Fed still up in the air on whether to accelerate rate hikes 연준금리인상가속화여부미확정

[김우정]

파월 미국 연준의장이 미국하원 금융서비스위원회에서 증언을 했습니다.
그의 답변은 일자리와 물가자료를 검토하여 결정하겠다는 것입니다.
그러나 디스인플레이션과정에 있음을 언급했습니다.
실업자 1인당 1.9개의 일자리가 있고 물가도 2% 목표에 비해서는 훨씬 높은 수준입니다.
금리선물시장 관계자들은 연준이 3월에 기준금리를 0.5% 인상할 것으로 예상합니다. 
 
Fed still up in the air on whether to accelerate rate hikes: Powell
파월: 연준은 금리인상의 가속화여부 미확정
 
(Reuters) 로이터
Posted : 2023-03-09 08:49 Updated : 2023-03-09 13:42
Korea Times
 

Federal Reserve Chairman Jerome Powell speaks during a House Financial Services Committee hearing to examine the Semiannual Monetary Policy Report to Congress, Wednesday, March 8, on Capitol Hill in Washington. AP-Yonhap 제롬 파월 미 연준 의장이 3월 8일 수요일 워싱톤 캐피톨 힐에 있는 국회의사당에서 의회에 제출한 반기 통화정책 보고서를 검토하기 위한 하원 금융서비스위원회 청문회에서 연설하고 있다. AP-연합

Federal Reserve Chair Jerome Powell on Wednesday reaffirmed his message of higher and potentially faster interest rate hikes, but emphasized that debate was still underway with a decision hinging on data to be issued before the U.S. central bank's policy meeting in two weeks.
제롬 파월 미 연준(FRB) 의장은 수요일 더 높고 잠재적으로 더 빠른 금리 인상에 대한 자신의 메시지를 재확인했다지만, 2주 후에 있을 미국 중앙은행 정책회의 전에 발표될 자료에 대한 결정에 대한 논쟁이 여전히 진행 중이라고 강조했다.

"If ― and I stress that no decision has been made on this ― but if the totality of the data were to indicate that faster tightening is warranted, we would be prepared to increase the pace of rate hikes," Powell told the U.S. House of Representatives Financial Services Committee in testimony that added a cautionary clause to the otherwise identical message he delivered to a Senate committee on Tuesday.
“나는 이점에 대해서 어떠한 결정도 내려지지 않았음을 강조하지만 데이터 전체가 더 빠른 긴축정책을 보장한다면 우리는 이자율 인상속도를 높일 준비가 되어있다,”고 파월의장은 미 하원 금융서비스위원회에 전달한 것에 주의사항을 더해서 화요일 상원에 전달할 메시지에서 말했다.
  
He emphasized the point again in response to a question explicitly about the expected outcome of the March 21-22 meeting from Representative Patrick McHenry, the Republican chair of the committee.
그는 이 이원회의 패트릭 맥켄리 공화당 소속의장의 3월 21-22일 회의의 예상되는 결론에 대한 질문에 대한 대답으로 명백히 강조했다.
 
"We have not made any decision," Powell said, but will be looking closely at upcoming jobs data on Friday and inflation data next week in deciding whether rate hikes need to shift back into a higher gear.
파월 의장은 "우리는 어떤 결정도 내리지 않았다"고 말했지만, 금요일에 발표되는 일자리 자료와 다음 주 금리 인상이 다시 더 높은 수준으로 전환될 필요가 있는지 여부를 결정하는 인플레이션 데이터를 면밀히 검토할 것이라고 말했다.
 
As happened in the session on Tuesday, lawmakers pressed Powell about the impact Fed policy was having on the economy and whether officials were risking recession in the drive to temper price increases.
화요일 회기에서 일어났던 것처럼, 국회의원들은 연방준비제도이사회(Fed) 정책이 경제에 미치는 영향과 당국자들이 물가 상승을 억제하기 위해 경기 침체를 감수하고 있는지 여부에 대해 파월 의장을 압박했다.

Powell acknowledged once again that the Fed was wrong in initially thinking inflation was only the result of "transitory" factors that would ease on their own, and said he was surprised as well in how the labor market has behaved through the recovery from the COVID-19 pandemic.
파월 의장은 연준이 당초 인플레이션이 스스로 완화될 수 있는 "일시적" 요인의 결과일 뿐이라고 생각한 것은 잘못된 것임을 다시 한번 인정했고 그는 코비드19 사태 회복을 통해 노동시장이 어떻게 작동해왔는지에 대해서도 놀랐다고 말했다.

There have been "a bunch of firsts," Powell said. "If we ever get this pitch again, we'll know how to swing at it."
파월은 "처음 일어난 일이 많이 있었다"면서 "다시 같은 일이 일어나면 어떻게 대처할지 알 수 있을 것"이라고 말했다.

Asked if he would pause interest rate hikes to avoid a recession, Powell responded "I don't do 'yes or no' on 'will I pause interest rate hikes?' That's a serious question. I can't tell you because I don't know all the facts."
경기침체를 피하기위해 이자율인상을 중단할지에 대한 질문에 파월의장은 ‘이자율을 올릴 것인가?’에 대한 질문에 ‘예 또는 아니오’ 라고 얘기할 수 없다. 그것은 심각한 문제이다. 나는 모든 사실을 알지 못하기 때문에 말할 수 없다.”
 
The Fed's intense battle against inflation over the past year has reshaped financial markets, made home mortgages and other credit more costly, and aimed to cool the economy overall.
연준이 지난 1년간 인플레이션과의 치열한 싸움으로 금융시장이 재편됐고 주택 담보 대출 및 기타 신용을 더 비싸게 만들었고 전반적으로 경제를 냉각시키는 것을 목표로 했다.

