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출처: 달러와 금 관련 경제소식들 원문보기 글쓴이: 홍두깨
일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.
1. 주간 금 시세
2. 경제 소식
연준이 금리를 올리는 이유: 고용과 임금 상승, 인플레이션 증가-Market Watch
베네수엘라 빵 전쟁 가속하면서 정부는 경고-zero hedge
3. 달러의 몰락과 금
1) James Dines, 국채들이 붕괴될 것이기 때문에 세계적 위기로 향하고 있음을 경고
2) 세계의 개개인에게 21,714달러 -파열할 태세의 세계적 부채-Michael Snyder
3) Dave Kranzler, 중요한 이 시장은 붕괴될 태세
4) 연준은 어떻게 트럼프에게 침체, 주택 위기와 주식 붕괴를 만들어내고 있는가-Michael Snyder
5) 지난 금융 위기 이후 연준이 최대의 경제 실책을 한 것일 수도 있는 12가지 이유들 Michael Snyder
1. 주간 금 시세
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2. 경제 소식
연준이 금리를 올리는 이유: 고용과 임금 상승, 인플레이션 증가
2017년 3월 12일, Market Watch
연준은 이번 주 미국의 차입 비용을 올리려고 하며 밀려드는 보도들이 그 이유를 설명할 것이다: 경제는 수 년 내의 가장 높은 수준으로 인플레이션을 부추기기 충분할 정도로 빠르게 성장하고 있기 때문이다.
2017년의 연속된 강한 고용 보고 후에 수요일 연준은 단기 금리를 올릴 것이 확실하다. 월스트리트 저널은 그 확률을 90%로 보고 있다.
연준은 경제가 과열하지 않고 인플레이션이 과도한 수준으로 오르지 않도록 하기 위해 금리를 올리려고 열중하고 있다.
3.3%의 미국 평균 아래인, 일년에 겨우 2% 성장하는 경제를 과열로 생각하면 기이할 수도 있다. 하지만 미국의 확장은 이제 거의 8년 된 것이고 노동 시장은 빠듯하여 실업률은 거의 9년 저점인 4.7%이다. 기업들은 근로자들을 찾기 위해 더 많은 지불을 하여야 하고 임금은 2009년 회복이 시작된 이후 가장 빠른 속도로 오르고 있다.
임금에서 상승 압력은 에너지, 의료비와 주택 가격의 상승으로 수반되었고 인플레이션을 더 높게 이끌어 온 추세들의 합류이다.
예를 들어 소비자 물가 지수는 2016년 1월에서 2017년 1월까지 2.5% 올랐는데 2012년 이후 12개월간의 가장 빠른 속도이다. 2월의 소비자 물가 지수는 3%에 가깝게 달리는 인플레이션을 보여 줄 것으로 예상된다.
소매업, 주택 건설과 제조업에 대한 다른 보도들 역시 여전히 순항하고 있는 경제를 가리키는 듯하다. 1954년 이후 가장 따뜻한 2월 기후는 건설회사들에 특히 큰 도움이었다.
더 많은 고용, 더 높은 인플레이션과 아직 성장하는 경제는 새 백악관이 성장을 가속하기 위해 조치들을 서둘러 행하면서 연준이 금리를 올려야 하는 증거들이다.
"3월 금리 인상은 강한 고용 보고와 함께 거의 확실하다"고 뱅크 오브 웨스트의 수석 경제 전문가인 스콧 앤더슨이 말하였다.
베네수엘라 빵 전쟁 가속하면서 정부는 경고
2017년 3월 17일, zero hedge
사람들이 홍학들을 잡아먹는데 의존하는 가운데 베네수엘라 정부는 사회주의 낙원의 붕괴에 대한 또 다른 비난 대상을 찾아내기로 결정을 하였고 그것은 제빵업자들이다.
BBC보도처럼 베네수엘라 정부는 말하기를 빵 부족을 다루는 것을 겨냥한 새로운 정부 규제를 준수하지 못한 빵집들을 강제로 수용할 것이라고 한다.
정부와 제빵업자들 사이에서 커지는 논쟁 속에 관료들은 말하기를 빵집들은 만약 사람들이 그들 빵을 사기 위해 줄을 서야 한다면 벌금에 직면할 수 있다고 하였다. 기본 상품들의 심한 부족은 베네수엘라 사람들이 종종 그들 필수품들을 사기 위해 몇 시간씩 줄을 서야 한다는 것을 의미한다.
