미국 60년간의 주식 시장 주기 시각화
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60년간의 주식 시장 주기 시각화
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오늘날의 주식 시장은 전혀 특이한 것이 아닙니다.
S&P 500은 강력한 경제 성장과 금리 상승을 배경으로 현재까지 24% 이상 상승했습니다. 이러한 요인에도 불구하고 실업률은 11월 현재 3.7%로 낮은 수준을 유지하고 있으며 인플레이션도 완화되고 있습니다.
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현재 주식 시장 주기에 대한 맥락을 제공하기 위해 이 그래픽은 First Trust 의 데이터를 사용하여 60년간의 강세장과 약세장을 보여줍니다 .
역사 속의 황소와 곰
약세장은 주식시장 지수가 고점 대비 20% 하락할 때 발생합니다.
주식이 완전히 회복되어 이 최고점을 초과하면 강세장에 진입합니다. 이는 몇 달 또는 몇 년에 걸쳐 발생할 수 있습니다. 그러나 아래 표에서 볼 수 있듯이 1962년 이후 약세장은 강세장보다 훨씬 짧았습니다.
시장평균 수익률*평균 기간
강세장 | +151.6% | 51.0개월 |
약세 시장 | -34.2% | 11.1개월 |
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*2022년 9월 29일 현재.
이 기간 중 가장 긴 약세장은 1970년대 초반과 1980년대였으며, 둘 다 약 20개월 동안 지속되었습니다. 두 경우 모두 높은 인플레이션으로 인해 연준은 긴축 통화 정책을 취하게 되었고, 이로 인해 경기 침체가 촉발되었습니다. 1974년 S&P는 최고점 대비 48.2% 급락했는데, 이는 제2차 세계대전 이후 가장 급격한 하락세 중 하나였습니다.
반면, 가장 긴 강세장은 미국 경제가 호황을 누리던 1990년대에 걸쳐 발생했습니다. 12년 넘게 지속된 이 회사는 Dotcom 붐 동안 정점에 도달했습니다. 강세장 기간 동안 S&P 500은 582.1% 상승했습니다 .
2008년 글로벌 금융위기 이후 주식시장은 또 한번의 상승장을 목격했는데, 이번에는 11년 동안 지속되었습니다. 특히 초저금리와 빅테크의 뛰어난 성과가 사이클을 정의했습니다.
많은 경우, 주식 시장의 최고점은 경기 침체가 시작되기 전에 발생합니다. 2007년에 S&P 500이 12월에 경기 침체가 공식적으로 시작되기 전인 10월에 어떻게 최고치를 기록했는지 생각해 보십시오. 마찬가지로, S&P 500은 2001년 경기 침체가 공식적으로 시작되기 6개월 전인 2000년 9월에 정점을 찍었습니다.
투자자들은 약세장에 어떻게 대비할 수 있나요?
하락장이 언제 시작될지는 아무도 모르지만, 투자자들이 보다 탄력적인 포트폴리오를 구축하기 위해 사용할 수 있는 전략이 있습니다.
여러 분야에 걸쳐 다각화하는 것도 하나의 접근 방식입니다. 시장이 상승세를 보일 때 기술, 부동산 등 경기 순환 부문이 어떻게 상승하는 경향이 있는지 생각해 보세요. 이와 대조적으로, 시장이 반전할 때, 필수 소비재와 같은 전통적으로 보다 방어적인 업종의 성과가 더 좋습니다 .
자산 클래스 다각화는 또 다른 전략입니다. 포트폴리오에 채권을 포함하면 일반적으로 안정적인 현금 흐름과 역사적으로 주식과의 낮은 상관관계를 고려할 때 위험이 줄어듭니다. 또한 국제 주식은 미국 주식과 낮은 상관관계를 갖고 있습니다. 이는 미국 주식이 하락할 때 이러한 유형의 자산이 손실을 완충하는 데 도움이 될 수 있음을 의미합니다.
좋은 소식은 S&P 500이 1928년 이후 평균 역사적 수익률이 11.5% 이상 이라는 것입니다 . 전반적으로 주식 시장 사이클의 대부분은 순 수익률 상승 및 기간 측면에서 큰 폭의 상승세 영역에서 발생합니다.