Tiff Macklem: 금융 안정성 보고서 발표
2024년 5월 9일 온타리오 주 오타와에서 열린 금융 안정성 보고서 발표 후 기자 회견에서 Tiff Maccklem 캐나다 은행 총재와 Carolyn Rogers 캐나다 은행 수석 부총재 의 개회사 .
본 연설문에 표현된 견해는 발표자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.
중앙은행 연설 |
2024년 5월 10일
티프 맥클럼
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좋은 아침이에요. 저는 Carolyn Rogers 수석 부총재와 함께 캐나다 은행의 금융 안정성 보고서 (FSR)에 대해 논의하게 된 것을 기쁘게 생각합니다.
은행의 임무 중 하나는 캐나다 금융 시스템의 안정성을 보존하고 증진하는 것입니다. 안정적이고 탄력적인 금융 시스템은 사람들이 좋을 때나 나쁠 때나 신용에 접근하고 안전하고 예측 가능하게 자산을 관리할 수 있음을 의미합니다. 또한 재정적 압박을 받는 기간에 당국이 개입할 필요성도 줄어듭니다. 간단히 말해서, 안정적인 금융 시스템은 캐나다의 경제적 복지에 매우 중요합니다.
매년 은행은 캐나다 금융 시스템의 안정성에 대한 평가를 제공하고 안정성을 위협할 수 있는 위험을 강조하기 위해 이 보고서를 발행합니다. 보고서의 목적을 명확히 하기 위해 금융시스템검토 에서 금융안정보고서 로 명칭을 변경하였습니다 .
캐나다 금융 시스템은 서로 긴밀하게 연결되어 있습니다. 한 분야의 스트레스가 다른 분야로 퍼질 수 있습니다. 따라서 FSR에서는 궁극적으로 더 넓은 금융 시스템에 영향을 미치고 안정성을 위협할 수 있는 위험에 중점을 두고 있습니다.
보고서는 특히 경제 발전과 함께 진화하는 위험에 중점을 두고 있습니다. 우리는 가계, 기업, 은행, 비은행 금융기관(연기금, 보험회사, 펀드매니저 등) 등 4가지 주요 부문에서 시스템 전반에 걸쳐 스트레스를 유발할 수 있는 위험을 살펴봅니다.
사이버 공격 및 기후 변화와 관련된 위험과 같이 본질적으로 보다 운영적이거나 구조적인 중요한 위험도 있습니다. 우리는 일반적으로 은행의 금융 시스템 허브에 대해 논의할 것입니다. 그러나 주요 개발이 발생하면 FSR에도 나타날 수 있습니다.
그렇다면 오늘 FSR의 핵심 메시지는 무엇입니까?
첫 번째 메시지는 캐나다의 금융 시스템이 여전히 탄력적이라는 것입니다.
지난 한 해 동안 가계, 기업, 은행 및 기타 금융 기관은 높은 이자율에 적응하고 경제적 충격을 극복하기 위해 적극적인 조치를 취했습니다.
두 번째 메시지는 이번 조정이 아직 갈 길이 멀고 계속해서 금융 안정성에 위험을 안겨준다는 것입니다.
저는 이 평가에 대한 몇 가지 맥락을 제시한 후 수석 부지사가 다양한 부문의 위험에 대해 언급할 것입니다.
지난 한 해 동안 캐나다와 전 세계적으로 경기 침체 위험이 감소했습니다. 대부분의 경제에서 인플레이션은 하락했고 인플레이션 목표는 눈앞에 다가왔습니다. 그러나 중앙은행이 언제 얼마나 정책금리를 인하할지에 대한 기대가 바뀌면서 시장 변동성이 발생할 수 있습니다. 그리고 중요한 지정학적, 경제적 위험이 계속해서 다가오고 있습니다.
이러한 상황에서 가계와 기업은 과거 금리 인상에 계속 적응하고 있습니다. 재정적 스트레스에 대한 일부 지표가 상승했습니다. 동시에, 일부 금융자산의 가치평가가 확대된 것으로 보입니다. 이로 인해 시스템 전체에 스트레스가 발생할 수 있는 급격한 수정 위험이 증가합니다. 최근 비은행 금융권에서 레버리지 활용이 증가하고 있는 점은 이러한 조정의 효과를 증폭시킬 수 있다.
가장 중요한 것은 위험을 적절하게 관리하려면 금융 시스템 참여자가 적극적으로 대처해야 한다는 것입니다. 그리고 금융당국은 경계심을 늦추지 말아야 한다.
이제 Carolyn에게 내용을 전달하겠습니다.
감사합니다, 주지사님.
FSR에서 다루는 각 부문을 살펴보겠습니다.
가구부터 시작하겠습니다. 지금까지 대부분의 가계는 높은 이자율과 인플레이션에도 불구하고 회복력이 있는 것으로 입증되었습니다. 전반적으로 우리는 가계가 더 높은 부채 상환 비용에 적응하는 것을 보았습니다.
