|
(단위:천원,%) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2008년 1사분기 | 2007년 | ||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
매출액 | 비율(%) | 매출액 | 비율(%) | |||||
중장비 사업부 |
제품 및 상품 | ROLLER | 건설중장비 부품 | HK | 9,045,623 | 74.20% | 34,143,058 | 73.57% |
기타 중장비부품 | - | 139,670 | 1.15% | 2,423,387 | 5.22% | |||
소 계 | 9,185,293 | 75.35% | 36,566,445 | 78.79% | ||||
단조 사업부 |
제품 및 상품 |
중장비부품 단조품 | 중장비, 자동자, 일반산업기계 형 단조품 | HK | 2,983,698 | 24.48% | 9,656,437 | 20.81% |
기타 | 21,140 | 0.17% | 187,922 | 0.40% | ||||
소 계 | 3,004,838 | 24,65% | 9,844,360 | 21.21% | ||||
총 계 | 12,190,131 | 100.00% | 46,410,803 | 100.00% |
주요 원재료 등의 현황
(단위: 천원 ,%) |
사업부문 | 매입유형 | 품 목 | 구체적 용도 |
2008년 1사분기 매입액(비율) |
2007년 매입액(비율) | 비 고 |
---|---|---|---|---|---|---|
단조사업부 | 원재료 | 탄소강 | 제품제조 | 2,394,363(68.22%) | 3,901,745(58.08%) | 세아베스틸 등 |
합금강 | 제품제조 | 1,115,337(31.78%) | 2,816,194(41.92%) | 세아베스틸 등 | ||
중장비사업부 | 원재료 | 탄소강 | 제품제조 | 820,732( 8.31%) | 2,678,268(12.40%) | 세아베스틸 등 |
합금강 | 제품제조 | 2,523,817(37.02%) | 6,197,089(28.69%) | 세아베스틸 등 | ||
단조품 | 제품제조 | 9,032( 0.13%) | 309,180( 1.43%) | 대상단조 등 | ||
주물품 | 제품제조 | 778,537(11.42%) | 2,677,949(12.40%) | 해동정밀 등 | ||
SUPPORT | 제품제조 | 1,146,118(16.81%) | 3,963,470(18.35%) | 한아름정공 등 | ||
BUSHING | 제품제조 | 611,787( 8.97%) | 2,032,285( 9.41%) | 한국특수메탈공업 등 | ||
SHAFT | 제품제조 | 66,525(0.98%) | 354,965( 1.64%) | 대양정밀 등 | ||
F/SEAL | 제품제조 | 704,485(10.33) | 2,588,819(11.99%) | 세진산업 등 | ||
기타 | 제품제조 | 157,142( 2.30%) | 796,901( 3.69%) | 동진화공 등 |
당사의 전방산업인 건설기계산업은 건설경기에 따라 크게 영향을 받는 바, 최근 서브프라임 사태에 따른 미국의 경기침체 및 중국 긴축정책 우려에 따른 건설경기의 위축은 당사의 매출성장과 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
당사 제품의 주 원재료인 탄소강 및 합금강의 가격은 매년 증가 추세에 있는 바, 동 위험을 분산하기 위한 매출처에 대한 당사의 판매단가 인상 요구가 제대로 반영되지 않을 경우, 원자재 가격 상승에 따른 원가율 상승으로 인해 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 중국 현지법인인 흥국과기유한공사는 2005년 설립되어 지난 2년간 적자를 시현하였으며, 그에 따라 당사에 지분법평가손실을 끼쳤는 바, 향후 현지법인의 영업성과에 따라 당사의 재무성과에 악영향을 끼칠 수 있습니다
상장 후 전환상환우선주(382,000주)의 보통주 전환시 주가가 희석화 될 수 있습니다.
당사는 2007년 12월 22일자로 제3자 배정(일신U&벤처투자조합 및 아시아퍼시픽벤처투자조합) 방식으로 2,800,000천원의 전환상환우선주를 발행(액면가 500원 기준 - 382,000주, 주당 발행가 7,330원(무상증자 반영))하였습니다.