정부는 부족 사태가 "경제 전쟁"에 의해 일어나고 있다고 말한다.
베네수엘라는 밀을 생산하지 않고 있으며 정부가 사서 수입하여 제분하고 배분하는 제분소로 보내는 밀에 의존한다.
정부는 빵 부족 사태를 제빵업자들 탓으로 돌리고 그들이 이익을 극해화하기 위해 바게트 같은 단순한 빵이 아니라 페이스트리를 굽는데 그들에게 할당된 밀가루를 사용한 것을 비난하였다.
크로아상과 다른 단과자 빵들은 사회주의 정부가 가격을 통제하는 바게트와 프랑스식 빵들보다 더 비싸다.
그래서 정부는 보다 더 엄격한 가격 통제가 문제를 해결할 것으로 결정하고 제빵업자들에 대한 새로운 규제를 내놓았다.
밀가루의 90%는 요리용 빵을 굽는데 사용하고 10%만 페이스트리와 쿠키에 사용
07:00부터 19:00까지 종일 빵을 꾸준히 공급
전날부터 빵을 보유하여 다음 날 공급을 보장
규정들은 엄격히 단속될 것이다
빵이 베네수엘라의 중요한 사안이 될 수 있다는 것은 사회주의 경제 시스템이 파열하고 있다는 또 다른 고발이다.
3. 달러의 몰락과 금
1) James Dines, 국채들이 붕괴될 것이기 때문에 우리는 세계적 위기로 향하고 있음을 경고
2017년 3월 10일, KWN
60년 시장 경력의 James Dines는 국채들이 붕괴될 것이기 때문에 우리는 세계적 위기로 향하고 있다고 KWN에 말하였다.
채권들에서 열광은 끝났다
James Dines: “여러분 생명을 구하기 위해 내달려라. 이 국채들은 붕괴될 것으로 나는 생각한다. 그 실제 신호는 국채 수익률이 0% 이하였을 때였다. 누군가에게 돈을 빌려주기 위해 그들에게 비용을 지불하여야 할 때 여러분은 대단히 중대한 집단 정신병에 있다는 것을 여러분은 안다."
Eric King: “연준이 덫에 걸려 있다는 것에 대하여 우리는 여러 차례 이야기하였다. 연준은 어떠한가?"
James Dines: “연준은 크게 과장되어 있다. 그 진짜 문제는 우리가 너무 많은 돈을 인쇄하고 있으며 우리는 너무 많은 부채를 늘리고 있다는 것이다. 그리고 연준은 그것에 대하여 지불하기 위해 획책하고 있다.
그러나 진짜 문제는 재정이다. 우리는 무책임한 정부를 가지고 있다. 그들은 수 조 달러를 세계 곳곳에서 낭비하고 있으며 그것에 대해 어떤 것도 얻지 못해왔다. 평화도 업으며 사랑도 없다. 우리는 증오해왔고 세계는 더 위험해지고 있다.
돈 인쇄는 그 문제이고 이는 불가피한 붕괴라는 나의 책에서 내가 내다본 것이다. 그리고 금에 대한 연결이 없기 때문에 그들이 원하는 대로 인쇄를 할 수 있다. 종이를 그냥 인쇄만 해서는 안 된다는 것을 사람들은 이해하지 못한다. 그것은 불환 화폐이다. 그리고 너무 많은 사람들이 불환이라는 말조차도 이해하지 못한다.
우리는 세계적 위기로 향하고 있다.
그래서 그들은 원하는 대로 인쇄를 할 수 있으며 천문학적인 숫자로 되었다. 미국은 이미 20조 달러의 부채를 안고 있다. 1조 달러가 얼마인지 누군가에게 물어보라. 그들은 답을 할 수 없다. 예를 하나 들어보자. 예수 탄생 이후 하루에 1백만 달러를 쓴다고 해도 여러분은 1조 달러를 쓸 수 없다.
