B반 200417047 백일홍/금강 고려 화학 /제47 기 3 분기 보고서

[백일홍]

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

도료산업은 건축,자동차,전자 등의 다양한 산업의 원재료로 쓰이는 것은 물론 개인들의 가정용 수요 등 다양한 방면에 사용 된다는 특징을 가지고 있습니다.생산 초기에는 대량생산이 주를 이루었으나 현재는 다양한 수요에 적절히 대응하기 위하여 다품종 소량생산체제를 이루고 있으며,점차 기술력을 요하는 선박용 특수도료 등 고부가가치 제품으로 시장의 주력이 이동하고 있는 상황입니다.따라서 시장은 과거 많은 군소업체가 난립하여 경쟁하던 단계에서 기술력과 브랜드파워를 겸비한 일부 대형사 위주로 재편되고 있습니다.
도료산업은 그 원료의 특성상 원재료의 수입 비중이 높고 매출은 내수비중이 높아 환율 및 유가 등에 밀접한 관련을 가지고 있습니다.또한 전방산업인 건설,자동차,조선 및 전자 등의 상황에 많은 영향을 받는 구조를 가지고 있습니다.따라서 고유가의 지속으로 인한 원재료 가격 상승 및 수요산업인 건설업의 침체가 장기화 될 경우 성장성 및 수익성이 하락할 것으로 예상됩니다.
건축자재, 판유리, PVC 창호재 및 바닥재 산업은 건설경기 동향과 밀접한 관계를 가지고 있으며,PVC 창호재 및 바닥재 산업을 제외한 건축자재 및 판유리 산업의 원재료는 무기원료 비중이 높아 유가 및 환율에 영향을 적게 받고 있으나, 최근의 수요산업인 건설업 및 내수시장의 침체로 성장성 및 수익성이 하락할 것으로 예상됩니다.

(2) 산업의 성장성
80년도 말부터 92년 까지는 경기호황, 올림픽특수, 주택200만호 건설 등으로 년 평균 10%이상의 높은 성장이 이룩되었으나 93년도에는 조선, 컨테이너 제조량의 감소, 생산시설의 해외이전 등 전반적인 전방산업의 경기 부진으로 인하여 약 7%의 성장에 머물렀으며, 94년 이후 안정적인 노사관계 및 적극적인 해외시장개척, 대외경쟁력 확보 등으로 각종 원자재가격의 앙등 및 원자재의 수급 불균형에도 불구하고 10%이상의 고도 성장이 이루어졌습니다.  최근에는 내수시장의 침체에도 불구하고 자동차 수출 증가 및 조선산업의 수주량 증가로 인하여 관련 제품의 성장성은 지속될 것으로 보고 있으나 건설경기의 침체에 따른 관련 제품의 성장성은 하락할 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
도료 및 건축자재 산업은 대체적으로 수요산업인 자동차, 선박, 건축경기에 따라 경기변동이 이루어지는 경향을 보이고  있는 산업으로서 건축용도료와 같이 계절적 요인에 의한 계절적 경기 순환체계와 전반적인 산업 경기동향에 따라 순환주기를 갖는 경기 변동 구조를 가지고 있습니다.

(4) 경쟁요소

도료산업은 제조공정이 단순한 비장치 산업으로서 소규모 자본으로도 시장진입이 가능하다는 특징을 가지고 있는 까닭에 국내만 하더라도 100여개의 군소업체가 난립하고 있었으나 최근에는 상위 8개사가 전체 시장의 80%를 장악하고 있어 기술력과 브랜드 파워를 겸비한 일부 대형사 위주로 재편되고 있는 상황입니다. 무기질 건축자재 및 판유리 산업은 대규모 자본,설비 및 용지가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 비교적 대규모의 투자가 요구되며, 산업특성상 용해로 가동후 수요에 관계없이 가동을 지속하여야 하므로  신규 진입장벽이 높고, 대부분 중량제품으로 내수판매가 주종을 이루므로 비교적 안정적인 시장을 유지하고 있습니다. 그러나 도료 및 건축자재 산업의 특성상 수요산업에 대한 의존도가 높을 뿐만 아니라 안정적인 수요기반의 여부에 따라 사업의 성패가 좌우될 정도로 특정 수요 및 시장에 대한 의존도가 높습니다.

