Trump risk weighs on struggling Samsung Electronics 트럼프 리스크의 어려움을 겪고 있는 삼성

[김우정]

어제 삼성전자 주가가 49,900원으로 마감하여 작년 7월 88,800원에서 44% 하락했습니다.
트럼프가 반도체에 대한 보조금을 줄이거나 없앨것이라는 예상을 큰 요인으로 보는 전문가들이 있습니다.
그러나, HBM 기술격차와 D램사업의 중국추격, 관료화된 기업문화 등을 요인으로 보는 측도 있습니다.
향후 삼성의 주가는 언제쯤 반등할까요?
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Trump risk weighs on struggling Samsung Electronics
트럼프 리스크의 어려움을 겪고 있는 삼성전자에 부담
 
By Nam Hyun-woo 남현우 기자
Posted : 2024-11-14 17:01 Updated : 2024-11-14 17:02
Korea Times
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Officials enter Samsung Electronics' office in southern Seoul's Seocho District, Oct. 31. Yonhap
10월 31일 서울 강남구 삼성전자 사무실로 관계자들이 들어서고 있다. 연합

Share price fell below W50,000
주가 50,000원 아래로 하락
 
The stock price of Samsung Electronics collapsed below the 50,000 won ($35.7) mark as market concerns amplified over U.S. President-elect Donald Trump's saber-rattling against chip incentives.
도널드 트럼프 미국 대통령 당선인의 칩 인센티브에 대한 세이버 래틀링에 대한 시장의 우려가 증폭되면서 삼성전자 주가가 5만원 아래(35.7달러)로 폭락했다.
 
This was coupled with lurking doubts over Samsung Electronics' competitiveness, particularly in its semiconductor businesses, prompting foreign investors to unload shares. Analysts anticipate the current downturn may last until the uncertainties over the Trump administration's chip policies are cleared, and Samsung should be able to calm the market by restoring its competitiveness.
이는 특히 반도체 사업에서 삼성전자의 경쟁력에 대한 의구심과 맞물려 외국인 투자자들의 주가하락을 촉발시켰다. 분석가들은 트럼프 행정부의 반도체 정책에 대한 불확실성이 해소될 때까지 현재의 하락세가 지속될 수 있으며, 삼성이 경쟁력을 회복하여 시장을 진정시킬 수 있을 것으로 예상하고 있다.
 
Samsung Electronics' share price ended at 49,900 won on Thursday, down 1.38 percent from a session earlier. It extended its losing streak for the fifth consecutive day, realizing initial market fears that the price may plunge below 50,000 won.
삼성전자 주가는 목요일 장중 한때보다 1.38% 하락한 49,900원에 마감했다. 5일 연속 하락세를 이어가며 5만 원 아래로 가격이 급락할 수 있다는 시장의 우려를 실감했다.
 
Samsung last traded below 50,000 won on June 15, 2020, amid the global challenges of the COVID-19 pandemic. At that time, the stock closed at 49,900 won, and it has not dipped below that mark since that date, even during sessions.
삼성은 코로나19 팬데믹으로 인한 전 세계적인 어려움 속에서 2020년 6월 15일에 마지막으로 5만 원 아래에서 거래되었다. 당시 주가는 49,900원으로 마감했으며, 해당 날짜 이후 장중에도 해당선 아래로 떨어지지 않았다.
 
During Thursday's session, the stock showed a temporary rebound but ended up shedding further at the last minute, lowering the company's market cap to 298 trillion won ($212.78 billion). Considering that Samsung's stock was trading at around 88,000 won in August, its value has nearly halved over the past four months.
목요일 세션에서 주가는 일시적인 반등세를 보였지만 막판에 더 하락하여 시가총액이 298조 원(2,127억 8,000만 달러)으로 낮아졌다. 삼성의 주식이 8월에 약 8만 8,000원에 거래되었다는 점을 고려하면 지난 4개월 동안 가치가 거의 절반으로 떨어졌다.
 
To blame is the Trump administration's stance against incentives related to the CHIPS and Science Act.
책임은 칩스 및 과학법과 관련된 인센티브에 대한 트럼프행정부의 입장이다.
 
Samsung Electronics is set to receive $6.4 billion in subsidies under the CHIPS Act for its new plant in Texas, and SK hynix will also get $3.87 billion in incentives in support of its planned semiconductor packaging facility in Indiana.
삼성전자는 텍사스 신공장에 대해 반도체법에 따라 64억 달러의 보조금을 받을 예정이며, SK하이닉스는 인디애나주에 계획 중인 반도체 패키징 시설을 지원하기 위해 38억 7천만 달러의 인센티브도 받게 된다.
 
"After Trump's victory, the semiconductor sector is facing concerns over a revision to the CHIPS Act and toughened regulations against China-bound semiconductors," Daishin Securities analyst Shin Seok-hwan said.
대신증권 신석환 애널리스트는 "트럼프의 승리 이후 반도체 부문은 칩스법 개정과 중국행 반도체에 대한 규제강화에 대한 우려에 직면해 있다,"고 말했다.
 
