[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=FOMC=
* 액면만 보면 이번 FOMC회의가 아주 매파적이었다고 볼 이유는 없습니다. 그러나 세 가지에 주목할 필요가 있습니다.
* 1) 내년도 금리인하 기대가 크게 후퇴했다는 점입니다. 내년도 점도표 중간값이 6월 4.6%에서 5.1%로 50bp나 올랐습니다.
* 현재 5% 초반대 금리를 감안하면 내년에 금리가 인하되어봐야 1~2번 정도라는 이야기입니다.
* 2) 성장률과 실업률 전망이 개선되었습니다. 이미 꽤 지나갔지만, 2023년 성장률 전망은 1.0%에서 2.1%로 상향되었습니다.
* 실업률 전망은 올해와 내년 모두 0.3%p나 하향 조정했습니다. 반면 물가 전망 폭은 미미했습니다. 이건 연착륙보다 무착륙에 더 가까운 것 같습니다.
* 3) 점도표나 경제전망에 비하면 파월의장의 기자회견은 신중했습니다.
* 9월말 정부 셧다운이나 UAW 파업 가능성을 감안하면 미국 경제가 4Q에 지금보다 성장률이 더 상향될 여지는 낮습니다.
* 하지만 기존 6월 점도표를 반영했던 금리 입장에서는 금리가 떨어질 명분이나 기대가 약해진 것도 사실입니다. 성장주 입장에서는 부담스러울 수밖에 없습니다.
* 이번 FOMC회의의 승자는 달러인 것 같습니다. 그래도 파월의 신중함을 감안하면 주가 부진의 폭이 크지는 않을 것으로 보입니다.
좋은 하루 되십시오.
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