휴온스(243070) 지주사 전환으로 새로 태어나다!

[빵집 주인장]

한 줄 요약 : 국내 헬스케어 산업의 새로운 패러다임을 제시하는 기업

투자의견 매수, 목표주가 80,000원으로 커버리지 개시

휴온스에 대해 투자의견 매수 및 목표주가 80,000원으로 커버리지를 개시한다.

목표주가는 12개월 FW EPS에 최상위 중견제약사에 대한 프리미엄 부여 수준인 목표 PER 20배를 적용하여 산출했다.

17.04.03 종가 대비 상승 여력은 53.6% 이며, 향후 차세대 성장 동력으로 육성하고 있는 보톡스(휴톡스)와 수탁(CMO) 사업의 확대 정도에 따라 동사의 주가 상승여력은 더욱 제고될 것으로 판단한다.

국내 ‘원조’ 종합 헬스케어 전문 업체의 대명사

동사에 대한 투자포인트는 ①헬스케어 분야의 대다수 사업부를 갖춘 다양한 사업구조를 기반으로 지주사 전환 후 처음 맞이하는 온(All)기인 2017년 돋보이는 성장성, ②대내외 변수나 악재로부터 기업 경영이 사실상 자유롭다는 점, ③전문의약품(ETC), 일반의약품(OTC), 의료기기, 수출 外 향후 차세대 성장 동력인 보톡스(제품명 휴톡스)와 수탁(CMO) 부문의 높은 매출 증가, ④높은 수준의 배당성향을 들 수 있다.

국내 전통 제약업체 중 최고수준의 실적 시현 전망

동사는 2017년 K-IFRS 개별 기준 연간 매출액 2,620억원(+56.3% YoY), 영업이익 321억원(+41.4% YoY, OPM 12.3%), 당기순이익 248억원(+50.3% YoY, NPM 9.5%)을 달성할 것으로 예상한다.

주목할 점은 올해 일본, 중국, 동남아시아 등에서의 보톡스 판매가 확대될 것으로 보여, 향후 동사에 대한 프리미엄(Multiple) 제고의 가능성을 유념해야 할 것으로 판단한다.

[진달래마을]

어제 사려다 매수 놓쳤어요 가격 빠지길 기다리는 중입니다.