|
(단위:백만원) |
품목 | 제품명 | 회사명 | 2005연도 | 2004연도 | 2003연도 | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
금액 | 점유율 | 금액 | 점유율 | 금액 | 점유율 | |||
인사돌정 | 인사돌정 | 동국제약 | 29,943 | 46.70% | 24,061 | 46.40% | 24,064 | 70.10% |
이가탄캅셀 | 명인제약 | 17,395 | 27.20% | 12,316 | 23.80% | 5,389 | 15.70% | |
파로돈탁스 | 한국GSK | 12,312 | 19.20% | 12,184 | 23.50% | 1,895 | 5.50% | |
덴큐당의정 | 일동제약 | 4,402 | 6.90% | 3,275 | 6.30% | 2,972 | 8.70% | |
계 | 64,052 | 100.00% | 51,836 | 100.00% | 34,320 | 100.00% | ||
복합 마데카솔 |
복합마데카솔연고 | 동국제약 | 13,983 | 42.30% | 14,110 | 43.90% | 13,500 | 53.50% |
후시딘연고 | 동화약품 | 13,666 | 41.40% | 13,228 | 41.10% | 9,700 | 38.40% | |
박트로반연고 | 한올제약 | 5,379 | 16.30% | 4,815 | 15.00% | 2,050 | 8.10% | |
계 | 33,028 | 100.00% | 25,250 | 100.00% | 25,250 | 100.00% | ||
오라메디 | 오라메디연고 | 동국제약 | 5,162 | 79.50% | 5,649 | 83.10% | 4,248 | 80.70% |
터치메드연고 | 동화약품 | 500 | 7.70% | 273 | 4.00% | 323 | 6.10% | |
아프타치정 | 동화약품 | 416 | 6.40% | 420 | 6.20% | 330 | 6.30% | |
아비나파스타 | 태극약품 | 419 | 6.40% | 453 | 6.70% | 364 | 6.90% | |
계 | 6,497 | 100.00% | 6,795 | 100.00% | 5,265 | 100.00% | ||
리포피드 리포엠시티 | 리포피드 리포엠씨티 | 동국제약,한미약품 | 1,237 | 16.81% | 1,557 | 18.77% | 1,266 | 17.08% |
인트라리포즈인트라엠씨 인트라리피드 | 프레지니우스카비 | 4,457 | 60.56% | 5,690 | 68.58% | 5,823 | 78.55% | |
클리노레익 | 한올제약 | 1,575 | 21.40% | 922 | 11.11% | 280 | 3.78% | |
이블립 | 일양약품 | 91 | 1.23% | 128 | 1.54% | 44 | 0.59% | |
계 | 7,360 | 100.00% | 8,297 | 100.00% | 7,413 | 100.00% | ||
파미레이 | 울트라 비스트 | 한국쉐링 | 20,625 | 43.50% | 17,198 | 40.38% | 11,931 | 35.92% |
옴니파큐 | GE healthcare | 6,976 | 14.71% | 7,066 | 16.59% | 5,910 | 17.79% | |
비지파크 | GE healthcare | 8,247 | 17.40% | 6,431 | 15.10% | 4,436 | 13.36% | |
제네틱스 | 게르베 | 3,153 | 6.65% | 2,751 | 6.46% | 3,176 | 9.56% | |
이오메론 | 일성신약 | 2,631 | 5.55% | 2,763 | 6.49% | 2,549 | 7.67% | |
이오 파미로 | 일성신약 | 2,879 | 6.07% | 4,213 | 9.89% | 3,677 | 11.07% | |
옵티레이 | 이연제약 | 1,591 | 3.36% | 1,770 | 4.16% | 1,098 | 3.31% | |
파미레이 | 동국제약 | 736 | 1.55% | 236 | 0.55% | 155 | 0.47% | |
아이오 브릭스 | 태준제약 | 572 | 1.21% | 158 | 0.38% | 282 | 0.85% | |
계 | 47,410 | 100.00% | 42,586 | 100.00% | 33,214 | 100.00% | ||
훼라민큐 | 훼라민큐 | 동국제약 | 841 | 31.30% | 566 | 26.40% | 522 | 37.80% |
지노플러스 | 진양제약 | 1,842 | 68.70% | 1,582 | 73.60% | 830 | 60.20% | |
유니큐플러스 | 참제약 | - | - | - | - | 27 | 2.00% | |
계 | 2,683 | 100.00% | 2,148 | 100.00% | 1,379 | 100.00% | ||
로렐린 데포 |
졸라덱스 | 아스트라제네카 | 5,343 | 30.70% | 3,467 | 43.40% | 1,921 | 47.80% |
