1/4분기 실적바탕...세부업종 초간단 분석---(2)조선,조선장비/부품,해상운수,육상운수,항공운수

[알빠치노]

지난번 한국 주식시장의 대표우량종목들로 구성되있는 KRX 100과 최근 유가의 너무나도 가파른 상승으로 걱정되는 석유화학, 정유, 또 원자재 수혜주로 일컬어지는 철강, 철강절단가공업종들을 간단하게 살펴봤는데요.

이번에는 철강,기계,해운 등과 함께 "중국관련주"라 일컬어지는 조선업종, 조선부품업종 등을 간단하게 봐보겠습니다. 아울러 해운주도 올렸습니다. 해운주 같은 경우는 운수업종으로 분류, 세부적으로 해상운수, 육상운수, 항공운수 등으로 구별해서 살펴보겠습니다.

지난번과 마찬가지로, 아래에는 제가 간단하게 실적과 이익률의 추세, 재무안정성 등 아주 기본적인 것만을 바탕으로 한 것이라 세부적으로 자세히 알고싶다면, 따로 깊이있는 탐구를 해보셔야 할겁니다.

(자료출처 : 스탁로그)

(1) 조선

1. 현대중공업, 현대미포조선, 삼성중공업, 대우조선해양 등을 비롯한 8개 종목들이 이에 속해있습니다. 06년부터 시작된 호황으로 주가가 고공행진을 펼쳤던 대표적인 업종인 조선업의 업황개요

1/4분기 영업이익률은 12%에 육박......반면 PBR은 7배를 넘어서서 좀 높아보이네요....

2. 다음은 실적

오옷~~!! 매출액은 점점 더 늘어나고 있으며, 영업이익, 당기순이익, 영업이익률도 같이 상승하는 모습......

3. 이번엔 자기자본이익률

이익잉여금이 05년말부터 급격히 증가하기 시작했으며, 이에 따른 자본의 증가속도도 빨라졌음...다만, 최근분기의 이익잉여금과 자본의 증가세는 꺽인듯한 모습......한편, 자기자본이익률은 05년 2/4분기를 저점으로 마치 비행기가 이륙하듯 고공행진을 하고 있고......

4. 재무안정성

당좌비율은 거기서 거기인 듯....반면 부채비율은 금년 1/4분기 들어 가파르게 상승.......이상하네요....업종의 부채비율이 한분기에 저토록 높게 상승할 리가 없는데......아무래도 데이터 오류인듯......^^

5. 자산의 구성부분

확실히 당좌자산의 비율이 높으며 점점 더 증가하고 있음......반면, 투자자산도 증가추세....재고자산이나 유형자산은 거의 움직임이 없는 듯.....

6. 이번엔 대주주들의 동향

대주주나 최대주주 지분율은 07년 말부터 급격히 자신들의 지분을 늘리는 모습.......한편, 외인지분율은 08년부터 급격한 감소세.........외인들은 자기들이 팔아버려서 그런가......별로 안좋은 리포트를 내보내던데.......하지만, 가장 중요한 최대주주나 대주주들은 오히려 지분을 급격히 늘린 모습인데........

7. 주가가 가장 민감하게 반응하는 주당순이익의 모습

주당순이익은 이전의 가파른 상승에서 왠지 꺽인 듯한 인상....주가는 주당순이익의 상승보다 좀 늦게 반응하여 상승했고.....한번의 급격한 하락 뒤에 재차 상승하는 모습...

(2) 조선-장비/부품

1. 조선업의 호황으로 거의 비슷한 모습을 나타낼 것으로 생각되는 조선-장비/부품업종의 업황개요. 한국카본, 케이에스피, 삼영엠텍 등을 포함한 12개업체가 이에 속합니다.

1/4분기 성적을 나타내는 영업이익률은 조선업과 거의 비슷한 11%......반면, PBR은 조선업에 비해 높지 않은 편....PER는 1/4분기의 순이익만을 기준으로 한 것이라 그냥 통과...

2. 실적

매출액의 증가 기울기는 오히려 조선업종보다 더 좋아보이는 모습.......매출증가에 따라 영업이익도 같이 늘어나는 모양새.....한편 당기순이익은 왠지 영업이익의 증가만 못한듯.......영업이익률은 출렁거림이 있지만 전체적으로 상승하는 모습.......

3. 자본(=자기자본=순자산)의 증가와 자기자본이익률

이익잉여금과 자기자본은 조선업 호황과 맞물려 05년 3/4분기부터 비상하는듯한 모습.....최근 1/4분기의 모습도 좋아보임......자기자본이익률은 07년 4/4분기부터 꺽인듯한 모양새....

4. 영업이익과 영업이익률을 중심으로

영업이익은 전체적으로 증가하는 모습......그에 따른 영업이익률도 상승하고 있고.......반면, 매출원가는 매출액의 증가기울기와 거의 비슷하게 상승하는 모습........왠지 영업이익의 증가율과 매출원가의 증가율이 거의 비슷한 듯한 느낌.......판관비는 약간 상승하고 있긴 하지만, 큰 문제는 없어보이는 듯...