상기 전환상환우선주는 아래의 조건과 같이 발행일로부터 존속기간 내에 언제든지 보통주로 전환이가능하며, 상장 후 Refixing 조건에 따른 우선주의 보통주 전환으로 주가가 희석화 될 수 있습니다. 그러나 신고서 제출일 현재 당사의 공모희망가액은 10,500원 ~ 12,000원으로 상장후 공모가가 전환가액(7,330원) 이상으로 형성되어 우선주 1주당 보통주 1주로 전환될 가능성이 있으며, 투자자와의 약정을 통해 조정전환가액의 최저 한도(3,000원)를 제한하고 있어 상장 후 과도한 물량출회는 없을 것으로 판단됩니다.
[전환상환우선주 주요 조건] |
구분 | 전환 관련 | 상환 관련 |
---|---|---|
전환/상환 기간 | - 발행일로부터 존속기간(3년) 내에 언제든지 가능 |
- 발행일로부터 존속기간(3년) 내 에 언제든지 가능 |
전환/상환 조건 | - 최초 전환비율 1:1 - 액면분할, 액면통합, 무상증자 혹은 주식에 대해 어떠한 방식으로 변화를 주었을 경우 그 비율에 따라 조정 - 기업공개 및 상장, 등록시 공모가격의80%에 해당하는 가격이 발행가격보다 낮을 경우 공모가격의 80%로 조정 - 최저 전환가액 = 3,000원/주 |
- 상환을 청구한 우선주의 발행 가액과 상환하여야 할 날까지 연복리 8%를 적용하여 산출한 이자금액의 합계액(상환일까지 지급된 배당금이 있을 경우 차감) |
자동전환 조건 | - 존속기간 : 발행일로부터 3년까지 - 존속기간 이후 자동전환 | |
의결권 | 우선주 1주당 보통주 1주와 동등한 의결권을 가짐 |
(단위 : 천원) |
구 분 | 제 35 기 제1사분기 | 제 34 기 | 제 33기 | 제 32 기 |
---|---|---|---|---|
[유동자산] | 15,754,305 | 13,894,023 | 9,468,938 | 7,612,870 |
[비유동자산] | 11,666,490 | 10,995,553 | 8,854,496 | 8,250,835 |
자산총계 | 27,420,794 | 24,889,576 | 18,323,434 | 15,863,706 |
[유동부채] | 9,991,336 | 8,791,463 | 8,030,767 | 8,548,596 |
[비유동부채] | 482,426 | 525,573 | 1,375,995 | 1,037,804 |
부채총계 | 10,473,763 | 9,317,036 | 9,406,762 | 9,586,400 |
[자본금] | 2,293,910 | 2,293,910 | 1,101,000 | 1,101,000 |
[자본잉여금] | 1,598,622 | 1,598,622 | - | - |
[자본조정] | - | - | - | - |
[기타포괄손익누계액] | 151,862 | 9,396 | △113,041 | △34,364 |
[이익잉여금] | 12,902,637 | 11,670,611 | 7,928,713 | 5,210,670 |
자본총계 | 16,947,032 | 15,572,539 | 8,916,672 | 6,277,306 |
매출액 | 12,190,131 | 46,410,803 | 42,500,738 | 37,504,987 |
영업이익 | 1,422,310 | 6,776,781 | 5,238,083 | 4,005,037 |
당기순이익 | 1,232,026 | 4,512,598 | 3,048,343 | 2,818,007 |
[Δ는 부(-)의 수치임]
[㈜흥국 유통불가능물량 및 유통가능물량] | ||
(단위 : 주, %) |
구 분 | 공모후 기준 | 보호예수 및 매도불가능 기간 | |||
---|---|---|---|---|---|
주식수(주) | 지분율(%) | ||||
유통 불가능 물량 |
최대주주 및 특수관계인 주1) (의무 보호예수) |
류 종 묵 | 1,833,600 | 30.06% | 상장후 1년간 보호예수 |