이제 우리는 20조 달러 부채를 안고 있으며 더 깊이, 일년에 1조 달러씩 추가하여 부채에 빠질 것이다. 그것은 분명 갚을 수 없는 것이다. 그것을 갚기 위해 우리는 그 많은 돈을 벌거나 지출을 줄일 수 없다. 우리는 예산을 균형 잡을 수도 없다. 그래서 우리는 세계적 위기 같은 것으로 향하고 있다."
2) 세계의 개개인에게 21,714달러 -파열할 태세의 세계적 부채
($21,714 For Every Man, Woman And Child In The World – This Global Debt Bomb Is Ready To Explode)
2017년 3월 12일, Michael Snyder
IMF에 따르면 세계 부채는 무려 152조 달러로 커졌다. 다른 평가들은 그 숫자를 200조 달러라고 하지만 이 기사를 위해 보다 보수적인 숫자를 사용하기로 하자. 152조 달러를 70억 인구로 나누면 21,714달러가 되고 이는 평등하게 나누었을 때 지구 상의 모든 사람들의 개별 몫이 될 것이다.
그래서 4인 가족이라면 가족의 세계적 부채의 몫은 86,856달러가 된다.
오늘날 극소수의 가족들만이 그 액수를 지불할 수 있으며 우리는 또한 기억하여야 할 것이 우리가 세계의 가장 부유한 지역들의 일부에서 살고 있다는 것이다. 세계의 30억 인구 정도가 하루에 2달러 이하에서 살고 있다는 사실을 고려하면 지구 인구의 절반이 우리의 152조 달러의 부채의 상환에 기여할 능력이 없다는 것이 진실이다. 그래서 그들은 이런 계산들에서 배제되어야 하며 그것은 여러분 가족들의 부채 몫이 훨씬 더 높아진다는 것을 의미한다.
물론 세게 부채 상환은 결코 가족들에 의해 배분되지는 않는다. 내가 이런 예를 드는 이유는 이 부채를 상환하는 것이 말 그대로 불가능하다는 것을 보여주기 위한 것이다.
우리는 역사에서 최대의 부채 거품 동안에 살고 있으며 우리의 금융 기획자들은 세계 GDP보다 더 빠르게 계속 커지도록 하고 있는데 그 이유는 그것이 계속 커지는 것을 멈추면 전 세계 금융 시스템을 망가뜨리게 되기 때문이다.
세계에서 사장 존경 받는 금융 인물 중 한 사람인 빌 그로스는 최근 우리의 높은 레버리지의 금융 시스템이 비포장 도로에서의 니트로글리세린을 가득 실은 트럭과 같다고 했다.
그는 정확하게 옳다. 모든 것이 잠시 좋은 것으로 보일 수도 있지만 어느 날 우리는 잘못된 시기에 잘못된 일격을 당할 것이고 모든 것이 쿵쾅거릴 것이다.
2008년 금융 위기는 우리의 과오들에서 교훈을 얻는 기회를 주었지만 대신에 우리는 우리의 실수들을 종이로 덮고 전에 보지 못한 정도로 세계 부채 창출의 기계를 가속하였다. 다음은 빌 그로스의 글이다.
나의 교훈은 계속되었지만 그것의 핵심은 2017년에 있는 것이며 세계 경제는 2008년 재난의 시작보다 GDP대비 더 많은 신용을 창출하였다. 미국에서 65조 달러의 신용은 대략 연간 GDP의 350%이고 그 비율은 상승하고 있다. 중국에서 그 비율은 지난 10년 동안 두 배 이상으로 되어 거의 300%이다. 2007년 이후 중국은 24조 달러의 부채를 추가하였다. 같은 기간 동안 미국과 유럽은 각각 겨우 12조 달러만 추가하였을 뿐이다. 부분 준비금의 은행 시스템을 채택하는 자본주의는 중앙 은행에 의한 신용 확대와 추가 준비금의 인쇄에 의존하고 있으며 그것은 다시 민간 은행들에 의해 피자 가게, 휴대전화와 다른 많은 상품들과 기업들을 만들기 위해 빌려주게 된다. 그러나 그 신용 창출은 제한이 있으며 신용의 비용은(이자) 그 빌려간 사람들이 월간 이자를 갚을 수 있는 것인지 면밀하게 관찰되어야 한다. 만약 금리가 너무 높으면 잠재적인 리만 브라더스 돌발 사태가 일어날 수 있다. 반면에 금리가 너무 낮으면 예금자들, 연금 기금과 보험 회사들이 그들 채무에 맞춰 이자를 상환할 수 있을 만큼 충분한 금리 수익을 낼 수 없기 때문에 시스템은 무너진다.