그렇다고 조정이 쉽다는 뜻은 아니다. 분명히, 매우 부담감을 느끼는 개인과 가족이 있습니다.
FSR에서 평가하는 것은 시스템의 전반적인 스트레스 에 대한 지표입니다 .
팬데믹 기간 동안 감소한 가계의 재정적 스트레스 지표 중 일부는 정상 수준으로 돌아왔거나 그 이상이었습니다. 설문 조사 데이터에 따르면 임차인은 재정적 스트레스가 가장 많이 증가하고 있는 것으로 나타났습니다. 팬데믹 기간 동안 역사적 최저치를 기록한 후, 신용카드 및 자동차 대출 상환액이 연체된 주택담보대출이 없는 가구의 비율은 다시 일반적인 수준으로 돌아오거나 그 수준을 넘어섰습니다. 그리고 지난 1년 동안 신용 한도의 80% 이상에 달하는 신용 카드 잔액을 보유하고 있는 주택담보대출이 없는 대출자의 비율이 계속해서 증가했습니다.
모기지 보유자들 사이에서 많은 사람들이 높은 모기지 지불금에 대처하고 있음에도 불구하고 재정적 스트레스 지표는 상대적으로 낮게 유지되었습니다.
은행이 2022년 3월 정책 금리를 인상하기 시작한 이후, 미지급 모기지 전체의 약 절반에 대한 지불액이 증가했습니다. 향후 2년 반 동안 나머지 모기지 대부분이 갱신될 것이며, 이들 차용인은 상대적으로 더 큰 지불 인상에 직면하게 될 가능성이 높습니다. 동시에 많은 모기지 보유자들의 임금도 인상되었습니다. 일부는 더 높은 부채 상환액을 상쇄하기 위해 적극적으로 지출을 조정했습니다. 많은 사람들은 또한 증가된 지불액을 상쇄할 수 있는 더 높은 수준의 절감액을 보고합니다.
전반적으로, 증거에 따르면 가계는 더 높은 이자율로 계속해서 부채를 상환할 수 있는 유연성을 가지고 있습니다. 우리는 모기지 보유자와 비모기지 보유자 모두 가구의 재정적 부담이 증가하는 징후가 있는지 데이터를 면밀히 관찰할 것입니다. 또한, 빚을 갚을 수 있는지 여부를 결정하는 가장 큰 요인은 안정적인 소득 여부이므로 노동 시장이 어떻게 발전하는지 지켜볼 것입니다.
높은 금리도 기업에 영향을 미치고 있다. 높은 금리는 기업이 판매하는 상품과 서비스에 대한 수요를 둔화시키는 동시에 금융 비용도 증가시킵니다. 현재까지 대기업의 재무건전성은 탄탄해 보인다. 그러나 중소기업에서는 재정적 압박의 징후가 더 많이 나타나고 있습니다. 수년 동안 평균 이하의 파산 신청을 한 후 소규모 기업의 파산 신청이 최근 급증했습니다. 이러한 최근 증가는 따라잡거나 정상화될 수 있다는 징후가 있으며, 그 시기는 부분적으로 팬데믹 기간 동안 시행된 정부 지원 프로그램의 만료에 따라 결정될 수 있습니다.
캐나다 은행을 살펴보면 전반적으로 신용 실적이 여전히 강합니다. 은행은 갱신 시 지불액 인상에 직면한 고객에게 적극적으로 연락하고 지불 계획에 대해 협력하고 있습니다. 그들은 또한 향후 대출 손실을 충당하기 위해 더 많은 자금을 확보해 왔으며 건전한 자본과 유동성 완충 장치를 계속 유지하고 있습니다. 이는 금융 상황과 신용 실적이 악화되더라도 은행이 손실을 흡수하고 계속해서 신용을 제공할 수 있는 위치에 있다는 것을 의미합니다.
비은행 금융 부문에서는 최근 금융시장의 변동성이 더욱 빈번해지면서 유동성 리스크에 대한 관심이 높아졌습니다. 동시에 일부 회사에서는 거래 활동에 자금을 조달하기 위해 레버리지 또는 빌린 돈을 점점 더 많이 사용하고 있습니다. 이로 인해 대규모 시장 변동이 발생할 경우 더욱 취약해집니다.
주지사가 처음에 했던 중요한 점을 반복하면서 마무리하겠습니다. 금융 시스템의 연결은 위험이 한 부문에서 구체화되면 빠르게 확산될 수 있음을 의미합니다. 이는 준비성에 중점을 둡니다. 금융 시스템 참여자들이 취한 적극적인 조치는 긍정적이었습니다. 그리고 그들은 계속되어야 합니다. 안정적이고 탄력적인 금융 시스템은 모든 캐나다인에게 혜택을 줍니다.
이제 주지사와 저는 기꺼이 귀하의 질문에 답변해 드리겠습니다.
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티프 맥클럼
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