스크랩 재무관리 질문

[홍PD]

강의 들으면서 풀어서 좀 더럽습니다
양해부탁드려요!
물음1 (3)보고 든 의문입니다(두번째 노란칸)

영우쌤이 처음에 파란줄처럼 베타를 역산하다가 0.444를 나온 거 보고 원래 식대로 공분산을 구하면서 푸셨습니다 (그 값은 0.4가 나옴)
그리고 표에 제시된 수익률이 균형수익률이 아니라 기대수익률이다 이것은 본인이 문제를 풀면서 균형인지 기대인지 알아차려야 한단 식으로 언급하셨습니다

시장모형 자체는 과거 자료이용, 회귀식이므로 표 자체도 전부 과거일텐데 선생님 설명과 상충되는 부분인 거 같아서 질문드립니다 (사실 이 부분에서 시장모형이 이해가 잘 안갑니다..)

문제를 보면 바로 역산해서 베타 구할 거 같은데 어떤 단서로 공분산/시장분산으로 구하나요?