(5) 자원조달의 특성
도료 원재료 중 70% 이상이 석유화학에서 유도 합성되는 용제, 합성수지, 유기안료 등이며 30% 정도가 천연수지 및 무기안료 등이나 국내 기초화학공업의 기반 열세와 기술력 부족으로 인하여 범용적인 수지와 안료 등은 국내에서 거의 대부분을 조달하나 특수 용도로 사용되는 고부가가치 도료의 원료 대부분을 해외, 특히 일본과 독일 등에서 조달하고 있는 특징을 가지고 있습니다. 건축자재 및 유리 사업의 경우 대부분 순수 국내 자연광석을 주원료로 제조하며, 석고보드 등의 경우에도 국내 폐자원인 화학석고를 활용하여 제조하고 있습니다. 판유리도 주원료인 규사, 석회석, 소다회 등 원료 대부분이 국내조달이 가능하며 매장량 역시 풍부하므로 중장기적으로도 자원 조달상의 문제는 없습니다.
 
(6) 관련법령 또는 정부의 규제 및 지원등
산업안전보건법 시행과 관련된 물질안전보건자료의 작성및 비치등에 대응하여 인체에 무해한 차원을 넘어 환경친화적 제품개발에 매진하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

당사는 여주의 판유리 공장을 비롯, 수원공장, 여천공장, 언양공장, 문막공장, 소정공장, 대죽공장의 건축자재 공장과 울산공장, 전주2공장의 도료공장, PVC제품의 아산공장, 전주1공장 및 실리콘을 생산하는 전주3공장 등 12개의 국내공장과 전국18개 영업소와 동경, 북경, 홍콩, 함부르크, 쿠알라룸푸르에 해외지사를 운영하여 2004년 3분기 누계 1조 3,491억원 (2003년 3분기 누계 1조 2,511억원)의 매출을 실현하여 전년 동기 대비 7.8%(금액기준 980억원) 신장하였습니다. 이는 기존사업의 매출 확대 및 수출액 증가에 기인한 것입니다.
건자재는 소비자의 취향이 다양해짐으로써 시장수요가 계속적으로 변화하고 있지만,품질개선 및 신제품 개발 등으로 신규 수요를 창출하면서 업계의 선도적 위치를 유지하고 있습니다.
판유리는 플로우트 공법을 통해 고품질의 유리제품을 생산 공급하고 있으며, 세계적인 종합유리 메이커로 성장 발전해 가고 있습니다.
도료는 자동차,조선 등의 높은 기술 수준을 요구하는 고부가가치 제품의 시장지배력 및 친환경도료의 매출비중 확대로 수익성을 극대화하고자 노력하고 있으며,이를 위하여 꾸준한 기술투자와 해외 기술 제휴선 확보 등에 많은 노력을 기울이고 있습니다또한 최근에는 적극적인 해외시장 개척으로 내수시장 및 건설산업의 침체로 인한 매출 감소에 대응하고자 노력하고 있습니다.
최근 지속되고 있는 유가상승 및 수요산업인 건설경기의 침체로 인하여 관련 제품의 성장성 및 수익성이 하락할 가능성은 있으나 신제품 개발 및 적극적인 시장개척으로 이를 극복하고자 노력하고 있습니다.

(나) 공시대상 사업부문의 구분

당사 제품의 특성과 매출액을 기준으로 건재사업, 유리사업, 도료사업 및 PVC사업으로 구분됩니다.