부채를 지는 데에는 갚아야 할 비용이 항상 있는 법이다. 이런 대단히 기본적인 원리를 그렇게 많은 미국인들이 이해하지 못하고 있는 듯한 것은 나를 어리둥절하게 만든다.
개개인의 수준에서 여러분은 신용 카드 한 다발을 받아 그것들을 최대한 사용하여 적어도 잠깐 동안은 트럼프처럼 살 수 있다.
그러나 결국 청산의 날은 온다.
같은 일이 국가 수준에서 일어나는 것이다. 최근 몇 년 동안 우리는 그리스, 사이프러스, 짐바브웨, 베네수엘라와 유럽의 다른 나라들에서 예들을 보아왔다.
미국에선 오바마 재임 기간 동안 9조 달러가 국가 부채에 추가되었다. 9조 달러 넘는 소비를 하지 않고 현재까지 왔다면 우리는 지금 엄청난 경제 불황 가운데에 있었을 것이다.
단기간의 고통을 받는 대신에 우리는 미국의 미래 세대들을 부채 노예로 팔았고 그들은 언젠가 뒤돌아보면서 우리가 그들에게 한 것에 대하여 비난을 퍼부을 것이다.
트럼프는 오바마가 했던 것보다 단기간 경제 여건들을 더 낫게 할 수 있다고 많은 사람들이 믿지만 그가 하려는 것은 무엇인가?
그는 추가 9조 달러를 빌라는 것인가?
큰 실험은 오고 있다. 오바마와 공화당 의원들이 2017년 3월 15일까지 부채 한도를 동결하는 것으로 공모하였고 이번 주가 그 시한이 된다.
미국 재무부는 잠시 비상 조치들을 단행할 수 있지만 부채 한도가 늘려지지 않으면 미국 정부는 추가로 돈을 빌릴 수 없으며 급속하게 현금이 바닥날 것이다. 다음은 데이빗 스톡만의 글이다.
재무부는 현충일 지나자 마자 현금이 바닥날 것이다. 트럼프와 그의 팀은 그것이 오고 있다고 보기도 전에 백악관은 사상 최대의 부채 한도 전투에 있게 된다.
수중의 660억 달러와 함께 지금 하원에서 진행 중인 오바마케어에 대한 혈전이 완료되기 전에 현금은 바닥날 것이다. 그것은 과시되고 있는 트럼프의 조짐을 보이고 있는 감세 부양과 경제 반등에 대한 희미한 희망도 없다는 것이다.
트럼프는 부채 한도를 올리는데 도전을 보게 될 것이다. 일어난 모든 것 후에 소수의 민주당 의원들은 어떤 것으로 트럼프를 도우려 할 것이고 많은 공화당 의원들은 대대적인 지출 축소 합의 없이는 부채 한도를 올리는데 반대할 것이다.
그래서 우리는 무슨 일이 일어나는 것을 보게 된다.
부채 한도가 상향되지 않으면 큰 정치 위기와 심각한 경제 하락이 임박하게 될 것이 거의 확실하다.
그러나 부채 한도가 상향되면 그것은 트럼프와 공화당 의원들이 이 나라의 장기 경제 미래의 파괴에 기꺼이 공모한다는 것을 말한다.
부채를 지면 그 결과들이 있다.
그리고 결국 인류 역사상 최대의 부채 거품이 터질 때 그 결과들은 지극히 혹독할 것이다.
거품이 가고 난 뒤에 오는 것은 진정 생각할 수 없는 것이기 때문에 지금 우리의 지도자들이 할 수 있는 최선의 것은 가능한 오랫동안 그 거품이 터지지 않게 하는 것이다.
3) Dave Kranzler, 중요한 이 시장은 붕괴될 태세
(Associate of Paul Craig Roberts Just Warned This Major Market Is Ready To Collapse)
2017년 3월 13일, KWN
세계가 연준의 금리 인상 결정을 기다리는 가운데 오늘 미 재무부 전 차관이었던 폴 크렉 로버츠 박사의 동료인 Dave Kranzler는 중요한 이 시장이 붕괴될 태세라고 경고를 하였다.
