안녕하세요? 열매투자입니다.
2017년 2월 26일 포트폴리오 현황과 일부 운용내역 및 향후 운용계획을 안내드립니다.
1. KTB투자증권 계좌 현황
2. KB투자증권 계좌 현황
3. 미래에셋증권 계좌 현황
* 일부 비공개된 기업은 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’ 98조 1항 5호에 따라 투자자문 전 매매하였기에 공개할 수 없음을 양해하여 주시기 바랍니다.
기존 포트폴리오 운용계획에 따라 성보화학(실현수익률 0.42%)을 일부 투자 회수하였습니다. 대내외 불확실성으로 포트폴리오를 보수적으로 운용하고, 추후 4분기 실적에 따라 운용계획을 재수립할 예정입니다.
- KB캐피탈 : 현재 지지선이 무너져 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 자동차 할부금융 등 여신전문금융업을 영위하며 과거 10년간 꾸준히 성장해왔습니다. 최근 미국 및 영국의 자국이익 강화라는 악재 속에서 한 발 떨어져 있음과 동시에 국내 시장의 한계를 돌파하기 위해 라오스 할부금융 시장에 진출하기도 하였습니다. 단, 카드사 및 보험사들까지 자동차 금융 시장 공략을 강화하고 있어 추후 경쟁상황을 지켜보며 탄력적으로 대응하고자 합니다. 자산 가치측면에서 보수적으로 계산한 주당순자산은 33,698원(16년 3분기 기준)으로 추정됩니다. 조금 더 보수적으로 라오스 할부금융 시장 진출을 위해 코라오홀딩스 등과 공동 출자한 케이비코라오리싱에 대한 투자금액 61억, 쌍용자동차와의 시너지 창출을 위한 에스와이오토캐피탈 투자금 98억 및 대여금 300억까지 차감하여 계산할 경우 주당순자산은 31,560원으로 추정됩니다. 해외시장 및 전속시장(captive market) 투자에 대한 추가적인 지원이 없다면, 현 시점에서 두 투자 모두 실패하더라도 동사의 자산 가치는 약 31,500원이라는 의미이지요.
1) 1~2차 목표가 달성 : 19,900원, 20,800원
2) 재설정 3차 목표가 달성 : 21,800원
3) 기존 3차 목표가 달성 : 22,900원
4) 기존 4차 목표가(24,000원) 초과 달성 : 28,250원(2016. 7. 22. 실현수익률 46.02%)
5) 5차 목표가(26,000원) 초과 달성 : 26,658원(2016. 10. 22. 실현수익률 9.18%)
6) 6차 목표가(27,000원) 초과 달성 : 28,000원(2016. 11. 22. 실현수익률 44.73%)
7) 7차 목표가 달성 : 28,000원(2016. 11. 22. 실현수익률 44.73%)
8) 지지선 : 일봉 60일선, 주봉 20⋅60⋅120주선, 월봉 20⋅60월선
- 광주신세계 : 현재 지지선이 무너져 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 과거 10년간 꾸준히 성장해왔습니다. 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 100% 내수기업이라는 점은 오히려 다행인 것 같습니다. 하지만 국내 오프라인 유통업의 저상장과 온라인을 포함한 전체 유통업의 경쟁 심화는 여전히 지속되고 있어 추이를 면밀히 지켜봐야 할 것 같습니다. 보수적으로 계산한 주당순자산은 325,930원(16년 3분기 기준)으로 추정됩니다.
1) 1차 목표가 달성 : 248,500원
2) 2차 목표가 달성 : 260,000원(2016. 3. 18. 실현수익률 6.6%)
3) 지지선 : 월봉 60⋅120월선
- 삼성화재우 : 2016년 실적이 만족할만한 수준이 못 되어 보수적으로 접근하고, 추후 지지선이 무너질 경우 투자 회수할 예정입니다. 동사는 과거 10년간 꾸준한 성장세를 보이고 있으나, 최근 IFRS 도입에 따른 보험업 전반에 대한 투자심리 위축과 최근 손실이 늘어난 미국 법인에 대한 대규모 자본 확충 등 불확실성이 높아지고 있어 추이를 지켜보며 투자 여부를 결정할 예정입니다.