"If Trump reduces or delays CHIPS Act subsidies, domestic memory chip firms may have to scale back their U.S. investments, and the planned operation timelines for their U.S. fabs could also be postponed."
"트럼프가 칩스 법 보조금을 줄이거나 연기하면 국내 반도체 회사들은 미국 투자 규모를 축소해야 할 수 있으며, 미국 팹의 계획된 운영일정도 연기될 수 있다."
 

A general view of the Samsung Austin Semiconductor plant in Taylor, Texas, April 16. AFP-Yonhap
4월 16일, 텍사스 테일러에 위치한 삼성 오스틴 반도체 공장의 개요. AFP-연합

During his campaign, Trump attacked the act, arguing that increased tariffs would attract chip companies for free, stoking fears that the new administration may roll back the CHIPS Act. Though U.S. experts expect that the act will likely survive the Trump presidency, at least some changes are expected in the law’s application guidelines.
트럼프는 선거 기간 동안 관세 인상으로 반도체회사가 무료로 유치될 것이라고 주장하며 이 법안을 공격하여 새 행정부가 칩스 법안을 철회할 수 있다는 우려를 불러일으켰다. 미국전문가들은 이 법안이 트럼프 대통령 임기 동안 살아남을 가능성이 높다고 예상하지만, 적어도 법 적용 지침에 일부 변화가 있을 것으로 예상된다.
 
This uncertainty will likely last until Trump officially takes office on Jan. 20 and unveils his administration’s chip policies.
이러한 불확실성은 1월 20일 트럼프가 공식 취임하여 행정부의 반도체정책을 공개할 때까지 지속될 가능성이 높다.
 
“The recent downturn in the Korean stock market is a combination of uncertainty surrounding Trump’s policies and concerns over semiconductor earnings,” NH Investment & Securities analyst Na Jeong-hwan said.
나정환 NH투자증권 애널리스트는 "최근 한국증시의 하락은 트럼프 정책을 둘러싼 불확실성과 반도체 실적에 대한 우려가 복합적으로 작용하고 있다,"고 말했다.
 
“And the uncertainties will be addressed after the Trump administration reveals its tariffs or chip regulations against China, and investors may need to respond by avoiding the Trump risk.”
"그리고 불확실성은 트럼프 행정부가 중국에 대한 관세 또는 반도체규제를 밝힌 후 해결될 것이며, 투자자들은 트럼프 위험을 피하여 대응해야 할 수도 있다."
 
While the Trump risk may have amplified concerns over Samsung Electronics, what triggered the current slump are doubts on the company’s fundamental competitiveness.
트럼프 리스크로 인해 삼성전자에 대한 우려가 증폭되었을 수 있지만, 현재의 부진을 촉발한 것은 삼성전자의 근본적인 경쟁력에 대한 의구심이다.
 
Samsung Electronics’ stock price began to show a sharper decline as the company announced its third-quarter earnings last month. Despite posting an operating profit, the earnings showed that the company is falling behind its rival SK hynix in high-bandwidth memory (HBM), an advanced DRAM chip that powers AI processors, while its foundry business is posting losses.
삼성전자의 주가는 지난달 3분기 실적을 발표하면서 더 큰 폭의 하락세를 보이기 시작했다. 이번 실적은 영업이익을 기록했음에도 불구하고 AI 프로세서를 구동하는 첨단 DRAM 칩인 고대역폭 메모리(HBM) 부문에서 경쟁사인 SK하이닉스에 뒤처지고 있으며 파운드리 사업은 적자를 기록하고 있는 것으로 나타났다.
 
This was coupled with criticisms on the company’s corporate culture that undermines cooperation between its own business divisions, resulting in news articles alleging the company’s “crisis.” “While multiple factors have impacted Samsung’s stock price, broader industry shifts are likely not the main reason for the company’s sharper fall compared to its competitors,” Kiwoom Securities analyst Park Yu-ak said.
이는 회사의 기업문화에 대한 비판과 맞물려 자체 사업부 간의 협력을 약화시켜 회사의 "위기"를 주장하는 뉴스 기사로 이어졌다. 박유악 키움증권 애널리스트는 "여러 요인이 삼성의 주가에 영향을 미쳤지만, 경쟁사 대비 급격한 하락의 주요원인은 광범위한 업계변화가 아닐 가능성이 높다,"고 말했다.
 
“It appears that the market is having doubts on two issues — the HBM technology gap that Samsung has been unable to close, and the pressure from China catching up in the general-purpose DRAM segment… The most urgent priority for Samsung’s recovery appears to be restoring the core competitiveness of its DRAM business.”
"삼성이 마무리하지 못한 HBM 기술 격차와 범용 D램 부문에서 중국이 따라잡는 압력 등 두 가지 이슈에 대해 시장이 의구심을 갖고 있는 것으로 보인다.... 삼성의 회복을 위해 가장 시급한 우선순위는 D램 사업의 핵심 경쟁력 회복인 것으로 보인다."
 
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