B반200417075이화영 아가방 제26기 3분기보고서

[이화영]

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

 2004년 상반기 패션시장은 내수경기 침체와 더불어 소비심리 또한 크게 위축됨에 따라  패션 업계  대부분의 브랜드들이 마이너스를 기록하고 있습니다.
이에 따른 유아동복 시장 역시 쉽게 회복 국면을 점치기 어려운 상황에 처해있으며,
유통시장의 다각화와 각종 트랜드의 변화속에 신속하고 유연성 있는 대응 방안 등이 요구되어 지고 있습니다.

 특히 유아 관련 업계는 경기 상황에 보다 탄력적으로 대응하기 위해 일부 브랜드들의 출산과 용품의 비중을 줄이고 의류 기획을 강화하면서 수익성 증대를 꾀하고 있습니다.
또한 전문화, 고급화 바람이 불면서 고품질의 고가 브랜드의 등장이 이어지고 있어 향후 명품 유아동을 위한 럭셔리 마케팅이 강화될 것으로 전망하고 있습니다.

백화점 위주의 유통 전략에서 로드샵, 할인점 등 폭 넓은 유통 채널로의 확대와 인터넷 쇼핑몰, TV 홈쇼핑이 소비자의 소비심리를 상당부분 충족시켜 주면서  이에 대한
다각적인 마케팅 전략 또한 요구되어 지고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 영업개황

㈜아가방은 1979년에 국내 최초로 유아의류 및 용품 전문업체로 출범하면서 ONE-S
TOP SHOPPING을 유아시장에 최초로 도입, 뛰어난 브랜드 인지도와 국내 최대의
유통망을 구축하여 현재까지 동종 업계중 시장점유율 수위를 꾸준히 고수해 오고 있
습니다.
 
아가방, 엘르뿌뽕, 디어베이비 등의 기존브랜드 이외에 유통채널 변화추세를 반영한
대형할인점 전용 브랜드(Basic Elle, TINIBAY) 를 신규 출시하는 등 브랜드파위에 대
한 이미지관리는 물론 340여개의 우수한 협력업체를 통한 외주생산은 다양한 품목을
취급하는 유아 용품 특성을 고려하여 최적으로 관리 운영되고 있습니다.
 
미국과 중국에 위치한 현지판매법인인 AGABANG U.S.A / 연태 AGABANG CHINA와  해외 생산공장을 통한 세계화속의 아가방의 이미지를 확대해 나아가는 동시에 생산 및 판매관리에 있어 효율성을 충분히 높임으로써 매출성장세의 유지와 수익성 제고에 박차를 가하고 있습니다.
2004년 8월에는 해외 생산공장중 하나인 인도네시아의 PT. ADAMAS에 대해 현지
생산원가(임금 등)상승 예측 등, 경쟁력 약화와 지분법 평가손실 증가 우려에 따라 사
전조치의 일환으로 청산을 결의하였습니다.
이는 향후 중국의 쿼터제 폐지 예상으로 중국내 Local 공장(현지 협력업체)을 집중 개
발할 계획입니다.
 
당사는 지난 2000년말 차입금 전액을 상환하면서 무차입경영을 이룩하여 우수한 재
무구조를 보유 하고 있으며, 2002년 1월 협회중개시장(KOSDAQ)에 등록하면서 164
억원의 자금유입으로 해외 생산설비 및 물류센터에 보다 적극적인 투자를 통해 더욱
더 효율적이고 혁신적인 유통 / 생산 기반시설을 갖추며, 국내시장뿐만 아닌 해외시
장 진출/확대에 더욱 가속화할 수 있는 토대를 마련하였습니다.

유통구조의 다변화에 대응하기 위해 지난 2002년 9월 새롭게 OPEN한 맘스맘
(moms' mom) 은 카테고리 킬러(Category Killer)형 매장으로 재래시장에서 할인시장으로 변화하는 고객을 흡수하기 위한 지역 밀착형 마케팅을 전개하였습니다.
 