As of the start of the year it seemed to be working, with Powell at a Feb. 1 news conference saying a "disinflationary process" had taken hold.
파월 의장은 2월 1일 기자회견에서 "디스인플레이션 과정"이 진행되었다고 말하는 등 연초부터 효과가 있는 것 같았다.
 
Inflation data since then has been worse than expected, and revisions to prior months showed the Fed had made less progress than thought in returning inflation to its 2 percent target from current levels that are more than double that.
그 이후 인플레이션 데이터는 예상보다 악화되었고, 이전 몇 달 동안의 수정은 연준이 현재 두배 이상인 인플레이션을 2% 목표치로 되돌리는 데 있어 생각보다 진전이 적었음을 보여주었다.

As Powell delivered his opening remarks, new job openings data showed little progress on one measure the Fed has focused on, with employers still holding 1.9 jobs open for each unemployed person, well above pre-pandemic norms.
파월 장관이 개회사를 하면서 새로운 일자리 창출 자료는 연준이 초점을 맞춘 한 가지 조치에 거의 진전을 보이지 않았고 근로자들은 실업자 1인당 1.9개의 일자리가 있어서 팬데믹 이전보다 훨씬 높은 수준이다.

Other aspects of the data, however, moved gradually in ways consistent with a softer job market. Overall openings dropped slightly, the rate at which workers were quitting continued a gradual decline, and the rate of layoffs increased.
그러나 데이터의 다른 측면은 더 어려운 고용 시장과 일치하는 방식으로 점진적으로 이동했다. 전반적인 일자리는 소폭 감소했고, 근로자들이 그만두는 비율은 점진적으로 감소했으며, 해고 비율은 증가했다.
 
In a separate release on Wednesday, the Fed's "Beige Book" report of anecdotal information about the economy showed the mixed picture developing on the ground, as some businesses reported freely passing along higher prices to consumers while others said they were starting to slice into profits to keep prices competitive.
일부 기업은 소비자에게 더 높은 가격을 자유롭게 부담시키는 반면 다른 기업은 가격 경쟁력을 유지하기 위해 이익을 나누기 시작하면서 연준의 경제 관련 일화 정보 '베이지북' 보고서는 19일 별도로 발표한 자료에서 엇갈린 모습이 지상에서 전개되는 모습을 보여줬다.
 
Diminished corporate profit margins are something Powell said in the hearings this week should help pull inflation down after they escalated during the era of pandemic shortages.
기업 이윤 감소는 파월 의장이 이번 주 청문회에서 팬데믹 시기에 상승한 인플레이션을 끌어내리는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
 

A person carries a shopping bag in New York City, New York, March 7. EPA-Yonhap3월7일, 뉴욕시에서 한  사람이 쇼핑백을 들고 가고있다. EPA-연합  

Blunt assessment
솔직한 평가

But even if inflation has moderated from its high point last summer, it is not falling fast enough for the Fed's liking. The Fed chief's semi-annual testimony to Congress this week has again reset expectations of where the Fed is heading, with his blunt assessment that "the ultimate level of interest rates is likely to be higher than previously anticipated" because inflation is not falling as fast as it seemed just a few weeks ago.
그러나 인플레이션이 지난 여름 고점에서 완화되었다고 해도 연준이 만족할 만큼 빠르게 하락하고 있지는 않다. 이번 주 연준 의장의 반기 의회 증언은 인플레이션이 불과 몇 주 전처럼 빠르게 떨어지지 않고 있기 때문에 궁극적인 금리 수준은 이전에 예상했던 것보다 높을 것 같다는 그의 솔직한 평가와 함께 연준이 어디로 향하고 있는지에 대한 기대를 다시 한 번 재설정했다.
 
Rate futures markets now expect policymakers to approve a half-percentage-point rate hike at the upcoming meeting.
금리 선물 시장은 이제 정책 입안자들이 다가오는 회의에서 0.5%포인트의 금리 인상을 승인할 것으로 예상하고 있다.
 
Officials will also update projections on how high rates will ultimately need to be increased in order to squelch inflation. In their last set of projections, in mid-December, the median estimate of the high point of the Fed's benchmark overnight interest rate was between 5 percent and 5.25 percent, versus the current 4.50 percent - 4.75 percent range.
관계자들은 또한 인플레이션을 억제하기 위해 궁극적으로 얼마나 높은 금리를 인상해야 하는지에 대한 전망을 업데이트할 것이다. 지난 12월 중순의 전망에 의하면 연준의 기준금리는 현재 4.5%-4.75%에 비해 5%-5.25%이다.

Where that ends up remains to be seen, with Powell even offering some rationale for the benefits of slower rate hikes.
파월 의장은 금리 인상 속도가 늦을 경우의 이점에 대한 근거까지 제시하면서, 어디에서 끝나는지는 두고 봐야 한다.
 
After a year of rapid rate increases, the economy may still be adjusting, Powell said, an argument for allowing more data to accumulate.
파월 의장은 더 많은 자료를 축적해야 하는 논란속에 1년간의 급속한 금리 인상 후에도 경제가 여전히 조정되고 있을 수 있다고 말했다.
 
"We know that slowing down the pace of rate hikes this year is a way for us to see more of those effects," Powell said. (Reuters)
“우리는 올해 금리 인상 속도를 늦추는 것이 그러한 효과를 더 많이 볼 수 있는 방법이라는 것을 알고 있다,” 고 파월의장은 말했다. (로이터)
 
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