다산네트웍스 5G 수혜 2분기 이후 본격화될 전망, 매수 강도 높여야

[주식 이야기]

다산네트웍스 5G 수혜 2분기 이후 본격화될 전망, 매수 강도 높여야
하나금융투자

목표가 9000원 | 투자의견 Buy

매수/TP 9,000원 유지, 실적/수급 개선 본격화 양상에 주목

다산네트웍스에 대해 매수 투자의견을 유지한다.
추천 사유는

1) 5G SA 조기 상용화 가능성 고조로 올해 하반기 이후 초저지연스위치 투자 증대가 본격화될 전망이며,

2) 일본이 10G급 초고속인터넷 서비스를 본격화하는 데 이어 NTT Docomo/KDDI를 중심으로 2019년 3분기 5G 조기 상용화에 나서고 있어 스위치/PON장비 매출 증가가 기대되고,

3) 일회성비용을 제외 시 미국 자회사 DZS의 실적 호전 추세가 지속되는 양상이며,

4) 독일 통신장비 업체인 키마일 인수로 또 한번의 실적 업그레이드가 예상되고,

5) 지난해 4분기 실적이 부진할 전망이지만 2019~2020년 영업이익은 사상 최고치 경신이 기대되며,

6) CB 물량이 대부분 소화됨에 따라 점차 수급 개선 양상을 나타낼 전망이고,

7) 향후 가파른 실적 개선 양상을 나타낼 것임을 감안하면 Valuation상 매력도가 높다고 판단되기 때문이다. 올해 실적 전망치를 이전 수준으로 유지함에 따라 목표주가는 기존의 9,000원을 유지한다.