[에코마케팅(230360)/ BUY(유지)/ 3.9만원(유지)/ KTB증권 미디어&엔터&통신 남효지]
★ 다시 지펴질 성장 불씨
- 4Q20 매출액 420억원(YoY 60.9%), 영업이익 121억원(YoY 54.5%), 순이익 43억원(YoY -27.5%) 기록. 영업 외에서 환관련 손실 20억, 글루가 지분평가손실 30억원 발생
- 별도: 매출액 132억원(YoY 19.1%), 영업이익 77억원(YoY 24.4%). Sales booster 매출 감소 영향
- 데일리앤코: 매출액 288억원(YoY 91.6%), 영업이익 44억원(YoY 166.6%) 기록. 클럭, 몽제 QoQ 감소. 해외D2C 매출 QoQ +34억원 수준, 물류&광고비 증가세 지속되며 마진 하락
- 1분기 영업이익 144억원(YoY 81.9%) 전망. 본사는 sales booster 광고 안정화, 데일리앤코는 설 프로모션 진행으로 클럭, 몽제 매출 증가 기대
- 21년 매출액 2,281억원(YoY 28.9%), 영업이익 774억원(YoY 31.4%), 순이익 705억원(YoY 31.5%) 전망. 기존 sales booster 연계 매출 성장+신규 광고주로 본사 영업이익 36.1% 증가 전망. 안다르 최근 검색 지표 상승 등 마케팅 성과 긍정적, 빠르면 1분기부터 실적에 기여할 것
- 올해도 높은 실적 성장 전망, 이유는 1) 신규 sales booster 연계로 본사의 높은 이익률 유지, 2) 데일리앤코 신규 브랜드&제품 출시로 외형 확대
- 현 주가는 12MF P/E 12.6배(신규 sales booster 대행 일부만 반영), 업종 내 선호 관점 유지