노동력 공급이 용이하며 저렴한가? 제조원가, 관리비, 인건비 등 제 비용 공제 후 적정 이윤이 보장되는가?
안정성	위험수준	경제 순환 과정에서 불황 적응력은 어느 정도인가? 기술적 진보 수준은 어느 정도이며, 기술적 변화에 쉽게 대처할 수 있는가?
	자금투입의  적정성	초기 투자액은 어느 정도이며, 자금조달이 가능한 범위인가? 이익이 실현되는 데 필요한 기간은 어느 정도이며, 그 동안 자금력은 충분한가?
	재고수준	원자재 조달, 유통과정상 평균재고 수준은 어느 정도이며, 재고상품의 회전기간은 어느 정도인가? 수요의 계절성은 없는가?

Ⅲ. 시장성 분석

1. 시장성 분석의 중요성

   아무리 품질이 우수하고 신제품이라 하더라도 판매가 되지 않으면 결코 사업에 성공할 수 없다. 흔히 좋은 제품을 만들고서도 매출이 제대로 되지 않거나, 매출액증가율이 높지 않아 손익분기점 매출액에 이르는 기간이 너무 길어 사업이 본궤도에 올라보지도 못하고 도산해 버리는 경우가 많다. 따라서 철저한 시장성 분석이 선행되어야 한다.

   시장성 분석은 그 구체적 목표에 따라서 신제품개발에 필요한 정보수집을 위한 시장분석, 미래수요예측을 위한 시장분석, 유통경로개선 내지는 유통경로발굴을 위한 시장분석 및 광고전략 수립을 위한 시장분석 등으로 구분해 볼 수 있다. 그러나 어떤 경우든지 시장성 분석의 최종목푠느 계획제품에 대한 판매예측, 즉 앞으로 생산할 제품이 시장에서 얼마나 팔릴 것인가, 향후 수요증가추세는 어떻게 변할 것인가 등을 분석하는 것이다.

2. 시장성 분석의 순서 및 내용

   시장성 분석은 사업타당성 분석을 하는 과정에서 별도로 수행하는 경우도 있지만, 창업과정에서의 시장성 분석은 계획사업의 전반적 타당성 조사의 일부로 수행하는 경우가 대부분이기 때문에 각 평가항목 상호간의 관계와 순서도 생각하면서 분석하지 않으면 안 된다.

  시장성 분석은 이와 같이 시장성분석 자체 항목수도 다양할 뿐 아니라, 평가항목 상호간에도 조화가 이루어져야 한다. 일반적인 시장성 분석순서를 예시하면 [그림 1]과 같다.

[그림 1] 시장성 분석의 일반적 순서

3. 시장성 분석 과정

(1) 분석 목표설정

(가) 시장성 분석의 일반 목표

   시장성 분석에서 맨 먼저 해야할 일은 계획제품의 시장성을 분석하기 위한 구체적인 작업목표를 설정하는 것이며, 이는 제품의 종류, 원료, 용도나 특성에 따라 달라진다. 따라서 계획제품의 수요처가 그렇게 많지 않고, 경쟁사의 현황도 잘 알려져 있다면 목표 설정과 시장성 분석 자체가 비교적 쉽다. 그러나 제품 용도가 일반 대중적이고, 유통구조가 복잡할 뿐만 아니라, 경쟁사도 많은 경우라면 시장분석을 위한 작업이 매우 복잡해지므로 목표설정 과정에서부터 상세하고, 체계적인 계획을 세우지 않으면 안된다.

   시장성 분석의 최종목표는 제품이 얼마나 팔릴 수 있는가를 조사·분석하는 것으로 전체시장 규모와 동종 및 유사제품과의 경쟁상태에서 경쟁시장 침투 가능성, 그리고, 당해 회사가 점유할 수 있는 시장의 규모를 추정하는 일련의 과정에 따라 세부적인 분석목표를 설정하여야 한다.

(나) 창업관련 시장성 분석 목표

   창업과 관련하여 시장성 분석을 하는 경우에는 다음과 같은 세부적인 사항들을 조사목표로 설정하는 것이 보통이다.

   첫째, 제품에 대한 전체 시장 규모가 어느 정도이며, 경쟁제품과 유사제품 그리고 수입제품에 대한 시장은 어떤 특성과 구조로 이루어지고 있는지를 분석함과 동시에 소비자 구성 분포 및 변화 추세 등도 분석한다.

   둘째, 계획제품이 경쟁제품과 비교하여 어떤 특성을 가지고 있으며, 품질수준은 어느 정도인지, 경쟁회사에는 어떤 회사들이 있으며, 이들 회사의 기본적 재무상태와 영업실적, 가격 경쟁력의 여부도 분석해야 한다.

   셋째, 국내의 주요 경쟁업체의 시장점유율 현황 분석과 각 판매 영역에 있어서의 제품별 판매가능량을 향후 2-3년간 추정한다.

   넷째, 시장 및 제품 환경 분석과 판매전략의 수립이다. 아무리 정확한 수요예측이 이루어졌다 하더라도 이 예측은 시장 및 제품환경의 변화에 따라 유동적일 수 밖에 없다. 따라서 가능한 모든 환경변화를 고려하여 그에 따른 구체적인 판매전략이 수립되어야 한다.

   창업에 있어서는 다양한 시장성 분석 항목 중 적어도 이상과 같은 항목은 심층적으로 분석되어야 하며, 이들 요소를 창업과 관련한 시장성 분석의 목표로 설정할 필요가 있다.

(2) 분석 계획수립

   시장성 분석의 목표가 정해지면 다음으로 시장성 분석의 구체적인 계획을 세워야 한다. 시장성 분석 계획에 포함할 내용은 조사명, 조사목적, 조사내용, 조사방법, 조사일정, 조사자 및 조사부문으로 구분된다. 시장성 분석 계획은 시장성 분석의 최종 목표인 정확한 수요예측과 판매전략을 전제로 하여 수립되어야 한다.

