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블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 2022년 5월 16일 러시아 모스크바 크렘린에서 열린 집단안보조약기구(CSTO) 정상회의에 참석하고 있다.
세르게이 구네예프 | 스푸트니크 | 로이터를 통해
미국은 모스크바가 미국 투자자들에게 외채를 미국 달러로 지불하도록 허용하는 면제를 연장하지 않을 것이라고 발표했으며, 이는 잠재적으로 러시아를 디폴트 상태로 만들 수 있습니다.
수요일까지 미 재무부는 러시아 중앙은행이 사례별로 미국 및 국제 은행을 통해 채권 보유자에게 지불을 처리할 수 있도록 하는 제재에 대한 주요 면제를 승인했습니다.
이를 통해 러시아는 이전의 부채 상환 마감일을 맞출 수 있었지만 상환을 위해 누적된 외화 보유고를 활용해야 했습니다.
그러나 재무부의 해외 자산 통제국은 수요일 오전 12시 1분(동부 표준시)을 기준으로 면제가 만료되도록 허용 했다고 화요일 게시판에서 발표했다 .
러시아는 최근 몇 년 동안 상당한 외화 보유고를 축적했으며 지불할 자금이 있으므로 지불을 시도했지만 강화된 제재 체제에 의해 차단되었다는 이유로 채무 불이행 선언에 이의를 제기할 가능성이 높습니다.
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NATO 사무총장은 중국이 그 어느 때보다 러시아와 긴밀히 협력하고 있다고 말했습니다.
모스크바는 금년에 엄청난 부채 상환 마감일이 다가오고 있습니다. 첫 번째는 금요일에 1억 유로의 이자가 두 개의 채권에 만기가 되는데, 하나는 달러, 유로, 파운드 또는 스위스 프랑 지불이 필요하고 다른 하나는 상환될 수 있습니다. 루블로.
로이터와 월스트리트저널(WSJ)은 러시아 재무부가 이미 이러한 지불을 위해 자금을 이체했지만 추가로 4억 달러의 이자가 6월 말에 마감될 것이라고 보도했다.
지불을 놓친 경우 러시아는 30일의 유예 기간을 거쳐 채무 불이행으로 선언될 것입니다.
러시아는 1917년 볼셰비키 혁명 이후 외화 부채를 갚지 않았다.
‘미지의 영역’
면제를 연장하지 않기로 한 OFAC의 결정으로 인한 결과의 핵심은 러시아가 스스로를 디폴트 상태로 간주할지 여부에 대한 질문입니다.
글로벌 로펌 리드 스미스(Reed Smith)의 금융산업그룹(Financial Industry Group) 파트너 아담 솔로프스키(Adam Solowsky)는 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 ”모스크바는 자금이 있음에도 불구하고 지불이 불가능했기 때문에 디폴트가 아니라고 주장할 것”이라고 말했다.
″우리는 OFAC 제재로 인해 지불이 이루어지지 않는 곳에서 이러한 주장을 본 적이 있습니다. 주권 발행자는 지불을 시도했지만 차단되었기 때문에 채무 불이행이 아니라고 주장했습니다.”라고 Solowsky가 말했습니다. 국채 디폴트와 구조조정.
“실제로 채무 불이행 여부를 확인하기 위해 상황이 해결된 후 소송이 장기화되는 시나리오를 검토하고 있습니다.”
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이 전쟁은 러시아뿐만 아니라 심각한 결과를 초래할 것이라고 Wladimir Klitschko는 말합니다.
Solowsky는 러시아의 상황이 국가가 디폴트에 가까워짐에 따라 국제 투자자와의 채권을 재구성하는 일반적인 국가 디폴트 프로세스와 다르다고 강조했습니다.
솔로프스키는 ”기본적으로 제재 하에서 러시아와 거래할 수 있는 사람이 아무도 없기 때문에 현재로서는 러시아가 실현할 수 없을 것”이라며 ”이 경우 정상적인 시나리오가 진행되는 것을 볼 수 있을 것”이라고 말했다.
그는 이것이 러시아의 글로벌 시장 접근에 영향을 미치고 잠재적으로 국내 및 해외 자산 압류를 유발할 것이라고 덧붙였습니다.
