[전쟁] 이스라엘-하마스 분쟁 '방위 관련주' 상승세 오래가지 못하는 이유

[お持て成し]

이스라엘-하마스 분쟁 '방위 관련주' 상승세 오래가지 못하는 이유 / 10/13(금) / Forbes JAPAN

하마스의 이스라엘 공격으로 미국 방위관련주들은 이번 주 역사적인 급등세를 보였지만 분석가들은 이 상승이 지속될 가능성은 낮다고 밝혔다.

록히드마틴과 노스롭그래먼 등 방위관련 기업의 주가는 3년 이상 만의 상승세를 기록했고, i쉐어스 미국항공우주국방ETF는 10월 6일부터 6% 올랐다.

더글러스 하네드가 이끄는 번스타인 애널리스트는 11일 고객 메모에서 역사가 보여주듯 전쟁주는 지정학적 충격을 받아 곧바로 상승하지만 이후에는 속도가 느려 지속성이 없다고 주장했다. 방위관련주가 상승세를 이어가기 위해서는 미국의 국방예산이 대폭 증가할 필요가 있다고 하네드는 말했다.

하네드는 과거 냉전이나 이라크전쟁과 같은 장기적인 다툼이 방위주 상승의 장기적 원동력이 된 사례를 들었지만 현재 미 의회의 기능 부전과 이스라엘과 하마스의 분쟁 규모가 비교적 작은 것임을 감안할 때 이번 상승은 오래가지 못할 것이라고 밝혔다.

러시아가 우크라이나를 공격한 첫 주에 i쉐어스 방위 ETF는 록히드마틴과 노스롭그래먼의 약 20% 상승을 배경으로 5% 급등했지만 거시경제 악화가 그 상승을 무산시켰고 이후 6개월 만에 이 섹터는 20% 가까이 하락했다.

록히드마틴 노스롭그래먼 L3해리스 레이시온 제너럴다이내믹스 등 미국 대형 방위기업의 시가총액 합계는 6일 이후 284억달러(약 4조2000억엔) 상승했다.

LPL파이낸셜 전략가 조지 스미스는 투자자들이 하마스와 이스라엘의 충돌에 대한 보도에 주목하는 가운데 미국 증시의 광범위한 종목이 상승세를 보인 것은 이례적이라고 말했다. 

스미스가 1941년까지 거슬러 올라가는 24개 지정학적 이벤트 이후 S&P500 수익률을 분석한 결과 이 지수는 이 같은 사건 이후 평균 4.7% 하락했다가 6주 뒤 원래대로 되돌아갔다. "주식시장은 역사적으로 전쟁 등 지정학적 충격 동안 잘 버티고 있다"고 그는 10일 메모에서 설명했다.

이스라엘에서의 전쟁이 가장 최근 시장에 가져올 가장 구체적인 영향은 아마도 금리에 관한 것일 것이다. CME그룹이 내놓은 선물시장 데이터에 따르면 미국 연방준비제도이사회(FRB)가 다음 달에도 금리인상을 실시할 확률은 지난주 23%에서 16%로 낮아졌으나 중동 정세의 긴장으로 9일 시장에서는 유가 상승과 그에 따른 인플레이션 악화가 우려됐다.

Derek Saul

https://news.yahoo.co.jp/articles/6f2d47921935a02488c5d262637139848156b739

イスラエル・ハマス紛争で注目、「防衛関連株」の上昇が長続きしない理由（Forbes JAPAN） - Yahoo

イスラエル・ハマス紛争で注目、「防衛関連株」の上昇が長続きしない理由
10/13(金) 11:00配信


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ハマスによるイスラエル攻撃を受け、米国の防衛関連株は今週、歴史的な急騰を見せたが、アナリストはこの上昇が続く可能性は低いと述べている。

ロッキード・マーチンやノースロップ・グラマンなどの防衛関連企業の株価は3年以上ぶりの上昇を記録し、iシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETFは10月6日から6％上昇した。

ダグラス・ハーネッド率いるバーンスタインのアナリストは、11日の顧客向けメモで「歴史が示すように戦争株は地政学的ショックを受けてすぐに上昇するが、その後は失速し持続性はない」と主張した。防衛関連株が上昇を続けるためには、米国の国防予算が大幅に増加する必要があるとハーネッドは述べている。

ハーネッドは、過去の冷戦やイラク戦争のような長期的な争いが防衛株上昇の長期的な原動力となった例を挙げたが、現在の米議会の機能不全や、イスラエルとハマスの紛争の規模が比較的小さなものであることを考慮すると、今回の上昇は長続きしないと述べている。

ロシアがウクライナを攻撃した最初の週に、iシェアーズ防衛ETFはロッキード・マーチンとノースロップ・グラマンの約20％の上昇を背景に5％急騰したが、マクロ経済の悪化がその上昇を打ち消し、その後の6カ月で同セクターは20％近く下落した。

ロッキード・マーチンやノースロップ・グラマン、L3ハリス、レイセオン、ゼネラル・ダイナミクスなどの米国の大手防衛関連企業の時価総額の合計は、6日以降に284億ドル（約4兆2000億円）上昇した。

LPLファイナンシャルのストラテジストのジョージ・スミスは、投資家がハマスとイスラエルとの衝突に関する報道に注目する中、米国株式市場の広範な銘柄が上昇を見せたのは異例のことだと述べている。

スミスが、1941年までさかのぼる24の地政学的イベント後のS&P500のリターンを分析したところ、同指数はこのような出来事の後に、平均4.7％下落していたが、6週間後には元に戻っていた。「株式市場はは歴史的に、戦争などの地政学的ショックの間によく持ちこたえている」と彼は10日のメモで説明した。

イスラエルでの戦争が、直近の市場にもたらす最も具体的な影響は、おそらく金利に関するものになりそうだ。CMEグループがまとめた先物市場のデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）が来月も利上げを実施する確率は先週、23％から16％に低下していたが、中東情勢の緊張を受け、9日の市場では原油価格の上昇とそれにともなうインフレの悪化が懸念された。

Derek Saul