상당한 내공의 글에 이것저것 글을 덧붙여 봅니다. (원유시장 주도권 싸움에 국제 정치요인 결합 )

[천지합일]

원유시장 주도권 싸움에 국제 정치요인 결합  

2015-01-11 07:00

CBS노컷뉴스 감일근 기자 메일보내기

(사진=자료사진)

국제 유가가 바닥을 모르고 추락하면서 배럴당 50달러 밑에서 맴돌고 있다. 지난해 6월 108 달러에 비해 불과 반년 만에 절반 넘게 떨어졌다.

과거 같으면 OPEC(석유수출국기구)을 비롯한 산유국들이 유가 방어를 위해 생산량을 감축하며 대응에 나섰겠지만 지금은 별다른 움직임이 없다. 지난해 11월 OPEC의 생산량 감축 회의가 실패로 끝난 이후 유가하락은 계속되고 있지만 지켜보고 있을 뿐이다.

이처럼 산유국들이 고통을 감내하면서 현재의 저유가를 방관하고 있는 데는 그만한 속사정이 있다.

◈ 저유가의 원인 = 최근의 저유가는 수요와 공급 모두에 원인이 있다.

수요 측면에서는 세계 경제 부진으로 소비량이 늘지 않는 것이다. 여기에 공급 측면에서 이전에 없던 새로운 변수가 등장했다. 석유 대체재인 '셰일유'가 가격 경쟁력을 갖추고 본격적인 시장 확대에 나선 것이다.

셰일유는 전통 원유와 달리 셰일층으로 불리는 암석에서 추출한 원유로 석유와 같은 성질을 가진다. 1694년 영국에서 추출법이 처음 개발됐지만 높은 생산 비용으로 경제성이 낮아 상업화되지 못했다. 그러나 미국에서 지난 수년간 정제비용을 획기적으로 낮추게 되면서 새로운 주요 원유 공급원으로 부상했다.

지난 25년간 원유생산량이 줄어 오던 미국은 셰일유 생산에 힘입어 지난해 원유 생산량이 2008년의 두 배로 증가했다. 이 때문에 1970년대 오일 쇼크 이후 금지해온 석유 수출을 재개하는 방안이 논의될 정도다.

지난 수년간은 원유 가격 강세로 셰일유 공급에 따른 원유시장의 충격이 흡수될 수 있었다. 그러나 수요가 감소하고 가격이 급락하자 경쟁이 가열되면서 기존 시장을 지키려는 전통 산유국 OPEC과 미국 정유업체간 치킨게임식 출혈 경쟁이 시작됐고, 이는 원유 가격을 더욱 끌어내리는 상승작용을 일으키고 있다.

OPEC은 국제 원유시장에서 셰일유의 비중 확대를 견제하고 시장 점유율을 지키기 위해 울며 겨자 먹기 식으로 가격 하락을 감수하고 있다. OPEC을 주도하는 사우디 석유장관은 지난해 12월 22일 "유가가 20달러든, 40달러든, 60달러든 상관없다"며 "시장 점유율을 지킬 것"이라고 공언했다.

(사진=윤성호 기자/자료사진)

기싸움에서 셰일유에 결코 밀리지 않겠다는 것으로, 지난 수년간의 유가 강세에 힘입어 저유가에 버틸 실탄을 확보하고 있다는 자신감의 표현이기도 하다. 사우디의 외환보유액은 지난해 10월 기준 2천412억 달러에 이르고, 2000년 국내총생산(GDP)의 120%였던 정부 부채는 2% 수준까지 떨어졌다. 유가 하락으로 재정 수입이 감소해도 국채 발행 등으로 버틸 여력이 있다는 의미다.

사우디는 출혈 경쟁을 감수하면서 미국 정유회사들이 셰일유 생산으로 마진을 남길 수 없는 수준까지 가격을 떨어트림으로써 스스로 생산을 줄이거나 버틸 수 없게 만들고, 이를 통해 원유시장 주도권을 지키겠다는 것이다.

셰일유의 손익분기점은 최소 50달러 중반은 넘어야 하는 것으로 알려져 있다. 따라서 50달러 아래서 맴도는 현재의 유가 수준은 미국 정유 업체들에 부담이 될 수밖에 없고, 실제 일부 외신에 따르면 일부 정유회사는 북미 셰일유전의 지분을 매각하려는 움직임을 보이고 있다.

물론, 원유 수출에 의존하는 산유국들의 고통도 미 정유 업체들 못지않게 크다. 재정이 상대적으로 취약한 베네수엘라, 이란 등은 사우디, 쿠웨이트와 입장차를 보이며 OPEC도 내홍의 조짐이 나타나고 있다.

