[긴급공지] 미국의 신용위기와 유럽의 재정위기 등 글로벌 패닉에 따른 대처방안

[설계천사]

 [긴급공지] 미국의 신용위기와 유럽의 재정위기 등 글로벌 패닉에 따른 대처방안

안녕하십니까?

투모로우 관리자 유용현 팀장입니다. 

최근 미국의 경기침체 가능성과 국가 신용등급의 하락, 유로존의 재정위기 심화로 투자자들의 매도가 이어지고 있는 가운데 최근 7일간 코스피는 거의 20% 정도 단기간에 급락했습니다. 

국내금융시장이 또다시 2008년 세계금융위기와 같이 공황상태로까지 추락하지 않을 것으로 보는 견해도 있지만, 단기간에 경제심리가 위축되고, 자금이 경색되고, 수출이 둔화되는 등 국내경기에 부정적인 영향을 미치리라는 것은 불가피해 보입니다.

좀 더 자세한 상황을 아래의 신문기사를 참조하시기 바랍니다.

『 지난 2008년 세계적 금융위기 이후 3년만에 국내 금융시장이 또다시 대혼란에 빠졌다.

경제의 펀더멘털(기초체력)이 견고하다는 평가에도 미국 신용등급 강등에 따른 투자자들의 불안심리가 고조되면서 코스피는 큰 폭으로 하락해 이틀 연속 사이드카가 발동됐고 환율은 1,090원 부근으로 치고 올라왔다.

정부와 금융당국, 한국은행은 각각 비상대책회의를 열고 이번 사태를 예의주시하면서 불안심리가 확산되는 것을 차단하는 데 주력했다.

전문가들은 위험자산 기피 심리 때문에 당분간 아시아와 유럽 시장 혼란이 지속되겠지만, 미국이 3차 양적완화 등 경기 부양책을 내놓고 세계 각국이 공조를 통해 불확실성 해소 방안을 내놓으면 시장이 안정을 되찾을 수 있을 것으로 전망했다.

◇ 혼란에 빠진 국내 금융시장

국제 신용평가사 스탠더드 앤드 푸어스(S&P)의 미국 신용등급 강등 여진이 이틀째 국내 금융시장을 흔들었다.

9일 코스피는 장중 1,680선까지 폭락한 뒤 장 후반 하락폭을 줄이면서 1,800선에 턱걸이한 채 마감했고, 원.달러 환율은 1,090선으로 급등한 뒤 1,088.10원으로 거래를 마쳤다.

국가의 부도위험을 나타내는 한국 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 지난 8일 기준 135bp로 하루만에 18bp(1bp=0.01%)가 급등하면서 1년2개월만에 최고치를 기록했다.

미국발(發) 재정불안으로 은행들의 차입여건도 나빠지면서 하나, 국민, 신한, 우리, 기업, 산업, 수출입은행 등 주요 7개 은행의 CDS 프리미엄 평균은 5일 140.0bp에서 8일 142.9bp로 상승했다. 2010년 11월30일(143.2bp) 이후 최고치다.

금융위원회와 금융감독원은 이날 비상금융 합동점검회의을 열고 증시 폭락, 환율 급등과 관련해 논의했다.

 
9일 코스피는 전날보다 68.10포인트(3.64%) 떨어진 1,801.35로 마감해 1,800선을 가까스로 방어했다. 이날 코스피는 61.57포인트(3.29%) 내린 1,807.88로 출발해 개장 직후 1,800선이 무너졌다. 코스피가 장중 1,800선 아래로 떨어진 것은 지난해 9월10일(1,791.95) 이후 처음이다.

금융당국 관계자는 "우리나라의 자본과 외환시장 개방도가 상대적으로 큰 탓에 대외 불안요인이 여과없이 전달돼 단기적으로 영향을 받는 게 불가피하나 우리나라의 양호한 재정건전성과 외환보유액 등을 고려하면 대외 불안요인이 우리 경제에 미치는 영향은 제한적이라는 데 의견을 같이했다"고 전했다.

◇ 환율 급등 계속될까

전문가들은 환율이 당분간 급등세를 이어갈 것으로 예상했다.

미국발 충격 이후 국제 금융시장에서 안전자산(달러, 금)에 대한 투자자들의 수요가 늘고 있기 때문에 서울환시에서도 달러 수요(매수)가 꾸준할 것이라는 이유에서다.