루프린 | CJ | 5,312 | 30.60% | 1,460 | 18.30% | 1,003 | 24.90% | |
루크린 | 애보트 | 2,843 | 16.40% | 1,365 | 17.10% | 508 | 12.60% | |
로렐린 | 동국제약 | 1,266 | 7.30% | 622 | 7.80% | 141 | 3.60% | |
루피어 | 대웅제약 | 159 | 0.90% | - | - | - | - | |
데카펩틸 | 페링 | 2,351 | 13.50% | 951 | 11.90% | 391 | 9.70% | |
디페렐린 | 입센 | 96 | 0.60% | 54 | 0.70% | 9 | 0.20% | |
슈퍼팍트 | 아벤티스파마 | - | - | 66 | 0.80% | 50 | 1.20% | |
계 | 17,370 | 100.00% | 7,985 | 100.00% | 4,023 | 100.00% | ||
포폴주사 | 포폴 | 동국제약 | 5,328 | 32.90% | 7,897 | 44.60% | - | - |
디프리반 | 아스트라제네카 | 1,012 | 6.20% | 3,090 | 17.40% | - | - | |
게로란 | 중외제약 | 2,775 | 17.10% | 2,809 | 15.80% | - | - | |
아네폴 | 하나제약 | 5,616 | 34.70% | 2,629 | 14.80% | - | - | |
포란 | 중외제약 | 1,478 | 9.10% | 1,306 | 7.40% | - | - | |
계 | 16,209 | 100.00% | 17,731 | 100.00% | - | - |
주1) | 한국제약협회 연도별 생산실적 기준 : 인사돌, 마데카솔,오라메디,포폴주사 |
주2) | IMS Data 기준 : 로렐린데포, 파미레이, 리포피드 리포엠시티 |
주3) | UBCare Data 기준 : 훼라민큐 |
가) 인사돌등 치과제품
① 치과시장규모
국내 전체 의료시장의 약 11%를 차지하는 치과의료시장은 의료비를 기준으로 2003년도에 약 4조원 규모이며, 2008년에는 약 7조원 규모로 성장할 것이 예상되고 있습니다.
치과의료시장 중 치과 재료 시장 규모는 2001년 1,900억원, 2003년 3,850억원, 2005년 6,350억원이며, 최근 관심을 받고 있는 임플란트와 관련된 임플란트, 골조성재, 멤브레인의 시장규모는 2001년 700억, 2003년 1,350억, 2005년 2,000억원이 예상됩니다. 또한 잇몸약 시장도 지속적으로 성장이 예상되어 향후 관련 제품들의 출현으로 시장규모 확대가 예상됩니다.
② 동국제약 치과제품 전망
당사는 잇몸약 인사돌, 치주염치료제 미노클린, 임플란트강화제 페리오뉴트라 등의 치과 의약품을 생산, 판매하고 있으며, 치과계와 우호적인 산학협력관계를 유지하여 이종골 소뼈 이식재인 OCS-B와 차폐막인 나노가이드-C 등과 같은 치과 의약품 신제품의 지속적인 출시를 예정하고 있습니다. 또한 당사의 인사돌을 제외한 치과관련 제품의 매출액은 2007년 70억, 2008년 100억을 기록할 것으로 예상됩니다.
(나) 복합 마데카솔 연고
복합마데카솔은 센텔라아시아티카 정량추출물(주1), 황산네오마이신(주2), 초산히드로코르티손(주3) 등으로 구성된 상처치료제입니다. 상처/화상치료제 시장은 항생제 연고류가 주류를 이루고 있으며, 전체 4백50억 시장 중 항생제연고인 동화약품의 후시딘, 동국제약의 복합마데카솔, 한올제약의 박트로반 세 가지 제품이 전체 시장의 약 60% 를 차지하고 있습니다.
한편 연고제 중심의 상처치료제 시장에 습윤환경 드레싱 제품이 최근 발매되고 있습니다. 현재 습윤제품 시장을 주도하고 있는 제품은 일동제약의 '메디폼'으로, 발매 첫해인 2002년 병원용까지 포함하여 18억원, 2003년 45억, 2004년 100억의 매출을 기록하였습니다.
다) 오라메디 연고
오라메디 연고는 부신피질호르몬제인 트리암시놀론 아세토니드를 주성분으로 하여 구내염, 설염, 치은염에 사용되는 국내 최초의 입안에 적용하는 연고입니다. 오리지널 제품은 미국 스퀴브사 케나로그연고로서 부신피질호르몬제 성분이 염증을 가라앉히며, 적용한 부위에 얇은 막이 생성되어 음식물 등의 자극으로부터 염증부위를 보호하도록 개발되었습니다.
구내염 치료제 시장은 대략 50억원 규모에 불과하며 주요제품도 트리암시놀론 아세토니드 단일제인 스테로이드제가 이 시장의 90%를 점유하고 있는 실정입니다. 오라메디로 대표되는 구내염치료제 시장은 업체들의 소극적인 마케팅 활동으로 타 질환치료제 시장에 비해 경쟁이 치열하지 않아 몇 년간 정체를 벗어나지 못하고 있습니다. 시장규모가 작고 주성분이 동일하지만 구강점막으로 쌓여있고 침과 수분이 많은 상처 부위에 얼마나 잘 흡착, 치료효과를 극대화할 수 있느냐가 이 품목군의 관건이므로 다양한 제제 개발에 역점을 두고 있습니다.