(2) 시장점유율

ㄱ. 건축자재 및 유리사업
건자재는 내장재(스레이트, 석고보드), 보온단열재(유리면, 미네랄울)등 대부분 품목이 50% 이상의 절대적 시장위치를 확보하고 있습니다.

제품	년도	금강고려화학	벽산	한국유리	LG화학	기타	비고
스레이트	2001년	53%	47%	-	-	-	-
	2002년	53%	47%	-	-	-	-
	2003년	56%	44%	-	-	-	-
석고보드	2001년	48%	22%	-	-	30%	라파즈
	2002년	57%	18%	-	-	25%
	2003년	55%	18%	-	-	27%
미네랄울	2001년	58%	41%	-	-	1%	서울암면
	2002년	52%	46%	-	-	1%
	2003년	47%	52%	-	-	1%
유리면	2001년	54%	18%	-	-	28%	한국하니소
	2002년	56%	17%	-	-	28%
	2003년	62%	16%	-	-	22%
판유리	2001년	44%	-	47%	-	9%	수입업체
	2002년	40%	-	40%	-	20%
	2003년	41%	-	40%	-	19%
PVC창호	2001년	22%	-	-	33%	45%	한화등
	2002년	22%	-	-	35%	43%
	2003년	22%	-	-	37%	41%

※상기표상의 시장점유율은 내수시장 수량기준으로 작성되었으며 당사 추정치임으로 실제치와는 차이가 발생할 수 있습니다.

ㄴ.도료 및 PVC바닥재 사업

당사는 국내 최대의 도료 제조업체임과 동시에 국내외에 있어 우수한 기술과 안정된 자본력을 가지고 끊임없는 해외시장 개척과 시설투자 등으로 지속적인 성장을 달성해오고 있습니다. 자동차, PCM, 분체도료 등의 공업용 도료와 선박, 컨테이너, 플랜트 등의 중방식도료는 국내에서는 이미 월등한 기술 및 시장우위를 차지하고 있으며,최근에는 건축용도료에서도 매출 신장을 통해 2002년 대비 점유율을 확대하고 있으며, 수출 또한 공업용도료를 중심으로 중국 및 동남아 시장으로 확대하고 있습니다.

회   사   명	2003년 시장점유율	2002년 시장점유율	2001년 시장점유율	비고
금 강 고 려 화 학 대한 페인트 계열 건 설 화 학 계열 삼화 페인트 계열 조광 페인트 계열 벽   산   화   학 기              타	26% 15% 10% 12% 6% 2% 29%	25% 17% 10% 11% 7% 2% 28%	25% 18% 9% 10% 6% 2% 29%
계	100.0%	100.0%	100.0%

※상기표상의 시장점유율은 내수시장 수량기준으로 작성되었으며 당사 추정치임으로 실제치와는 차이가 발생할 수 있습니다.

(3) 시장의 특성

도료산업의 주요 목표시장은 자동차, 조선, 전기전자 관련 도료와 건축용 도료 중

HI-TECH 제품으로 주 수요자는 국내의 각 분야별 선도 제조업체들이며 타사에 비하여 수출비중이 높으며 국내 및 해외 수출경기와 밀접한 관계가 있습니다.
건축자재 및 판유리는 건설경기 변동과 밀접한 상관관계를 가지고 있으며,  판유리의경우 대규모 시설투자로 진입장벽이 높아 비교적 안정적 시장을 확보하고 있습니다.
하지만 2003년 상반기 저가수입유리의 유입으로 가격 경쟁이 심화되어 판매단가인하가 있었으나 하반기에는 가격이 안정되었습니다.

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

강화플라스틱 및 엔지니어링플라스틱의 보강재로 쓰이는 유리장섬유의 수요증가에 대비하여 충남 소정리에 년 25,000톤 규모의 유리장섬유공장을 완공하여 98년부터 영업 개시하여 성공적인 시장 진입을 하였고, 각종 전기, 전자부품의 소재로 널리 사용하고 있는 알루미나메탈라이징 제품도 1998년 신규 진출하여 우수한 물성으로 수입품을 대체해 나아가고 있고 해외시장으로의 진출도 추구하고 있습니다.

