[싱글 솔로 4050 남녀공학 경제상식] 석유화학업종에 대하여

[신우]

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석유화학업종에 대하여

우리가 실생활에서 제일 많이 사용하는 제품들이 원유와 LNG(액화천연가스)로부터 생성되는 화학 원료를 사용해 만든 제품들입니다. 그럼에도 불구하고 우리는 이 분야에 전혀 관심을 두고 있지 않습니다. 이 분야가 복잡하거나 어렵기도 하고 우리가 잘 접하지 못하는 용어를 많이 사용하기도 해서 그렇기도 했을 겁니다. 그리고 우리 주위에 늘 있어서 관심을 두지 않는 공기와 물과 같은 존재로 치부하는 경향도 있었던 게 사실일 겁니다.

오늘 3프로TV를 보다 메리츠증권의 이다솔 차장이 이 부분을 말미에 언급하길래 우리 회원들에게 도움이 되시길 바라면서 간략히 글을 올립니다.

사실 올 한 해 주식시장은 4차산업혁명을 논하고 성장산업에 관심이 몰려 있는 시기였는지라 컨텍의 대표주자인 석유화학 산업에 대한 관심도는 떨어져 있었죠. 게다가 코로나19로 인해 경기마저 불투명 했는 지라 더 관심을 받지 못한 섹터가 바로 이 석유화학 섹터였습니다.

언텍관련 섹터와 코로나 치료제, 인터넷, 신재생, 2차전지 섹터의 시세 분출 이후 최근 주가의 조정 시기가 도래하면서 그간 조용히 쉬었던 섹터들이 움직임을 보이고 있습니다. 이는 그간 조명을 받지 못하던 섹터들 중에서 실적이 개선되는 섹터들로 시장의 관심이 옮겨 가고 있는 것이라 보입니다.

실제로 석유화학 섹터는 경기의 급락으로 인해 캐파증설을 연기하고 나름 감축을 해오고 있었습니다. 그러던 중 예상보다 전세계 수요가 살아나고 있어 실적이 개선세를 보이고 있고 이 기조는 내년까지 이어질 것이라는 것이 증권시장의 중론이 되어 가고 있습니다. 그러다 보니 최근 들어 이 섹터 기업들의 주가가 많이 올라왔습니다.

주가가 더 갈지 다시 조정을 보일지는 모르지만 이 섹터에 속한 기업들의 실적은 당분간 우상향될 것으로 전망되고 있는 상황입니다. 이번 기회에 간략하나마 이 섹터에 대해 알아 두면 많은 도움이 될 것이라 생각됩니다.

우선 석유화학 제품 생산의 계통을 보면 크게 LNG(액화천연가스)로부터 에탄과 에틸렌을 분해하는 ECC(Ethane Cracking Center/에탄분해설비)에서 에틸렌을 추출하며, 원유(Crude Oil)를 정제하여 휘발유, LPG, 등유, 경유, 납사 등을 제조하는데, 여기서 납사(Naphtha)와 에틸렌이 대표적인 석유화학제품의 원재료 입니다. 이 납사를 분해하는 설비를 NCC(나프타분해설비/Naphtha Cracking Center)라 하며, 여기서 에틸렌, 프로필렌, 부다티엔 등 석유화학 가공제품의 원료를 추출해 낼 수 있습니다.

이렇게 추출된 석유화학 원재료를 2차 3차 가공하여 우리가 실생활에서 사용하는 비닐, 페트병, 타이어, 고무 등을 제조하는 것이 이 석유화학산업입니다.

우리나라에서 이 섹터에 속해 있는 기업들은 원유나 LNG를 수입하여 이를 정유회사에서 정제하여 대부분은 운송 연료나 기업 및 가정용 도시가스로 사용하고 일부를 추출하여 화학제품원료로 사용하고 있습니다. 따라서 원재료인 원유가격과 LNG가격의 변동, 추출된 원재료의 가격의 변동 등과 전방산업의 수요 등에 맞물려 기업들의 매출과 이익이 변동하며 주가도 이런 사이클을 따라 변동합니다.

따라서 대부분의 산업이 그렇듯이 산업내 공급과 수요, 원재료 가격 동향과 추이에 관심을 가지고 경기 사이클을 감안해 보면 이 섹터에 대한 적정한 투자시기를 선별해 낼 수 있을 것입니다. 대개 각각 기업별로 접근하는 것 보다 산업 전반의 경기 동향을 알아내기가 수월해서 관심만 조금 가지고 있으면 가끔씩 투자 수익을 내기가 보기보다 쉬운 업종입니다.

최근 동향에 대한 단적인 예를 들어보면 코로나로 인한 셧다운으로 휘발유에 대한 소비가 급격히 줄어 들면서 회발유 가격이 급락했었습니다. 이러다 보니 각국 정유사에서 원유 정제과정에서 휘발유의 제조를 줄이고 납사나 프로판의 제조를 늘리게 되었습니다. 이것이 납사나 프로판 등 화학기초소재에 대한 가격을 낮추는 역할을 했고 이 과정에서 NCC 기업이나 이를 원재료로 사용하는 화학제품 제조기업들의 원가가 급격히 하락하게 되어(업계에서는 이런 경우 스프레드가 확대 되었다는 표현을 씁니다.) 이들 기업들의 마진이 좋아지게 되면서 주가에 영향을 준 것입니다. 단편적인 예지만 이러한 산업의 흐름은 기초적인 내용을 어느 정도 이해하고 있으면 적은 관심으로도 파악할 수 있는 내용입니다.

오늘부터 라도 조금씩 관심을 두고 공부해 보시는 것을 권유 드립니다. ^^

각 원재료별로 연관된 제품과 관련 기업들에 대한 내용은 첨부한 파일을 참조하시길 바랍니다.

더 자세한 내용은 11월 중 주말 시간을 잡아서 진행할 투자벙에서 저번 바이오섹터 벙에서 마무리 못한 기업관련 내용 보충과 함께 추가로 설명 드릴 시간을 갖겠습니다.

오늘도 광고를...

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[신우]

ㅋㅋ

책은 엄청 두꺼운게 글씨는 억수로 작아서 고생중임요. 사진찍어서 확대해서 보고 있다는....

조만간 바이오 논문 쓸 기세임요. ㅎㅎ^^

[신우]

네~~

시간을 잡아보시죠..^^

[신우]

오늘 사무실 나가는데, 상황보고 하겠습니다.^^

[좋은]

좋은 정보 감사해유~
항상 공부하는 모습 배우고 갑니다.

[신우]

^^

[신우]

네~~ ^^