조선산업의 최근 이슈 정리(LNG관련, 빅사이클관련)
LNG관련 그리고 조선 사이클 이야기가 많이 나와서 지금까지 정리한 것을 기반으로 쭉 수주나 조선업황 관련한 기사들을 가지고 다시 살펴보려고 한다. 조금 더 각잡고 정리하는 것은 다음 기회에 하려고한다. 이 LNG 교체 사이클과 관련한 이해도를 더 쌓으면서 써야겠다는 생각이 들어서....
http://www.dt.co.kr/contents.html?article_no=2020102202101232029001
카타르 LNG선 본계약 임박… 조선3사 "연내 체결" 기대감
[디지털타임스 성승제 기자] 카타르 국영석유기업과 국내 조선 3사 연합군이 23조..
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기록 : 평균은 2200-2300억원(LNG선)
소규모는 1000억 후반 ~ 최대 4000억원
아래 기사들을 보면 평균 2000억원대였고 중형급 LNG선 요구 가능성이 이뤄졌다면 그다지 좋은 가격에 받지는 못했을 것으로 보인다.
http://m.newsway.co.kr/news/view?ud=2020122914491705072
연말 12조 수주한 조선...내년 주가 더 갈까 - 뉴스웨이
국내 조선사들이 연말 릴레이 수주에 성공하면서 내년 주가 회복에 대한 기대감을 높이고 있다. 올해 10월까지 100억달러에 머물렀던 수주량은 최근 두 달간 폭발적으로 늘어나며 200억달러를 돌파했다. LNG과 컨테이너선을 중심으로 긍정적인 발주 흐름이 이어지면서 내년 상반기 전망도 한층 밝아진 모습이다. 29일 조선업계에 따르면 한국조선해양, 삼성중공업, 대우조선해양, 현대미포조선 등 주요 조선사의 11월 이후 수주량은 총 114억달러(약 12조
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수주를 했다는 것보다 어떤 가격으로 수주하느냐가 더 중요하다. 일단 LNG선의 수주와 그 방향은 맞다. 하지만 그보다 생존을 위해서는 일단 잔고량이 유지가 되어야하는데 그로인해 일단 물량 채우기식으로 자신들에게 좋지 못한 조건으로 수주를 받는 것은 조선사 기준으로는 그다지 좋은 것은 아니다. 꼭 이 부분들을 체크하자.
(전가 가능한 기자재 그리고 서서히 선가가 올라가면서 받는 수주가 보일 시점부터는 좋지 않을까?)
참고로 조선은 수주 목표라는 말을 많이 들어봤을텐데 이 자체를 유지하는 것이 저가수주를 하더라도 피해가 덜(?)한 것으로 이해하고 있다. 맨 위에서 건설과 다르게 이 엄청난 고정비용.. 이거 죽자고 다 털릴거 아니면 저가수주로라도 돌려야 하는데 우리같은 투자자 입장에선 그게 결코 좋지는 못한 것이다.
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2020122317211597663
조선3사, 하루 수주금액만 2.5조…LNG선 대박 났다 - 머니투데이
국내 조선 3사가 연이어 선박을 수주하면서 무서운 '연말 뒷심'을 보여주고 있다. 조선 3사가 23일 하루 동안 수주한 금액만 2조 5108억원이다. 23일 조선업계에 따르면 이...
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공부했던 것을 이용해보면.. LNG선의 평균 가격은 2300억원.
삼성중공업 : 평균 2037억원
한국조선해양 : 평균 2040억원
대우조선해양 : 평균 1806억원
질문 : LNG추진의 컨테이너 벌크선들은 가격이 어떻게 되는가? 일단 이 가격을 어느정도 제대로 모르면... 계약을 따냈다고 해도 투자자로서 감이 잡히지가 않기 때문이다. 진짜 가장 궁금한 부분... 선가의 추이 & 선종별 마진가격(이것도 조선소마다 다르겠지...)