1) 1~5차 목표가 달성 : 153,000원, 158,000원, 164,000원, 174,000원, 180,000원
2) 6차 목표가 달성 : 203,000원(2016. 2. 17. 실현수익률 33.51%)
3) 지지선 : 160,000원
- 성보화학 : 현재 지지선이 무너져 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 작물보호제를 제조 및 판매하며 1961년 설립 이래 현재까지 안정적으로 사업을 영위해나가고 있습니다. 2010년 기후이상변화에 따라 매출이 감소하여 이익도 크게 훼손되었지만 이후 다시 매출은 지속적으로 성장하였고, 이익도 2010년 이전 수준으로 회복하였습니다. 순수 내수 위주의 사업으로 최근 자국이익 강화에 따른 수출 위축의 악재 속에서 한 발 떨어져 있기도 합니다. 최근 일산의 본사 및 공장 부지가 도시개발사업으로 수용되어 이에 따른 양도(보상)금액 1,270억 중 이전비용을 제외하고도 약 960억의 현금자산이 생긴 점은 매우 매력적입니다. 지금까지의 회사 성향으로는 무리한 다각화보다 보수적으로 자금을 활용할 것으로 예측됩니다. 경영진이 대주주이기 때문에 그것이 고배당이나 유상감자로 이어질 가능성이 높아 보입니다. 시너지를 낼 수 있는 신사업 투자이면 더 좋을 수도 있고, 안정적인 임대업의 확대라 할지라도 크게 나빠 보이지는 않습니다. 우선 이번에 생긴 막대한 자금으로 무엇을 할지 회사의 행보를 유심히 지켜봐야 할 것 같습니다. 자산 가치측면에서 주당순자산은 8,420원(16년 3분기 기준), 수익가치측면에서 주당순이익은 4,138원입니다.
1) 1차(6,000원) 및 2차 목표가(6,250원) 초과 달성 : 6,580원(2016. 12. 2. 실현수익률 9.61%)
2) 3차 목표가 달성 : 6,700원(2016. 12. 12. 실현수익률 11.58%)
3) 4차 목표가(6,800원) 초과 달성 : 7,750원(2016. 12. 23. 실현수익률 29.09%)
4) 지지선 : 일봉 10⋅20일선, 월봉 20월선
- 에이스침대 : 주가가 목표가 또는 어느 정도 원하는 가격에 도달하면 일부 이익 실현하고, 지지선이 무너질 경우 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 안유수 회장 일가의 썰타 및 시몬스 침대와 함께 독과점적 지위를 누리며 과거 10년간 꾸준히 성장해왔으나 2012년부터 실적이 감소하는 모습을 보였습니다. 다행히 2015년부터 실적은 비교적 양호한 편이고, 배당금도 대폭 증가하였습니다. 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 내수 위주(99.62%)로 매출이 구성된 점은 오히려 전화위복이 될 것 같습니다. 하지만 여전히 한샘 및 웅진코웨이 등과의 경쟁이 치열하고, 2016년 3분기(3개월) 이익은 전년동기대비 감소하여 추후 상황을 지켜보며 탄력적으로 대응하고자 합니다. 보수적으로 계산한 주당순자산은 159,700원(16년 3분기 기준)으로 추정됩니다.
1) 1~3차 목표가 달성 : 148,700원, 153,200원, 157,500원
2) 4차 목표가 달성 : 170,000원(2016. 5. 17. 실현수익률 20.19%)
3) 5차 목표가 : 180,000원
4) 지지선 : 주봉 120주선, 월봉 20⋅60⋅120월선
- 코메론 : 4분기 실적 확인 전(2월 말)까지 지지선이 무너질 경우 보수적으로 운용할 예정입니다. 동사는 기술진입장벽이 높은 줄자시장에서 미국에선 3위, 일본에선 2위의 인지도를 인정받으며 과거 10년 동안 안정적으로 성장하는 모습을 보여주고 있으며 2016년 3분기 실적도 양호한 편입니다. 단 최근 ‘베이글’이라는 스마트 줄자가 강력한 경쟁자로 등장으로 향후 보수적으로 접근하고자 합니다. 아직 코메론의 줄자가 가격경쟁력은 있지만 기능을 중요시하는 소비자들은 ‘베이글’을 선택할 가능성이 높기 때문입니다. 또한 최근 자국이익을 우선 시 하는 보호무역주의가 대두되는 상황에서 전체 매출의 50% 이상을 대미수출이 차지하고 있다는 점은 다소 우려스러운 부분입니다.
1) 재설정 1차 목표가 달성 : 8,850원
2) 기존 1~2차 목표가 달성 : 9,000원, 9,900원
3) 기존 3차 목표가 달성 : 10,000원(2016. 5. 16. 실현수익률 15.76%)
4) 지지선 : 주봉 60주선
- 효성오앤비 : 실적이 만족할만한 수준이 못 되고, 최후 지지선(월봉 60월선)이 무너져 위험관리 차원에서 일부 투자 회수할 예정입니다.
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