이는 전국에 걸쳐 일어나기 위한 시작
Dave Kranzler: 한동안 뉴욕 주택 시장에서 약세는 최고급에 기인하였다. 가격 역동성은 모든 가격 부분으로 확산될 것으로 나는 말한다. 그것은 고도의 지능이 아니라 그냥 공급/수요/가격 경제학이다. 뉴욕에서 원룸 대여는 2월에 가장 크게 하락하였다. 같은 역동이 전국의 다른 가장 인기 있는 도시들에서도 일어나기 시작하고 있다.
임대 시장에서 확산되는 가격 약세를 악화시키는 것으로 기록적인 수량의 새로운 물건들이 향후 2년에 걸쳐 전국에서 시장을 강타할 것이다. 아파트 시장의 가격 약세가 주택 임대 시장에 영향을 주지 않을 것이라고 생각하는 것은 실수가 될 것이다. 공급, 수요, 가격, 수입과 대체의 법칙은 다시 전체 주택 시장을 침범할 것이고 매매 물량과 가격을 더 낮출 것이다.
이번 주택 붕괴는 2008년보다 더 심할 것인가?
결국 2008년에 일어났던 주택 시장 파열은 반복될 것이고 이번에는 더 심할 듯하다. 왜? 차압된 재고들의 대부분을 빨아들였던 기관들 돈은 그 자산 등급에 전적으로 투자되고 있기 때문이다. 하락하는 주택 칼날을 다시 잡기 위한 돈은 어디에서 오게 될까?
금리는 2008년 5%에서 영%로 하락했다. 이는 불충분한 신용으로 새로운 주택 매수자들에게 자금을 대주는 값싼 자본의 축적을 만들어냈다. 그 값싼 돈과 정부 보장 모기지에 대한 줄어든 적격 요구사항들은 2008년 서브프라임 차용자들을 2015년까지 프라임/보통 매수자로 변모시켰다.
평균적인 미국인들은 완전 파산
거대한 주택 거품 동안에 Countrywide같은 것에 의해 발행된 쓰레기 등급 모기지처럼 보이지 않을 수도 있는 반면에 보통 주택 매수자들에게 발행된 모기지의 대부분은 소득 대비 절대 부채와 월간 지출 비율 대비 소득의 관점에서 유사하게 보인다. 미국 가계들의 50% 이상이 500달러 비상 수표를 발행할 수 없는 것처럼 지난 2-3년 동안 새 주택 소유자들의 많은 수는 그들 자동차 지불, 그들 모기지 지불 혹은 둘 다에서 디폴트 위기에 살고 있다.
지난 몇 년간 주택 매수자들의 큰 부분은 바로 넘기거나 사서 임대를 하려던 평범한 투기 세력들이었다. 그런 부류들의 큰 비중은 그들 투자에 대한 자금 조달로 부채를 사용하여 왔다. 음악이 멈출 때 이들 매수자들의 많은 사람들은 매수자나 임대할 사람들 없이 남게 될 것이다. 다시 말하여 이는 2008년 붕괴를 일으켰던 주택 시장에서 전개되었던 그 역동과 유사한 것이다."
4) 연준은 어떻게 트럼프에게 침체, 주택 위기와 주식 붕괴를 만들어내고 있는가
(How The Federal Reserve Is Setting Up Trump For A Recession, A Housing Crisis And A Stock Market Crash)
2017년 3월 13일, Michael Snyder
대부분 미국인들은 이를 이해하지 못하지만 연준이 미국 경제에 대하여 트럼프를 포함한 그 누구보다도 훨씬 강한 힘을 가지고 있다는 것은 진실이다. 정치인들이 경제가 어떤 실적을 내는가에 대하여 신뢰나 비난을 얻으려는 경향을 가지고 있지만 쇼를 운영하고 있는 것은 중앙 은행가들의 비선출직이며 책임 없는 위원단들이며 연준에 대하여 그 어떤 것이 될 때까지 우리의 장기 경제 문제들은 결코 고쳐지지 않을 것이다. 이 점을 더 보려면 이 글을 읽어보기 바란다. 이 글에서 연준이 왜 침체, 새로운 주택 위기와 주식 시장 붕괴를 설정하고 있는 것인지 설명할 것이며 불행하게도 그 일이 일어난다면 주로 비난을 받는 것은 트럼프가 될 것이다.