또한 2003년 4월부터는 가구 및 창호, 몰딩 마감재 시장을 겨냥한 PVC쉬트를 생산, 판매하고 있으며 2004년부터는 세계 6번째이자 국내 최초로 실리콘의 기초원료인 실리콘 모노머를 생산하여 약 700~800억원에 달하는 수입대체 효과를 기대하고 있습니다

(5) 조직도

그림: 금강고려화학 조직도

 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업 부문	매출 유형	품 목		제47기 3분기	제46기 3분기	제46기 연간
건재 부문	제 품 (시공)	내장재	수 출	4,238	5,032	6,529
			내 수	184,069	185,649	251,887
			합 계	188,306	190,681	258,416
		보온재 외	수 출	20,905	19,251	25,614
			내 수	110,505	112,484	158,632
			합 계	131,410	131,735	184,246
유리 부문	제 품 (시공)	유  리	수 출	3,981	2,704	3,737
			내 수	166,043	155,231	219,720
			합 계	170,023	157,935	223,457
도료 부문	제품 (시공)	공업용	수 출	26,240	24,891	109,608
			내 수	77,558	75,731	236,903
			합 계	103,799	100,622	346,511
		중방식용, 건축용외	수 출	177,182	152,973	125,867
			내 수	255,689	221,259	169,291
			합 계	432,871	374,232	295,158
PVC	제품 (시공)	창호, 바닥재외	수 출	812	986	1,294
			내 수	217,296	196,594	275,168
			합 계	218,108	197,580	276,462
소 계			수 출	233,358	205,837	272,649
			내 수	1,011,159	946,948	1,311,601
			합 계	1,244,517	1,152,785	1,584,250
건재 부문	상품	보온재,부자재외	수 출	393	841	866
			내 수	7,736	4,342	6,544
			합 계	8,129	5,182	7,410
유리 부문	상품	판유리외	수 출	2	66	66
			내 수	24,945	25,138	33,356
			합 계	24,947	25,204	33,422
도료 부문	상품	공업용외	수 출	25,581	31,681	38,198
			내 수	2,658	2,439	3,714
			합 계	28,239	34,120	41,912
PVC	상품	창호부자재 타일외	수 출	361	525	620
			내 수	42,886	33,261	47,403
			합 계	43,247	33,785	48,023
소 계			수 출	26,338	33,112	39,750
			내 수	78,225	65,179	91,017
			합 계	104,563	98,291	130,767
합 계			수 출	259,696	238,949	312,399
			내 수	1,089,384	1,012,127	1,402,618
			합 계	1,349,080	1,251,076	1,715,017

주1) 제품매출에는 시공매출이 포함되어 있음.
주2) 공시사업부문이 기존 3개 사업부문(건재, 유리, 도료)에서 4개 사업부문(건재,유리,도료,PVC)으로 변경됨에 따라 사업부문별 매출실적을 재분류하였음.
주3) 전기 재무제표의 계정과목 재분류
전기 재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순이익이나순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.
자금의 조기 회수를 위한 매출할인 및 판매수량 등에 의해 지급하던 판매장려금을 지급수수료로 처리하던 것을 매출액에서 차감하여 표시하였습니다. 이로 인하여 당분기 누계 제품매출액이 6,185백만원 감소하였고, 지급수수료 계정도 동금액만큼 감소하였습니다. 또한 전분기 손익계산서상 제품 매출액이 6,194백만원 감소하였고, 지급수수료 계정도 동금액만큼 감소하였습니다. 이는 분기 경상이익 및 분기 순이익에는 영향을 미치지 아니합니다.
주4) 당기 재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 비교 표시되는 제46기 및 제45기 재무제표는 기업회계기준서의 변경에 따른 회계처리방법의 변경 및 계정재분류 사항이 반영되어 재작성되었습니다. 이로 인하여 제46기 매출액 및 제45기 매출액이 각각 9,504백만원, 9,240백만원 감소하였으며, 동 금액만큼 지급수수료가 감소하였습니다. 또한 제45기 재고자산 평가손실을 영업외비용에서 차감하고 매출원가에 가산함에 따라 매출원가가 83백만원 증가하였으며 동 금액만큼 영업외비용이 감소하였습니다. 이러한 재무제표의 재작성은 경상이익 및 당기순이익에는 영향이 없습니다.

