휴켐스 4분기 실적은 낮아진 기대치에 부합

[꽃미낭]

현대증권은 15일 휴켐스(069260)에 대해 "4분기 실적은 낮아진 기대치에 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 

현대증권 김동건, 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 휴켐스(069260)에 대해 "동사의 4분기 매출액은 2,133억원으로 전분기대비 14.0% 증가했으나 영업이익은 127억원을 기록해 25.7% 감소했다. 실적둔화 배경은 DNT 가동률 정체, 질산, MNB 증설로 인한 감가상각비 증가, 성과급 등 비경상비용 반영 때문인 것으로 판단된다"라고 분석했다. 

또한 현대증권은 "DNT 가동률 정상화 시점은 올 3분기경으로 전망된다. 금년 가전/자동차향 폴리우레탄 수요성장률 둔화가 예상되나 미국 주택지표 호조, 중국 부동산 경기 회복에 따른 건축용 수요증가가 점진적으로 동사 실적개선에 반영될 것으로 보이기 때문"라고 밝혔다. 

한편 "동사가 현재 추진중인 주요 신규사업은 3가지이다. 말레이시아 현지 암모니아/질산/초안 공장 신설, 중국내 생산거점 건설, 여수 열병합발전소 프로젝트이다. 2012년까지 국내 증설이 일단락됐고, 적극적인 해외투자를 통해 2016년까지 중장기 성장동력을 확보하고 있다는 점에서 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	31,000	35,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20130215	매수(유지)	30,000
20130103	매수(유지)	30,000
20121109	매수(유지)	30,000
20121101	매수(유지)	30,000
20120924	매수(유지)	30,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20130215	현대	매수(유지)	30,000
20130215	삼성	매수	31,000
20130214	미래에셋	매수	33,000
20130125	BS증권	매수(유지)	30,000

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