수요일 연준은 금리를 올릴 것으로 예상되고 있으며 향후 금리 인상의 가속을 요구하는 가능성도 있다.
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오바마 시기 동안 연준은 금리를 계속 낮추어왔으며 이는 인위적으로 경제를 부추겼다. 최근 글에서 Gail Tverberg는 이것이 어떻게 작동하는지를 설명하였다.
하락하는 금리와 함께 월간 지불은, 자동차와 집값이 상승하더라도 더 낮아질 수 있다. 그래서 대부분 사람들은 집과 자동차를 살 수 있으며 공장들은 건설에 덜 비용이 든다. 낮아진 월간 지불 덕분에 전체 경제는 높은 가격의 상품에 대한 늘어난 수요에 의해(실제로 늘어난 감당할 수 있는 비용) 부추겨진다.
주택 가격들과 농장 가격들과 같은 자산 가격들은 부채에 대한 줄어든 이자가 더 많은 매수자들에게 더 많은 저렴함을 만들어주면서 상승한다. 사람들이 이미 소유한 자산들은 팽창하는 경향을 갖고 그들을 더욱 부자로 느끼게 한다. 사실 주택과 같은 자산들의 소유자들은 늘어난 재산의 일부를 빌릴 수 있으며 그들에게 다른 것들에 대한 더 많은 지출 가능한 소득을 주게 된다. 이는 2008년 금융 붕괴를 이끌었던 것들의 일부이다.
그러나 정반대도 진실이다.
금리가 상승할 때 빌리고 있는 돈은 더욱 비싸지고 경제 활동은 하락한다.
연준에겐 지금 금리를 올리는 것은 진정 제 정신이 아니다. 애틀랜타 연방 은행의 최근 전망에 따르면 2017년 1분기 GDP는 빈약한 1.2%로 될 것으로 보인다. 개인적으로 1분기에 마이너스가 되도 나는 놀라지 않을 것이다.
도날드 트럼프가 상세히 설명한 것처럼 미국 경제는 지금 완전히 난장판이고 우리는 새로운 침체 직전에 있다.
그러면 연준은 트럼프를 망가뜨리기를 원하지 않는 한 도대체 왜 금리를 올리려는가?
금리 인상은 또한 새 주택 위기를 안길 위협을 가한다. 금리는 2007년과 2008년의 서브프라임 모기지 용융 전에 상승하였고 이제 우리는 역사가 반복되는 것을 볼 수 있다. 금리가 더 높이 오를 때 가족들에게 모기지 지불을 감당하기가 심하게 더 어렵게 된다.
30년 만기 고정 모기지의 금리는 2012년 11월에 3.31%로 사상 최저에 도달하였다. 이번 주에 그것은 4.21%였고 2018년 말까지 그것은 5.5%까지 오를 수 있다고 캐피탈 이코노믹스의 매튜 핀톤이 전망한다.
그는 지적하기를 3.8%로 250,000달러 고정 금리의 주택 소유자에 대하여 연간 지불은 14,000달러이다. 만약 그 소유자가 유사한 가격의 집으로 이사하였고 5.5% 금리라면 그 연간 지불은 3,000달러 늘어서 17,000달러가 된다.
물론 주식 투자자들도 상승하는 금리를 좋아하지 않는다. 주식들은 지난 몇 년과 같은 낮은 금리의 환경에서 상승하는 경향이 있고 높은 금리 환경에선 하락하는 경향이 있다.
CNBC에 따르면, 오고 있는 주식 시장 조정은 가까이 있을 수 있다.
투자자들은 다가오는 주식 시장 조정에 대하여 불현듯 자각하고 있는데 대부분 그것을 아직 알지 못한다. 어느 누구도 붕괴가 언제 올지 혹은 무엇이 그것을 일으킬 것인지 모르며 아무도 알 수 없다. 그러나 투자자들에게 더욱 나쁜 것은 그것이 불가피하게 일어날 때 얼마나 많이 잃게 되는지 전혀 모른다는 것이다.