선발제품인 동국제약의 오라메디와 동화약품의 터치메드, 보령제약의 솔코세릴, 상아제약의 페리덱스, 태극약품의 아비나 등이 연고형태로 시판되고 있는 반면 상아제약의 칙스는 스프레이 형태, 동화약품의 아프타치는 첩부정, 수도약품의 이너트는 첩부제 형태의 제형입니다. 이 시장은 대부분 제품이 일반의약품으로 허가되어 있어 약국시장이 절대적인 비중을 차지하고 있으며, 병의원에서의 처방율은 극히 미미한 수준입니다.
다양한 제형의 경쟁제품 출현하여, 대대적인 마케팅으로 잠재고객들을 발굴해 신규고객을 창출할 때 전체시장 규모가 확대될 것입니다.
오라메디의 경우는 거의 독점적인 품목으로서 95% 이상의 소비자 인지율과 시장 점유률을 나타낸다. 큰 마케팅 비용 없이도 시장을 유지해 가는 장점이 있지만, 간헐적인 광고 등의 마케팅 활동을 통해 추가 수요를 창출하는 제품이기도 합니다. 오라메디는 일단 시장에서 새롭게 진입을 꾀하는 제품이 없으며, 거의 독점적이라는 차원에서 안정적입니다.
주요 제품 등의 현황
(단위: 백만원) |
사업 부문 |
매출 유형 |
품 목 | 구체적용도 | 주요상표등 | 매출액 (비율) |
---|---|---|---|---|---|
일반 의약품 |
제품 | 구강질환 치료제 |
치주질환, 치은염 | 인사돌정 | 29,815 (38.04%) |
만성 박리성 치은염, 미란 또는 궤양을 수반하는 난치성 구내염 및 설염 | 오라메디 연고 |
3,446 (4.40%) | |||
피부질환 치료제 |
피부염, 감염된 상처 | 복합마데카솔 연고 |
8,360 (10.67%) | ||
궤양성 상처, 화상, 외상상처, 해상종,반흔, 욕창, 누공, 피부 병변, 피부점막병변,방사선 조사에 의한 피부병변 | 마데카솔분말 | 780 (1.00%) | |||
부인과질환 치료제 |
폐경기의 다음 증상 홍조, 발한, 위욕저하,의기소침,정신적긴장,신경과민, 집중력 부족, 불면, 불안 또는 불쾌함 등의 자율신경장애,생리전의 불수의적 이상증상 |
훼라민큐정 | 882 (1.13%) | ||
전문 의약품 |
제품 | 조영제 | 1.혈관조영제 : 관상동맥조영, 흉부대동맥조영,복부대동맥 조영, 심혈관조영, 내장동맥의 선택적 조영, 말초동 맥조영 2.요로조영제 3.기타 : CAT 주사 (CAT Scanning) |
파미레이 주사 |
6,393 (8.16%) |
전신마취제 | 전신마취의 유도 및 유지, 인공호흡중인 중환자의 진정 |
포폴주사 | 4,629 (5.90%) | ||
항암제 | 1.전립선암 2.자궁내막증 3.폐경전 유방암 4.과다월경, 하복통, 요통 및 빈혈등을 수반한 자궁근종에 서 근종핵의 축소 및 증상의 개선 5.중추성 사춘기 조발성 |
로렐린데포 주사 |
3,584 (4.57%) | ||
순환기계 | 심근경색, 외상, 내독성패혈증, 수술 후 신장,만성심대상부전증 (울혈성 심부전)으로 인한 쇼크, 핍뇨, 무뇨증, 심박출량 감소로 인한 저혈압 |
염산도파민 주사 |
699 (0.89%) | ||
기타 | - | - | - | - | 19,784 (25.24%) |
합계 | 78,372 (100.00%) |
<공모후 유통 주식 현황>
(단위: 주, %) |
구분 | 주식수(주) | 지분율(%) | 보호예수 및 매도금지 기간 | |
---|---|---|---|---|
보호예수 및 매도금지 물량 |
최대주주등 | 3,653,028 | 53.41% | 주1) |
구주주 | 1,125,480 | 16.45% | 주2) | |
우리사주조합(기존분) | 231,492 | 3.38% | - | |
우리사주조합(공모분) | 260,000 | 3.80% | 주3) | |
소계 | 5,270,000 | 77.05% | - | |
유통 가능 물량 |
공모주주(일반+기관+고수익) | 1,570,000 | 22.95% | 주4) |
소계 | 1,570,000 | 22.95% | - | |
합계 | 6,840,000 | 100.00% | - |
표) 주요 제품의 매출액 및 매출비중
(단위:천원) |
구 분 | 2006년(제39기) | 2005년(제38기) | 2004년(제37기) | |||
---|---|---|---|---|---|---|
금 액 | 비 율 | 금 액 | 비 율 | 금 액 | 비 율 | |
인 사 돌 | 33,622,161 | 42.90% | 29,833,500 | 43.69% | 20,167,554 | 37.02% |
마 데 카 솔 | 8,852,755 | 11.30% | 9,462,493 | 13.86% | 9,627,490 | 17.67% |
오라메디연고 | 3,489,568 | 4.45% | 3,446,631 | 5.05% | 3,482,376 | 6.39% |
기 타 | 32,407,706 | 41.35% | 25,540,184 | 37.40% | 21,201,528 | 38.92% |
합 계 | 78,372,190 | 100.00% | 68,282,808 | 100.00% | 54,478,948 | 100.00% |
신약 탄생의 구조적 어려움, FDA의 엄격해진 승인 검토 절차에 따른 신약 승인 감소 추세, 대형 오리지날 약품의 특허 만료, 각국 정부의 의약품 비용 절감 정책의 확산, 제네릭 사용에 대한 인센티브 부여 등의 영향으로 인하여 세계 제약업계에서는 제네릭 시장이 확대되고 있습니다.
