▶ 메리츠화재: 보장성인보험 시장에서 차별화된 경쟁력 - 토러스증권
1분기 순이익은 471억원(-9.6% YoY, +46.9% QoQ) 예상
전분기대비 실적 급증의 요인은 계절적 요인 및 당사 전략에 따른 자동차보험 손해율 안정화와 사업비율 감소가 주효
1분기 보장성인보험 신계약은 전년동기 대비 29 % 증가하며, 업계 Top 수준의 성장률 보일 것으로 추정
Investment Points
FY12 손보주가 상승 Trigger인 보장성인보험 시장에서의 차별화된 경쟁력 보유. 보장성인보험에서의 시장점유율도 FY08이후 지속적인 상승 중(올해 목표 M/S 15.0%)
지속적인 높은 배당수익률이 하반기 투자 매력도를 더해 갈 것으로 기대. 올해에도 배당수익률 4% 이상 기대 가능
투자의견 BUY, 목표 주가 15,000원, 업종 Top pick 유지
투자의견 BUY, 목표주가 15,000원, 업종 Top pick 유지
2005년 이후 지속적인 회사 정책에 따른 보장성인보험에서의 차별화된 경쟁력과 높은 배당수익률이 하반기 동사의 투자매력도를 부각시킬 것으로 예상