[키움/화학정유 이동욱]
4월 16일 리포트
1. 효성티앤씨
- 제목: 목표주가 백만원
- 올해 1분기 영업이익, 어닝 서프라이즈 전망
- 투자의견 Buy(유지), 목표주가 1,000,000원(상향)
* 우리의 효성티앤씨에 대한 목표 시가총액은 4.3조원입니다. 시장의 기대보다 스판덱스/타이어코드 마진 개선이 거센 것으로 보이기 때문입니다. 올해 분기 및 연간 실적은 시장 기대치를 크게 상회할 전망입니다. 한편 올해 1조원을 상회하는 EBITDA 창출로 부채비율의 급격한 감소 및 신규 투자 여력이 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 배당도 증가할 가능성이 커 보입니다.
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2. 롯데정밀화학
- 제목: 막혀있던 3곳의 혈도를 뚫다
- 동박사업, 연결대상 종속기업으로 귀속
- 투자의견 Buy(유지), 목표주가 100,000원(상향)
* 3개의 의문에 답을 하고, 목표주가를 올립니다. ECH/가성소다 등 일부 케미칼부문의 실적 둔화 및 신규 성장 동력 부재로 동사는 타 화학 업체 대비 상대적으로 저평가를 받고 있습니다. 하지만 ECH/가성소다의 업황 반등이 전망되는 가운데, 동사는 전지박 업체인 솔루스첨단소재의 최대주주인 사모투자 합자회사 지분을 96.63% 취득하며 연결대상 종속기업으로 귀속하였습니다. 이제는 동사를 좀 다르게 볼 시기가 도래하였다고 판단됩니다.
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