고급화되고 명품화 되어가는 유아시장의 새로운 트랜드를 반영하기 위해 업계 최초
로 세계 및 국내 유수의 숙녀복 브랜드 디자이너 및 기획 컨설팅 경험이 풍부한       
패션 디자이너  홍은주씨의 기획하에 브랜드의 고급화, 차별화를 진행함으로써 기존
의 베이직한 유아복을 탈피, 고급스러운 컨셉을 가미하여 유아복 최초의 디자이너 브
랜드를 구축하였습니다.

지난 2003년은 내수 경기 침체와 일부 백화점의 매장 철수로 인해  매출 감소와 원가율 상승으로 수익성이 악화되었으나, 금년 상반기에 있었던 일부 백화점의 매장개편에서 [에뜨와] 브랜드가 재입점 되는 계기를 맞게되면서  더이상의 매출 감소 및 원가 상승요인은 야기되지 않을것으로 예상합니다.
또한 내수경기 회복의 불투명으로 인해 지속적인 COST DOWN과 새로운 수출 활로 개척에 집중하고 있습니다.
 
지난 2004년 9월에는 (주)CJ홈쇼핑과 함께 [Gymitt] 라는 홈쇼핑 전용 브랜드를 런칭하였습니다. [Gymitt]는 스포티브 컨셉의 토들러 브랜드로 활기차고 재미있는 토들러 라이프 스타일을 제안하는 홈쇼핑 전용 브랜드로 디자이너 홍은주씨가 전체적인 상품 컨설팅을 맡아 캐포츠 룩에 디자이너의 섬세함과 럭셔리함을 더하였습니다.
[Gymitt]는  TV, 인터넷, 카탈로그 3매체로 진행되며 기존의 오프라인 매장과 비교하여 유통마진을 최대한 줄임으로써 HIGH - QUALITY 상품을 합리적인 가격에 판매하게 됩니다.

 (나) 공시대상 사업부문의 구분

대분류	중분류	소분류	세분류	세세분류
도매 및 소매업 (G)	도매 및 상품중개업 (G51)	가정용품도매업 (G514)	가정용 섬유제품 및 의류 도매업(G5141)	유아용의류 도매업 (G51414)

(2) 시장점유율

당사는 창립이후 줄곧 업계 Leader로써 그 역할을 담당해 왔으며, EFE, 서양물산, 보령메디앙스 등과 함께 경쟁하고 있습니다.
최근 4∼5년 전부터 해외브랜드들의 시장진입이 가속화되는 상황에서 아가방은
National Brand로서의 자존심을 굳건히 지켜나가고 있습니다.
업종관련 시장점유율에 대한 정확하게 측정된 자료는 없으나 전문잡지 "패션비즈" 2
001년 5월호에 따르면 아가방은 전문 브랜드시장에서 약 34%의 시장 점유율을 차지
하고 있는 것으로 보도된 바 있습니다.
 
또한 지난 2003년 1월 하쿠호도 제일이 진행한 아가방 소비자 Attitude & Usage 조
사 보고서에 의하면  아가방은 유아복의 인지도, 선호도, 주구매 브랜드, 소비자 만족
도, 브랜드 로열티(충성도)에서 타 브랜드에 비해 월등히 앞서 있는걸로 조사 되었습
니다.

그림: <아가방  소비자 Attitude & Usage 조사 보고서>

(3) 시장의 특성

현재 (주)아가방의 매출은 2004년 3분기 누적 기준, 내수(약 76%)와 수출(약 24%)로이루어져있습니다. 내수의 경우 20년 전통의 아가방과 엘르뿌뽕, 디어베이비 외에 할인점 유통 강화 정책에 따라 베이직엘르(홈플러스), 티니베이(이마트), 프리미엄 유아복 시장 공략을 위한  에뜨와 브랜드를 런칭함으로써  복잡 다양한 소비자들의 욕구에 초점을 맞추는 전략을 추진하였습니다.

(주)아가방은 아가방(브랜드)과 차별화된 컨셉형 브랜드를 런칭하면서 Cannibalizatio
n(자기시장 잠식)을 최소화하고, Niche Market(틈새시장)을 공략하기 위해 각 브랜드
의 목표시장을 세분화 시키고 Concept을 차별화하였습니다.