송 순 자 | 495,760 | 8.13% | |||
류 광 준 | 338,340 | 5.55% | |||
류 명 준 | 336,160 | 5.51% | |||
류 삼 준 | 202,460 | 3.32% | |||
송 주 영 | 76,400 | 1.25% | |||
강 종 열 | 76,400 | 1.25% | |||
이 도 형 | 32,200 | 0.53% | |||
박 금 순 | 7,640 | 0.13% | |||
김 동 임 | 7,640 | 0.13% | |||
소 계 | 3,406,600 | 55.85% | |||
우리사주조합 | 공모분 주2) | 26,720 | 0.44% | 상장후 1년간 의무예탁 | |
소 계 | 26,720 | 0.44% | |||
벤처금융 | 일신U&벤처투자조합 | 191,000 | 3.13% | 주3) | |
아시아퍼시픽벤처투자조합 | 191,000 | 3.13% | |||
소 계 | 382,000 | 6.26% | |||
소 계 | 3,815,320 | 62.55% | |||
유통가능 물량 |
기타주주 | 799,220 | 13.10% | ||
공모주주 | 1,485,460 | 24.35% | 주4) | ||
소 계 | 2,284,680 | 37.45% | |||
합 계 | 6,100,000 | 100.00% |
주1) 코스닥상장 법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 코스닥 상장위원회 가 불가피하다고 인정하는 경우 이외에는 매매개시일로부터 1년간 매각할 수 없음. 다만, 상장일로 부터 6개월이 경과한 경우 매1월마다 최초보유주식등의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있음. 주2) 공모물량 1,512,180주 중 우리사주조합에 배정된 26,720주(0.44%)는 매매개시일 이후 1년간 한국 증권금융에 의무예탁됨. 주3) 당사는 2007.12.22에 벤처금융에 제3자배정방식으로 전환상환우선주를 배정하였으며, 이는 금번 공모에서 상장되지 않으므로 매매가 되지 않음. 다만, 상장 이후 보통주 전환 및 추가상장이 될 경 우 매도가능하게 되며 유통주식수가 변동될 가능성이 있음. 주4) 금번 공모주식 중 기관투자자에게 배정된 1,107,415주 중에서 일정기간 의무보유 확약을 한 주식 이 발생할 경우 유통가능주식 수가 변동될 가능성이 있음. |
국내 경쟁업체 현황
■ 국내 건설기계업체 경쟁현황
한국신용평가정보(06년 7월) 자료에 의하면, 국내 건설기계 시장은 두산인프라코어, 현대중공업, 볼보건설기계코리아가 국내 시장점유율 83.8%(2005년)를 차지하고 있는 과점형 구조를 가지고 있습니다. 건설기계 품목별 국내 경쟁회사는 아래 표와 같습니다.
[품목별 주요 생산기업 현황] |
건설기계명 | 주요 생산 기업 |
---|---|
굴삭기 | 두산인프라코어, 볼보그룹코리아, 현대중공업 |
로우더 | 두산인프라코어, 볼보그룹코리아, 현대중공업 |
지게차 | 두산인프라코어, 현대중공업, 동명중공업 |
유압브레이카 | 수산중공업, 데모엔지니어링, 대신 중공업 |
트럭크레인 | 수산중공업, 광림, 동양기전 |
출처) 한국신용평가정보, 06년 7월 |
동사의 주력 생산품인 롤러는 굴삭기의 주요 부품이며, 국내 굴삭기 생산업체는 두산인프라코어, 볼보그룹코리아(舊 볼보건설기계코리아), 현대중공업 입니다.
■ 롤러(Roller) 제조업체 경쟁현황
국내 롤러 제조업체는 동사를 포함하여 진성티이씨, 대창단조가 국내 굴삭기 제조업체 3개사에 제품을 OEM 생산하여 공급하고 있습니다. 국내 롤러 제조업체는 굴삭기 제조업체별로 오랫동안 line-up이 형성되어 있습니다. 동사는 볼보그룹코리아와 현대중공업에 롤러를 공급하고 있으며, 진성티이씨는 두산인프라코어에 공급하고, 대창단조는 볼보그룹코리아에 공급하고 있습니다.
