철강주의 강세이유는??? 중국 철강 구조조정 구체화

[특전장교]

국내 철강 업체들의 2분기 실적이 기대치에 부합할 것이란 전망에 관련주(株)들이 상승세다. 또 중국 철강산업 구조조정이가시화되고 있다는 점도 주가에 긍정적으로 작용하고 있다.

13일 포스코, 현대제철, 동국제강, 세아베스틸이  상승세다.

박광래 신한금융투자 연구원은 "철강업 주요 가격 지표는 1분기보다 개선됐다"며 "철강 업체들은 2분기 시장 기대치에 부합하는 영업이익을 기록할 것"이라며 전망했다.

박 연구원은 "2분기 판매단가는 포스코가 전분기 대비 2.5%, 현대제철은 1.5% 상승할 것"이라며 "영업이익도 7340억원, 3900억원으로 시장 기대치에 부합할 것"이라고 예상했다.

또 중국 철강산업에 대한 구조조정이 구체화되고 있다는 소식도 호재로 작용하고 있다.

박성봉 하나금융투자 연구원은 "중국 국가발전개혁위원회(NDRC)가 이 달내 철강 및 석탄산업 생산능력 축소 관련 내용들을 정리한 '진도표'를 발표할 예정"이라며 "최근에는 25사에 달하는 중국 국영 철강기업들의 생산설비를 2년 내 10%, 5년 내 15% 의무적으로 감축하기로 발표했다"고 말했다.

이어 "중국의 대표 철강기업인 바오산강철은 2018년까지 920만t 규모의 조강 생산설비 감축하기로 결정했다"며 "이는 중국 정부의 구조조정 계획에 충실히 동참하겠다는 의미로 간주된다"고 덧붙였다.

철강업종 분석에 대한 모든것

철강업종은 중국의 국영철강사가 최초로 디폴트 위기에 처해지면서 구조조정 효과를 기대하며 매수세가 유입되고 있습니다.

*한국의 조강생산 점유율

전세계 4%전후 비중을 차지하고 있다.

철강의 생산을 따질때 조강이라는 말을 쓴다.

조강이란 강철 제조공정에 의해 만들어진 강재로서 한나라의 철강 생산량을 뜻한다.

전세계 조강생산량의 50%를 중국이 차지하고 있다.

조강 1톤을 생산하는데 1.6톤의 철광석이 필요하므로 중국의 전세계 철광석 수입비중은 70%이상이다.

중국의 과잉설비로 인해 한국철강업체가 힘들 수 밖에 없는 이유이다.

중국이 따라오기 힘든 특수강이나 고부가가치 철강이 대안이 될것이다.

*철광석 가격하락이 철강재보다 클 경우 스프레드가 확대되는데 이때 수혜는 고로사(포스코)가 입게된다.

중국이 철강생산량을 줄이는 정책을 펴고 있는데 이것이 가속화될 경우 철강재 가격 상승을 기대할 수있다.

*조강생산량은 일본이 1억톤이상. 한국은 7000만톤 전후를 기록중이다.

*철강업종은 미국경기 회복과 유가상승시 강관 수출 증가로 이어짐(강관은 세아제강이 1위)

@철강업체 주가상승을 위한 조건은?

1)글로벌 경제 회복

글로벌경제가 회복되면 철강생산량은 자동으로 증가하며 가격상승과 함께 스프레드 확대되며 수익성 증가. 주가는 상승하게 된다.

2)철광석 가격하락.

스프레드 확대시 고로사는 수혜.

철광석 가격하락은 결국 철강재 가격하락이므로 원료가 하락한다고 무조건 좋다고 볼 수 없다

3)중국의 경기부양책

중국이 전세계 최고의 철강 소비국이다.

중국의 경기부양책이 있을 경우 주가상승발생

4)중국의 철강 생산감소

중국이 구조조정을 위해 생산량을 감소할 경우 철강공급 감소로 가격상승효과발생.

실제 중국의 많은 철강업체들이 부채로 기업을 운영하고 있는데 정부는 철강석 수입을 위한 대출을 규제하려는 움직임이 발생하고 있다.