국내 제약 산업의 경우 신약 개발은 고비용과 장기간의 연구가 필요하기 때문에 단기적인 성과를 기대하기 어렵고, 일반의약품의 경우는 의약분업이후 지속적으로 축소되고 있어 전문의약품에 비해 성장성이 떨어지며, 다국적 제약사들의 국내 진출로 인해 다국적 제약사들의 제품을 License-in 하기가 어려워지고 있는 상황에서 단기 성장 전략으로 제네릭 의약품을 집중적으로 선택하고 있습니다.
정부 정책 등 외부 환경 변화와 관련된 위험
1) 한미 FTA
당사가 속해 있는 제약산업은 최근 타결된 한미 FTA 협상 결과에 영향을 받을 수 있습니다. 한미 양측은 제약분야와 관련하여 ①오리지널 사의 특허보호권 강화 ②리베이트 관행 중지 ③원료의약품 및 완제의약품 관세 철폐 ④TV,인터넷 매체 등을 통한전문의약품 광고 및 정보제공 허가 ⑤GMP(우수의약품등제조및품질관리기준), GLP(비임상시험관리기준) 및 MRA(제네릭 의약품 허가의 상호인정) 상호인정 등의 사항에 합의하였습니다.
이와 같은 협상 내용 중 지적재산권과 관련하여 특허-허가 연계 제도, 자료독점권 등이 시행되면 국내 제약업계의 제네릭 산업과 신약 개발 여건이 위축될 가능성이 존재합니다. 아울러 리베이트 관행 중지, 원료의약품 및 완제의약품 관세 철폐 등의 협상 내용이 시행되면 글로벌 대형 제약사들의 국내 제약 산업의 진출이 용이해질 것으로 예상됩니다. 반면 GMP, GLP의 상호인정은 한미 양국간 제조, 품질, 임상시험 등의 기준을 상호 인정하는 것으로 이를 통하여 국내 제약업계들의 미국 시장 진출이 보다 용이해 질 수 있습니다.
이와같이 당사의 전문의약품 부문도 한미 FTA 협상결과에 따라 제품 출시 시기의 지연과 임상비용 증가 등의 부정적인 영향을 받을 수 있으나, 당사의 전문 의약품 매출 비중은 약 20%로 타사에 비하여 상대적으로 작아 FTA 협상 결과에 따른 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다.
요약 재무정보
(단위: 백만원) |
구 분 | 제39기 (06.01-06.12) |
제38기 (05.01-05.12) |
제37기 (04.01-04.12) |
---|---|---|---|
[유동자산] | 46,453 | 39,736 | 29,916 |
[고정자산] | 25,118 | 25,050 | 29,351 |
자산총계 | 71,571 | 64,786 | 59,267 |
[유동부채] | 15,840 | 16,270 | 13,926 |
[고정부채] | 7,096 | 7,104 | 7,186 |
부채총계 | 22,936 | 23,374 | 21,112 |
[자본금] | 12,525 | 11,946 | 11,946 |
[자본잉여금] | 2,022 | 870 | 870 |
[이익잉여금] | 34,078 | 28,589 | 25,339 |
[자본조정] | 10 | 7 | - |
자본총계 | 48,635 | 41,412 | 38,155 |
매출액 | 78,372 | 68,283 | 54,479 |
영업이익 | 9,416 | 9,138 | 7,353 |
경상이익 | 9,197 | 8,489 | 6,534 |
당기순이익 | 6,688 | 6,251 | 5,855 |
제약회사 기준
기업별 매출액 추이를 보면 동아제약이 5천억원에 육박하는 매출을 올리면서 수위를차지하고, 그 다음 국내 기업으로는 한미약품, 유한양행, 중외제약, 대웅제약이 3천억원 이상의 매출을 유지하고 있습니다. 외자기업 중에서는 한국화이자, 한독약품, 한국얀센이 1천억원 이상의 매출을 올리면서 두각을 나타내고 있습니다.