◈ 정치적 변수 = 한 국가의 에너지 수급 문제는 워낙 중요하기 때문에 식량과 함께 국가 안보 차원에서 다뤄진다. 미국이 자국 이익이 심하게 침해될 만큼 원유 수급에 문제가 생기면 중동전과 같은 전쟁도 불사하는 것은 그런 이유다.

미국은 국제 사회에서의 큰 영향력만큼이나 에너지 시장에서의 역할도 크고, 따라서 지금의 저유가가 미국의 이익에 어떻게 작용하는지는 국제원유시장의 향후 동향에 중요한 변수가 된다.

미국은 현재의 저유가가 가계의 실질소득 증가, 소비 확대로 이어지며 전체적으로 미국 경제에 긍정적이라로 보고 있다. 최근 공개된 미 연준 공개시장위원회(FOMC)의 지난달 의사록에서도 "유가 급락이 미국 경제의 발목을 잡을 수 있는 글로벌 성장 둔화의 조짐"이라고 지적한 일부 위원들조차 "미국 소비자가 누릴 이득이 저유가 위험을 능가할 것"이라고 전망했다.

다른 한편으로는 러시아가 받고 있는 저유가의 충격을 반기고 있다. 우크라이나 사태로 러시아에 가하고 있는 경제제재가 효과를 발휘하고 있기 때문이다.

러시아는 원유와 석유제품의 수출이 전체 수출의 49%, 재정수입의 45%를 차지할 만큼 경제에서 차지하는 비중이 절대적이다. 자원 의존도가 워낙 높아 국가 경제가 에너지 가격에 달려 있을 만큼 취약하다 해서 '자원의 저주'로 표현되기도 한다.

지난 1998년 외환위기 때가 대표적인 사례다. 당시 러시아는 국제유가가 6개월 만에 절반으로 폭락하자 국가 부도 사태인 모라토리엄(지불유예)을 선언했다.

지난해 6월 이후 국제 유가가 계속 하락하면서 5년 만에 최저 수준으로 떨어졌고, 그 결과 루블화 가치는 달러화 대비 40% 이상 폭락했다. 급기야 지난해 11월에는 -0.5%의 GDP를 기록하며 5년1개월 만에 마이너스 성장으로 돌아섰다.

이처럼 저유가는 러시아를 압박하는 가장 강력하고, 효과적인 경제 제재 수단이 된다.

현재까지 러시아는 지난 수년간의 고유가로 비축해둔 외환보유액 등에 힘입어 근근이 비티고 있다. 그러나 서방국가들의 경제제재와 7천3백억 달러가 넘는 대외부채를 감안하면 지금의 저유가가 장기화되고, 여기에 미국의 금리인상까지 겹칠 경우 1998년의 모라토리엄 사태가 재현될 수도 있다.

경제상황이 더 악화되면 아직은 건재한 푸틴 대통령의 정치적 입지가 흔들릴 수 있고, 이는 미국과 서방국가들이 원하는 것이다.

현재 미국으로서는 저유가가 자국 경제와 러시아 제재 두 측면에서 실보다 득이 많다.

(사진=윤성호 기자/자료사진)

◈ 감산 효과 없다 = 이런 상황에서 OPEC이나 다른 산유국들이 원유 생산량을 줄인다 해도 효과를 보긴 어렵다. 어느 한쪽에서 생산량을 줄여봐야 다른 쪽에서 그만큼 늘릴 것이기 때문이다.

OPEC 회원국인 아랍에미레이트 에너지 장관은 지난해 말 "원유 가격이 40달러가 돼도 OPEC은 원유 생산량을 줄이지 않겠다"면서 "설령, OPEC이 감산을 해도 다른 나라가 생산량을 늘려서 결국 OPEC만 시장을 잃게 된다"고 지적했다.

셰일유와 러시아, 멕시코 등 OPEC 비회원국들을 염두에 둔 것이다.

이들 비회원국들은 유가 하락으로 줄어든 수익을 메우기 위해 생산량을 늘릴 것이 뻔하다. 당장 러시아는 조금이라도 더 팔아서 구멍 난 재정을 메우고 환율을 방어하려 할 것이다.

OPEC과 러시아, 미국이 모두 합의해야 감산을 통한 가격 방어가 가능한 구조이지만, 이들 이해 당사자들이 접점을 찾기에는 경제적으로나 정치적으로 결코 쉽지 않은 상황이다.

결국 극적인 상황변화가 없는 한 당분간 저유가 상태는 지속될 가능성이 크다.