그러나 환율이 추세 상승쪽으로 가진 않을 것이란 분석도 만만치 않다.

미 등급 강등은 결국 달러 가치 하락을 뜻하는 것이고, 미 당국이 경기 부양을 위해 3차 양적완화 카드를 꺼내 든다면 이 역시 달러 공급을 의미하는 것으로 글로벌 달러가치 하락으로 연결될 가능성이 크다.

또 국내 펀더멘털 개선, 대기업 수출 호조 등에 따른 시장으로의 달러 공급 요인 등을 고려할 때 환율 급등이 계속되기는 어려울 것이라는 시각도 있다.

시중은행의 한 딜러는 "환율이 1,100원선까지 오르면 시장참가자들은 일단 가격 부담에 직면하게 될 것이고, 이러한 시점에 맞춰 글로벌 주식시장의 조정이 일단락된다면 환율은 빠른 속도로 안정을 되찾을 수 있을 것으로 기대된다"고 말했다.

◇ 금융위기 재현은 기우

또다시 글로벌 금융위기가 몰아치는 것이 아니냐는 우려도 나오고 있다.

그러나 1997년 외환위기 혹은 2008년 글로벌 금융위기 때와는 그 원인이나 진행방식이 전혀 다르다는 것이 중론이다.

외환위기가 한국, 태국, 인도네시아 등 아시아 지역을 중심으로 한 국지적 위기였다면 글로벌 금융위기나 현 상황은 미국, 유럽 등 선진국을 포함하는 전반적인 위기라는 점에서 차이가 있다.

또 글로벌 금융위기와 현재는 비교하자면 글로벌 금융위기는 서브프라임 모기지 부실로 인한 월가(街) 대형 투자은행들의 파산을 시발점으로 민감 금융부문의 버블(거품)이 실물부문에 영향을 줬지만, 지금은 미국과 유럽의 국가부채 문제나 실물지표의 둔화가 금융에 영향을 주는 구조다.

 
금융당국 수장들이 2008년 금융위기와는 상황이 다르다고 언급한 것도 이 같은 맥락에서다.

김석동 금융위원장은 지난 8일 간부회의에서 "1997년 외환위기와 2008년 금융위기를 극복하는 과정에서 대외부문과 은행부문의 대응능력이 크게 높아진 상황"이라며 "세계 경제의 불안요인이 우리 경제에 미치는 영향은 제한적일 것"이라고 밝혔다.

한은은 이날 자료를 배포하고 "2008년 리먼브라더스 도산 당시와 비교할 때 우리나라의 외채구조가 크게 개선되고 외화유동성도 양호한 상황"이라며 "최근 CDS프리미엄이 소폭 상승했지만, 2008년 위기나 여타 국가와 비교할 때 안정적인 수준"이라고 설명했다.

외채 규모는 3월말 현재 3천819억달러로 2008년 위기 당시 3천651억달러보다 다소 증가했지만, 지불능력이 충분한 정부부문 외채가 290억달러 늘었고 은행 부문은 276억달러 줄었다는 설명이다.

채무건전성을 판단하는 중요한 지표인 총외채 대비 단기외채 비중은 2008년 9월 말 51.9%에서 3월말 38.4%로 감소했다.

외환보유액은 2008년말 2천12억달러에서 지난달말 3천110억달러로 1천100억달러가량 급증했다. 1997년 말 204억달러와 비교하면 15배에 달한다.

◇ 미국 의외로 선전…"국제공조 필요"

미국 신용등급 강등 여파로 국제 금융시장이 혼란에 빠졌지만, 당사자인 미국은 국채가 강세를 보이는 등 선전하고 있다.

한은에 따르면 미국 국채의 벤치마크가 되는 10년물의 수익률은 이날 오전 2.28%까지 떨어진 뒤 오후 3시45분 현재 지난 주말보다 0.16%포인트 하락한 2.40%를 기록하고 있다.

국채의 수익률(금리)이 떨어졌다는 것은 국채에 대한 신용등급 강등에도 불구하고 국채 가격이 상승했다는 의미여서 의외로 받아들여지고 있다.

오히려 유럽이 미국 신용등급 강등의 충격을 더 크게 받는 양상이다.

8일(현지 시각) 독일과 프랑스의 CDS 프리미엄은 지난 주말보다 각각 0.06%포인트와 0.15%포인트 상승했다. 범유럽 FTS유로퍼스트 300지수는 2009년 8월 이후 최저치를 기록했으며 영국, 독일, 프랑스 증시는 물론 유럽중앙은행(ECB)의 국채 매입 시사에 힘입어 개장 초 상승세를 보였던 이탈리아와 스페인 증시 역시 급락세로 거래를 마감했다.