표) 국내 매출 상위 20개 제약회사의 매출액 추이 : 2002 - 2005
(단위: 백만원) |
회 사 | 2005연도 | 2004연도 | 2003연도 | 2002연도 | 2004-2005 증가율(%) |
---|---|---|---|---|---|
동아제약 | 533,624 | 541,214 | 459,967 | 549,043 | -1.40 |
유한양행 | 391,986 | 340,405 | 306,596 | 284,982 | 15.15 |
한미약품 | 376,541 | 317,010 | 243,457 | 229,224 | 18.78 |
대웅제약 | 338,166 | 280,396 | 248,416 | 111,116 | 20.58 |
녹십자 | 336,435 | 112,427 | 104,366 | 46,289 | 199.25 |
중외제약 | 311,357 | 303,167 | 282,359 | 268,173 | 2.70 |
GSK | 305,737 | 228,689 | 222,253 | 182,949 | 33.69 |
한국화이자 | 255,340 | 257,745 | 244,534 | 226,878 | -0.93 |
제일약품 | 248,608 | 221,087 | 188,614 | 169,204 | 12.45 |
종근당 | 235,774 | 186,220 | 162,001 | 169,611 | 26.61 |
바이엘 | 235,115 | 208,240 | 170,050 | 134,850 | 12.91 |
한독약품 | 234,493 | 241,497 | 222,778 | 190,280 | -2.90 |
광동제약 | 216,003 | 187,288 | 134,177 | 104,915 | 15.33 |
LG생명과학 | 213,252 | 213,636 | 179,037 | 58,086 | -0.18 |
한국MSD | 188,150 | 173,936 | 172,505 | 145,021 | 8.17 |
보령제약 | 158,058 | 167,979 | 163,649 | 142,036 | -5.91 |
한국얀센 | 153,718 | 137,641 | 138,676 | 129,405 | 11.68 |
신풍제약 | 150,027 | 138,641 | 125,924 | 116,317 | 8.13 |
아스트라 | 131,702 | 105,286 | 77,547 | 66,859 | 25.09 |
한국로슈 | 125,072 | 91,479 | 99,404 | 110,121 | 36.72 |
한국릴리 | 113,931 | 105,853 | 84,724 | 82,970 | 7.63 |
품목 기준
우리나라 기업들의 매출 상위 품목들은 드링크류(박카스), 수액주사(알부민), 일반의약품(활명수, 타이레놀), 백신(헤파박스)등임을 알 수 있습니다.
이는 처방 의약품이 매출 수위에 있는 해외 시장과 매우 다른 양상이나 향후에는 처방의약품이 더 큰 매출을 차지할 것으로 보여집니다.
표) 국내 매출 상위 20개 품목의 생산액 현황 : 2004-2005
(단위: 백만원) |
제 품 명 | 회 사 명 | 2005연도 | 2004연도 | 증가율(%) |
---|---|---|---|---|
노바스크정 5밀리그람 | 한국화이자 | 173,521 | 152,669 | 13.66 |
박카스에프액 | 동아제약 | 116,289 | 172,428 | -32.60 |
플라빅스75밀리그람 | 사노피-아벤티스 | 110,360 | 82,786 | 33.31 |
아모디핀정(캠실산암로디핀) | 한미약품 | 55,303 | 15,251 | 262.62 |
자니딥정 | 엘지생명과학 | 54,337 | 42,089 | 29.10 |
알부민20% | 녹십자 | 49,187 | 52,452 | -6.22 |
제픽스정 | GSK | 42,483 | 46,435 | -8.51 |
울트라비스트300 | 한국쉐링 | 41,549 | 36,703 | 13.20 |
까스활명수큐액 | 동화약품 | 38,594 | 33,167 | 16.36 |
뉴론틴캅셀300mg | 한국화이자 | 37,535 | 38,462 | -2.41 |
딜라트렌정25mg | 종근당 | 36,325 | 26,717 | 35.96 |
아마릴정2mg | 한독약품 | 35,392 | 70,186 | -49.57 |
트라스트패취 | 에스케이케미칼 | 35,384 | 23,645 | 49.65 |
스포라녹스캅셀 | 한국얀센 | 35,308 | 36,417 | -3.05 |
유트로핀주 | 엘지생명과학 | 32,664 | 25,275 | 29.23 |
니세틸정 | 동아제약 | 31,475 | 27,871 | 12.93 |
후루마린0.5g주사 | 일동제약 | 30,766 | 29,862 | 3.03 |
아프로벨정150mg | 사노피-아벤티스 | 30,482 | 49,705 | -38.67 |
인사돌정 | 동국제약 | 29,963 | 24,096 | 24.35 |
악토넬정35mg | 한독약품 | 29,304 | 19,213 | 52.52 |
자료 : 한국제약협회(2006)
구 분 | 금 액 | 비 고 |
---|---|---|
비교가치 (주당 평가가액) | 15,598 | 유사회사와 비교평가 |
공모희망가액 밴드 | 11,800~14,400 | 주당 평가가액의 75.7% ~ 92.3% 수준 |
(확정)공모가액 | - | 수요예측 결과를 반영하여 결정 |
상기와 같이 유사회사로 최종 선정된 회사들은 동사와 마찬가지로 인체용 완제 의약품을 생산하는 사업의 유사성을 가지고 있습니다. 그러나 완제의약품은 2005년 기준으로 완제의약품을 생산하는 국내 제약회사는 250여개에 달하고, 품목수는 약 1만 6천여개에 달하는 것으로 추정됩니다.
