과거의 검증 & 미래의 투자

[프란치스코]

과거의 검증
미래의 투자
어려운 시기를 이겨내는 최선의 투자법을 찾아서
Investing amid low expected returns
♡♡
Making the most when the markets offer the least

Antti Ilmanen
안티 일마넨
AQR 캐피탈 매니지먼트의 포트폴리오 솔루션 그룹 대표 겸 글로벌 공동 책임자.

전 세계적으로 낮아진 기대수익률
대응방법
1) 더 많은 위험 감수
2) 낮은 수익률을 견딘다
3) 다른 수익원을 찾아서 포트폴리오에 통합한다

물리학 용어인 시간팽창(time dilation)을 사용하여 실제 삶이 얼마나 길게 느껴지는지 vs. 백테스트로 확인할 때 시간이 얼마나 짧게 느껴지는지

고통스런 기간을 실제로 체험하는 것은 너무나 힘들다. 당연한 말이지만, 이론상으로는 더 좋지만 고수하기 힘든 전략보다는 고수할 수 있는 최선의 전략이 필요하다.

이를 실천하는 서로 완전히 상반된 두 가지 방법이 있다. 전략을 변경하는 방법이 있고, 최상의 버전을 고수할 수 있는 관점을 가질 수 있는 방법들을 찾을 수 있다. 편향성이 덜하고 더 정확한 추정치를 얻을 수 있다.

시장이 좋아지는 것에 의존하지 않고 투자 성과를 개선할 수 있는 다양한 아이디어들

위험 관리
포트폴리오 구성
거래 비용 및 수수료

Serenity Prayer
평온을 구하는 기도
하느님, 변화시킬 수 없는 것은 받아들이는 마음의 평온을 주시고/ 변화시킬 수 있는 것은 변화시킬 수 있는 용기를 주십시오. 그리고 이 둘의 차이를 구별하는 지혜를 주십시오.

우리 삶에 던져진 주요 과제는 단순하다.
내가 실제로 통제할 수 없는 것과 통제할 수 있는 것을 명확히 정의해야 한다/ Epictetus