   시장조사 및 시장성 분석 계획 수립시 고려해야 할 사항을 살펴보면 다음과 같다.

   첫째, 이미 설정한 시장성 분석 목표상의 하위 분석 목표, 즉 분석 항목의 범위와 수준을 결정하는 일이다. 모든 항목을 분석대상으로 하면 더없이 유용하겠지만 조사자의 능력, 분석기간의 제약 등으로 모든 항목을 분석 대상으로 하기에는 많은 제약이 뒤따른다. 따라서 조사자의 능력과 분석 계획기간에 맞춰 적절한 항목을 선별하지 않으면 안 된다.

   또한 시장성 분석 계획 수립시 고려해야 할 사항은 시장성 분석의 수준 결정 문제이다. 시장성 분석의 수준은 창업자 또는 조직원에 의한 약식 시장성 분석 정도로 할 것인가, 아니면 외부의 전문 컨설턴트 또는 전문기관에 의한 정식 시장성 분석으로 할 것이냐도 계획수립시 검토해야 할 사항이다.

   둘째, 시장성 분석의 자료수집 범위, 자료 수집처 및 자료수집 방법 등의 결정이다. 시장성 분석시 활용되는 자료에는 정부기관 및 단체, 금융기관, 대학, 정부 연구기관, 기업부설 연구소, 업계의 협회, 조합 등에서 발행한 통계자료, 각종 연감, 보고서, 잡지 등에서 수집가능한 기존 자료와 제품과 관련된 사람들과 기관, 즉 경쟁자, 정부관리, 무역협회, 소비자 단체, 구매자 및 소비자를 통한 설문조사, 전화면담, 직접면담 등의 방법을 통해 추가 생산한 새로운 자료로 구분할 수 있다.

   따라서 많은 자료 중에서 시장성 분석목표달성을 위해 꼭 필요한 자료를 수집하기 위해 시장성 분석 계획 단계에서 자료의 수집 범위, 자료 수집처, 그리고 자료수집 방법을 사전에 계획하여야 한다. 자료수집이 얼마나 목적에 부합되는가, 그 질과 양이 유용한가, 자료 수집처의 선정이 잘 되었는가, 그리고 자료수집 방법에 있어 질문항목, 질문방법 및 질문에 대한 회답률 제고를 위해 사전에 얼마나 치밀한 계획을 세웠느냐에 따라서 시장성 분석 그 자체가 잘 되었느냐 못 되었느냐로 판가름나기 때문에 자료 수집 계획은 중요한 의미를 갖게 되는 것이다.

   또한 시장성 분석자료수집에 못지않게 중요한 사항은 수집된 자료를 어떻게 분석하고 해석할 것인가의 문제이다. 이와 같이 자료의 활용가치 여부는 그 자료의 타당성, 공평성, 신뢰성 등으로 판단되기 때문에 그 자료가 사용자의 목적에 부합할 수 있도록 가장 최근의 자료를 수집해야 함은 물론, 그 자료가 객관성과 공평성을 갖을 수 있도록 가능하면 공공기관에서 발행된 자료를 활용하는 것이 바람직스럽다.

   셋째, 분석항목별 소요인력, 분석기간 및 소요예산 등에 대한 계획의 수립이 필요하다. 시장성 분석항목이 많을 때에는 한사람이 수행하기에 부적합한 경우도 있을 수 있기 때문에 필요한 분석기간을 결정한 다음 여기에 맞는 분석 소요인력과 소요예산을 계획하여야 한다.

   넷째, 시장성 분석기법, 즉 수요예측방법의 결정이다. 시장성 분석에서 주로 쓰이는 예측 방법에는 분석자의 직관과 주관적인 관점에서 수요를 예측하는 판단 예측법, 계획제품 시장과 깊은 관련이 있는 소비자, 판매자, 중개상, 관련기업이나 조합, 연구기관 등의 종사자들에게 설문조사를 하여 수요를 예측하는 설문조사 예측법, 과거의 경향이 앞으로도 지속될 것이라는 가정하에 통계적 방법을 활용하여 수요를 예측하는 시계열 분석법, 종속변수와 독립변수 또는 설명변수 상호간의 관련 정도를 알아내어 수요를 예측하는 상관 분석법 등이 있는데 이들 방법 중 적절한 방법을 선택하는 것도 시장성 분석의 계획단계에서 결정할 일이다.

   시장성 분석시 분석기법의 선택은 조사자의 능력, 제품의 종류와 용도, 유통구조 등의 특성에 따라 어떤 방법을 사용할 것인지와 자체 분석에 의할 것인지 외부의 전문가에게 위임할 것인지도 계획 단계에서 검토되어야 한다.

   다섯째, 시장성 분석은 제품의 시장출시와 관계가 깊기 때문에 시판계획 시점에 맞춰 진행하지 않으면 안 된다. 따라서 계획제품의 시판을 전제로 한 시장성 분석은 계획된 일정에 따라 추진하지 않으면 안 되기 때문에 시장성 분석의 계획단계에서부터 시장성 분석의 일정 계획이 수립되어야 하는 것이다.

(3) 자료 수집 및 분석

   시장성 분석 자료는 시장성 분석의 계획 수립 단계에서 설계된 내용에 따라 수집하면 된다. 앞에서 설명한 방법에 따라 수집된 자료는 분석과정을 통해 시장성 분석 목적에 맞게 재생산되어야 한다. 이렇게 재생산된 자료는 시장성 유무의 평가기준으로 활용되어진다. 또한 기존시장의 크기, 시장점유율, 시장의 성장 추세 및 전망, 유통과정 및 기타 시장의 특성에 대한 정보로도 활용된다.