“우리는 미지의 영역에 들어가고 있습니다. 이것은 주요 세계 경제입니다. 나는 우리가 앞으로 몇 년 동안 낙진 효과를 보게 될 것이라고 생각합니다.”라고 Solowsky가 말했습니다.
기본값 ‘앞으로 몇 년 동안’
BlueBay Asset Management의 선임 신흥 시장 주권 전략가인 Timothy Ash는 화요일 이메일에서 모스크바가 디폴트를 선언하는 것은 시간 문제라고 말했습니다.
“이 움직임에 대한 OFAC의 올바른 움직임은 푸틴이 대통령으로 남아 있거나 우크라이나를 떠나는 한 앞으로 몇 년 동안 러시아를 디폴트 상태로 유지할 것입니다. 러시아는 OFAC가 허용할 때만 디폴트에서 벗어날 수 있습니다. 따라서 OFAC는 레버리지를 유지합니다.”라고 Ash는 말했습니다.
“러시아와 같은 강대국이 빚을 갚는 파리클럽 디폴트 위기에 놓였을 때 슈뢰더 전 독일 총리와 큰 공을 세운 푸틴에게 이것은 굴욕적일 것입니다. 러시아는 우크라이나 침공 때문에 더 이상 빚을 갚을 수 없다”고 말했다.
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러시아와 우크라이나는 다보스에서 이틀째 의제를 지배합니다
Ash는 모스크바의 유일한 자금 조달이 ”엄청난” 이자율로 제공될 것이기 때문에 디폴트에 비추어 러시아가 심지어 중국에 대한 시장 접근의 대부분을 잃을 것이라고 예측했습니다.
“자본도, 투자도, 성장도 없다는 뜻입니다. 낮은 생활 수준, 자본 및 두뇌 유출. 러시아인들은 푸틴 때문에 앞으로도 오랫동안 더 가난해질 것입니다.”
Ash는 이것이 러시아의 세계 경제로부터의 고립을 더욱 심화시키고 초강대국 지위를 ”북한”과 유사한 수준으로 감소시킬 것이라고 제안했습니다.
‘불타는 다리’
이코노미스트 인텔리전스 유닛(Economist Intelligence Unit)의 글로벌 예측 이사인 아가테 데마레(Agathe Demarais)는 금요일 CNBC에 러시아의 국가 부채가 낮고 침공 이전에 하락하고 있었기 때문에 EIU가 피할 수 없는 디폴트로 간주하는 수준에 진입하는 것은 러시아에 큰 문제가 되지 않을 것이라고 말했다.
“나에게 그것은 러시아가 서방과 금융 투자자들과 함께 모든 다리가 불탔다고 생각하는지 여부에 대한 신호입니다. 일반적으로 주권 국가라면 채무 불이행을 피하기 위해 최선을 다합니다.”라고 Demarais가 말했습니다.
“현재 우리가 보고 있는 모든 움직임(적어도 나에게는)은 러시아가 디폴트에 대해 별로 걱정하지 않는다는 것을 시사하며, 러시아가 진정으로 정책에 대한 개선이 없을 것이라고 기대하기 때문이라고 생각합니다. 조만간 서방 국가들과의 관계 앞에 서게 될 것”이라고 말했다.
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우크라이나 전쟁은 에너지 안보에 대한 유럽의 안일함을 보여주었다: 석유 및 가스 회사
그녀는 러시아에 대한 미국과 서방 동맹국의 징벌적 제재가 ”무한정” 유지될 것이라고 덧붙였다.
EIU는 러시아와 서방이 새로운 제재 체제에 적응하기 위해 공급망을 재구성하려고 시도하면서 새로운 제재 체제를 끝내기 위한 방법을 찾기보다 시도함에 따라 일년 내내 뜨거운 전쟁과 그 후 갈등이 장기화될 것으로 예상합니다.
러시아는 여전히 에너지 수출로 상당한 현금을 유치하고 있으며 제재를 회피하기 위해 유럽 수입업자들이 석유와 가스를 루블화 로 지불하도록 강요하고 있습니다.
″이것이 실제로 보여주는 것은 푸틴의 불타는 다리 전략이 더 이상 잃을 것이 없다고 느끼는 것입니다.”라고 Demarais가 덧붙였습니다.