AI 붐과 붕괴 위험, 세계 금융 당국자들이 경계, WSJ. Oct. 16, 2026

[鄭在煥]

https://www.wsj.com/economy/global/ai-boom-or-bust-scenarios-loom-large-at-world-financial-summit-00edaeff?mod=economy_lead_storyAI 붐과 붕괴 위험, 세계 금융 당국자들이 경계

열광이 끝날 때 세계 경제에 어떤 영향이 미칠것인가 우려하고 있다. 

이번 주 태국 수도 방콕에 모인 세계 금융당국자들은 세계경제가 인공지능(AI)에 모든 것을 걸고 있는 상황에 있다고 경종을 울렸다. 현재, 이 베팅은 큰 성과를 올리고 있다. AI와 관련 인프라에 대한 투자 확대가 미국의 성장을 뒷받침하고 있다. 컴퓨터용 반도체나 서버 등 데이터센터 정비에 필요한 기기를 제조하는 아시아 국가에서는 수출이 급증하고 있다. AI 붐의 파도를 타는 나라는 그렇지 않은 나라에 비해 이란 전쟁으로 인한 에너지 위기에 잘 대처해 왔다.

　하지만 붐의 규모가 확대되고, 보다 많은 나라들에 영향이 퍼지면서, AI를 둘러싼 열풍이 끝을 맞이했을 경우에 세계 경제에 어떠한 영향이 미치는지, 새로운 우려가 태어나고 있다.

　붐이 붕괴로 돌아서면 타격을 받는 것은 주식 투자자만이 아닐 가능성이 높다고 국제통화기금(IMF)은 지적했다. IMF가 가을 경제 전망에서 제시한 시나리오 중 하나에 따르면 세계 경제는 성장이 급격히 둔화되고 선진국과 빈곤국 모두가 타격을 받는 사태에 직면할 수 있다.

　다만, 이 시나리오는 예측이 아니다. AI가 세계 경제를 크게 밀어 올리는 경우 등 IMF는 비관도가 낮은 다른 여러 시나리오에 대해서도 시산하고 있다. 어떤 시나리오가 가장 실현 가능성이 높다고 생각하는지에 대해서는 밝히지 않았다.

　방콕에서 열린 IMF·세계은행의 연차총회에 모인 각국의 재무상과 중앙은행 총재들의 논의에서는 AI가 가져오는 경제적 가능성과 잠재적인 위험성이 큰 주제가 되었다.

　이번 주에는 시장에서 차입 비용 상승과 AI 개발 기업의 수익성을 둘러싼 투자자의 우려를 배경으로 반도체 주식과 미국 코어 위브 등 AI 인프라를 제공하는 기업의 사채가 팔렸다. 시장 변동이 심한 것을 이유로 호주 데이터센터 운영기업 2개사는 신규주식공개(IPO) 계획을 동결했다.

　붐 붕괴를 피할 수 있거나 그 영향을 억제하더라도 은행 등 금융 기관에 대한 AI를 구사한 강력한 사이버 공격은 세계 금융 시스템의 안정성에 대한 새로운 위협이 될 것이라고 IMF는 경고했다.

　캐나다 은행(중앙은행)의 티프 맥클렘 총재는 14일 방콕에서 AI는 변화를 가져올 것이지만 "혼란을 동반한 전환이 될 수 있다"고 말했다.

　세계 금융정책담당자들 사이에서 AI가 큰 화제가 되고 있는 것은 AI와 그 개발기업이 거의 모든 면에서 세계경제와 깊이 얽히게 된 것을 돋보이게 하고 있다.

　AI는 전세계에서 자본, 노동력, 설비, 원재료를 들이마시고 있다. 직장이나 일상생활에의 침투가 진행되는 이 기술에 주요 경제국의 명운이 연결되고 있다.

　경제학자인 스틴 팬 뉴워버그의 추산에 따르면 미국에서는 2032년까지 7년간 데이터센터와 관련 인프라 지출이 10조 달러(약 1600조엔)를 넘는 전망으로 연평균 국내총생산(GDP)의 약 3.6%에 해당하는 규모에 이른다고 한다. 이 정도의 투자 붐이 되면 철도망이나 전력망, 인터넷 건설·보급 등 과거의 역사적인 사례를 웃돌게 된다.