   자료의 분석과 해석과정에서 간과해서는 안될 사항은 자기중심적 판단이 아니라, 객관성이 있는 해석이 요구된다는 점이다. 창업자가 창업과정에서 흔히 실수하기 쉬운 부분이 바로 자신의 계획사업 및 제품에 대해 지나치게 낙관적으로만 판단하는 경향이 있다는 점이다.

(4) 시장성 분석의 핵심요소

   시장성 분석의 핵심요소란 전반적인 시장동향 분석, 제품성 분석, 경쟁적 지위 분석, 제품가격 분석, 수요예측, 그리고 시장 및 제품 환경 분석 등에 핵심이 되는 요소들을 말한다.

   이들 시장성 분석요소는 계획제품의 시장성 유무평가의 기준이며, 이들 요소의 평가 결과 사업성이 있다고 판단되는 경우에는 판매계획 및 판매전략 수립을 통해 그 효과를 극대화하여야 한다. 이들 요소는 개별적으로 분석하되 그 평가는 시장성 측면에서 종합평가 되어야 함은 물론, 여타 사업타당성 평가 항목과도 연관지어 분석되어야 한다.

(5) 판매계획 및 판매전략 수립

   시장성 분석결과는 엄격하게는 여러 가지 기업환경 변화와 판매계획 및 판매전략에 따라서 좌우될 수 밖에 없다. 즉 시장성 분석은 기업환경 변화 예측과 더불어 적정한 판매전략이 연계될 때 가치가 있는 것이다.

   판매계획 및 판매전략을 수립하는 데 있어 고려하여야 할 사항은 마케팅 계획, 광고 등의 판촉활동, 판매비용 계획 등이며, 광고·판촉·판매 활동에 투입할 인적·물적 자원의 규모와 투입시기도 함께 결정되어야 한다.

   마케팅 계획은 일명 영업계획이라고도 할 수 있으며, 제품별·지역별 판매계획을 수량 또는 금액으로 표시하여야 한다. 이 마케팅 계획은 생산 및 원자재 구입계획과 연결되도록 계획되어져야 한다.

  광고와 판촉계획에는 판촉방법, 광고매체 및 시기, 광고 선전비등이 포함되어야 하며, 계획단계에서 결정해야 할 주요한 내용은 계획제품의 성격, 시장의 특성, 소비자의 분포 등에 따라 광고와 판매활동을 어느 수준에서 어떤 방법으로 전개할 것인지가 결정되어야 한다.

   판매비용계획은 마케팅 계획을 근거로 하여 고객과의 접촉, 제품의 인도 및 배달, 수금 등에 소요되는 비용 계획을 대상으로 하되, 변동비와 고정비를 구분하여 수립하면 손익분기점 분석 등이 용이해서 좋다.

(6) 시장성 유무 평가

   일련의 시장성 분석 항목 평가에 의거하여 계획상품의 시장성 유무를 평가하게 되는데, 이 평가 기준을 정형화하는 데는 한계가 있다. 왜냐하면 어느 정도의 시장규모가 있어야 시장성이 있는지, 또 어느 정도의 시장점유율 확보가 가능할 때 향후 시장성 전망이 있는 것으로 볼 것인지 등의 객관적 기준이 없기 때문이다.

   일반적으로 시장성이 있다는 것은 경쟁업체수와 대비하여 연도별로 점진적인 시장점유율 확보가 가능시 되고, 계획기간 내에 손익분기점 매출액에 도달할 수 있는 경우를 말한다. 일반적으로 손익분기점 매출액은 제조업일수록, 그리고 설비투자 규모가 큰 사업일수록 창업 후 오랜 기간이 지나야 달성되며, 품목에 따라서는 당해연도에 손익분기점 매출액을 상회하여 창업년도부터 당기순이익이 시현되는 경우도 있다. 도·소매업의 경우에는 특별한 경우가 아니면 당해연도부터 이익이 시현되는 것이 보통이다. 그러나 제조업이든 설비투자 규모가 큰 사업이든 적자가 3년 이상 지속된다면 문제가 있다. 이와 같은 사업은 자기자본 조달 능력이 뛰어난 창업자가 아닌 경우 사업이 지속되더라도 은행 등 금융기관의 신용평가에서 좋은 점수를 받기 어렵기 때문에 자금에 큰 어려움을 겪을 수 밖에 없게 된다. 따라서 창업 후 2-3년 이내에 흑자경영이 곤란한 사업은 창업품목으로 부적합하다고 볼 수 있으며 이런 사업은 포기하거나, 시장규모가 신장될 때 까지 착수를 늦춰야 한다.

   아울러 시장성 유무 평가시에는 시장성 검토 과정에서 파악된 여러 가지 불확실성 요인에 의한 위험성의 정도와 그 위험의 극복 가능성도 평가되어야 한다.

Ⅳ. 기술적 타당성 분석

1. 평가의 의의

   사업타당성 평가요소 중 가장 어렵고 전문성이 요구되는 부분이 바로 기술적 타당성 검토이며, 특히 요즈음과 같이 신기술 및 기술집약형 사업을 기업화하는 경우가 많아지는 추세를 감안할 때, 기술적 타당성 검토는 중요한 의미를 갖는다.

   신기술 및 기술집약형 사업의 성공 여부는 기술의 독창성 및 사업의 성공 가능성에 있는 만큼 기술적 타당성 분석은 계획사업의 핵심 기술에 대한 내용을 정확히 파악함은 물론 기술의 유용성, 기술의 위험요소 및 성공 가능성 정도를 평가하는 것을 핵심과제로 하고 있다.