이 상황이라면 기자재는 모르겠지만 현재는 대략 10% 이상의 디스카운트 상황임을 알 수 있고 실제 이익이 제대로 찍혀나오는지에 대해서는 체크해야한다. (어짜피 기자재쪽은 원자재 인플레로 확 다운될 상황은 아니고... 수주를 잘 해내야하지 않을까..)
https://www.donga.com/news/Economy/article/all/20210112/104887229/1
한국조선해양, 2000억 원 규모 초대형 원유운반선 2척 수주
한국조선해양이 새해 들어 잇따라 대규모 수주 소식을 전하고 있다. 12일 한국조선해양은 최근 유럽 소재 선사와 30만t급 초대형 원유운반선(VLCC) 두 척을 건조하는 계약을…
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평균 벙커선이 1100-1300억원인데.. 평균 1000억원.
거기다 초대형 즉, VLCC다. 가장 큰 규모인데 이 역시 선가를 싸게 해서 수주했음을 알 수 있다.
https://signalm.sedaily.com/NewsView/22IEH48ZFZ/GX15
대우조선, 연초부터 1조 수주 눈앞
삼성중공업이 건조한 1만 3,000TEU급 컨테이너선./사진 제공=삼성중공업 한국 조선 3사(한국조선해양·대우조선해양·삼성중공업)가 묵은 녹을 털어내고 연초부터 대규모 수주를 따내며 순항하고 있다. 신종 코로나..
signalm.sedaily.com
수주는 잘 받고 있고 시장은 이를 시클리컬 사인과 함께 다 같이 반영하는 것 같던 올해 초. 가격도 뭐... 여튼 15% 이상 올려받는듯 하다. (물론 이중연료추진선이라 그런것일수도 있지만..)
https://www.fnnews.com/news/202102161508502017
조선 3사 수주·선가 '밀물'...실적도 반등할까
사진=뉴시스 [파이낸셜뉴스] 올해 들어 국내 조선 3사(현대중공업그룹·대우조선해양·삼성중공업)가 수주 낭보를 울리며 순항하고 있다. 선가 상승세도 지속되며 수익성 회복에 따른 실적 개선 기대가..
www.fnnews.com
21.02.16기사
그래도 내가 아는 수준에서의 평균 단가 그 부근을 받기 시작하는 것 같다.
그리고 클락슨 신조선가 지수는 128point
08년 정점기 시절은 190포인트.
https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2021/01/13/2021011302196.html?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz&fbclid=IwAR3_Fzo1RUliCsocX3X2CssXuljWCrcJ1TPdueLTNVwH1gE0QIX-2zY_-ro
선박 수주 늘었지만, 가격은 하락세… 마냥 못 웃는 조선사
선박 가격 하락세에…조선업계 수익성 악화 우려전문가 "저가 수주 심화되면 부메랑으로 돌아와"올해 선박 발주량 증가 관측…선가 인상 추진 가능지난해 한국 조선업계가 전세계 선박 발주 물량 중 43%를 수주하면서 중국을 제치고 2년 만에 1위를 기록했다. 상반기까지만 해도 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파로 이렇다 할 실적을 내지 못했지만, 연말에
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LNG선 정도 빼면 작년의 발주는 사실 큰 이익을 주는 것과는 거리가 먼 수주였을 확률이 높다. 그리고 조선에 가장 밀접하게 연관되는 철강의 후판 역시 다들 알다시피 가격이 계속 오른다. (지금 가격 저항선 이야기가 나올 정도로 치솟아서...)
이 부분에 대해서 조선이 받아준다면 철강은 좋겠지만 조선산업은 그만큼 마진이 후달려진다는 것.
https://www.mk.co.kr/news/business/view/2021/03/271867/
K조선 3총사, 3월인데 벌써 9조 수주…경쟁국 초격차 벌린다
조선 3사, 연초 수주대박 행진 혁신기술로 격차확대 가속화 미포 "액화 CO2운반선 개발" 대우는 배 위에 풍력발전 설치 삼성, LNG추진선으로 차별화
www.mk.co.kr
21.03.23
여튼 LNG선의 교체는 긍정적이지만 이게 당장 모든 것을 다 뒤바꿀만큼 급격한 속도는 아닌 것 같고 소재인 철강 쪽도 가격이 워낙 강하기 때문에 선가를 더 높게 받으면서 나와야 이익이 제대로 찍히는 구간이 될 것으로 생각한다. (현재 리포트를 읽어보면 중고선가에 대한 가격이 오르고 이에 따라 클락슨 신조선가 지수도 올라가는데 문제는 그 이상으로 철강류도 불타오른다는 것. 이 부분은 같이 체크를 해야한다.)