국내 굴삭기용 롤러 시장은 장비 완제품 제조사별로 Line-up이 형성되어 있으며, 그 시장점유율은 볼보그룹코리아 및 현대중공업에 동사가 높은 시장점유율을 확보하고 있습니다.
국내 굴삭기 시장을 두산인프라코어와 현대중공업, 볼보코리아가 삼분하고 있는 상황에서 동사는 현대중공업의 전체 모델과 볼보코리아 물량의 60% 가량을 납품하며 안정적인 매출처를 확보하고 있습니다
주당 공모희망가액 산정시에는 상장을 통해 코스닥 시장에 상장되지는 않지만 상장 후 보통주로의 전환이 가능한 전환상환우선주 382,000주를 포함시켜 총 6,100,000주를 기준으로 주당 공모희망가액을 산정하였습니다.
① 흥국
(단위 : 천원) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요상표 | 2008년 1분기 매출액(비율) |
2007년 매출액(비율) |
---|---|---|---|---|---|---|
중장비 사업부 |
제품 및 상품 | ROLLER | 건설중장비 부품 (중장비 등의 무한궤도를 받쳐주는 하부주행체) |
HK | 9,045,623(74.2%) | 34,143,058(73.6%) |
기타 중장비부품 | - | 139,670(1.1%) | 2,423,387(5.2%) | |||
소 계 | 9,185,293(75.4%) | 36,566,445(78.8%) | ||||
단조 사업부 |
제품 및 상품 |
중장비부품 단조품 | 중장비, 자동자, 일반산업기계 형 단조품 | HK | 2,983,698(24.5%) | 9,656,437(20.8%) |
기타 | 21,140(0.2%) | 187,922(0.4%) | ||||
소 계 | 3,004,838(24,7%) | 9,844,360(21.2%) | ||||
총 계 | 12,190,131(100.0%) | 46,410,803(100.0%) |
② 진성티이씨
(단위 : 백만원) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요 상표등 |
2008년 1분기 매출액(비율) |
2007년 매출액(비율) |
---|---|---|---|---|---|---|
기타 특수 목적용 기계 제조업 |
제품 | Roller류 Floating Seal류 |
중장비 등의 무한궤도를 받쳐주는 하부주행체 및 부품 | 진성(JS) | 26,451(95.5%) | 104,028(92.24%) |
상품 | 기계장치 등 | 판매용 | - | 843( 3.0%) | 7,953(7.05%) | |
기타 | - | - | - | 407( 1.5%) | 789(0.71%) | |
합 계 | 27,701(100%) | 112,770(100%) |
③ 대창단조
(단위 : 백만원) |
사업부문 | 매출유형 | 품 목 | 구체적용도 | 주요 상표등 |
2008년 1분기 매출액(비율) |
2007년 매출액(비율) |
---|---|---|---|---|---|---|
기어 및 동력전달장치 제조업 (자동차부품및중장비부품) |
제품 | 중장비부품 | 자동차, 중장비, 농기구등의 동력 엔진 및 동력전달 장치 및 부품 |
DCF | 35,698(86.02%) | 122,576(85.22%) |
자동차부품 | 4,042(9.74%) | 16,211(11.27%) | ||||
기타부품 | 1,762(4.24%) | 5,043( 3.51%) | ||||
합 계 | 41,502(100.0%) | 143,829(100.0%) |
(2) 요약 재무현황
[2008년 1분기]
(단위: 천원) |
구 분 | 흥국 | 진성티이씨 | 대창단조 | |
---|---|---|---|---|
대차대조표 | Ⅰ.유동자산 | 15,754,305 | 54,001,656 | 52,986,701 |
(1)당좌자산 | 6,743,205 | 44,125,332 | 21,193,969 | |
(2)재고자산 | 9,011,100 | 9,876,324 | 31,792,732 | |
Ⅱ.비유동자산 | 11,666,490 | 42,761,017 | 49,742,385 | |
(1)투자자산 | 1,651,525 | 9,233,166 | 10,887,138 | |
(2)유형자산 | 9,647,379 | 31,277,270 | 38,453,537 | |