   기술적 타당성평가의 핵심은 제품을 확보가능한 기술진에 의해 원만히 생산할 수 있는지, 불량률을 목표수준까지 낮출 수 있으며, 이로 인한 제품의 경제성 및 경쟁력을 확보할 수 있느냐에 달려있다.

   결국 제품이 당해 회사의 기술수준에 의해 원만히 생산되고, 생산된 제품의 불량률이 목표수준에 이름으로써 제품의 경제성이 인정되며, 나아가서 국내 경쟁사의 경쟁제품뿐만 아니라 외국의 제품(수입제품 포함)과 비교해서 품질 및 가격 측면에서 경쟁력이 있을 때 기술적 타당성이 높다고 볼 수 있다.

   그러나 현실적으로 이와 같은 제품을 발견하기란 어려운 일이며 더군다나 객관성 및 신빙성이 있는 평가기준을 마련하기란 결코 쉽지 않은 일이다. 그러나 창업을 함에 있어 기술적 타당성을 확보하지 못한다면 사업은 실패할 수밖에 없는 바, 가능한 범위내에서 최선의 검토방법을 찾아내지 않으면 안된다.

2. 평가 요소

  제품에 대한 기술적 타당성 검토는 일반적으로 ① 제품의 효율적 생산가능성과 관련된 제품의 특성, 생산공법, 생산공정의 적정성, ② 공장입지조건의 적합성, ③ 시설규모 및 생산능력, 계획시설의 적정여부, 생산계획의 적정성, ④ 소요원재료의 수급계획 등을 대상으로 하고 있다.

   이와 같은 기술적 타당성 평가요소는 다음과 같은 관점에서 객관적이고 심층적으로 분석되지 않으면 안된다.

   첫째, 기술적 근본문제로서 기술사활 결정요소라고 할 수 있는 치명적 요소가 존재하는지를 검토하는 일이다.

   둘째, 생산환경요소로서 제품개발에 간접적으로 작용하는 평가요소를 검토하는 것이다.

   이를 좀더 구체적으로 살펴보자.

3. 기술사활 결정요소의 평가

   기술사활 결정요소는 기술과 제품 사이에 존재하는 핵심요소로서 이들 요소를 간과하였을 때 제품생산은 물론 사업 실패와 직결되는 치명적 요소가 되는 것이다.

   이와 같은 기술사활 결정요소는 ① 제품생산관련 요소중 어떤 특정문제로서 제품생산 자체가 불가능한 경우는 없는지 ② 제품의 불량률이 경쟁사와 비교하여 상대적으로 높은지,  ③ 제품의 경쟁성, 과다한 제조원가, 소비자 인식제고 곤란 등의 이유로 인하여 기술의 경제성이 없는지 등을 검토하기 위한 것이다.

   기술사활 결정요소 평가 결과 장기적으로 부정적인 요인이 존재한다면 해당 기술을 기각하고 새로운 대체기술 개발이 이루어져야 할 것이며, 새로운 대체기술마저도 없다면 그 사업 자체를 포기하는 것이 바람직할 것이다.

4. 생산환경요소의 평가

   기술적 생산환경요소란 기술관련 사항 중 기술사활 결정요소라 할 수 있는 직접요소 이외에 제품기술에 간접적으로 작용하는 평가요소를 말한다.

   기술적 생산환경 평가요소는 크게 나누어 ① 계획제품의 용도·품질 및 경쟁성 분석 ② 일반적 입지조건 및 제조업 주요입지인자 분석 ③ 계획시설의 적정성 및 장래성 분석 ④ 생산설비의 선정 및 적정성 분석 ⑤ 생산 및 재고 분석 등으로 나눌 수 있다.

(1) 계획제품의 용도·품질 및 경쟁성 분석

   기술적 타당성 평가요소 중 계획제품의 용도·품질·경쟁성은 ① 제품의 용도·주요 소비처 ② 제품의 기능과 제품의 물리·화학적 특성 ③ 제품의 품질, 특성, 기술보유 내용 등 계획제품의 품질 및 기술수준, ④ 원가·품질·공정·채택 원료상 국내외 경쟁제품과의 비교 우위성, 가격 경쟁성 등 제품 및 기술의 경쟁성과 ⑤계획사업 기술에 대한 대체기술 여부 및 출현 가능성, 보유기술의 기술 변화 싸이클상의 단계 등 기술의 장래성을 검토한다.

   제품은 근본적으로 그 용도·특징·품질 및 경쟁성을 분석해 보아야 한다. 하나의 기술이 제품화될 때 가장 먼저 평가되는 부분이 바로 어떤 소비자에게, 어떤 용도로 쓰여지는 제품이며, 품질수준이 어느 정도인지 분석하는 일이다. 제품의 특질 및 품질은 제품의 일반적 특징 뿐만 아니라 화학적, 물리적 특성까지도 분석되어야 한다.

   제품의 경쟁성은 국내 경쟁회사의 경쟁제품, 유사제품, 대체제품 뿐만 아니라 해외 업계의 도입제품에 대해서도 분석해야 한다. 국내 경쟁업계에 대해서는 업체명, 사업장 소재지, 공정과 시설 내용, 자동화 정도, 시설의 노후도 및 최근 시설개체 내용 및 향후 계획, 기술수준 및 원단위, 신제품 출현 가능성 및 개발계획 등 경쟁회사에 대한 모든 정보를 수집하여 심층분석해야 한다.

   해외 수입제품에 대해서도 원가 및 수송비, 기술수준, 유통경로, 국내 판매원 등도 조사·분석해야하며, 해외 경쟁업체들의 생산시설, 기술수준, 향후 수출입과 관련된 해당 국가간의 상호무역협정, 지역동맹, 교역수준, 향후 수출입 규모 등과 더불어 기타 계획 제품과의 경쟁에 영향을 미치는 제 요인을 검토해야 한다.