브랜드 시장의 특성	아가방 (AGABANG)	디어베이비 (DEAR BABY)	엘르뿌뽕 (ELLE POUPON)
런칭의 시기	1979년 4월	1994년 5월	1995년 9월
Target Market	0~4세의 자녀를 둔 부모
	중상층의20~30대부모 : 기능성과 패션성을 중시하는  신세대주부	중산층의 20~30대부모 : 브랜드시장과  재래시장의  틈새상권	상류층의 20~30대 부모 : 개성이강하고, 패션지향적이며,  도시적인주부
Concept	- Simple & Clean - Pastel Tone과 Trend color를  가미하여 실용성과 패션을  추구	- Soft, Cute & Simple	- Modern & Simple - White, Navy, Red외에 시즌   Trend color를 가미하여 패션   과 트랜드를 동시에 만족
주요 영업지역	전국의 체인망, 백화점, 할인점

브랜드 시장의 특성	베이직엘르 (BASIC ELLE)	티니베이 (TINIBAY)	에뜨와 (ettoi)
런칭의 시기	2001년 11월	2002년 1월	2002년 9월
Target Market	0~5세의 자녀를 둔 부모	1~4세의 자녀를 둔 부모	0~2세의 자녀를 둔 부모
	중상층의20~30대 부모 : 패션지향적이며, 고급 이미지  를 추구하는 주부	중산층의 20~30대 부모 : 실용적이고 합리주의 지향의  활동성과 기능성을 중시하는  신세대 주부	상류층의 25~35대 패션리더그룹 주부층 대상 : 디자이너 홍은주와 업무제휴를  통해 백화점을 찾는 고감성 지향  의 고객 Needs부합
Concept	- European Modern  casual - Basic & Simple - 할인점 고객 흡수	- healthy & sportive - American easy style의 unisex  brand	- 신생아를 위한 뉴본 베이비 존 - 메인 이미지인 로맨틱 존 - 캐주얼 존 - 주요 예식용 아이템의 포멀 존
주요 영업지역	홈플러스	E-Mart	전국 유명 백화점 및 대리점

수출은 지난 1985년부터 미국에 'AGABANG' 브랜드를 등록하면서 미국내 유통망
을 착실히 다져오고 있으며, 96년에는 중국시장에 진출하여 현지 공장 설립과 현지
판매망 구축 그리고 질 높은 협력업체 확보에 주력하고 있습니다.
 
현재 미국에는 월마트나 코스트코, 타겟 등에 주로 OEM 방식으로 대량 수출이 이루
어지고 있으며, 미국 전역의 유아용품 전문점을 통해서는 'AGABANG' 과 'Good Ne
ws'라는 자사 브랜드로 아가방의 인지도를 높여가고 있습니다.

지난 2003년에는 美 월마트사로부터 올해의 우수 벤더상을 수상하였고, 제 40회 무역의 날 기념 <3000만불 수출탑> 및 <철탑 산업훈장>을  수상하기도 하였습니다.

중국 역시 지속적인 매장 확충 등을 통해 꾸준한 신장세를 유지해 오고 있으며, 중국
베이징(北京)의 귀우백화점이나 텐진(天津)의 이세탄백화점, 선전(深川)의  자훼이백
화점에서는 이미 많은 호평을 받고 있습니다.

향후 보다 적극적인 중국 내수시장 확대를 위해 현재 상해와 북경 중심의 상권 확보
에 주력하고 있으며,  현지 원부자재 조달과 생산의 Quality 향상을  위한 국내 MD와
디자이너가 현지 주재원으로 파견되어 있습니다.

현재 연태아가방복식유한공사의 자본금은 157만 달러로 (주)아가방이 전체 지분의
75%를 보유하고 있습니다.

(4) 조직도

그림: (주)아가방 조직도

2. 매출에 관한 사항

가. 주요 상품 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	품 목	매출액(비율)	매출총이익(비율)	비 고
유아의류 및 유아용품	유아의류 및 유아용품	110,308	37,608 (34%)

나. 매출형태별 실적

(단위 : 백만원, %)