일반적으로 완제의약품은 처방유무에 따라 전문의약품 / 일반의약품으로, 연구 개발 및 제조기술력 등에 따라 Original 의약품 / 개량신약 / Generic 의약품으로, 제형, 제제 등에 따라 주사제 / 정제 / 캅셀제 등으로도 분류됩니다.
동사는 치과, 내과 및 외과용 등 사람의 각종 질병 치료, 진단 및 예방을 위하여 직접 사용하기에 적합한 완제품 형태(정, 캡슐, 시럽, 주사제, 연고, 용액 등)의 의약 제제품을 제조하는 기업으로, 2006년 제품 기준 일반의약품(인사돌 등) 매출이 63.1%로 전문의약품 매출 36.9%를 크게 앞서고 있습니다. 상기 9개의 유사회사가 완제의약품 위주의 제약회사라는 공통점은 있으나, 그 제품 포트폴리오가 동사와 상이하고, 주력제품 시장, 연구개발 능력 등 신약개발 가능성 측면에서 동사와 많은 차이가 있을 수 있습니다.
비교가치 평가요약
(단위 : 원) |
구 분 | 평가 방법 | 2006년 실적 기준 |
---|---|---|
평가방법 | PER 비교 | 14,551 |
EV/EBITDA 비교 | 16,644 | |
산술 평균 | 15,598 |
2006년] | (단위 : 천원, 주, 원, 배) |
구 분 | 경동제약 | 바이넥스 | 삼아제약 | 고려제약 | 삼천당제약 |
---|---|---|---|---|---|
당기순이익 | 18,250,501 | 2,989,691 | 4,652,257 | 3,022,922 | 2,451,791 |
발행주식수 | 13,275,000 | 6,000,000 | 6,250,000 | 11,000,000 | 20,000,000 |
주당순이익 | 1,375 | 498 | 744 | 275 | 123 |
기준주가 | 15,920 | 13,543 | 8,017 | 2,120 | 2,583 |
PER | 11.58 | 27.18 | 10.77 | 7.71 | 21.07 |
평균PER | 14.88 |
구 분 | 신일제약 | 안국약품 | 진양제약 | 휴온스 |
---|---|---|---|---|
당기순이익 | 2,654,987 | 8,228,783 | 1,634,604 | 7,608,045 |
발행주식수 | 7,900,000 | 11,500,000 | 12,000,000 | 6,875,001 |
주당순이익 | 336 | 716 | 136 | 1,107 |
기준주가 | 3,458 | 4,760 | 3,577 | 13,741 |
PER | 10.29 | 6.65 | 26.26 | 12.42 |
평균PER | 14.88 |
주1) | 유사회사의 경우 발행주식수는 분석기준일 현재 발행주식총수임. |
주2) | 동국제약 및 유사회사의 2006년 당기순이익은 감사보고서 상 수치임. |
PER를 적용한 비교가치 산정결과
(단위 : 천원, 주, 원, 배) |
구 분 | 동국제약 |
---|---|
2006년 | |
당기순이익 | 6,688,417 |
발행주식수 | 6,840,000 |
주당순이익 | 978 |
평균PER | 14.88 |
비교가치 | 14,551 |
주1) | 동국제약의 경우 공모 후 주식수 적용 |
공모희망가액 결정방법
(단위: 원) |
구 분 | 2006년 실적 기준 | 비 고 | |
---|---|---|---|
평가 방법 | PER | 14,551 | 유사회사와 비교평가 |
EV/EBITDA | 16,644 | 유사회사와 비교평가 | |
평가가액 | 15,598 | PER 및 EV/EBITDA의 단순평균 | |
공모희망가액 밴드 | 11,800 ~ 14,400 | 주당 평가가액의 75.7% ~ 92.3% 수준 | |
(확정)공모가액 | - | 수요예측 결과를 반영하여 확정 |
2006년 실적 비교
(단위: 천원) |
구 분 | 동국제약 | 경동제약 | 바이넥스 | 삼아제약 | 고려제약 |
---|---|---|---|---|---|
[유동자산] | 46,453,641 | 85,492,731 | 19,441,017 | 41,646,829 | 32,051,237 |
당좌자산 | 33,997,371 | 74,174,989 | 17,211,986 | 37,466,244 | 27,886,767 |
재고자산 | 12,456,271 | 11,317,743 | 2,229,030 | 4,180,585 | 4,164,469 |
[고정자산] | 25,117,198 | 37,684,515 | 16,094,219 | 40,537,917 | 12,932,050 |
투자자산 | 4,825,847 | 5,102,238 | 5,576,700 | 17,250,160 | 242,550 |
유형자산 | 20,176,833 | 32,557,534 | 8,272,185 | 23,147,635 | 12,660,995 |
무형자산 | 114,518 | 24,744 | 2,245,335 | 140,122 | 28,504 |
[자산 총계] | 71,570,839 | 123,177,247 | 35,535,236 | 82,184,747 | 44,983,287 |
