sk하이닉스--자사주매입에도 하락!긴급전략! 필독

[로빈훗]

하이닉스(000660)반도체가격 하락으로 2분기 부터 역성장이 우려되는 가운데 sk하이닉스의 주가는 급락했고 바닥기대감에도 주가는 계속 하락했다. 

이번에 하이닉스는 2200만주 자사주매입. 가격은 8500억규모로 예정되어 있다. 

대형주라 자사주매입 규모도 크다. 

그럼에도 불구하고 주가는 하락하고 있는데 자사주매입이 시작되면 주가는 반등할 가능성이 높다.

손절가 36000설정 후 매매해볼만한 구간이라 판단된다.

하이닉스 주가를 분석하기 위해서는 최근 자사주매입 실시한 대형주를 참고하면 된다. 

1)삼성전자.

자사주매입 발표 후 주가 20%전후 상승.  (자사주매입 효과는 10%전후)

2)현대차

10%전후로 상승 후 주가 하락.

결국.. 자사주매입 효과는 10%전후로 끝난다고 봐야 한다. 

sk하이닉스의 반등 목표치는 대략 42000~44000전후가 될것이다. 

*얼마전 분석에서도 목표가를 44000으로 설정한 단기매수는 가능함을 강조드린바 있다.

문제는 반도에 가격이다.

반도체가격 하락으로 주가도 급락하는 모습을 보이고 있다. 반도체 슈퍼사이클이 이대로 끝난다면 하이닉스 주가도  끝나겠지만 슈퍼사이클은 한번에 죽지 않는다. 따라서 반등파가 나올것으로 보인다.

*반도체 가격동향

하락폭이 가파르게 진행되고 있다.

*하이닉스 하락이유입니다.

-거론 및 추정되는 이유는 크게 다음 3가지 입니다.

1) 삼성 20나노 수율 높아져, 물량 밀어내기 나선다더라. 그래서 DRAM 가격 더 하락할거다

2) SK하이닉스 1월 실적이 좋지 않다더라

3) 외국계펀드 한 곳에서 물량을 정리중이다.

-1), 2)번은 그야말로 루머 성격이고, 실제는 루머와 차이가 있는 것으로 보입니다. 3)번은 현재 창구로 봐서 가능성이 있어 보임. 펀더멘털 변화보다는 수급영향으로 봐야할 듯.

-최근 DRAM 스팟가격 하락세로 1분기 실적이 예상보다 부담스러워 보이나, DRAM 업체들이 출하량 조절에 나서고 있는 만큼 1븐기 가격하락세가 심각한 수준으로 확대되지는 않을 전망. 금일 주가 하락은 과도하다 판단

중요한것은.. 증설이 완료될때쯤.. 가격하락이 나타날 수 있다는점..

sk하이닉스 찌라시 보기==>긴급

하이닉스(000660) 기업분석

세계적인 반도체 제조업체

최대주주:sk(20%) 국민연금(9%) 한국정책금융(5.5%) 미래에셋자산(5%)

대표이사:권오철—현대상선 근무

하이닉스가 위험할 수 있는 이유 보러가기 =>

이것을 알아야 합니다.

@요약

모바일기기의 대중화에 힘입어 D램, 낸드플래시, COMS이미지센서 등 모든 제품 매출 증가하며 전년대비 외형 성장중.

iphone6 등 신제품 세트 출시에 따른 수요 증가, DRAM 산업의 독과점 체제 진입에 따른 안정적 성장이 기대됩니다.

하이닉스는 모바일d램 점유율이 세계 2위로 상승. 30%이상을 기록하고 있습니다.

이로써 한국의 세계시장 비중은 75%를 넘어섰습니다.

sk에 인수된 이후 본격적인 시너지 효과가 발생하고 있다고 볼 수 있습니다.

sk는 자본력을 최대한 동원해 삼성출신의 전문가를 영입하면서 영토를 확장하고 있습니다.

*하이닉스가 생각해야할 문제

1)삼성전자의 d램 생산 증가.

삼성전자는 최근 화성에 짓고 있는 신규 반도체 공장 ‘S3 라인’에서 D램을 생산하겠다고 밝혔습니다.

삼성전자가 물량을 늘리면 가격은 하락하고 하이닉스의 수익성도 악화되게 됩니다.

반도체 업계에는 ‘골든프라이스 전략’이란 용어가 있는데. 기술력이 앞선 기업이 공급량을 조절해 자신들은 이익을 취하면서 후발 주자들엔 손해를 끼치는 전략입니다 과거 삼성전자는 이 같은 전략을 통해 수많은 D램 업체를 무너뜨렸습니다.

2)낸드플래시 점유율 하락과 소송리스크 입니다.

SK하이닉스가 도시바에 배상금을 지불할 경우, 손해 규모는 3000억~8000억원에 이를 것으로 분석되고 있습니다.

3)무리한 증설이 독약이 될 수 있다.

인터플렉스가 신규증설로 망가졌듯이 하이닉스도 무리한 증설은 독이 될 수 있습니다.

@사업내용

DDR3램—1, 2, 4 기가

DDR2램—1,2기가

컴퓨팅메모리, 그래픽메모리, 모바일메모리, 낸드플래시, CIS,등.

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	매출액(비율)
반도체 부문	제품 외	DRAM, 낸드플래시, MCP 등	산업용 전자기기	하이닉스	2,793,185(100%)
합계					2,793,185(100%)

※ 전체 수출중 반도체 비중

구분	2010	2009	2008	2007	2006
총수출	467,404	363,770	422,007	371,489	325,465
반도체	50,679	31,041	32,793	39,046	37,360
전년비 증감율	63	-5	-16	4.5	24.6
비중	10.8	8.5	7.8	10.5	11.5

*시장 점유율

구 분	'11년 1분기	'10년	'09년	'08년	'07년	비 고
DRAM	23.1%	21.8%	22.9%	19.2%	21.3%	-
낸드플래시	10.0%	9.5%	8.4%	12.6%	16.0%

@신규사업 분야

CIS 기술공동개발, 판권허여 및 파운드리 협력계약체결(실리콘화일 인수)

@관계사 현황

하이닉스엔지니어링(99%)

하이스텍(99%)

아미파워(99%)

현대디스플레이 테크(100%)

실리콘화일(30%)

피델릭스(9%)

@투자참고사항

주력제품이 한업종 밖에 없어 이들 사업에 따라 실적이 급변동한다.

D램가격 및 낸드플래시 가격이 상승하면 주가상승, 하락하면 주가하락.

웨이퍼가격이 하락해야 수익성이 좋아짐. –

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