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약한 신용 증가 속에서 NBFI에 대한 신용이 증가했습니다.
BIS 위치별 은행 통계(LBS)에 따르면 2023년 2분기 동안 은행의 전 세계 국경 간 청구가 FX 및 손익 조정 기준으로 4,790억 달러(전년 대비 2% 증가) 증가한 것으로 나타났습니다(그래프 1.A 및 1 . 전자 ). 이로 인해 미청구 청구액이 37조 7천억 달러에 이르렀습니다( 부록 그래프 A.1 ). 1 클레임 증가는 주요 통화의 향후 통화정책 방향에 대한 기대가 변화하는 가운데 파생상품 시장가치 상승 (+5,170 억 달러)에 따른 것입니다.
대조적으로, 국경 간 은행 신용의 전년 대비 증가율은 2분기에 더욱 둔화되었습니다( 그래프 1 , 하단 패널). 은행 신용은 대출금과 은행의 채무 증권 보유로 구성되지만 파생상품은 제외됩니다. 성장률은 전년 대비 1%로 떨어졌습니다. 선진국(AE)에 대한 신용 증가율은 긍정적인 반면, 전반적인 둔화는 EMDE에 대한 신용에 의해 주도되었으며 이는 전년 대비 4% 감소했습니다( 그래프 1.F ).
부문과 관련하여 중요한 발전은 비은행 금융 기관(NBFI)에 대한 국경 간 은행 신용이 2023년 상반기에 크게 증가했다는 것입니다( 그래프 2.A ). NBFI는 이 기간 동안 국제 은행으로부터 3,310억 달러의 신규 신용을 유치했는데, 이는 주로 달러 신용 강화로 인해 2023년 6월 말에 전년 대비 8%의 비율로 증가했습니다(그래프 2.B ) . 달러 신용 확장은 유로 신용 감소를 상쇄하고 은행의 전체 국경 간 신용을 NBFI에 거의 7조 달러, 즉 전체 국경 신용의 23%로 남겼습니다. 새로운 신용의 대부분은 국제 금융 센터에 위치한 NBFI로 전달되었습니다( 그래프 2.C ).
그래프 1
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그래프 2
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EMDE에 대한 국경 간 달러 신용은 계속 감소했습니다.
차용인 위치를 살펴보면, 선진국(AE)에 대한 국경 간 은행 신용은 2분기 동안 전체적으로 110억 달러만큼 소폭 감소했습니다( 그래프 1.B ). 그 결과, AE에 대한 신용 재고는 24조 6천억 달러에 달했고 , 전년 동기 대비 성장률은 2%로 플러스를 유지했습니다( 그래프 1.F ). 이는 이전 분기와 큰 변화가 없었습니다. AE 내에서 미국, 독일, 영국 거래상대방에 대한 신용 삭감은 이탈리아, 캐나다, 일본 거래상대방에 대한 신용 확대를 상쇄했습니다( 그래프 1.C ). 통화 전반에 걸쳐 AE에 대한 달러 신용 증가가 가속화되어( 그래프 1.F ) 전년 대비 4%에 이르렀습니다. 대조적으로, AE에 대한 유로 신용 증가율은 전년 대비 1%로 둔화되었습니다.
EMDE에 대한 국경 간 은행 신용은 2분기에도 계속해서 감소했는데, 이번에는 570억 달러 감소했습니다( 그래프 3.A ). 이로 인해 전년 동기 성장률은 2016년 2분기 최저치인 –4%( 그래프 1.F )로 감소했습니다. 이는 주로 미국 달러로 표시되는 은행 신용의 둔화를 반영했습니다( 그래프 3.B ). 실제로 달러 신용 증가율은 연준이 금리 긴축 주기를 시작하기 전 분기인 2021년 4분기 에 전년 동기 대비 4%로 최고치를 기록했습니다( 그래프 3.C ). 이후 성장률은 마이너스로 전환되어 2023년 2분기 말에는 전년 동기 대비 -8%에 도달했습니다. 이는 2012년 이후 가장 빠른 위축률입니다.
EMDE 지역 전체에서 아시아 태평양 지역의 차입자에 대한 신용이 가장 많이 감소했으며( 그래프 3.A ), 이는 은행 관련 사무소를 통해 예약된 신용의 감소를 반영합니다( 그래프 3.D ). 그 결과, 이 지역에 대한 달러 신용은 전년 대비 11% 감소했으며( 그래프 3.C ), 주로 홍콩 SAR과 중국의 차입자에 대한 것이었습니다( 그래프 4.A ).
아프리카와 중동 지역의 차입자에 대한 달러 신용 증가율도 최근 분기에 눈에 띄게 둔화되었습니다( 그래프 3.C ). 2021년 4분기부터 2023년 2분기까지 이 지역의 차입자에 대한 달러 신용은 총 240억 달러 감소했으며, 사우디아라비아와 아랍에미리트에서 차입자에게 가장 큰 감소가 관찰되었습니다(그래프 4.B ) . 이로 인해 이 지역에 대한 달러 신용의 전년 대비 증가율은 2021년 말의 최근 최고치인 5%에서 감소한 -7%( 그래프 3.C )로 감소했습니다. 이와 대조적으로 라틴 아메리카에 대한 달러 신용은 2023년 2분기에도 계속 확대되었습니다( 그래프 3.C ). 이는 주로 브라질, 멕시코, 칠레에 위치한 차입자의 수요에 의해 주도되었습니다( 그래프 4.C ).