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

그림: 금강고려화학 판매조직도

(2) 판매경로

(가) 국내
생산회사 → 영업소 → 관련 산업체
생산회사 → 영업소 → 대리점 → 소비자

생산회사 → 대리점 → 소비자
생산회사 → 소비자
 
(나) 수출
LOCAL 및 직수출

(3) 판매방법 및 조건

(가) 도료
도료는 특수한 판매방법에 의한 매출은 하고 있지 않으며, 제품 판매대금은 현금 또는 어음을 수취하고 있으며, 제품공급관련 부대비용은 거래선의 사업장 소재지까지 제품을 운반하는데 소요되는 운반비를 당사에서 부담하고 있슴.

(나) 건재, PVC
 판매방법: 대리점판매 및 일반건설사 판매
 판매조건: 현금 또는 어음 90일이내

(4) 판매전략

도료는 고품질의 제품을 적기에 거래선에 공급하고, 철저한 A/S, B/S로 거래선의 욕구를 충족시켜 국내시장 점유율을 유지토록 하고, 해외시장의 개척 및 매출증대를 위하여 해외영업 조직의 강화, 해외지사 설치 및 NET-WORK을 확대하고 있음.

소득수준 향상 및 소비자의 미적욕구 증대, 환경문제에 대한 사회적 인식제고등으로 신제품 개발 및 품질개선에 최선을 다하고 있으며, 환경친화적 제품 개발에도 노력을 경주하고있음.
또한 당사의 제품이 특정 수요자, 즉 대리점이나 건설업체등이 대부분이나  현재 최종 소비자의 수요패턴이 특정회사, 특정제품을 지정, 구입하는 경향이 증가하고 있는 추세 이므로 기업이미지제고를 위한 기업광고도 지속하고 있음

요약재무정보

(단위 : 천원)

구 분	제 47 기 3분기	제 46 기	제 45 기	제 44 기	제 43 기
[유동자산]	777,081,083	682,940,881	657,952,567	638,888,747	634,023,389
ㆍ당좌자산	558,489,871	516,799,258	522,784,131	474,790,168	483,724,608
ㆍ재고자산	218,591,212	166,141,623	135,168,436	164,098,579	150,298,781
[고정자산]	2,069,722,813	2,049,968,576	1,429,521,040	1,269,447,455	1,215,476,143
ㆍ투자자산	842,438,790	832,453,837	417,677,391	273,549,462	146,988,126
ㆍ유형자산	1,224,865,630	1,214,891,883	1,010,665,853	994,923,437	1,067,446,563
ㆍ무형자산	2,418,393	2,622,855	1,177,796	974,556	1,041,453
자산총계	2,846,803,896	2,732,909,457	2,087,473,607	1,908,336,201	1,849,499,532
[유동부채]	788,318,724	630,044,506	521,780,113	424,981,668	502,344,650
[고정부채]	365,752,888	366,917,185	345,554,821	388,375,487	306,109,038
부채총계	1,154,071,612	996,961,691	867,334,934	813,357,155	808,453,688
[자본금]	56,252,305	56,252,305	56,252,305	56,252,305	56,252,305
[자본잉여금]	797,554,377	797,554,377	716,493,769	716,582,470	718,220,397
ㆍ주식발행초과금	26,948,321	26,948,321	26,948,321	26,948,321	26,948,321
ㆍ기타자본잉여금	770,606,056	770,606,056	689,545,448	689,634,149	691,272,076
[이익잉여금]	810,517,988	742,341,496	598,608,742	453,161,039	395,066,321
[자본조정]	28,407,614	139,799,588	-151,216,143	-131,016,768	-128,493,179
자본총계	1,692,732,284	1,735,947,766	1,220,138,673	1,094,979,046	1,041,045,844
매출액	1,349,079,941	1,715,017,138	1,653,477,819	1,604,105,933	1,277,862,303
영업이익	106,066,509	233,585,318	224,854,819	123,793,365	118,963,809
경상이익	147,892,666	259,432,306	218,481,051	125,093,160	99,898,035
당기순이익	115,207,348	193,910,822	154,321,495	89,546,704	67,744,731