5. 재무안정성

당좌비율은 이전에 빌빌거리며 하락만 하던 것이 05년들어 점차 상승하는 모습.......부채비율은 04년부터 가파르게 상승했으나 05년 2/4분기를 정점으로 하락하는 추세....그러다가 최근 3개분기는 다시 상승하는 모습....

6. 다음은 주당순이익의 모습

세번 산처럼 솟았다가 하락.....가장 최근의 모습은 꺽인듯한 인상.......하지만 이전부터 쭉 이어보면 우상향의 모습......주가는 07년 들어 가파르게 상승....두 개의 쌍봉을 만들며 이 후 크게 하락....최근엔 다시 상승하는 모습........

(3) 해상운수

1. 이른바 "해운주"로 표현되는 대표적인 중국관련주인 해상운수업종의 업황개요. 07년의 스타인 대한해운을 비롯, 한진해운, 현대상선 등의 8개업체가 이에 속함.

최근 분기의 영업이익률은 10%이상......PBR은..........머가 이리 높냐.....ㅡ,.ㅡ.....13을 넘어섰고.....대한해운이나 한진해운을 보니 이렇게 높진 않던데......아마도 8개업체 중 누군가가 "평균"을 갉아먹는 행위를 한듯....

2. 실적

매출액은 07년 들어 가파르게 상승하는 모습......반면, 영업이익은 매출액이 증가한다고 같이 늘어나는 모습은 아닌 것 같은데.....다만, 최근 1/4분기의 영업이익은 대단히 좋아보임.....영업이익률은 06년 2/4분기의 깊은 바닥에서 급격히 상승하고 있는 모습...

3. 자본의 증가모습과 자기자본이익률

03년 이전에는 그야말로 빌빌대다가, 04년부터 호시절을 만난듯......자기자본과 이익잉여금의 증가속도가 좋아보임.....자기자본이익률은 가파르게 솟았다가 한번 "우당탕" 하고 꺽인 뒤, 07년부터 다시 좋아지는 모습......

4. 재무안정성

당좌비율은 빌빌기다가 서서히 상승하는 모습......부채비율은 확실히 낮아지는 추세...07년 2/4분기쯤에 당좌비율과 부채비율이 골든크로스를 이루었으나.....다시 둘이 만나는 모습....

5. 영업이익과 영업이익률을 중심으로,

영업이익은 04년의 호황을 거처 06년의 침체....07년에는 다시 호황이 찾아온듯....영업이익률 역시 같은 그림.......반면, 매출원가는 큰 변화가 없다가 07년 중반부터 늘어나는 모습...

6. 이번엔 대주주지분율의 변화

최대주주, 대주주는 06년부터 급격히 자신들의 지분을 늘렸고...이 후 조금씩 더 늘려가는 모습.....반면, 외인지분율은 전체적으로 감소하는 모양새.....가장 최근인 08년 1/4분기 들어서 조금씩 늘리는 듯한 인상.....

7. 이번엔 주당순이익의 모습

주당순이익은 이른바 깊은 우물모양....안좋을 때는 불난 것 같음...^^...다만, 최근에는 가파른 상승세를 타며 올라가는 모습....가장 최근은 상승세가 꺽인 것 같고.....반면, 주가는 주당순이익에 가장 민감하게 반응하는 모습........주당순이익이 최근 꺽이자 주가도 큰 폭 하락했으나, 다시 찌글찌글거리며 올라가는 모습.......독특한 것은 주당순자산인데, 최근 어떤 업체인진 몰라도 와장창 꺽이게 만든 주범이 있는듯...관련업체에서 누군가가 대규모 유상증자를 했거나 액면분할을 했을 가능성이 커보임.

(4) 육상운수

1. 한진, 천일고속, 동양고속, 글로비스 등 14개업체가 이에 속합니다. 먼저 업황개요.

해상운수와는 다르게 영업이익률이 좀 낮게 나오네요. 5%가 조금 안되는 모습.......반면, PBR은 1이 안되고......

2. 실적

매출액은 점차 늘어나는 모습인데, 영업이익이나 당기순이익은 거기서 거기네요......영업이익률은 전체적으로 찌글찌글하면서 옆으로 횡보하는 듯한 인상......다만, 최근 분기의 모습은 좋아보임.

3. 자본의 증가속도와 자기자본이익률

머여.........자기자본을 제대로 늘리지 못하고 있네요.....아주 천천히 상승하는 모습인데.......가장 최근인 1/4분기의 모습은.......저럴리가 없는데 뭔가 데이터 오류인듯.....^^...그냥 넘어가시기 바람...(죄송합니다. ^^ ) 이익잉여금은 점진적으로 늘어나는 추세.........자기자본이익률은 거의 정글의 "함정"수준..06년의 3개분기가 무지하게 안좋았음.....07년 들어 급격히 회복되었으나, 최근에 다시 꺽인 모양새.