역사적으로 시장을 보면 우리는 평균적으로 8년에서 10년마다 붕괴를 보아 왔고 그 평균 손실은 약 42%이다"라고 투자 분석 기업인 핀메이슨의 CEO 켄드릭 웨이크만이 말하였다.
만약 주식들이 하락하기 시작하면 어디까지 갈 수 있을까?
최근 몇 년 동안 단기 주식 시장 하락을 예측하데 놀라운 기록을 갖는 한 기술적 분석가는 다우가 6,000 포인트 이상 하락하여 14,800으로 갈 수 있다고 한다.
...
대부분 큰 주식 붕괴는 가을에 일어나는 경향이 있으며 그런 내용을 나의 글에서 설명하고 있는데 사실 그것은 언제라도 일어날 수 있다. 지금 주식들이 얼마나 터무니없이 고평가되었는지에 대한 나의 글을 보지 않았다면 보기 바란다. 여러분이 그것을 붕괴 혹은 조정 또는 다른 어떤 것으로 부르든, 큰 하락이 주식 시장에 오고 있다는 것은 사실이며 문제는 그것이 언제 닥치는가 하는 것이다.
그리고 일들이 악화되기 시작할 때 대부분의 비난은 트럼프에게 쏟아지겠지만 그의 잘못은 아닐 것이다.
이 거대한 금융 거품을 일으킨 것은 연준이고 그들은 그것을 터뜨리는 데에도 책임을 지게 될 것이다. 이런 것들이 어떻게 작용하고 있는지 미국인들이 이해하여 다가오는 것에 대한 책임이 합당한 곳에 지워질 수 있기를 바란다.
5) 지난 금융 위기 이후 연준이 최대의 경제 실책을 한 것일 수도 있는 12가지 이유들
(12 Reasons Why The Federal Reserve May Have Just Made The Biggest Economic Mistake Since The Last Financial Crisis)
2017년 3월 15일, Michael Snyder
연준은 완전히 미친 것인가? 수요일, 연준은 3개월 동안 두 번째로 금리를 올렸으며 향후 몇 달 동안 몇 번의 금리 인상을 더 할 것이라는 신호를 보냈다. 연준이 금리를 낮출 때 그것은 돈을 빌리는 것이 덜 비싸다는 것이고 더 많은 경제 활동을 자극하는 경향을 갖는다. 그러나 연준이 금리를 올릴 땐 그것은 돈 빌리는 것을 더 비싸게 하고 경제 활동을 감속하는 경향을 갖는다. 그래서 미국 경제가 이미 심하게 감속하는 신호를 보낼 때 도대체 연준은 왜 금리를 인상하고 있는 것인가? 다음은 연준이 지난 금융 위기 이후 가장 큰 경제적 실책을 하고 있을 수 있는 12가지 이유들이다.
#1 연준이 이번 금리를 올리기 몇 시간 전에 애틀랜타 연준 은행은 미국 1분기 GDP성장을 겨우 0.9%로 내다보았다. 그 전망이 정확하게 된다면 이는 37년 동안 금리가 올랐던 기간 중에 가장 약한 분기 경제 성장이 될 것이다.
#2 신용 흐름은 우리 경제에 그 어느 때보다 중요한 것으로 더 높은 금리는 변동 금리 모기지, 자동차 대출과 신용 카드 부채에 더 높은 이자 지불을 의미하는 것이다. 말할 것도 없이 이는 경제 활동을 상당히 감속할 것이다.
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#3 자동차 대출에 대하 말하자면 그것들에 디폴트를 하고 있는 사람들의 숫자는 연준이 금리를 올리기 전에 이미 상승하고 있다.
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#4 더 높은 금리는 진행 중인 소매 재난을 가속시킬 듯하고 백화점 판매가 기록적으로 붕괴되고 있다는 것을 우리는 최근에 알게 되었다.
#5 미국의 곤궁에 처한 소매업체들이 지난 침체 이후 가장 높은 수준에 있다는 것도 우리는 최근에 알게 되었다.
#6 우리는 65년 동안 최악의 금융 회복을 막 겼었고 이제 연준의 행동은 우리를 새로운 위기로 몰아넣을 위협을 가한다.
#7 미국 소비자들은 분명히 번창하지 않고 있으며 그래서 경제 감속은 그들 많은 사람들을 심하게 타격을 줄 것이다. 사실 미국 인구의 절반은 지금 당장 일이 벌어졌을 때 써야 하는 500달러 수표 발행도 할 수 없다.