구 분		제 26 기 분기		제 25 기 분기		제 25 기
		매출액	비 율	매출액	비 율	매출액	비 율
수 출	상품매출	6,007	5.4	8,653	7.0	10,997	7.3
	제품매출	19,927	18.1	30,153	24.4	33,470	22.2
	대행매출	-	-	-	-	-	-
	기 타	-	-	-	-	-	-
	소 계	25,934	23.5	38,806	31.4	44,467	29.5
내 수	상품매출	80,498	73.0	81,948	66.4	102,907	68.3
	제품매출	3,263	3.0	2,246	1.8	2,661	1.8
	대행매출	-	-	-	-	-	-
	기 타	613	0.5	463	0.4	648	0.4
	소 계	84,374	76.5	84,657	68.6	106,216	70.5
합 계		110,308	100.0	123,463	100.0	150,683	100.0

다. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

그림: (주)아가방 판매조직도

(2) 판매경로

그림: (주)아가방 판매조직도

(3) 판매방법 및 조건

(주)아가방 판매경로 요약표

(단위 : %)

매출유형	품    목	구    분	판  매  경  로	판매경로별 매출액 비중
상품 및 제품	유아의류 및 유아용품	국    내	체     인	51.94
			백 화 점	23.99
		수    출	미주지역      (76.54%)	23.51
			중동지역      (15.75%)
			멕시코 지역  (  4.59%)
			일본지역      (  1.97%)
			독일지역 외  (  1.15%)
기타매출	원부자재	국    내	협력업체	0.56
합          계				100

※ 2004년 09월 기준

(4) 판매전략

   (가) 내 수
          ○ 체인(대리점)
              ① 신흥상권 및 할인점 중심으로 신규 체인 개설
              ② 체인 설치시 총투자비와 총비용을 감안하여 B.E.P를 산정 예상 B.E.P
                  이상의 매출이 발생할것으로 예상될 때 한하여 개설
              ③ 일반적인 중산층 신혼부부를 주요 고객으로 가격 및 디자인을 차별화
                  한 영업전략
              ④ 향후 대형화 및 포인트 마케팅 등으로 경쟁력을 높이고는 있으나
                  점차 줄어드는 양상
 
          ○ 백화점
              ① 월매출 3천만원 이상의 판매 예상 백화점과 지역 거점 백화점을 중심으
                  로 개설

              ② 고소득 신혼 부부을 중심으로 한 프리미엄급 제품 제공
              ③ 할인점의 급속한 양적 팽창에 대응하여 VIP 고객을 중심으로 고급화  
                   전략 시도

          ○  2004년도 주요 브랜드별 매출 추이 (분기별)

(단위 : 천원)

구   분		아가방	엘르뿌뽕	디어베이비	베이직엘르	에뜨와	맘스맘	티니베이 외	수출	총계
2004 3Q	계	17,456,692	4,847,877	7,036,290	1,976,445	3,446,726	92,563	495,001	9,537,119	44,888,713
	점유율	38.89%	10.08%	15.67%	4.40%	7.68%	0.21%	1.10%	21.15%	100%
2004 2Q	계	8,878,627	4,226,856	2,301,303	1,099,948	2,909,431	186,673	769,038	8,335,927	28,707,803
	점유율	30.93%	14.72%	8.02%	3.83%	10.13%	0.65%	2.68%	29.04%	100%
2004 1Q	계	13,589,999	4,060,536	5,158,688	1,539,291	3,165,038	392,375	744,911	8,060,734	36,711,572
	점유율	37.02%	11.06%	14.05%	4.19%	8.62%	1.07%	2.03%	21.96%	100%

    (나) 수  출

        1985년부터 미국에 'AGABANG' 브랜드를 등록하면서 미국내 유통망을 착실
        히 다져오고 있으며, 94년에는 중국시장에 진출하여 현지 공장 설립과 질 높은
        협력업체 확보에 주력하고 있습니다.
        최근 2년동안에는 생산을 담당하는 인도네시아와 베트남에도 현지법인을 설
        립하여 해외수출 생산을 전담하고 있었으나, 2004년 8월 인도네시아 현지법인
        인 PT.ADAMAS의 현지 생산원가(임금 등)상승 예측 등, 경쟁력 약화와 지분
        법 평가손실 증가 우려에 따라 사전조치의 일환으로 청산을 결의하였습니다.
        이는 향후 중국의 쿼터제 폐지 예상으로 중국내 Local 공장(현지 협력업체)을
        집중 개발할 계획입니다.
 
