(12/28 파생상품 코멘트) KOSPI200 선물, 단기 하락 국면 지속

[불스탁®]

🧿 유안타 [Derivatives Analyst 정인지]

(12/28 파생상품 코멘트) KOSPI200 선물, 단기 하락 국면 지속

■ KOSPI200선물,단기 하락 지속

• KOSPI200 선물 가격은 배당락의 영향을 받지 않지만 약세로 개장 후 낙폭 확대. 전일 미국 기술주들의 하락과 테슬라 급락(-11.41%)등의 영향으로 KOSPI지수도 장 중 낙폭 확대.

• 전일 금융투자 KOSPI200 선물 -8,380계약 순매도, 금일 +7,297계약 순매수 기록. 유가증권 시장에서 금융투자 전일 순매수 약 +9,424억원, 금일 -7,687억원으로 배당 관련 차익거래 활발하게 진행됨.

• 전일 장 중 평균 베이시스는 -2.22pt, 금일은 +1.48pt 기록. 일반적으로 배당락 전후의 평균 베이시스 수준 고려하면 금일 베이시스는 다소 높은 수준.

• 선물 가격 기준으로 종가와 저가 모두 월중 신저가를 경신해 단기 하락세 지속. 295pt 수준에서 지지 기대할 수 있지만 바닥 확인 과정 필요.

■ VKOSPI, 반등 폭 제한적

• VKOSPI, 기초자산 하락으로 다시 확대되었지만 17.53%로 전일 대비 +0.44%p 상승에 그침. 18% 돌파 시 의미 있는 변동성 확장으로 볼 수 있음.

• KOSPI200 옵션 거래대금은 금일 2,842억원으로 전일 대비 3.68% 증가. 기초자산 하락 폭에 비하면 크게 증가하지 않은 모습. 조정 과정에서도 하락 심리가 강하지는 않은 모습이라 판단됨.

• 외국인 옵션 누적 포지션은 일종의 스트랭글 매도 형태임. 300~305pt 수준에서 손익 극대화되고 300pt 이하로 떨어질 경우 이익 축소, 305pt 위로 상승할 경우 이익 줄어드는 형태임.


* 자료원문 : https://bit.ly/3G164Cf

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