(3)무형자산 | - | 238,941 | - | |
(4)기타비유동자산 | 367,585 | 2,011,640 | 401,709 | |
자산총계 | 27,420,794 | 96,762,673 | 102,729,086 | |
Ⅰ.유동부채 | 9,991,336 | 34,962,988 | 53,982,397 | |
Ⅱ.비유동부채 | 482,426 | 16,841,808 | 8,436,468 | |
부채총계 | 10,473,763 | 51,804,796 | 62,418,865 | |
Ⅰ.자본금 | 2,293,910 | 8,000,000 | 10,000,000 | |
Ⅱ.자본잉여금 | 1,598,622 | 5,851,197 | 16,237,893 | |
Ⅲ.자본조정 | - | -3,891,367 | - | |
Ⅳ.기타포괄손익 누계액 |
151,862 | 693,563 | -683,388 | |
Ⅴ.이익잉여금 | 12,902,637 | 34,304,485 | 14,755,716 | |
자본총계 | 16,947,032 | 44,957,877 | 40,310,221 | |
부채와 자본총계 | 27,420,794 | 96,762,673 | 102,729,086 | |
손익계산서 | 매출액 | 12,190,131 | 27,700,974 | 41,502,292 |
매출총이익 | 2,040,087 | 5,622,124 | 4,069,508 | |
영업이익 | 1,422,310 | 3,619,216 | 3,005,016 | |
법인세비용차감전순이익 | 1,560,930 | 5,041,932 | 517,532 | |
당기순이익 | 1,232,026 | 3,706,262 | 413,594 |
주) 진성티이씨, 대창단조 이상 2개사 |
[2007년]
(단위: 천원) |
구 분 | 흥국 | 진성티이씨 | 대창단조 | |
---|---|---|---|---|
대차대조표 | Ⅰ.유동자산 | 13,894,023 | 41,367,768 | 42,532,486 |
(1)당좌자산 | 7,291,877 | 34,292,807 | 12,853,590 | |
(2)재고자산 | 6,602,146 | 7,074,962 | 29,678,896 | |
Ⅱ.비유동자산 | 10,995,553 | 41,147,472 | 49,885,036 | |
(1)투자자산 | 1,436,222 | 7,274,872 | 10,975,313 | |
(2)유형자산 | 9,195,633 | 31,600,139 | 38,621,488 | |
(3)무형자산 | - | 258,718 | - | |
(4)기타비유동자산 | 363,698 | 2,013,742 | 288,235 | |
자산총계 | 24,889,576 | 82,515,240 | 92,417,521 | |
Ⅰ.유동부채 | 8,791,464 | 22,534,903 | 42,547,892 | |
Ⅱ.비유동부채 | 525,573 | 16,894,487 | 9,173,003 | |
부채총계 | 9,317,037 | 39,429,389 | 51,720,895 | |
Ⅰ.자본금 | 2,293,910 | 8,000,000 | 10,000,000 | |
Ⅱ.자본잉여금 | 1,598,622 | 5,851,197 | 16,237,893 | |
Ⅲ.자본조정 | - | -2,981,413 | - | |
Ⅳ.기타포괄손익 누계액 |
9,396 | 64,639 | -683,388 | |
Ⅴ.이익잉여금 | 11,670,611 | 32,151,428 | 15,142,122 | |
자본총계 | 15,572,539 | 43,085,851 | 40,696,627 | |
부채와 자본총계 | 24,889,576 | 82,515,240 | 92,417,521 | |
손익계산서 | 매출액 | 46,410,803 | 112,769,647 | 143,829,381 |
매출총이익 | 8,978,966 | 19,940,025 | 9,125,151 | |
영업이익 | 6,776,781 | 11,251,559 | 5,389,984 | |
법인세비용차감전순이익 | 6,048,740 | 11,324,767 | 4,835,961 | |
당기순이익 | 4,512,598 | 8,706,066 | 3,526,183 |