그래프 3
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그래프 4
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2023년 6월 말 글로벌 유동성 지표
BIS 글로벌 유동성 지표(GLI)는 은행이 제공한 대출과 국제 채무 증권(IDS) 의 순 발행(환매를 제외한 총 발행)을 통해 글로벌 채권 시장에서 자금을 조달하는 것을 모두 포함하여 비은행 차용자에 대한 총 신용을 추적합니다 . 주요 초점은 비거주자, 즉 해당 통화 지역 밖의 차용자에 대한 3대 준비 통화(미국 달러, 유로, 일본 엔)로 표시된 외화 신용에 있습니다. 2
3개 주요 통화의 외화 신용은 2023년 2분기에 소폭 증가했습니다 . 미국 외 비은행권에 대한 미국 달러 신용이 분기별로 770억 달러 증가하여 미결제 잔고가 13조 달러에 이르렀습니다( 그래프 5.A , 빨간색 실선). 그럼에도 불구하고 전년 대비 성장률은 -2%로 마이너스를 유지했습니다( 그래프 5.B , 빨간색 실선). 유로 지역 이외의 비은행에 대한 유로 표시 신용은 1년 전보다 4% 증가한 4조 유로( 그래프 5.A , 파란색 실선)로 안정되었습니다. 일본 이외 지역의 엔화 신용은 은행 대출에 힘입어 지속적으로 급속히 확대되었습니다. 발행 주식 수는 58조엔(4,000억 달러)으로 전년 동기 대비 16% 증가했습니다( 그래프 5.B , 노란색 실선).
그래프 5
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EMDE 지역의 비은행권에서는 달러, 유로, 엔으로 표시된 신용 증가율이 다르게 나타났습니다. 3분기 연속 감소 이후 EMDE에 대한 달러 신용은 2023년 2분기에도 약세를 유지하여 주식 규모가 약 5조 1천억 달러에 달했습니다( 그래프 5.A 및 5.C ). 2분기 중 IDS 순 발행 증가와 비은행에 대한 국가간 대출 증가가 달러 표시 국내 은행 대출의 상당한 감소를 부분적으로 상쇄했습니다. 삼
달러 신용과는 대조적으로, EMDEs에서 비은행권에 대한 엔 신용 증가율은 지속적으로 가속화되어 전년 대비 20%를 초과했습니다( 그래프 5.B , 노란색 점선). 이로 인해 발행 주식이 16조엔(1,160억 달러)으로 늘어났습니다. 엔화 신용의 급속한 증가는 주로 은행 대출 증가를 반영했으며 이는 전년 동기 대비 30% 증가했습니다. 2022년 중반 이후 아시아태평양 지역의 비은행 차입자에 대한 엔화 신용이 가장 많이 확대되었으며(1조9000억 엔), 라틴 아메리카(7,100억 엔), 아프리카 및 중동 지역(2,550억 엔)이 그 뒤를 이었습니다. . 이러한 발전에도 불구하고 엔화로 표시된 외화 신용은 해당 달러와 유로화 신용에 비해 상당히 적은 수준으로 유지됩니다.
EMDE의 비은행권에 대한 유로 신용은 2023년 2분기에 210억 유로 감소하여 미결제 재고는 8,900억 유로 로 남았습니다 . 이로 인해 전년 동기 대비 2% 위축이 발생했는데, 이는 2012년 말 이후 가장 낮은 성장률입니다( 그래프 6.A , 검은색 선). 이러한 감소는 주로 은행 대출 감소를 반영했으며, 이는 전년 동기 대비 3% 감소했습니다(녹색 선). 아시아 태평양( -130억 유로) 및 신흥 유럽(-110억 유로)의 비은행 차입업체에 대한 유로 신용 감소가 최근 분기 감소의 원인이었습니다( 그래프 6.B ).
그래프 6
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1 BIS LBS에서 은행 청구권은 (i) 대출 및 예금; (ii) 채무증권 보유; (iii) 시장가치가 긍정적인 파생상품과 기타 잔여상품(결합). 크레딧은 (i)와 (ii)의 합계로 정의됩니다.
3 이전 섹션에서 논의한 바와 같이 EMDE(모든 부문)에 대한 달러 기준 국경 간 은행 신용은 2023년 2분기에 감소했습니다. 이는 EMDE에 위치한 은행 관련 사무소를 통한 대출 감소로 인한 것입니다. 여기에서 분석된 GLI 수치는EMDE에서 비은행 에 대한 달러 신용만을 포착합니다. 여기에는 비은행(국경 및 지역)에 대한 대출과 비은행이 발행한 채무증권이 포함됩니다.
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