   다음은 기술의 장래성에 대한 분석이 필요하다. 현재 계획 기술이 최상의 것이라 해도 기술수준이 수시로 변화하기 때문에 계획사업 기술에 대한 대체기술 여부 및 향후 출현 가능성과 보유기술의 기술변화 싸이클상의 단계도 미리 예측해야 한다.

(3) 계획시설의 적정성 및 장래성 분석

   시설계획의 적정성 분석은 ① 주요 계획 시설의 내용, 시설규모 및 능력 분석 등 계획 시설의 적정여부, ② 시설 배치의 합리성, ③ 시설 공사진행 계획 분석, ④ 그리고 생산기계 진부화에 따른 위험도, 시설개체 시기 및 경제성, 생산설비의 대체성 및 호환성 등 계획시설의 장래성을 주요 분석 대상으로 하고 있다.

   과잉시설의 경우에는 설비투자에 따른 금융비용이 상대적으로 높고, 시설관리비 및 생산원가 등이 많이 소요되기 때문에 결국 자금부족 현상으로 이어지는 것이다. 따라서 계획시설 문제는 그 규모, 성능 등이 경쟁회사와 비교하여 경쟁성이 있어야 하는 동시에, 과잉설비로 인한 자금부담을 경감해야 하는 상반된 틀 속에서 조화성 및 적정성을 염두에 두고 계획되어야 한다.

   생산설비 설치계획이 수립되면 구체적으로 어떤 기계 설비를 설치할 것인가 하는 문제, 즉 국산 기계로 할 것이냐, 외국산 기계로 할 것이냐, 자동화 기계로 할 것이냐, 수동식 기계를 설치할 것이냐, 값은 어느 정도의 기계설비로 할 것이냐 등 결정해야 할 문제가 여러 가지 있다. 생산설비는 비교적 값이 고가이기 때문에 한 번 잘못된 설비는 새로이 교체하기가 불가능하다. 설령 부분적인 교체가 가능하더라도 전체 생산설비와의 조화 등에서 예상밖의 문제가 생길 수도 있기 때문에 생산설비 선정에 신중을 기하지 않으면 안된다.

(4) 생산 및 재고 분석

   생산 및 재고 분석은 ① 생산방식과 생산공정의 효율성, ② 생산능력 및 가동률 사정,  ③ 생산조직 및 인력 효율성, ④ 소요원재료 수급의 원활성과 ⑤ 안전재고량(적정재고량) 사정 및 최소 재고유지비 등 재고 분석을 그 대상으로 한다.

   재고수준결정에 따라서 생산량이 결정되기 때문에 생산 계획수립을 위해서는 적정재고 수준을 분석해야 한다. 즉, 생산계획을 수립하기 위해서는 맨 먼저 계획 생산량을 산출하여야 하며, 생산량은 예상 수요량과 재고수준에 따라서 결정된다. 따라서 계획 생산량과 예상수요량 및 적정재고수준은 불가분의 관계에 있는 것이다.

   업종에 따라서 약간의 차이는 있지만 일반적으로 제조업에는 원자재·제공품·완제품·소모품·부자재 등의 많은 재고자산이 존재하며, 이들을 관리하는 데는 기본적으로 보관료·운반비·냉난방비·보험료·전기료 등의 관리비용이 소요된다. 이런 관리비용은 결국 제조원가에 포함되어 제품가격으로 소비자에게 전가되는 것이다.

   이와 같은 관점에서 기술적 타당성 분석의 한 측면으로서 생산 및 재고 분석은 중요한 의미를 갖는다.

V. 재무타당성 분석

1. 재무타당성 분석의 필요성 및 전제조건

   아무리 제품의 품질이 좋고, 시장성이 뛰어나서 성공적으로 생산·판매되더라도 수익이 제대로 창출되지 못하든가 투자의 경제성이 없다면 그 사업은 근본적으로 실익이 없는 것으로 판단할 수 있다.

  이러한 재무타당성 분석은 사업타당성 분석의 최종단계일 수도 있으며, 나아가서 창업 후 경영전략을 수립하기 위한 사전준비과정일 수도 있다. 왜냐하면 계획제품이 그 특성상 수익성이 낮다면 영업외적 요소, 즉 인건비나 경비를 줄일 수밖에 없는 경영전략 수립이 요구되며, 경제성이 없다면 새로운 사업분야의 탐색 등이 필요하기 때문이다.

   재무타당성 분석은 및 경제성 분석은 추정 재무제표의 작성을 그 전제로 하고 있다. 수익 전망은 향후 3년 내지 5년간의 추정제조원가 명세서와 추정손익계산서를 작성하여야만 그 예측이 가능하며, 예측된 매출액 및 당기순이익 규모에 의해 손익분기 분석이 가능한 것이다. 또한 추정 대차대조표와 자금 조달 운용계획표가 작성되어야만 이를 근거로 투자수익 및 계획사업에 대한 경제성 평가가 가능하고, 자금흐름 예측에 의거하여 자금수지 및 자금조달 능력을 검토할 수 있기 때문에 수익성 분석은 추정 재무제표 작성을 전제로 하고 있다.

2. 분석의 범주 및 평가항목

   평가항목은 크게 나누어 ① 수익 전망, ② 손익분기점 분석, ③ 투자수익 및 계획사업의 경제성 분석 등으로 분류할 수 있다.

   첫째, 수익 전망은 창업 후 3년 내지 5년간의 추정 손익계산서(제조원가 명세서 포함), 추정 대차대조표 및 자금수지 예상표를 작성한 후, 이를 근거로 기준시점 이후 3년 내지 5년간의 수익 전망 및 흑자실현 가능 시점 등 수익성을 검토한다.

