베이시스(basis)는 (현물가격-선물가격)을 뜻한다. Basis는 금리선물, 주가지수선물 또는 상품선물에서는 선물가격이 현물가격보다 높은 것이 일반적이다. 그러나 통화선물에서는 금리차에 따라서 선물가격이 현물가격보다 높은 경우도 있고 그 반대인 경우도 있다. 선물시장에서는 선물가격이 현물가격보다 높은 것이 일반적이므로 이러한 시장을 정상적 시장(normal market) 또는 carrying charge market이라고 하며 영국 상품시장에서는 이러한 현상을 콘탱고(contango) 또는 퍼워데이션(forwardation)이라고 한다. 캐링차지란 상품을 일정기간 보관하는데 소요되는 ① 저장비용 ② 이자 ③ 보험료를 가리키며 정상적 시장에서 선물가격은 현물가격에 이들 캐링차지를 더한 것과 같다. 그러므로 정상적 시장을 캐링 차지 마켓이라고도 하는 것이다. 위에서 상품저장비용은 ① 인프레이션율 ② 이자율 ③ 대체재의 가격 ④ 보험료의 영향을 받으나 보험료의 영향이 가장 작다. 상품의 공급이 안정적인 경우 재고가 유입되는 기간에는 현물가격이 선물가격보다 낮으나 추수가 임박하여 현재에는 재고유입이 적으나 추수시 산출량이 많아질 것으로 예상되면 그 반대가 되어 전도시장이 된다. Basis는 ① 공급의 변화 ② 수요의 변화 ③ 장래 상품의 수량 및 질의 불확실성에 영향을 받는다.
베이시스 현물가격-선물가격
위와 같은 정상적 시장에서는 선물가격이 현물가격보다 높은데 베이시스를 (현물가격-선물가격)으로 계산하므로 베이시스가 (-)가 된다. 즉, 네가티브 베이시스(negative basis)가 된다. 예컨대 현물가격이 88.00이고 선물가격이 92.00이라면,
88.00-92.00=-4.00