# 자동차 2Q23 프리뷰; 고대하던 낙수
[신한 자동차/2차전지 정용진]
▶️ 완성차; 실적 시즌이 제철
- 판매, 믹스(수출), 환율 양호 vs. ASP 정체 예상
- OP: 현대차 4.0조원(컨센 +11% 상회), 기아 3.3조원(+12% 상회)
▶️ 부품사; 드디어 낙수효과
- 원가 부담 경감된 가운데 볼륨 증가가 수익성 개선 견인
- 코로나19 이후 길었던 어닝 쇼크 기간의 종료 예상
- OP: 현대모비스 0.7조원(컨센 +7% 상회), 한온시스템 970억원(+7% 상회)
- OP: 현대위아 605억원(부합), HL만도 807억원(부합), SNT모티브 280억원(부합)
▶️ 타이어; 스프레드 확대 중
- 원가/운임 안정세 확인돼 2분기부터 정상 수익성으로 회복
- OP: 한국타이어 2,297억원(컨센 +7% 상회), 넥센타이어 361억원(+5% 상회), 금호타이어 619억원(+6% 상회)
▶️ Top picks: 현대모비스, HL만도
- 가격 상승 국면에서 지속됐던 완성차의 독점적 수익성 개선
- 물량 회복 국면에서는 부품사에 대한 낙수효과 기대, 긴 소외에서 벗어날 시점
- Top picks: 현대모비스, HL만도
원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=316933