[투데이리포트] CJ대한통운, "2분기부터 개선 기..."

[매매집중]

  제목:[투데이리포트]CJ대한통운, "2분기부터 개선 기..."매수(유지)_대신

  [2013-05-03 09:00]

리포트뉴스

소제목	내용
	대신증권은 3일 CJ대한통운(000120)에 대해 "2분기부터 개선 기대되나, 확인 필요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
Report briefing	대신증권은 CJ대한통운(000120)에 대해 "CJ GLS와의 합병 및 해외물류업체 인수로 장기적으로 포워딩부분의 수익성 개선, 택배사업부문의 규모의 경제를 통한 효율성 증대 및 서비스 차별화, 택배 단가 인상에 따른 실적개선 등이 기대되는 점은 긍정적이다. 하지만, 2012년 4분기에 이어 2013년 1분기 실적에서 드러난 KBCT의 손실 지속과 CJGLS의 추락한 영업이익률의 회복을 확인한 후에 접근하는 것이 바람직하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "1분기 실적 부진의 주요 원인은 CJGLS와의 합병과정에서 택배 PI(Process Integration: 영업소 통폐합, CI교체, RFID코드변경, 등)작업에 따른 일회성 비용 100억원 반영, 대전 문평동 터미널 증축에 따른 영업차질로 택배처리량 감소(-1.4% yoy), KBCT의 영업손실 지속, 부두공사 완공에 따른 매출 약 300억 감소, 판관비 증가(+27.9% yoy) 등 때문"라고 밝혔다.
Report statistics	대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년9월 140,000원까지 높아졌다가 2013년3월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 125,000원으로 새롭게 조정되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 145,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 119,000원을 제시한 바 있다.

차트데이터

분기	목표주가평균값	투자의견평균값	max목표가	min목표가	max투자의견	min투자의견
20122	98421.05원	3	120000원	87000원	4	2
20123	107333.33원	3	140000원	94000원	4	2
20124	131333.33원	2.81	150000원	105000원	3	2
20131	131346.15원	2.73	150000원	105000원	3	2
20132	124333.33원	2.67	130000원	120000원	3	2

컨센서스 하이라이트

항목	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표가	127333.33원	145000원	119000원

현증권사 투자의견 추이

날짜	투자의견	목표가
20130503	매수(유지)	125,000원
20130304	매수(유지)	135,000원
20130108	매수(유지)	140,000원
20121204	매수	140,000원
20121102	매수(유지)	140,000원

최근리포트 동향

날짜	증권사	투자의견	목표가
20130503	대신	매수(유지)	125,000원
20130503	한국	매수(유지)	130,000원
20130503	동양	HOLD(M)	120,000원
20130422	대우	매수(유지)	130,000원 -끝-