유동부채 | 15,839,991 | 7,648,964 | 3,490,251 | 9,122,529 | 9,594,976 |
고정부채 | 7,095,751 | 4,128,670 | 3,019,241 | 1,526,868 | 2,391,696 |
[부채 총계] | 22,935,742 | 11,777,634 | 6,509,492 | 10,649,397 | 11,986,672 |
자본금 | 12,525,000 | 13,575,000 | 6,000,000 | 6,250,000 | 5,500,000 |
자본잉여금 | 2,022,172 | 9,658,848 | 12,728,289 | 14,413,200 | 6,918,376 |
이익잉여금 | 34,077,821 | 98,614,848 | 10,297,455 | 52,280,166 | 21,091,438 |
자본조정 | 10,103 | -10,449,084 | - | -1,408,016 | -513,199 |
[자본 총계] | 48,635,096 | 111,399,613 | 29,025,744 | 71,535,349 | 32,996,615 |
매출액 | 78,372,190 | 77,208,389 | 24,511,424 | 40,292,615 | 29,775,644 |
영업이익 | 9,415,583 | 22,181,734 | 3,342,970 | 5,319,580 | 4,283,811 |
경상이익 | 9,197,531 | 23,582,529 | 3,751,005 | 7,158,820 | 4,015,772 |
당기순이익 | 6,688,417 | 18,250,501 | 2,989,691 | 4,652,257 | 3,022,922 |
구 분 | 삼천당제약 | 신일제약 | 안국약품 | 진양제약 | 휴온스 |
---|---|---|---|---|---|
[유동자산] | 53,941,558 | 27,505,705 | 56,814,046 | 34,946,570 | 37,401,874 |
당좌자산 | 47,760,996 | 22,477,387 | 51,815,425 | 32,274,383 | 33,084,399 |
재고자산 | 6,180,562 | 5,028,319 | 4,998,621 | 2,672,187 | 4,317,475 |
[고정자산] | 26,191,269 | 17,798,866 | 21,634,533 | 15,117,129 | 17,387,879 |
투자자산 | 3,423,886 | 6,942,929 | 5,512,143 | 1,873,598 | 4,711,836 |
유형자산 | 21,477,718 | 10,336,655 | 15,945,169 | 13,243,531 | 12,540,466 |
무형자산 | 1,289,665 | 519,283 | 177,221 | - | 135,576 |
[자산 총계] | 80,132,827 | 45,304,571 | 78,448,579 | 50,063,699 | 54,789,752 |
유동부채 | 11,021,349 | 5,384,819 | 12,840,110 | 4,147,134 | 10,924,646 |
고정부채 | 4,128,902 | 2,701,620 | 5,094,881 | 4,288,848 | 3,377,026 |
[부채 총계] | 15,150,251 | 8,086,439 | 17,934,991 | 8,435,982 | 14,301,672 |
자본금 | 10,000,000 | 3,950,000 | 5,750,000 | 6,000,000 | 3,437,501 |
자본잉여금 | 11,988,587 | 3,605,273 | 11,394,508 | 12,498,397 | 15,609,743 |
이익잉여금 | 42,645,024 | 30,678,357 | 47,345,234 | 23,522,373 | 21,440,836 |
자본조정 | 348,965 | -1,015,499 | -3,976,155 | -393,053 | - |
[자본 총계] | 64,982,576 | 37,218,131 | 60,513,587 | 41,627,717 | 40,488,080 |
매출액 | 47,508,705 | 30,549,132 | 61,110,013 | 34,057,571 | 48,074,497 |
영업이익 | 3,416,479 | 3,736,375 | 10,975,728 | 2,927,778 | 9,823,362 |
경상이익 | 3,235,482 | 3,863,865 | 11,744,642 | 2,336,778 | 10,071,726 |
당기순이익 | 2,451,791 | 2,654,987 | 8,228,783 | 1,634,604 | 7,608,045 |
【 2006년 수익성 비율 】 | (단위 : %) |
구 분 | 동국제약 | 경동제약 | 바이넥스 | 삼아제약 | 고려제약 |
---|---|---|---|---|---|
매출총이익율 | 59.88 | 71.47 | 61.04 | 68.18 | 55.07 |
매출액영업이익율 | 12.01 | 28.73 | 13.64 | 13.20 | 14.39 |