   둘째, 손익분기점 분석은 손익분기점 매출액, 즉 기업이 영업활동에서 발생하는 수익과 비용이 일치하는 매출액과 비용은 어느 정도이며, 어느 시점에 실현 가능한지를 중점적으로 분석한다. 또한, 부수적으로 손익분기점 산출 후 판매수량, 금액, 고정비, 변동비 등이 균형을 이룰 수 있는지도 검토되어야 한다.

   셋째, 투자수익 및 계획사업의 경제성 분석은 각종 투자수익률 산출 방식에 의한 투자수익률을 산출함과 동시에 계획 사업을 통해 최소한 목표수익률 이상의 수익실현이 가능하며, 나아가서 계획사업의 경제성은 있는지를 분석하게 된다.

3. 항목별 평가기준 및 방법

(1) 수익전망

   수익전망은 추정 손익계산서를 근거로 하여 예측한다. 향후 3년 내지 5년간의 추정 손익계산서가 작성되면 손익계산서상 연도별 매출액, 매출총손익, 영업이익, 경상이익, 세전 순이익, 그리고 당기 순이익 등을 분석한다. 매출액에 대한 매출원가는 동업계와 비교하여 과다하지 않은지, 판매비와 일반관리비는 매출액 또는 전체적인 영업규모에 비해 과다하지 않은지 종합하여 분석해 보아야 한다. 그리고 최종적으로는 당기순이익 규모가 적정한지, 매출액에 대한 당기순이익률은 경쟁사 대비 어느 수준인지도 검토되어야 한다.

   수익전망분석에서 검토되어야 할 또 다른 요소는 흑자실현 가능시점의 분석이다. 몇 년이 지나도록 이익이 실현되지 못하고 있거나, 이월 결손금 보전이 안 된 경우라면 결코 사업성이 있다고 볼 수 없다. 아무리 창업기업이라 하더라도 2-3년 내에 이익실현이 불가능한 경우이거나 5년 이내에 이월 결손금이 보전되지 않은 사업이라면 재고의 여지가 있다고 본다. 또한 아무리 대규모 장치 산업이라 하더라도 중소기업에 있어서는 5년 이내에 이익실현이 불가능한 경우라면 5년 이후에 큰 수익이 기대되더라도 사업자체를 재고하지 않으면 안된다. 5년 내에 자금 압박으로 도산해 버린다면 5년 이후의 큰 수익은 아무 소용이 없기 때문이다.

(2) 손익분기점 분석

   손익분기점이란 기업경영에 있어서 수익총액과 비용총액이 일치하게 되는, 이익도 손실도 없는 매출액 또는 조업도를 말한다.

   손익분기점은 어느정도의 매출을 실현하여야만 이익도 손실도 아닌 분기점에 도달할 수 있는 것이며, 분기점 도달 시점은 영업개시 후 언제가 될 것이냐가 분석의 핵심과제가 되는 것이다.

   손익분기점 분석은 사업성패의 관건인 동시에 자금수급계획의 지침이기도 하다. 매출이 손익분기점에 이르기 전까지, 그리고 손익분기점에 이른 후에도 일정기간 동안은 자금의 투입만이 이루어지기 때문에 동 기간 동안 소요될 자금을 미리 확보하지 않으면 사업이 본 궤도에 오르기 전에 도산하고 마는 결과를 가져올 수 있는 것이다. 따라서 손익분기점 분석은 자금조달계획을 미리 수립하기 위한 척도로서 활용할 수 있다.

   또한 손익분기점 산출 후 손익분기점 달성시점을 재조정할 필요성이 있는 경우 판매수량, 금액, 고정비, 변동비 등의 타당성을 검토함은 물론, 이들 요소로부터 경비의 절약 방안 등을 강구할 수 있어서 손익분기점 자체를 재조정할 수도 있다.

   손익분기점의 평가기준은 그 평가 목적에 따라서 다양하다. 단순히 손익분기점 매출액을 산출하는 경우에는 손익분기점에 이르는 매출액 규모의 산출에 그 목적이 있으며, 이 손익분기점 매출액을 산출하면 이를 근거로 하여 창업 후 어느 시점에 이익 실현이 가능한지를 예측해 볼 수 있는 것이다. 이때 손익분기점 매출액은 다음과 같은 산식에 의해 산출이 가능하다.

                                                  고정비

      손익분기점 매출액 =   -------------------

                                                   변동비

                                         1 -   ---------

                                                실제매출액

   여기서 손익분기점 매출액규모가 산출되면 현재의 실제 매출액을 기준으로 언제쯤 이익 실현이 가능한지 분석해 볼 수 있다. 창업기업에 있어서는 손익분기점 매출액 자체보다는 언제쯤 이익 실현이 가능한지가 더 중요한 지표일 수가 있다. 이외에도 손익분기점 분석은 다음과 같은 좌표를 경영자에게 제시하여 준다.

   ① 목표이익을 1억원으로 할 때 이 목표이익 달성을 위한 매출액의 산출

                         고정비 + 목표이익 1억 원   

      매출액 = ---------------------------

                                        변동비

                             1-   -----------

                                     실제매출액

   ② 목표 매출액 20억 원일 때 손익 규모의 산출

                                                          변동비

   손익 = 목표 매출액 20억원 × (1 -  ------------) - 고정비

                                                      실제 매출액

   ③ 목표 매출액 20억 원일 때 목표이익 2억 4천만원을 달성하기 위한 비용절감 목표액산출

    비용절감 목표액 = (고정비+목표이익 2억 4천만 원)

                                                                      변동비

                      - 목표매출액 20억원 × ( 1 -  -------------- )     

                                                                   실제 매출액

(3) 계획사업의 경제성분석

   계획사업의 경제성분석은 목표수익률 이상의 수익률실현이 가능하며, 얼마나 확실성이 있는지를 순현가법(Net Present Value Method), 내부수익률법(Internal Rate of Return Method) 등의 재무적 방법을 사용하여 평가한다.