◈ 새로운 질서 = 셰일유의 생산 원가가 많이 낮아졌다고 하지만 전통 산유국의 생산원가에 비해서는 훨씬 높다. 중동 산유국들의 평균 생산 원가는 배럴 당 14.9 달러에 불과하지만 셰일유는 40달러 안팎으로 거의 세배에 이른다.

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원가 측면에서만 보면 미국의 셰일유가 불리해 보이는 싸움이다. 그러나 원유 의존도가 높은 산유국들이 수출과 재정 수입 감소로 받는 고통도 견디기 어려울 정도로 큰 것이어서 만만치 않은 싸움이다. 양측 모두가 피해자다.

러시아의 경제 불안도 정치적인 면에서만 보면 미국과 서방국가들이 반길 일이다. 하지만 러시아를 비롯해 저유가의 직격탄을 맞고 있는 베네수엘라, 이란 등 산유국 경제가 붕괴될 경우 세계 경제가 타격을 받게 되고, 미국도 예외일 수 없다. 제재에 참가하는 국가들 입장에서도 마냥 좋아할 일은 아니다.

결국, 이 치킨 게임의 끝은 시장에 의한 자연스런 생산 감소와 수요 증가, 여기에 벼랑 끝 타협의 과정을 거쳐 셰일유 등장 이후 세계 원유 시장의 새로운 질서가 구축되는 것이다. 그리고 그 과정에서 다양한 경제변수들과 맞물려 세계경제에 미치는 파장도 다양하게 나타날 것이다.

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윗기사는 아마도 기자가 어느정도 공부를 많이 한 모습이 보입니다.

윗기사 정도는 써야 기자라 할 수 있지요.

요즘 나오는 기사들은 쓰레기가 너무 많아서 악취가 심합니다.

암튼. 올만에 개념글 써 주신 노컷뉴스 기자님 감사드리면서

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좀 더 글을 붙여보겠습니다. 기본적으로 기자님은 경제에 관점에서 글을 만들었다면.

실제적으로는 이넘의 지구촌은 경제력과 군사력을 이용한 정치적관점이 가장 일순위가 될겁니다.

미국연합체(북미유대,미방산업체,유럽에 퍼진 친미유대와 북미연대국과 경제인)라 총칭합니다.

미국연합체는 이번에 군사력에서 크게 손해를 보는( 군사력에서 예전에 비해 승리를 장담하지 못하는 상황)

상황에서 지구촌에서 반미세력에 속하는 나라들을 경제력을 통한 전방위적인 공격을 준비합니다.

그리고, 그것은 금리인상을 앞둔 미국에 마지막 신의 한수라 볼 수 있습니다.

일반적으로 반미세력에 속하는 나라들은 ( 북한 러시아 중국 이란 쿠바 베네수엘라 등등의 연합체 ) 원유가 그 나라의

수입의 원천인 곳이 여러군데 있으며, 원유가격 하락에 치약한 나라들이 상당수 존재합니다.

윗 나라들은 대표적 나라들을 나열한 것이고, 기타 등등의 나라들도 비슷한 구조의 경제수준을 유지합니다.

따라서 군사력에 의한 겁박에 실패한 후, 경제력에 의한 강제적 위협을 반미나라들에게 매우 적극적인 수준으로

공격하고 있다고 보시면 됩니다.  ( 쿠웨이트와 사우디등의 메인산유국은 친미국가이며, 이미 미유대에 싱크율이 99프로 이상임) 따라서 메인산유국을 통한 저유가 공격이 가능함

이와 동시에 북한과 가장 밀접한 혈맹인 쿠바와 정상화를 성공하면서, 일시적으로 혹은 지속적인 반미국국들에 마음을

흔들수 있는 사탕을 들게 되었으며, 러시아의 유럽진출을 막기위한  저유가방어 정책은 지금도 지속되고 있다.

다만, 쿠웨이트와 사우디가 저유가를 지속할 수 있는 시간은 앞으로 많아야 두달이다. 따라서 이 두달이 아마도

두 세력간의 분수령이 될 것이며,  이 두달에북미연합체가 원하는 것을 얻지 못할 경우에는 북미는 분열될것이고,

금리인상은 예상시점보다 빠른 4~5월에 실행될 확률이 높다.

그리고 유럽연합은 그리스를 시작으로 연합탈퇴가 가속화 될 것이며, 독일 또한 미국을 벗어나 , 새로운 연합체에

문을 두드리게 될지도 모른다.

[천지합일]

힘싸움 자체에는 배려라는 것이 있을 수가 없습니다.^^ 인류에게 첨 있는 일도 아니구요. 단지, 뮤나. 아틀란티스대륙처럼에 일들이 벌어지지 않을까 걱정이 되는것 뿐이죠^