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*철강 생산 공정도

1)일관제철--선재, 후판, 열연코일,냉연코일

일관공정은 아래와 같이 진행된다.

철광, 원료탄-->고로-- 전로--노외정련(고순도 쇳물생산)-- 연속주조--가열--조압연-- 사상압연--냉강--열연코일

2)차세대 제철--냉연코일

열연코일--언코일링(코일을 푸는 작업)--산세/압연--권취--청정--열처리--냉연강판

3)전기로 제강-- 봉강, 형강, 철근

전기로는 이렇게 만들어 진다. 고로사와는 다르다.

철스크랩--전기로--2차정련--연속주조--가열--조압연--절단--봉형강

4)강관공정

열연코일--슬리팅(적절폭 절단)--스켈프(절단된 소재)--성형(원통으로 변형)--용접--절단--수압검사--비파괴검서--강관

5)선재 가공공정

선재--전처리(산세/피막처리)--1차신선(늘리는 작업)--열처리--2차신선--연선--와이어로프

6)합급철 제조공정

원료--배합--전기로--주조/냉각--파쇄--합금철

@제품별 용도와 주요 기업

1)냉연강판--포크소, 현대하이스코, 동부제철(자동차, 전기전자업종에 사용)

2)아연도강판--포스코강판, 현대하이스코(자동차, 전기전자 업종에 사용)

3)칼라강판--포스코강판, 동부제철, 유니온스틸(전기, 건설)

4)강관--현대하이스코, 세아제강, 동양철관(건설, 유전, 가스)

5)경강선재--만호제강, DSR제강(기계, 선박, 교량등)

6)철근--현대제철, 대한제강(건설업종)

7)형강--현대제철, 동국제강(건설)_

8)봉강--한국철강, 현대제철(건설)

9)공구강--세아베스틸(기계, 자동차)

10)스텐레스강--포스코, 현대BNG, 대양금속(기계, 건설)

@용어

고로--용광로 (포스코가 유일하게 보유)

코크스--철분을 얻는데 필요한 열원

형강--특정한 형태가 있는 강.

후판--두꺼운 강판

@철강업종의 리스크 요인

중국의 공급과잉. 세계경기침체, 원자재 가격 상승, 가격제재

철강가격이 주가에 큰 영향을 미침. --철강 가격 상승시 주가 상승.

글로벌 조강설비 가동율 점검.

*철강산업의 원료(원료탄, 철광석) 가격 상승시 원가부담. 수익성 악화.

@철강업체 총 출동

*포스코--고로와 전기로를 모두 보유

조강생산량 4000만톤 전후 국내 55%차지

*현대제철--고로와 전기로 모두 보유(일관 제철소)

총 2400만톤 조강생산.

*현대하이스코--자동차 경량화 부품 담당.차량용 철강

*세아베스틸--특수강 전문기업

*고려제강--와이어로프등 선재 국내 최대 2차 선재 가공업체

*동국제강--전기로 보유, 봉형강, 후판,

*대원강업--자동차용 스프링 제조 업체

*현대비엔지스틸--스테인레스 냉연간판,

*한국철강--철근, 단조.동국제강에서 분리된 기업.

*세아특수강--냉간압조용선재. 봉강, 특수강 선재업체

*동국산업--냉연강판, 칼라강판,

*영흥철강--선재 2차 , 자동차부품

*태경산업--합금철, 실리망간 생산

*디씨엠--라미네이트 칼라강판, 가전제품 외형에 사용됨

*동일산업--봉강, 함금철

*화인베스틸--앵글형강, 무한궤도,조선용형강,

*휴스틸--강관 국내최대의 전기용접 강관업체

*유니온스틸--냉연강판, 아연도강판,칼라강판, 국내점유율 1위

등

*철강업체 차트비교

@포스코강판

@현대제철

@현대하이스코

@고려제강

@세아베스틸

@동국제강

@대원강업

@현대비앤지스틸

@한국철강

@세아특수강

@동국산업

@영흥철강

@태경산업

@디씨엠

@동일산업

@화인베스틸

@휴스틸

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