스크랩 Peter Schiff: 연준은 금리 인하 열풍을 누그러뜨리려 노력

[가거든]

Peter Schiff: 연준은 금리 인하 열풍을 누그러뜨리려 노력

(Peter Schiff: Fed Tries to Temper Rate Cut Enthusiasm)

2023년 12월 18일, Schiff Gold

https://schiffgold.com/peters-podcast/peter-schiff-fed-tries-to-temper-rate-cut-enthusiasm/

연준이 12월 회의에서 인플레이션에 사실상 굴복하고 내년에 3차례의 금리 인하를 예상한 후 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 항복을 되찾기 위해 애썼다.. Peter Schiff는 자신의 팟캐스트에서 윌리엄스의 더욱 매파적인 발언을 분석하고 이를 연방공개시장 회의 후 파월의 비둘기파적인 입장과 비교했다.

윌리엄스는 “지금은 금리 인하에 대해 이야기하고 있는 것이 아니다”며 2024년 개막 몇 달 안에 금리가 하락할 것으로 예상하는 것은 시기상조라고 말했다.

:우리는 앞에 놓인 질문에 매우 집중하고 있다. 파월 의장이 말했듯이 인플레이션을 2%로 다시 낮추기 위해 통화 정책을 충분히 제한적인 자세로 취했는가? 그것이 우리 앞에 놓인 질문이다.”

윌리엄스는 "자료 의존적"이라는 원칙으로 돌아가려고 노력했다.

"충분히 제한적인 측면에서 볼 때 우리는 그 수준 또는 그 근처에 있는 것처럼 보이지만 상황은 바뀔 수 있다. 지난 1년 동안 우리가 배운 것 중 하나는 자료가 움직일 수 있고 놀랍게도 인플레이션 진행이 정체되거나 반전될 경우 정책을 더욱 강화하기 위해 움직일 준비가 되어 있어야 한다는 것이다.”

금은 윌리엄스의 입 열기 이전에 2,050달러 가까이 상승했다. 그의 발언 이후 금은 하락하여 금요일에 약 2,019달러로 마감되었다.

피터는 윌리엄스의 발언이 "다소 충격적"이었다고 말했다.

"파월 의장이 금리 인하에 대해 많은 이야기를 한 지 이틀 뒤, 또 다른 연방공개시장위원회 위원은 우리가 금리 인하에 대해 이야기조차 하지 않는다고 말했다. 그런데 기자회견 중에 도대체 무슨 일이 일어났는가?”

실제로 윌리엄스는 금리 인하를 미루려고 했다.

"파월은 수요일에 그것들을 난로 앞으로 옮겼다. 그래서 그는 지금 '아니, 안돼!'라고 말하면서 그들을 밀어내고 있다. 우리는 여전히 인플레이션에 초점을 맞추고 있으며, 인플레이션을 조정했는지 여부, 정책이 여전히 충분히 긴축되어 있는지, 아니면 좀 더 긴축해야 하는지에 초점을 맞추고 있다.' 이로 인해 많은 사람들이 당황했다.”

피터는 연준 회의 이후 추측을 시작한 투자자들이 금 가격 하락을 주도했을 가능성이 높다고 말했다. 그러나 그는 윌리엄스의 발언에 큰 의미를 두지 않는다고 말했다. 피터는 윌리엄스가 "피해 통제"를 하려고 하는 것이 아니라 단지 낙관주의를 완화시키려고 노력하고 있다고 생각한다고 말했다.

"내 생각에 파월은 자신의 발언에 대한 시장의 반응을 실제로 본 후에 우리가 조금 뒤로 물러서서 나쁜 경찰을 파견해야 한다고 생각했을 것이다. 왜냐하면 파월은 시장이 원하는 것인 금리 인하를 제공하는 좋은 경찰이기 때문이다. 그리고 이제 우리는 '어쩌면 그렇게 빠르지는 않을 것'이라고 말할 수 있는 나쁜 경찰을 갖게 되었다. 어쩌면 우리는 그런 금리 인하를 하지 않을 수도 있다'고 말하며, 그러한 금리 인하를 앞둔 시장의 열기를 억제하고 속도를 늦추려고 노력하고 있다.”

피터는 연준 관계자 중 누구도 밖으로 나가서 완전하게 이야기할 것이라고 생각하지 않는다고 말했다.

"그래서 나는 그가 약간의 반발을 일으키기 위해 그곳으로 보내졌다고 생각한다. 그러나 그것이 파월이 수요일에 한 말이 부정되었다는 의미는 아니라고 생각한다. 아니, 아니다. 연방공개시장 위원회 회의록, 기자회견, Q&A 시간에 많은 생각을 했다고 생각한다.”

그리고 윌리엄스가 말한 것과 상관없이 피터는 연준이 금리 인상을 끝낸 것이 "분명하다"고 생각한다고 말했다.

"이제 그들은 여전히 ​​인플레이션에 자료에 의존하는 척하고 싶어한다. 그러나 그들이 실제로 자료에 의존했다면 자료는 그들이 말하는 인하를 지원하지 않는다. 사실 내가 아는 한, 자료는 여전히 더 많은 인상을 요구하고 있다. 따라서 그들은 실제로 자료에 의존하지 않지만 그 고양이를 가방 밖으로 내버려 둘 수는 없다. 그들은 여전히 ​​시장이 자신들이 경계심을 갖고 일을 하고 있으며, 인플레이션이 보이면 금리를 인상할 의지와 준비가 되어 있다고 생각하도록 해야 한다. 하지만 그들은 그렇게 하지 않을 것이라고 밝혔다.”

점 도표는 피터의 주장을 뒷받침한다. 연방공개시장위원회가 금리 인하를 계획하지 않았다면 점도표에는 금리 하락이 표시되지 않는다.

"연준기금 금리는 임의로 움직이는 것이 아니다. 연방공개시장위원회 위원들이 지금부터 1년, 지금으로부터 2년이 될 것이라고 믿는 만큼 연준기금 금리가 낮아지는 유일한 방법은 그들이 실제로 금리 인하에 투표하는 것이다.”

그럼에도 불구하고 피터는 달러 약세로 인해 연준이 예상만큼 큰 규모의 인하를 실시할 수 있을지 확신할 수 없다고 말했다.

"첫 번째 금리 인하 전에 시장이 달러 가치를 낮추기 시작하면 실제로 연준의 금리 인하가 더 어려워진다. … 만약 연준이 금리를 인하해 달러 약세를 보인다면 그 약세는 더욱 가속화될 것이다.”

[가거든]

다음주는. 선생님에. 휴식으로. 인해. 쉽니다