[흥국 디스플레이/IT 이의진] - 11/25(금)
HPSP-참을 수 없는 고압의 매력
■ 공정 미세화의 구조적 수혜는 지속적
- High-K 소재로 인해 발생한 인터페이스 Defect를 치유함으로써 트랜지스터의 성능을 15%까지 개선
- 레거시 공정의 테크 마이그레이션이 진행되면서 동사의 장비 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상
■ 불안한 업황에도 놀라운 실적
- 2022년 매출액은 1,605억원(YoY +74.9%), 영업이익은 903억원(YoY +99.8%, OPM 56.3%)을 전망
- 올해는 40대가 넘는 장비가 출하될 것으로 예상
- 해외 매출 비중은 70% 수준으로 전망되는데, 환효과로 인한 영업이익 개선세가 4분기에도 지속될 예정
- 4분기는 성과급이 발생할 것으로 전망
■ 투자의견 BUY, 목표주가 100,000원
- 목표주가는 동사의 기술 독점력과 모든 Top-Tier 고객사를 확보하고 있다는 점, 높은 시스템향 비중, 신규 메모리향 매출 등을 반영
보고서: https://bit.ly/3VclbQ0
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