에스디생명공학(217480) 공모가 대비 낮은 주가, 중국 사드 보복 중단을 기대

[빵집 주인장]

 현재주가는 2017년 기준 PER 6.9배 수준으로 시장대비 할인되어 거래 중임

- 현재주가는 공모가 대비 -12.9% 낮게 거래되고 있으며, 2017년 예상실적 기준 PER 6.9배 수준으로 국내 유사업체(제닉, 리더스코스메틱, 에이블씨앤씨, 토니모리, 잇츠스킨, 네오팜 등) PER 17.5배 대비 할인되어 거래 중

- 할인되어 거래되는 중요한 이유는 사드 후폭풍 때문, 그러나 최근 미·중 영수회담과 ‘중국 사드보복 규탄’ 미국 결의안 발의 등으로 주가하락은 제한적이며 사드보복 중단시 주가는 상승세 전환이 가능할 것으로 판단함


 스테디셀러 '바다제비집 마스크팩'을 바탕으로 성장 지속

- 2008년 9월 설립, 2014년 7월 스테디셀러 'SNP 바다제비집 아쿠아 앰플 마스크' 출시, 2015년 1월 '애니멀 마스크 4종' 출시, 2017년 3월 2일 코스닥 상장

- 설립 초기에 피부트러블 및 기능성 화장품을 개발함. 2014년 7월 출시된 '바다제비집 마스크팩'을 통해 브랜드 인지도를 확보했으며, 2015년 1월 출시한 '애니멀 마스크'를 통해 기획력과 개발력이 검증됨


 투자포인트

- 1) 스테디셀러 제품을 중심으로 마스크팩 판매 확대 지속 전망: 2014년 7월 '바다제비집 마스크팩'은 출시 이후, 단일제품으로 누적판매 1억장을 달성했으며, 2016년 월평균 500만장이 판매되며 동사의 스테디셀러 제품을 자리매김. ① 중국 마스크팩 시장은 2016년 6조원의 시장 규모가 추정되고, 2020년까지 연평균 20%의 고성장을 이어갈 것으로 추정되며, ② 중국 광군제 당시 한국제품 중 가장 많은 판매가 이뤄진 제품이 마스크팩임

- 2) 중국 현지 생산공장 및 유통 채널 확대를 통한 중국 시장 진출 본격화: 동사는 2016년 10월 중국 내 공장허가를 취득하였으며, 중국 현지 내 아이스푸, 아이스디 법인 설립을 완료함. 2017년 이후 중국 시장 본격 진출을 통한 성장이 기대되는 것은 ① '아이스푸'를 통해 SNP 화장품의 중국 현지 유통확대가 예상되고, ② 중국 내 SNP 제품 직접 생산을 통한 현지 대응도 가능할 것으로 예상됨. 또한 ③ '아이스디 '를 통해서는 중국 현지 브랜드 '솔렉스'를 출시하여, 중국에 맞는 제품의 기획, 개발, 생산을 통한 중국 시장 점유율 확대가 예상되기 때문

[불사조]

실적은 좋은데 주가 찌질하네

[┏無..┓]

좋은 정보 감사합니다~^^*