미국 국채 금리의 하락은 중국과 일본 증시가 패닉 현상을 보이는 것과도 대조적이다. 이날 도쿄증시의 닛케이평균주가는 전날보다 153.08포인트(1.68%) 하락한 8,944.48로 마감했다.

 
미국 국채의 신용등급 하락에도 불구하고 금 이외에는 딱히 미국 국채를 대체할 안전자산을 찾기 어려운 상황이어서 투자자들이 위험 자산을 매각한 뒤 미 국채 보유를 늘리는 것으로 보인다.

중국은 주가 하락과 위안화 강세 등 이중고에 처했다. 달러-위안 환율은 지난 1일 6.44위안대가 붕괴된 데 이어 8일에는 6.4305위안으로 떨어져 6.43위안대도 내줄 상황에 놓였다.

위안화 환율 급락은 미국 신용등급 강등에 따른 달러화의 약세와 위안화 절상에 대한 국제적인 압력, 위안화 국제화 추진 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한 데 따른 것이다.

6월 중국의 소비자물가지수(CPI) 상승률이 6.4%로 2008년 6월 이후 최고치를 기록하는 등 물가 불안이 커지고 있어 중국 당국이 인플레이션을 억제하기 위해 위안화 절상을 용인할 것이라는 관측도 나오고 있다.

허 인 대외경제정책연구원(KIEP) 국제금융팀장은 "미국 신용등급 강등으로 투자금 회수에 나서야 하는 세계적 금융회사들이 작년말부터 심각한 재정위기를 겪는 유럽과 위험도가 높은 아시아 국가 등에 투자한 자금을 우선적으로 회수하는 경향을 보이는 것 같다"고 분석했다.

허 팀장은 "거시경제 지표가 예상보다 나쁘게 나온데다 미국 더블딥 우려와 신용등급 강등의 충격이 더해지면서 시장이 오버슈팅하는 경향이 있지만, 침착하게 대응해야 할 것으로 보인다"며 "미국이 주도하고 유럽과 아시아 국가들이 공조해 불확실성 해소를 위한 구체적인 계획을 내놓으면 국제금융시장이 안정될 수 있다"라고 분석했다.』

소나기는 피해가라는 말이 있듯이 아래와 같이 대처하는 방법을 제안하오니 기타 궁금하신 사항이 있으시면 저에게 꼭 연락주시기 바랍니다.

=== 아래 ===

1. 유동성 자금의 확보

- 주가가 하락하면 반대로 금리가 올라갈 가능성이 높습니다.

  그로 인해 대출이 많은 사람은 대출상환액이 많아질수 있으니 유동성 자금을 꼭 확보하시기 바랍니다.

- 오랫동안 저점에서 매수할 수 있도록 시간을 벌어주는 유동성 자금을 보유해야 성공적인 투자가 가능합니다.

2. 펀드의 부분 환매

-  금액이 1000만원 이상 정도, 경과기간이 2 ~ 3년 이상된 펀드 중에서 어느정도 수익을 낸 펀드라면 환매하고, 곧바로 적립식으로 꾸준히 투자하시기 바랍니다.

-   환매가 된 자금은 CMA에 임시로 보관하다가 주가가 더 폭락하면(예 : 1300 ~ 1500 포인트) 저점에서 분할해서 주식형으로 다시 매수하시기 바랍니다.

3. 변액보험의 펀드변경

- 변액유니버셜보험의 경우 지금까지 쌓아온 적립금을 기존 주식형에서 MMF 또는 채권형으로 변경하시는 것이 좋습니다.(매월 투입보험료는 그대로 주식형으로 유지)

- 변액연금의 경우 안정적으로 투자하기 때문에 납입금액이 크고, 경과기간이 오래된 적립금만 변경하시기 바랍니다.(매월 투입보험료는 그대로 성장주혼합형으로 유지)

=== 이 상 ===

# 재무상담 전문가 유용현 팀장의 Tip

  1. 제2의 금융위기처럼 주가가 단기간에 폭락했습니다. 하지만 위기는 곧 기회입니다.

  2. 예적금, 펀드, 변액보험 등 본인상황에 맞게 대처하시기 바랍니다.