(가) 순현재가치법(NPV)

  순현재가치법이란 어떤 투자안에 대한 투자액을 최소한의 자본비용, 즉 할인율로 할인한  현재가치와 투자자의 과실로 얻어지는 현금유입액을 시장할인율로 할인하여 현재가치화한 후 현금유입의 현재가치에서 투자액의 현재가치를 차감한 순액이 양(+)이면 투자안이 경제성이 있다고 평가하며, 음(-)이면 경제성이 없다고 평가한다. 따라서 2개 이상의 예비 사업 아이템에 대해 순현재가치법으로 경제성 평가를 하는 경우에는 순현재가치의 크기가 큰 순으로 사업 우선순위를 결정하게 되는 것이다. 이를 산식으로 표시하면 다음과 같다.

             _n          I_{t             n}       O_t

  NPV = ∑ ---------- - ∑  ----------

           ^t=0     (1 + k)^{t       t=0}    (1 + k)^t

 여기서 I_t : 기간 t의 현금 유입      

        O_t : 기간 t의 투자(현금유출)

        k : 할인율(자본비용)

(나)내부수익률법(Internal Rate of Return Method)

   내부수익률법은 어떤 사업안에서 예상되는 투자액의 현재가치와 현금유입의 현재가치를 일치시켜주는 할인율(자본수익률)에 의해 사업안의 경제성을 평가하는 방법이다. 즉, 이 방법은 장기간에 걸친 사업의 현재가치를 0으로 하는 수익률이 얼마인가를 알아보는 방법으로,  이 때의 수익률(r)이 목표수익율(r₀ )보다 클 경우 채택하는 것이다. 현재가치로 할인한 투자수익과 자본투자액의 순액이 0이 되게 하는 r값을 산출하면, 이값이 바로 구하고자 하는 내부수익률이며, 이를 수식으로 표시하면 다음과 같다.

        _n          I_{t               n}          O_t

       ∑  ----------   -  ∑  ----------    =  0

       ^t=0   (1 + r)^{t            t=0}     (1 + r)^t

   위의 산식에서 내부수익률(r)이 산출되면, 그 내부수익률에 따라 r>r₀이면 경제성이 있고, r=r₀ 이면 경제성은 0이며, r<r₀이면 경제성이 없는 것으로 평가한다.

4. 자금수지분석

(1) 자금수지 및 자금조달능력 검토

   자금수지 및 자금조달 능력은 수익성이 있는 사업이라 하더라도 과연 그 사업에 필요한 적정자금의 규모는 어느 정도며, 이 자금을 적기에 차질 없이 조달할 수 있는지, 그리고 조달된 자금은 상환조건에 따라 상환기간별로 원만히 상환할 능력이 있는지 여부를 검토하는 것이다.

(2) 소요자금규모 및 조달가능성 검토

   소요자금의 규모결정은 사업규모와 함께 생각하는 것이 좋다. 반면 사업규모는 자금조달 능력에 의해서 결정되어진다. 따라서 소요자금 규모결정은 자금 조달 능력과 연계시켜 검토하는 것이 합리적이다.

   자금 조달·운용 계획을 수립하는 제1단계는 총소요자금 규모에 따라 자금조달 계획을 수립하는 것이다. 창업 단계에서 총소요자금 사정은 여러 측면에서 정확한 산정이 현실적으로 어려운 것이 사실이다. 공장 건설비 견적서의 부정확, 기계설비 내용 및 성능차에서 오는 소요자금 차이 등 뿐만 아니라, 예측치 못한 여러 상황에 따라 추가로 소요되는 경우도 허다하다. 따라서 자금 조달 계획을 수립할 때는 총소요자금을 최대한 정확히 산정하되, 소요자금의 불확실성 및 소요자금 산출상의 누락분 등을 감안하여 총소요자금의 1.5배 내지 2배로 자금조달 계획을 수립하는 것이 필요하다. 1.5내지 2배의 근거는 이와 같은 불확실성 또는 불예측성 요인뿐만 아니라, 창업 소요기간의 연장에 따른 가산분, 즉 창업 초기 1-2년 또는 2-3년간의 소요자금 산정만으로는 창업이 본 제도에 오를 수 없는 경우도 허다하기 때문이다. 공기가 연장되는 경우, 시운전기간의 연장, 개업준비 지연, 그리고 매출액 증가에 따른 추가 운전자금 소요 등의 이유로 창업 초기 약 5년간 소요될 총자금을 정확히 산정할 수 없다는 제약점 때문에 이들 요소를 충분히 감안하기 위한 것이다.

   총소요자금 대비 자금조달계획이 수립되면 제2단계로 자금조달 능력을 검토하여야 한다. 자금조달 방법 자기자본과 타인자본으로 구분할 수 있는데 자금조달 능력은 자금조달에 따른 위험 수준에 따라 창업자 또는 창업맴버들의 실정에 맞춰 그 조달 범위를 결정하여야 한다.

   자금조달·운용 계획의 수립 절차상 제3단계는 자금조달 능력의 적정성 평가이다. 자금조달 능력이 계획액에 이르지 못하면 사업규모를 줄이지 않으면 안 된다. 자금조달 계획이 아무리 정확하게 산정되었다 하더라도 사업을 하다 보면 추가로 자금이 소요되는 경우가 반드시 생길 수 밖에 없기 때문에 안정적 경영을 도모하기 위해 사업 규모를 자금조달능력의  1.5 내지 2배 정도로 결정함이 바람직할 것이다.