[Δ는 부(-)의 수치임]

※ 유의사항
 
1) 합병
 2000년 3월 31일을 기준으로 고려화학(주)와의 합병으로 인하여 43기 1분기말에 고려화학(주)의 자산 및 부채를 일괄 계상하였으며, 43기 요약손익 부문은 고려화학(주)의 1분기가 결산으로 인해 제외된 숫자임. 참고로 고려화학(주)의 1분기 매출액은 161,014,886천원, 영업이익이 32,602,419천원, 경상이익 42,863,400천원, 당기순이익은 27,507,311천원 입니다.
 
2) 영업 양수,도
 2002년 3월20일자로 자동차안전유리영업(영업권/설비)을 계열회사인 코리아오토글라스(주)에 86,993백만원에 양도하는 계약을 체결하여 2002년 12월 31일 동 계약의 이행을 완료하였으며, 이로 인하여 2002 회계연도의 매출액과 매출총이익은 전 회계연도보다 각각 86,677백만원과 37,710백만원이 감소되었습니다.
 
3) 자산재평가
 당사는 2000년 7월 1일자로 자산재평가법에 의거하여 토지, 건물, 구축물, 기계장치에 대하여 자산 재평가를 실시하였으며, 자산재평가로 인해 2000년(제43기), 2001년(제44기), 2002년(제45기)에 추가된 감가상각비는 각각 97,290백만원, 138,200백만원, 43,700백만원입니다.
 
4) 회계처리방법의 변경
  
   - 제45기
(1) 금융비용 회계처리방법의 변경
   회사는 유형자산의 매입 또는 건설에 사용된 차입금에 대하여 당해자산의 취득완료시까지 발생된 금융비용을 당해자산의 취득원가로 계상하였으나, 45기 이후에는 기간비용으로 처리하기로 하였습니다. 이러한 회계변경은 기업회계기준서 제7호 금융비용 자본화에 따른 정당한 회계변경입니다.
   
   - 제46기
(1) 특별수선충당금 회계처리방법의 변경
   기업회계기준서 제5호 '유형자산'에 따라 전기말 현재 특별수선충당금 잔액은 당기에 전기이월이익잉여금에 가산하여 기재하였습니다. 이러한 특별수선충당금인식의 변경으로 인하여 종전의 방식에 의하였을 때보다 당기순이익은 672백만원 증가되었고, 처분전이익잉여금은 23,020백만원 증가하였으며, 부채는 23,020백만원이 감소하였습니다.
(2) 이익잉여금처분의 회계처리방법 변경
   기업회계기준서 제6호 '대차대조표일 후 발생한 사건'에 따라 당기말 대차대조표에는 이익잉여금 처분내용이 반영되지 않은 처분전이익잉여금을 기재하였습니다. 동변경방법으로 비교표시된 전기말 대차대조표를 재작성한 결과 전기말 이익잉여금은 26,621백만원 증가되었고, 미지급배당금은 동액만큼 감소되었습니다.
(3) 유가증권 회계처리 방법의 변경
  기업회계기준서 제8호 '유가증권'에 따라 유가증권의 회계처리방법을 변경하였습니다. 이러한 변경사항은 순자산 가액이나 경상이익 및 당기순이익에는 영향을 미치지 아니하였습니다.
   