#8 채권 시장은 이미 붕괴되고 있다. 대부분 편안한 관찰자들은 주식들만 보고 있지만 사실 채권 시장 붕괴는 주식 시장 붕괴 전에 항상 온다. 채권들은 트럼프 당선 이후 바위처럼 하락하고 있으며 전면적 위기로부터 그다지 멀리 떨어져 있지 않다.
#9 게다가 우리는 곧 새로운 부채 한도 위기에 직면할 것이다. 부채 한도의 중단은 끝났고 트럼프는 그 한도를 올려야 한다는 유권자들을 찾아보기가 대단히 어려울 것이다. 다음은 블룸버그 기사이다.
특히 시장들은 두 가지 중요한 숫자들을 무시하는 듯한데 둘 다 세계 시장들에 지대한 결과들을 가질 수 있다. 218과 1,890억 달러이다. (3월 16일에 복귀된) 중단된 부채 한도를 올리려면 하원에서 218표가 필요하다. 재무부 현금 장부는 이것이 일어날 때까지 유지되지 않으면 미국은 디폴트 한다.
이번 달 초 현금 장부는 1,890억 달러였고 재무부는 새로운 부채를 발행하는 능력과 함께 하루에 20억 달러를 소진하고 있다. 정부가 보유하고 있지 않는 기존 부채의 순 상환은 매월 1천억 달러이다. 스티븐 므누신 장관은 다가오는 시한을 인정하였고 지난 주 한도를 즉시 올려달라고 권하였다.
무엇인가를 곧 하지 않으면 연방 정부는 올 여름 시작 쯤에 현금이 바닥날 것이고 이는 엄청난 정치 위기를 일으킬 것이다.
#10 부채 한도가 오른다고 해도 모든 것이 괜찮다는 것을 의미하는 것이 아니다. 미국 정부 세수는 지난 금융 위기 이후 최대 하락을 겪었다고 보도되고 있다.
#11 기업 내부자들은 우리가 모르는 것을 알고 있는가? 기업 내부자들의 주식 구매는 30년 동안 최저 수준에 있다.
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#12 방금 나온 조사에선 트럼프의 정책들이 무역 전쟁을 일으킬 수 있다고 기업 경영진들이 극히 우려하고 있음을 보여준다.
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세계 교역의 하락은 이미 세계 전역에서 진행 중인 경제 하락을 심화시킬 수 있다. 예를 들어 브라질은 이미 브라질 역사상 최장 그리고 가장 깊은 침체를 겪고 있는 중이며 이웃 베네수엘라의 주민들은 이미 말 그대로 굶어 죽고 있다.
글을 읽고 난 후 경제가 잘 나가고 있다고 여러분은 말하겠는가?
물론 아니다.
그러나 수요일 금리를 올린 후 연준 의장 옐렌은 언론에 말하였다.
“간단한 메시지는 경제가 잘 나가고 있다는 것이다"고 연준 의장 옐렌은 기자 회견에서 말하였다. "실업률은 하락하였고 더 많은 사람들이 그들 고용 전망에 대하여 보다 더 낙관적으로 느끼고 있다."
하지만 한 기장에 의한 일부 힘든 경제 자료로 도전을 받은 후에 옐렌은 그녀의 논조를 조금 바꾼 듯하였다.
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2008년처럼 연준은 경제 환경을 진정 이해하지 못하고 있다. 그때 연준 의장 버냉키는 모두에게 침체가 없을 것이라고 장담을 했지만 그가 그런 말을 했을 때 이미 침체는 진행 중이었다.
전에도 말한 것처럼 2017년 1분기 GDP성장이 마이너스로 발표된다고 해도 나는 놀라지 않을 것이다.
지금 그것이 일어나든 조금 뒤에 일어나든 미국 경제는 새로운 침체로 가고 있다는 것이 진실이며 연준은 우리를 그 방향으로 확 밀어버렸다.
연준은 경제의 진짜 상태를 전혀 모르는 것인가 아니면 트럼프를 망가뜨리기 위해 그들은 금리를 올리고 있는 것인가?
그 답을 나는 모르지만 분명 이상한 것이 진행 중이다.
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