결론 : 일단은 조선은 수주도 받고 전반적으로 좋은 모습이다. 그렇지만 (수주-원가)*공정률에 따라 마진이 제대로 남는 선가를 서서히 담고 있는지 이런 부분들을 체크를 해야하고 LNG선의 수요는 어느정도 꾸준하게 본다면 중장기적으로 더 좋은 시기에 조선산업을 투자하는 것도 나쁘지 않아보인다. (즉, 지금은 일단 다 치고 올리는데.. 조금 더 좋은 시기와 가격을 기다려볼수도..? 안오면 다른산업, 기업으로 !)
결국 저 마진이 중요한데 일단 수주가 쭉쭉 제대로 찍히면 그에 필요한 부품을 파는 기자재산업쪽은 더 편하게 투자할 수 있지 않을까? 이것도 가격이 먼저 치고올라간 곳들이 많지만 말이다.
기타 추가 정리 및 계획
인뎁스 리포트 새로이 나오는 것들 지속적으로 정리
LNG산업 자체 공부
각 기자재기업 정리
LNG 관련 이슈 정리 (스크러버, 저유황유, GTT등등)
감사합니다.
2021/06/01 2차 정리
* 조선강의를 듣고난 뒤에 여러가지 질문들과 추가적인 영상 공부를 하면서 작성했습니다. 기존의 내용에서 추가적으로 알아두는 것들 위주로 다시 작성합니다.
** 이번에는 시각이 다른 리포트 2개를 이용하여 작성하려고 했습니다. 개인적인 뷰는 애매함. 이라고 표현할 수 있습니다. 슈퍼사이클이 올지 말지에 대한 것과 별개로 시장참여자들이 시클리컬에 대한 기대가 조선산업까지 오면서는 많이 익숙해지고 높아진 것 같습니다. 아주 싸게 매입하셨던 분들은 상관없지만 애매한 가격에서 고민하시는 저같은 분들은 공부에 조금 더 초점을 두면서 기다려도 좋지 않을까 생각합니다.
전세계 물동량, 해운 vs 항공
한가지 알아두면 좋은 개념적 수치는 전세계 물동량의 해운과 항공의 비중은 98 : 2 라는 점이다.
결국 전세계 물동량을 좌우하는 것은 해운이고 항공은 매우 특수적으로만 해석해야한다는 것을 잊으면 안된다.
해상운송의 장단점은
장점
대량운송이 가능하고
운송비가 상대적으로 저렴하고
상품 적재의 제한이 없다.
단점
운송기간이 길고
위험도가 높다.
항공운송의 장단점은
장점
해상에 비해 안전하고
이에 따라 고부가가치 화물의 운송수요를 책임진다.
단점
해상운임 대비 비싸고
상품 적재시 특수한 경우에 한하여 가능하다. (철강을.. 가지고 갈 순 없으니깐..)
인건비와 후판비에 대하여
기존까지는 후판과 강재의 가격과 연계된 기자재에만 관심이 있었다. 하지만, 국가별로 경쟁의 입장에서 실제로 다른 것은 인건비라는 점이었다. 이 부분에서는 중국도 인건비가 많이 올라온 상태고(한국 기준 0.8 정도) 인건비 대비 manpower가 그나마 한국의 장점인데 이 부분도 좀 보수적으로 봐야할 필요가 있다. 현재는 괜찮은 상태.
후판가는 사실 철강 공부해보신 분들은 알겠지만 조금씩 차이가 있어도 글로벌리하게 움직여서 조선업황 전체와 관련있는 문제고 인건비는 그 내에서 국가별 경쟁력을 좌우하는 요소다 그렇게 이해하시면 될 것 같다.
내가 궁금했던 부분은 그 놈의 manpower가 반도체도 아니고 존재하나? 굳이? 라고 했는데 이 부분은 조선업 자체의 특성도 있고 다음 부분과 연계가 된다.