4. 재무안정성

당좌비율은 전체적으로 "약간씩" 늘어나고 있는 모습.....부채비율은 거의 회보하는듯한 인상....가장 최근인 1/4분기의 모습은.......^^........죄송합니다. 데이터 오류인듯 합니다....^^ 저런 경우는 대부분 어느 한 기업의 대차대조표 상 단위를 잘못 인식해서인데........암튼 곧 수정하도록 하겠습니다. ^^

5. 이번엔 영업이익과 영업이익률

확실히 영업이익의 증가세는 둔한 모습....반면, 매출원가는 06년부터 급격히 상승했고.....영업이익률은 최근 2개 분기의 모습이 좋아보이네요. 판관비는 시간이 지나면서 약간씩 상승하는 모습....

6. 이번엔 자산구성

당좌자산은 시간이 지나면서 기울기는 만족스럽진 못하지만 서서히 증가하는 모습.....최근분기는 아시다시피 데이타 오류...^^...

7. 이번엔 오류가 거의 안나타나는 대주주 지분변동...^^

최대주주는 조금씩 늘려가는 반면, 대주주는 약간의 출렁거림이 있었네요. 최근은 살짝 올라가는 모습......외인들은 05년부터 점차 늘려갔으나 이 후 08년 들어 급격히 축소하는 모습....

8. 이번엔 안정적으로 주주들에게 배당금을 주었는지 알 수 있는 배당금추세....

06년도 확실히 안좋았던 때가 있었네요...07년에는 전체적으로 좋았고......신기한 것은 배당금은 꾸준히 주었다는 것.....물론 많진 않지만...........

(5) 항공운수

1. 최근 유가상승에 직격탄을 맞아 시름시름 앓고 있는 대한항공을 비롯, 아시아나항공, 한국공항 등 3개업체가 속해있는 항공운수업종의 업황개요.

최근 1/4분기의 실적을 표시해주는 매출액과 당기순이익, 영업이익률은.......참으로 안스럽네요.....이를 반영하듯 연환산(직전 4개분기 합산)인 EPS를 기준으로 한 PER는 상상을 초월하는 774......

2. 실적

매출액이나 이익 등의 큰 모습은.......그냥 그저 그런 모습.....솔직히 별로 않좋아 보입니다....매출액은 서서히 늘고 있는 모습인데, 영업이익이나 당기순이익은 들쭉날쭉.......특히 최근 1/4분기의 모습은 영업이익은 소폭이나마 기록했는데, 당기순이익은 "안습" 그 자체......영업이익률 역시 내리 꽂히고 있는 모습이고.......

3. 자본의 증가상태와 자기자본이익률

거대한 자기자본에 비해 당기순이익이나 이익잉여금은 미미한 수준....그나마, 최근분기의 대규모 적자로 인해 이익잉여금과 자기자본이 꺽여버렸고........자기자본이익률은 "우당탕"하고 바닥을 향해 추락하는 듯한 인상......

4. 재무안정성

당좌비율은 그냥 횡보하는 듯한 인상.......부채비율은 최근 분기에 다시 솟아올랐고.......2000년부터 쭉 이어보면 부채비율은 오히려 늘어난 모습.......

5. 자산의 구성

이거 머.......당좌자산이 아주 미미한 수준이네요.......반면, 비행기 등의 거대자금이 들어가는 유형자산은 어마어마한 수준..........나머지는 별로 볼게 없는 것 같습니다.......투자자산만 최근 분기 뭘 했는진 모르겠지만 제법 늘어난 편........

6. 이번엔 대주주들의 동향

최대주주는 이전보다 지분을 늘린 모습......반면, 대주주는 조금씩 조금씩 줄이는 모양......외인지분율은 07년에 제법 늘어났다가 08년 들어 급격히 빠져나가는 양상....

7. 배당금이나 제대로 줄 수 있었을까.......

엥?......주긴 줬네요.......거의 개미 밥만큼으로 보이긴 하지만.......어찌됐건 7년 연속 배당금을 지출했군요......비록 당기순이익은 흑자와 적자를 오고갔지만.......

8. 이번엔 마지막으로 주당순이익

주당순이익의 화면은 04년 1월 2일부터의 모습입니다. 한 때 쭉~~ 상승했었으나 작년부터 내리 꽂는듯한 인상.......반면, 주가는 거의 08년부터 반응하기 시작.......하락하고 있네요...

이상, 간단하게나마 조선, 조선-장비/부품, 해상운수, 육상운수, 항공운수 5개를 살펴봤습니다. 중간에 몇가지 데이타 오류가 나온 듯 합니다. 이 부분은 죄송스럽게 생각합니다....ㅠ,.ㅠ....최대한 빨리 수정하도록 하겠습니다.

다음에는 자동차, 자동차부품, 타이어, 일반기계/부품, 산업기계/부품 업종에 대해서 올리도록 하겠습니다.

[Wenli]

다른 곳은 모르겠지만 조선3사의 부채는 그냥 부채로 보시면 난감한 결과가 나올텐데요. ^^