     - 제47기 3분기
(1) 재고자산 회계처리 방법의 변경
  회사는 새로 적용되는 기업회계기준서 제10호 '재고자산'에 따라 재고자산의 시가가 장부가액 이하로 하락하여 발생한 평가손실은 영업외비용으로 계상하던 것을 매출원가에 가산하는 방식으로 변경하였습니다. 이러한 계정처리의 변경으로 인하여 종전의 방식에 의하였을 때 보다 당3분기누적기간의 매출총이익이 18,950백만원 감소되었으며, 당3분기 경상이익 및 당3분기순이익은 변동되지 않았습니다.
(2) 전기 재무제표의 계정과목 재분류
전기 재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류하였습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 순이익이나 순자산가액에 영향을 미치지 아니합니다.
자금의 조기 회수를 위한 매출할인 및 판매수량 등에 의해 지급하던 판매장려금을지급수수료로 처리하던 것을 매출액에서 차감하여 표시하였습니다. 이로 인하여 당분기 누계 제품매출액이 6,185백만원 감소하였고, 지급수수료 계정도 동금액만큼 감소하였습니다. 또한 전3분기 누적 손익계산서상 제품 매출액이 6,194백만원 감소하였고, 지급수수료 계정도 동금액만큼 감소하였습니다. 이는 당3분기 경상이익 및 당3분기 순이익에는 영향을 미치지 아니합니다.
 
5) 결산일의 변경
   해당사항없음.
6) 기타 재무제표의 비교를 위하여 특히 중요하다고 인정되는 사항
   (1) 지분법적용투자주식의 계정전환
   46기 지분법적용투자주식 유리제우스 주식형 사모펀드 1호를 매도가능증권의 시장성 없는 주식으로 계정전환 하였습니다.
   (2) 당기 재무제표와의 비교를 보다 용이하게 하기 위하여 비교 표시되는 제46기 및 제45기 재무제표는 기업회계기준서의 변경에 따른 회계처리방법의 변경 및 계정재분류 사항이 반영되어 재작성되었습니다. 이로 인하여 제46기 매출액 및 제45기 매출액이 각각 9,504백만원, 9,240백만원 감소하였으며, 동 금액만큼 지급수수료가 감소하였습니다. 또한 제45기 재고자산 평가손실을 영업외비용에서 차감하고 매출원가에 가산함에 따라 매출원가가 83백만원 증가하였으며 동 금액만큼 영업외비용이 감소하였습니다. 이러한 재무제표의 재작성은 경상이익 및 당기순이익에는 영향이 없습니다.
7) 대차대조표일 후에 발생한 주요사항
     - 제47기 3분기
   (1) 자회사 흡수합병 : 회사는 경영효율성 향상에 의한 수익가치 극대화를 위하여 100% 자회사인 (주)이케이씨씨를 2004년 10월 31일자로 흡수합병 하였습니다. 합병비율은 1:0으로 합병으로 인하여 교부하는 주식은 없으며, 상법 제527조의 2 및 3의 규정에 의거하여 간이합병 및 소규모합병절차에 따라 양사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있습니다.
   (2) 무보증 회사채의 발행
   회사는 재무안정성 확보를 위하여 무보증 회사채를 발행하였습니다. 주요 사채 발행내역은 다음과 같습니다.

가. 발행금액	:	100,000,000,000 원
나. 발행일	:	2004년 10월 25일
다. 만기일	:	2007년 10월 25일
라. 이자율	:	3.74%
마. 원금 상환 방법	:	만기일시상환
바. 이자지급방법	:	매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급