긴급 시장점검 코멘트 : 리딩증권

[주식 이야기]

리딩투자증권 곽병열]

■ 긴급 시장점검 코멘트

I. 국내증시 부진원인 점검

1) 미 연준의 12월 FOMC 의사록을 통해 당초 예상보다 빠른 통화긴축 전환 우려 
▷미 국채금리 급등으로 전일 나스닥(-3.3%) 및 필라델피아반도체 지수 급락(-3.2%)에 동조화
▷국내 채권시장의 동조화 및 국내 적자국채 추경 우려로 국고채 5년 이상 구간은 지난해 11월 이후 최고치

2) 네이버와 카카오가 추진하던 싱가포르 암호화폐 사업이 당국으로부터 운용허가 거부되었다는 보도
▷네이버(-4.65%), 카카오(-5.21%) vs. 크립토: 링크(-7.72%), 클레이튼(-10.1%) 
▷비트코인(5300만원), 이더리움(420만원) 등의 대형 크립토의 경우 마디지수 부근까지 후퇴하며 우려 확대
  
3) 수급측면에서 배당차익거래의 되돌림 및 LG에너지솔루션의 초대형 IPO에 대비한 현금화
▷배당락 이후 배당차익거래의 본격적인 되돌림 구간에 있으므로 백워데이션 지속 중
▷LG에너지솔루션의 사상최대 IPO(공모가 30만원 시 시가총액 70조원 상회 예상)로 인해 투자자들의 현금화 욕구

II. 시장전망

1) 금번 12월 FOMC 의사록을 통한 QT(대차대조표 축소) 우려는 과도한 측면이 있다고 판단함
▷공급측면 인플레이션 압력은 점차 안정화 예상. 코로나로 인한 공급망 병목 현상은 진정 추세
▷미국 연말특수 효과로 인한 수요견인 효과도 소비성수기 통과하면서 완화 예상
  : 미국 소비자물가지수(12일: 전월비연율 기준 12월 0.4% 예상, 11월 0.8%)
▷12월 FOMC 당시보다 오미크론 확산이 빨라지면서 미국의 일일 신규확진자 수도 40만명 육박 중임

2) 국내 수급악재는 현존하나 1월 중에 한정된 현상임
▷과거 배당차익거래의 되돌림은 늦어도 1월 옵션만기일 전에는 해소되는 경향
▷외국인 투자자의 투매현상은 미관찰 중임(규모는 크지 않지만 외국인은 금일 현선물 동반 매수)    

3) 결론: 1월 중 기간조정 이후 점차적인 회복시도 예상
▷긴축불안감으로 미국과 한국의 시장금리 급등하나 월중반 파월 청문회 및 한국 금통위 이후 불확실성 일부 완화    
▷수급불안정도 1월 후반으로 갈수록 선반영 이후 회복되는 경로 예상
▷국내외 4분기 실적발표를 계기로 올해 실적 가시성 개선효과 및 중장기 사업에 대한 방향성 확인되면서 개선 시도 기대됨  

III. 단기 중요 점검 포인트 
  
1) 미 연준의 통화스탠스
▷12월 고용지표(7일: 비농가취업자수 12월 42.5만명 예상, 11월 21만명) 
▷미 의회의 파월의장 연임인준 청문회(11일)
▷미국 소비자물가지수(12일: 전월비연율 기준 12월 0.4% 예상, 11월 0.8%)

2) 4분기 실적발표(7일)
▷삼성전자(영업이익 전망치 15.2조원) 및 LG전자(8608억원)
▷미국 금융주를 시작으로 실적발표 개시(다음주) 

3) 한국 금통위(14일)
▷ 25bp 금리인상 유력