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통신 서비스 부문을 제외한 모든 S&P 500 부문의 수익률이 표시됩니다. 이는 이 부문이 2018년에 비교적 최근에 생성되었고 이미 데이터 세트에서 다룬 이전 기술, 임의 소비재 및 통신 주식으로 구성되기 때문입니다.
1. 불황
일반적으로 경기 침체는 GDP가 2분기 연속 하락하는 일시적인 경제 침체 기간입니다 .
이 기간 동안 필수 소비재는 S&P 500 부문에서 최고의 실적을 올렸으며 평균 플러스 수익률을 기록한 유일한 부문이었습니다. 전통적으로 방어적인 부문인 유틸리티와 의료 부문이 그 뒤를 이었습니다. 이들 부문은 7번의 경기 침체 중 6번의 경기 침체 기간 동안 전체 시장보다 평균 10% 더 높은 수익률을 기록했습니다.
계급S&P 500 섹터평균 기간 수익률
1 | 소비재 | +1% |
2 | 유용 | -2% |
삼 | 보건 의료 | -삼% |
4 | 에너지 | -4% |
5 | 자유소비재 | -12% |
6 | 재료 | -12% |
7 | 재무 | -13% |
8 | 산업재 | -15% |
9 | 기술 | -20% |
10 | 부동산 | -22% |
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부동산은 가계 소득과 사업 활동이 모두 감소하는 경향이 있어 재량 지출에 대한 민감도가 높기 때문에 경기 침체기에 최악의 실적을 기록했습니다.
2. 회복
회복은 경제 활동이 증가하기 시작하고 경제가 다시 성장하기 시작하는 경기 침체 이후의 단계입니다.
부동산은 평균 39% 의 수익률로 다른 모든 부문을 능가했습니다. 역사적으로 경기 침체 이후 통화 정책이 완화되고 이자율이 하락함에 따라 이는 부동산 구매를 더 저렴하게 만들고 결과적으로 해당 부문의 성과를 뒷받침합니다.
계급S&P 500 섹터평균 기간 수익률
1 | 부동산 | +39% |
2 | 자유소비재 | +33% |
삼 | 재료 | +29% |
4 | 기술 | +28% |
5 | 산업재 | +27% |
6 | 에너지 | +27% |
7 | 재무 | +23% |
8 | 보건 의료 | +21% |
9 | 소비재 | +18% |
10 | 유용 | +15% |
위의 표에서 회복 기간 동안 소비자 신뢰와 노동 시장 여건이 개선 되면서 모든 부문이 두 자릿수 수익률을 기록했음을 알 수 있습니다 .
3. 확장
비즈니스 주기의 이 단계에서 경제는 회복을 넘어 성장하고 있습니다. 경제적 생산, 고용 및 소득이 증가하는 것이 특징입니다.
흥미롭게도 시장 수익률은 회복 이후 전반적으로 두 번째로 좋았 습니다. 경제 활동이 최고조에 달하면서 상위 부문에는 기술(21%), 금융(19%), 부동산(18%)이 포함되었습니다.
계급S&P 500 섹터평균 기간 수익률
1 | 기술 | +21% |
2 | 재무 | +19% |
삼 | 부동산 | +18% |
4 | 자유소비재 | +17% |
5 | 산업재 | +16% |
6 | 에너지 | +16% |
7 | 재료 | +13% |
8 | 소비재 | +11% |
9 | 보건 의료 | +11% |
10 | 유용 | +8% |
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유틸리티 부문은 투자자들이 경기 확장과 함께 상승하는 주기적 S&P 500 부문 을 선호하는 경향이 있기 때문에 역사적으로 모든 부문에서 가장 느린 성장을 보였습니다 .
4. 감속
이 단계는 종종 성장이 감소하기 시작하지만 경제가 반드시 위축되는 것은 아닌 비즈니스 주기의 정점으로 간주됩니다.
평균 수익률이 15%인 의료 서비스는 경기 침체기에 탁월한 성과를 거두었습니다. 종종 투자자들은 경기 침체에 대비하면서 경기 침체 에 대한 노출을 줄이고 더 방어적인 투자를 찾습니다. 마찬가지로, 필수 소비재는 평균적으로 강력한 성과를 보였습니다.
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찾다:
계급S&P 500 섹터평균 기간 수익률
1 | 보건 의료 | +15% |
2 | 소비재 | +15% |
삼 | 재무 | +14% |
4 | 유용 | +12% |
5 | 산업재 | +12% |
6 | 기술 | +10% |
7 | 에너지 | +9% |
8 | 재료 | +7% |
9 | 자유소비재 | +6% |
10 | 부동산 | +2% |
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경기 침체기에 부동산이 급격하게 하락한 것처럼 경제가 둔화되고 비용이 증가하는 경향이 있을 때 상대 수익률이 가장 낮습니다.
다양화 사례
위의 데이터는 비즈니스 주기 동안 개별 부문의 뚜렷한 성과 추세를 고려할 때 분산된 투자 포트폴리오가 부문별 위험을 줄이는 데 어떻게 도움이 되는지를 강조합니다.