[신한금융투자 보험/증권 임희연]
*현대해상; 컨센서스 상향 조정 예상
▶️3Q21F 순이익 1,311억원(+0.1% YoY), 컨센서스 상회 전망
- 3Q21F 영업이익 1,946억원(-2.6%, 이하 YoY), 순이익 1,311억원(+0.1%)으로 시장 컨센서스를 크게 상회하는 호실적 예상
- 장기위험손해율은 95.6%(-0.6%p)로 하락할 전망이며 영업일수 감소 효과로 지난 2분기 대비 1.4%p 개선
▶️2021년 순이익 4,210억원(+37.5% YoY) 예상
- 위드코로나 정책 시행 시 사회활동 정상화에 따른 보험업계 전반적인 손해율 상승 우려는 기우
- 1) 마스크 착용 생활화 유지로 손해율 상승 폭 제한 예상, 2) 제도 변경에 따른 손익 개선 효과 존재해 내년 감익 폭은 크지 않을 전망
▶️목표주가 37,000원, 투자의견 '매수', 업종 Top Pick 유지
- 업황이 턴어라운드하고 펀더멘털 뒷받침하는 가운데 수급도 안정화 국면에 접어듦
- 2023년 갱신될 5년물 실손 물량에 대한 기대감으로 Peer와의 밸류에이션 갭 축소 시작
- 연간 DPS는 1,400원 예상되며 배당수익률 5.1%에 해당, 업종 Top Pick 유지
*원문 링크: https://bit.ly/2YMvMZq