미국 연방준비제도이사회(FRB)의 케빈 워시 의장은 16일 “이 신기술의 등장은 현시점에서 나의 평생에 있어서 미국 및 세계경제에 있어서 가장 중대한 변화라고 말할 수 있을 것”이라고 말했다.

　단기적으로는 어려울 가능성이 있다고 워시는 지적하고 있지만, 장기적으로 AI 기술은 경제에 긍정적인 공급 충격이 되어 반드시 인플레이션을 밀어 올리지 않고 경제가 더 많은 재화·서비스를 생산할 수 있는 능력을 높일 것이라고 말했다.

　아시아 경제는 공전의 수출 붐 속에 있으며, 그것이 개인 소비 및 기타 성장 엔진의 약점을 가리고 있다. 데이터 제공사 CEIC 통계에 따르면 한국의 9월 수출액은 전년 동월 대비 80% 이상 증가했다. 대만 수출도 60% 넘게 늘었다. 중국 수출은 약 36% 증가했고 일본 수출도 20% 증가했다.

　AI를 지지하는 사람들은 이 기술이 다양한 산업에 혁명을 가져오고 생산성의 대폭적인 향상을 통해 앞으로 수년에 걸쳐 경제성장을 지원할 것이라고 주장한다. AI 붐의 자금원이 되고 있는 채무가 쌓이는 것에 대한 금융시장의 불안은 잘못된다는 의견도 있다. 그것을 웃도는 거액의 현금을 구글이나 미 마이크로소프트 등 대기업이 보유하고 있기 때문이라고 한다.

　IMF가 그리는 낙관적인 시나리오에서는 AI의 보급에 의한 생산성 향상이 인플레이션이 억제되면서 경제가 힘차게 성장하는 이상적인(goldilocks;안정적인 경제 성장을 이루면서 도, 인플레이션을 과도하게 상승시키지 않는 경제) 국면을 초래하게 된다.

　다른 시나리오에서는 AI가 기대된 성과를 실현하는 한편, 반도체 메이커 등이 급증하는 수요에 몰두하지 않고, 인프라 정비가 공급상의 문제에 직면하는 것이 상정되고 있다. 그 결과, 단기적으로는 인플레이션율과 금리가 상승하여 경제성장이 압박되지만, 최종적으로는 AI에 의한 생산성 향상의 효과가 나타난다.

　가장 비관적인 시나리오에서는 AI가 과대한 기대에 부응하지 않거나 AI 기업의 이익이 예상을 크게 밑돌거나 함으로써 투자자의 AI 열이 식을 수 있다. 미국에서는 투자가 감소하고 아시아 수출도 타격을 받는다. 주가는 급락하고 달러도 하락한다

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　IMF의 시산에서는 AI 붐의 붕괴에 의해 2028년 세계 경제의 성장률이 최대 1.3포인트 내려갈 가능성이 있다. 또, 고도의 AI 프로그램이 제어 불능이 되거나, 괴멸적인 사이버 공격에 이용되거나 하면, 이 기술에 대한 신뢰가 단번에 손실될 우려도 있다고 한다.

　IMF의 크리스탈리나 게오르기예바 전무이사는 16일 AI의 혜택이 최종적으로 실현되더라도 어떠한 혼란은 피할 수 없을 것이라는 견해를 보였다. 사람들은 신기술의 단기적인 혜택을 과대평가하는 한편 장기적인 혜택을 과소평가하는 경향이 있다고 말했다.

게오르기예바 씨는 “우리는 매우 높은 기대를 안고 있다”며, 신기술이 경제 전체에 침투하는 과정은 시간이 걸리고, 그러한 기대는 충족되지 않을 것으로 전망했다.

　그는 위험에 대한 설명에서 "우리는 열광하고 곧 생산성을 밀어 올리지 않으면 실망하고 손을 잡아 버린다. 그리고 그것이 우리 자신의 문제가된다"고 말했다.