        현재 미국에는 월마트나 코스트코, 타겟 등에 주로 OEM 방식으로 대량 수출
        이 이루어지고 있으며, 미국 전역의 유아용품 전문점을 통해서는 'AGABANG          ' 과 'Good News'라는 자사 브랜드로 아가방의 인지도를 높여가고 있습니다.

        향후 점차적으로 OEM 대신 브랜드 사업을 강화하기 위해 'Adorable'이라는
        브랜드를 새로이 준비하고 있습니다.

        중국 역시 지속적인 매장 확충 등을 통해 꾸준한 신장세를 유지해 오고 있으며
        중국 베이징(北京)의 귀우백화점이나 텐진(天津)의 이세탄백화점, 선전(深川)
        의  자훼이백화점에서는 이미 많은 호평을 받고 있습니다.

        향후 보다 적극적인 중국 내수시장 확대를 위해 상해와 북경 중심의 상권 확보
        에 주력하고 있으며,  현지 원부자재 조달과 생산의 Quality 향상을  위한 국내
        MD와 디자이너가 현지 주재원으로 파견되어 있습니다.

        현재 연태아가방복식유한공사의 자본금은 107만 달러로 (주)아가방이 전체 지
        분의 75%를 보유하고 있습니다.

3. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

구 분	제26기분기	제 25 기	제 24 기	제 23 기	제 22 기
[유동자산]	78,373	67,588	77,142	55,932	53,606
ㆍ당좌자산	56,103	46,042	52,513	42,086	40,258
ㆍ재고자산	22,270	21,546	24,629	13,846	13,348
[고정자산]	42,375	40,876	39,731	39,319	37,938
ㆍ투자자산	7,530	8,535	8,528	7,780	5,026
ㆍ유형자산	34,773	32,260	31,152	30,098	30,068
ㆍ무형자산	72	81	51	1,441	2,844
자산총계	120,748	108,464	116,873	95,251	91,544
[유동부채]	31,097	24,086	33,185	29,422	30,623
[고정부채]	20,587	18,740	17,544	16,861	19,951
부채총계	51,684	42,826	50,729	46,283	50,574
[자본금]	14,000	14,000	14,000	9,800	9,800
[자본잉여금]	23,951	23,951	23,951	11,734	11,734
ㆍ주식발행초과금	12,217	12,217	12,217	-	-
ㆍ재평가적립금	11,734	11,734	11,734	11,734	11,734
[이익잉여금]	30,650	27,310	27,866	27,396	19,436
[자본조정]	463	377	327	38	-
자본총계	69,064	65,638	66,144	48,968	40,970
매출액	110,308	150,683	174,788	147,788	130,016
영업이익	5,354	150	6,273	10,028	7,801
경상이익	6,284	1,249	8,631	10,757	4,823
당기순이익	4,418	909	5,177	7,477	3,368

                                                                                       [Δ는 부(-)의 수치임]

* 기업회계기준서의 적용
(1) 당사는 제 25기부터 반품가능매출에 대해 거래처 출고시에 수익을 인식하는 방법에서 최종 소비자에게 판매하는 시점에 수익을 인식하는 방법으로 변경하였으며, 제 23기이전 자료는 수익의 인식기준변경전의 자료입니다.
※ 참조 Ⅳ.감사인의 감사의견등
             1. 감사인(공인회계사)의 감사의견등
               라. 특기사항 요약

                    제 25기 특기사항 (2)기업회계기준서의 적용 참조

(2) 당사는 제 26기 반기부터 대한민국의 기업회계기준서 제10호를 신규로 적용하여 재고자산의 시가가 장부가액 이하로 하락하여 발생한 평가손실 및 정상적으로 발생한 감모손실을 영업외비용으로 계상하던 것을 매출원가에 가산하는 방식으로 변경하였습니다.
 이러한 회계정책의 변경으로 인하여 종전의 방식에 의하였을 때보다 당분기의 매출원가 및 매출총이익이 각각 461백만원 만큼 증가 및 감소하였습니다. 비교표시된 전기 요약재무제표도 당분기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 재고자산평가를 영업외비용에서 매출원가로 계정재분류하였습니다. 이러한 변경사항으로 경상이익 및 당분기순이익은 변동하지 아니합니다.