[신한투자증권 헬스케어 정희령] 에스테틱 - 이제 얼굴 피셔도 됩니다

[Y★Star]

[신한투자증권 헬스케어 정희령]

에스테틱
- 이제 얼굴 피셔도 됩니다

▶️ 바텀은 소모품에서 찾는다
 - 섹터의 바텀을 1Q24 원텍의 소모품 회복 확인되는 순간으로 판단
 - 피크아웃 우려 존재하는 인모드는 매크로 이슈 해결 시 수요 반등 가능
 - ITC 소송도 추후 영업에는 무관한 방향으로 마무리 중
 - 섹터의 추가 리스크 크지 않음, 섹터 매력도 부각될 수 있는 구간

▶️ 본격적인 상승구간은 해외향 장비 탑라인 성장세 확인되는 시점
 - 업사이드는 해외향 장비 성장세가 결정
 - 2024년 태국, 중국, 브라질을 중심으로 업체들의 해외 진출 본격화
 
▶️ Top pick: 원텍
- 1Q24부터 소모품 회복 및 성장 확인 가능
- 2024년 연간 해외향 장비 설치 대수 YoY +150% 성장할 것으로 추정
- 상반기 내 올리지오 브라질 허가 승인 예정
- 하방이 닫히고 업사이드가 열릴 구간에서 24F PER 17배로 섹터 평균 20배 감안 시 저평가 판단

▶️ 목차
I. Investment Summary
II. Key charts
III. 에스테틱 Throwback
IV. 2024년 에스테틱 성장 점검
      - Inmode로부터 자유 찾기
      - ITC 소송도 마무리 단계
      - 바텀은 소모품에서 찾는다
V. 해외향 장비가 결정할 업사이드

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=324418

위 내용은 2024년 4월 9일 7시 46분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

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