매출액경상이익율 | 11.74 | 30.54 | 15.30 | 17.77 | 13.49 |
매출액순이익율 | 8.53 | 23.64 | 12.20 | 11.55 | 10.15 |
총자본경상이익율 | 13.49 | 18.79 | 10.97 | 8.94 | 8.96 |
총자본순이익율 | 9.81 | 14.54 | 8.74 | 5.81 | 6.75 |
자기자본경상이익율 | 20.43 | 21.30 | 13.48 | 10.26 | 12.64 |
자기자본순이익율 | 14.86 | 16.48 | 10.74 | 6.67 | 9.52 |
구 분 | 삼천당제약 | 신일제약 | 안국약품 | 진양제약 | 휴온스 |
---|---|---|---|---|---|
매출총이익율 | 64.98 | 55.85 | 72.14 | 66.26 | 58.68 |
매출액영업이익율 | 7.19 | 12.23 | 17.96 | 8.60 | 20.43 |
매출액경상이익율 | 6.81 | 12.65 | 19.22 | 6.86 | 20.95 |
매출액순이익율 | 5.16 | 8.69 | 13.47 | 4.80 | 15.83 |
총자본경상이익율 | 4.02 | 8.61 | 15.68 | 4.66 | 21.11 |
총자본순이익율 | 3.04 | 5.92 | 10.99 | 3.26 | 15.95 |
자기자본경상이익율 | 5 | 10.65 | 20.47 | 5.62 | 32.09 |
자기자본순이익율 | 3.79 | 7.32 | 14.34 | 3.93 | 24.24 |
주1) | 손익항목(매출액,영업이익, 당기순이익)은 2006년 감사보고서 상 수치를 적용하였으며,자본항목(총자본, 자기자본)은 2006년 및 2005년 감사보고서 자료 평균을 사용하였습니다. |
주2) | 매출총이익률 = 매출총이익 ÷매출액 |
주3) | 매출액영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액 |
주4) | 매출액경상이익률 = 경상이익 ÷ 매출액 |
주5) | 매출액순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액 |
주6) | 총자본경상이익률 = (2006년 경상이익)÷{(2006년 총자본+2005년 총자본)÷2} |
주7) | 총자본순이익률 = (2006년 순이익)÷{(2006년 총자본+2005년 총자본)÷2} |
주8) | 자기자본경상이익률 = (2006년 경상이익)÷{(2006년 자기자본+2005년 자기자본)÷2} |
주9) | 자기자본순이익률 = (2006년 순이익)÷{(2006년 자기자본+2005년 자기자본)÷2} |
2) 성장성 비율
【 2006년 성장성 비율 】 | (단위 : %) |
구 분 | 동국제약 | 경동제약 | 바이넥스 | 삼아제약 | 고려제약 |
---|---|---|---|---|---|
매출액 증가율 | 14.78 | 13.78 | 20.35 | 2.35 | 2.66 |
영업이익 증가율 | 3.03 | -9.73 | 11.55 | -8.69 | 1.62 |
경상이익 증가율 | 8.35 | -8.30 | 38.07 | -16 | 4.06 |
순이익 증가율 | 7 | -5.69 | 22.87 | -24.79 | 5.08 |
총자산 증가율 | 10.47 | -3.64 | 8.20 | 5.51 | 0.79 |
자기자본 증가율 | 17.44 | 1.23 | 8.97 | 5.24 | 8.08 |
구 분 | 삼천당제약 | 신일제약 | 안국약품 | 진양제약 | 휴온스 |
---|---|---|---|---|---|
매출액 증가율 | -9.63 | 5.58 | 4.50 | 6.58 | 24.46 |
영업이익 증가율 | -57.21 | -27.64 | -21.48 | -52.59 | 27.86 |
경상이익 증가율 | -61.19 | -26.33 | -21.95 | -57.14 | 38.25 |
순이익 증가율 | -61.53 | -28.39 | -15.24 | -56.06 | 35.23 |
총자산 증가율 | -1.06 | 1.93 | 9.93 | -0.46 | 34.88 |
자기자본 증가율 | 0.93 | 5.28 | 11.62 | 0.10 | 81.69 |
주1) | 손익항목(매출액,영업이익, 당기순이익)은 2006년 감사보고서 상 수치를 적용하였으며,자본항목(총자본, 자기자본)은 2006년 및 2005년 감사보고서 자료 평균을 사용하였습니다. |
주2) | 매출액증가율 = (2006년 매출액 ÷ 2005년 매출액)-1 |
주3) | 영업이익증가율 = (2006년 영업이익 ÷ 2005년 영업이익) -1 |
주4) | 경상이익증가율 = (2006년 경상이익 ÷ 2005년 경상이익) -1 |
주5) | 순이익증가율=(2006년 당기순이익 ÷ 2005년 당기순이익) -1 |
주6) | 총자산증가율 = (2006년 총자산 ÷ 2005년말 총자산) -1 |
주7) | 자기자본증가율 = (2006년 자기자본 ÷2005년말 자기자본) -1 |