(3) 자금조달 및 운용 계획표의 작성 및 분석

   소요자금 규모 및 조달가능성 검토가 끝나면 이들 자료와 추정재무제표, 특히 자금조달·운용표를 작성한 후 이를 근거로 자금조달·운용 계획표를 작성한다.

   자금조달·운용 계획표는 기간 및 자료 성격에 따라 ① 단기 총괄자금계획 ② 시설자금 조달계획 ③ 연도별 소요자금 및 조달계획(장기)을 작성한 후, 이를 심층적으로 분석한다.

   자금조달·운용 계획표 작성시에 누락되는 항목이 없도록 세심한 주의를 요하며, 견적서 등 객관적이 근거자료에 의거해서 작성하여야 하는 것이다.

(4) 차입금 상환능력 검토

   차입금은 장기적 측면에서 상환능력 범위 내에서 조달되어야 한다. 흔히 차입금의 상환 가능성을 염두에 두지 않거나, 벌어서 갚을 수 있으리라는 막연한 생각만 가지고 당장 급하다고 하여 차입을 늘리다 보면 이들 차입금의 상환기간이 거의 일시에 중복적으로 도래할 경우 기업은 큰 곤경에 처하게 되는 것이다.

   이런 관점에서 차입금 상환능력 검토시에는 연도별 매출액과 당기순이익의 규모 및 증가율을 감안하여 조달계획을 수립하지 않으면 안된다.

Ⅵ. 성장성 및 위험요소 분석

   사업타당성 분석의 최종적인 단계로서 기업의 성패에 중대한 영향을 미칠 수 있는 위험요소의 분석과 더불어, 장기적 기업 경영 측면에서 지속적인 성장발전이 가능한지를 분석하는 성장성 분석이 요구된다. 이들 요소는 장기 안정성장을 도모하는 데 절대적으로 필요하다.

1. 위험요소분석

   기업경영은 경영 환경 변화에 따라서 수시로 변한다. 추정 재무제표 뿐만 아니라 사업타당성 분석도 여러 가지 가정과 상황안에서 이루어지기 때문에 여기에 대응한 새로운 대응책이 나오지 않으면 안될 상황에 이르게 된다.

<표 2> 계획사업에 대한 위험 요소

구분	위험 요소
정책변동	조세, 관세정책 및 금융지원제도의 변경 금리 및 환율의 변동 생산테품에 대한 중소기업 고유업종 해제 및 수입 개방
시장경쟁격화	경쟁기업 진입(대기업 참여 포함) 판매 단가 조정
생산요소변동	주요원자재(수입, 내수)파동 가능성 생산량 및 생산수율, 판매량, 가동률 변동요인 발생 여부 전략 제품의 변경 및 제품믹스의 실패
기타	노사분규 시설자금 및 소요 운전자금의 적기 조달 실패 입지조건 부적합 자연환경 및 공해 규제 환경, 보건, 조세 등 법률상 제약 공장 건설의 지연 기타 계획사업에 대한 위험요소 등

   계획사업에 대한 위험요소는 수행하고 있는 업종에 따라, 그리고 그 업체의 특성에 따라 다르기 때문에 일률적으로 말할 수 없지만 일반적인 경우를 살펴 보면 <표 2>와 같다. 분석자는 이와 같은 위험요소 중 해당기업의 성패에 중대한 영향을 미칠 수 있는 항목을 선택하여 그 항목의 변화 정도에 따라 계획사업에 어느 정도의 영향을 미치며, 위험요소별로 대응책을 마련함으로써 그 위험요소가 통제범위 내인지를 분석하여야 한다.

2. 성장성 분석

   기업의 성장성, 즉 미래 지향성 분석은 근본적으로 장기 경영계획을 전제로 분석하는 것이다. 즉 장기 경영계획을 체계적으로 작성하고 있는 경우에 이 장기계획이 순조롭게 이행될 수 있는지의 여부와 각종 계획 수행에 필요한 자금 및 예산이 원활이 조달되고 집행될 수 있는지의 여부를 분석한다.

   또한 기업의 미래지향성 분석은 연도별 생산, 판매계획의 적정성, 인력 증원의 합리성, 시설투자의 적정성, 수익전망의 합리성, 자금조달·운용계획의 실현 가능성 등 경영 전반에 걸친 장기 예측의 정확성을 검증함으로써 이루어진다.

   그러나 창업기업에 있어서는 창업 초기부터 장기 경영계획 수립이 불가능하기 때문에 이들 제 요소를 분석대상으로 할 수는 없으나, 최소한 다음 상황에 대해서는 장기분석을 반드시 해보아야 한다.

   첫째, 제품의 수명 및 신제품의 개발 전망 분석이다. 제품의 수명 분석은 제품의 수명주기에 의해 시장 상태를 알아보는 이외에 해당 제품시장이 5년 후 또는 10년후 어떤 상황, 어떤 상태에 있을 것인지를 예측해 보는 것이다. 제품 수명 분석을 한 후에는 신제품의 개발시점, 품목 등도 어느 정도 예측해 보아야 한다.

   둘째, 추정 재무제표에 의한 매출액, 당기순이익 등의 적정성 및 성장전략의 달성 가능성을 분석해야 한다. 특히 추정 손익계산서를 근거로 한 매출액은 흔히 외형이라 하여 기업규모의 측정 기준이 되므로 정확한 예측과 더불어 미래 지향성 측면에서 5년 후, 10년 후의 증권거래소 상장 요건 대비 및 상장 가능성 등의 예측도 필요하다.

   셋째, 조직 및 인력의 성장도 분석 대상이 된다. 설립 후 5년 또는 10년 후의 조직 규모, 총인원 등에 대해서도 미래 지향성을 분석해 볼 필요가 있다. 목표 있는 경영이 기업 성장의 원동력이 될 수 있기 때문이며, 종업원에 대해 미래 희망을 심어주는 것도 조직 및