중동 정세 긴박으로 세계 경제에 먹구름 [하리마 타쿠시의 경제 칼럼] / 10/21(토) / TBS NEWS DIG Powered by JNN
하마스의 이스라엘 공격으로 촉발된 중동 정세의 긴박화가 가뜩이나 어려운 세계 경제의 앞날에 먹구름을 드리우고 있습니다.
■ 유가 90달러로 다시 치솟다
이스라엘이나 가자 지구는 산유 지대는 아니지만 중동 정세의 긴박화는 무조건 유가 상승을 초래합니다. 일촉즉발의 위험을 연상시키기 때문입니다. 19일 뉴욕시장의 WTI 선물 가격은 한때 배럴당 90달러 선에 오르기도 했습니다.
유가는 우크라이나 전쟁 시작 후 배럴당 100달러를 넘는 수준까지 치솟았다가 올해 상반기에는 70달러 안팎까지 떨어져 진정세를 보였습니다. 그러나 산유국들의 감산으로 다시 상승세로 돌아섰고, 그런 가운데 이번 중동에서의 '전쟁'이라는 사태가 벌어졌습니다. 이스라엘과 팔레스타인의 갈등이 더 깊고 길어질수록 관련국들 사이에도 갈등이 제기될 위험이 높아지고, 그것이 원유 공급에 대한 불안감을 키우는 것입니다.
이스라엘군의 가자 지구 침공이 이뤄지면 사태는 심각해질 것이며, 예를 들어 이란이 하마스 지지를 분명히 할 경우 대이란 제재 강화를 통해 이란산 원유 수출 감소를 초래할 수도 있습니다. 미국이 이스라엘 지지에 너무 기울면 사우디아라비아가 증산 요구에 응하기 어려워지는 사태도 있을 수 있습니다.
이 시기에 유가가 급등하면 겨우 진정되려던 인플레이션을 재가속시킬 수 있어 세계 경제 회복의 발목이 크게 잡히고 맙니다.
■ 미 장기금리도 드디어 5% 돌파
인플레이션 억제가 생각대로 진행되지 않으면, 금융 긴축은 강화, 장기화하는 것으로 이어집니다. 그것을 예상하고 장기 금리는 이미 전 세계적으로 상승하고 있습니다. 미국에서는 19일 10년물 이율이 한때 5.00%대까지 오르며 16년 만에 최고 수준에 도달했습니다.
미국의 중앙은행에 해당하는 FRB 파월 연준 의장은 19일 인플레이션 압력이 커지면 "한층의 긴축이 정당화된다", "과감한 상태라고 생각하지 않는다"고 발언해 긴축의 장기화를 시사했습니다.
사실 이번 중동에서의 '전쟁' 발발 초기 미국의 장기 금리는 다소 낮추는 전개였습니다. 왜냐하면 유사시에는 안전성이 높은 미국 국채에 돈이 흘러드는 것이 자연스럽기 때문입니다. 그러나 최근 중동 정세의 긴박화가 금융시장 전체의 리스크 오프를 초래하는 상황으로 바뀌고 있으며 주식도 채권도 팔리는 전개입니다. 미국의 경우는, 이러한 지역에 가세해 재정 지출 확대에 따른 국채 증발 염려 등 고유의 사정도 가세하고 있습니다.
■ 세계 경제는 스태그플레이션의 늪으로
인플레이션이 진정되지 않고 세계적인 통화 긴축이 계속되면 그 앞에서 기다리고 있는 것은 스태그플레이션입니다. 스태그플레이션이란 경기후퇴와 인플레이션이 동시에 진행되면서 1970년대 후반 세계경제를 괴롭힌 현상입니다. 그 후, 세계화의 진전으로, 세계적으로 디스인플레이션(인플레이션 없는) 시대에 접어들면서, 사어가 되었다고 생각되었던 말입니다. 그 말이 지금 되살아나고 있어요.
IMF(국제통화기금)는 이달 발표한 세계 경제 전망에서 내년 세계 전체 성장률을 2.9%로 하향 조정했습니다. 이 숫자는 신흥국과 개발도상국을 포함한 평균이기 때문에 매우 낮은 숫자입니다. 2000년 이후 세계 경제 성장률이 3% 아래로 떨어진 것은 5차례밖에 없고 모두 리먼 쇼크와 코로나19 사태 등 큰 위기 때뿐입니다. 2.9% 성장한 내년은 '세계 경제는 불황'이라고 말하는 것과 같습니다.
미국 경제가 예상 이상으로 강하고, 「소프트 랜딩(연착륙)」에 대한 기대가 여전히 강한 것이나, 일본에서는, 예외적으로 금융완화가 계속되고 재정의 대반행태가 계속되고 있는 것 등에서, 우리는, 조금 지나치게 낙관적이 되고 있는 것일지도 모릅니다. 중동 정세의 긴박화는 미묘한 균형 상태에 있던 세계 경제의 큰 걸림돌이 될지도 모릅니다.
하리마 타쿠시(BS-TBS 'Biz 스퀘어' 메인 캐스터) / TBS NEWS DIG Powered by JNN