용평리조트(070960) 당사 제시한 목표가 도달로 투자의견 중립으로 하향

[빵집 주인장]

1Q17년 Review: 1분기 실적 양호

 동사는 용평리조트 관광단지 내 총 2,578실의 규모로 특2급 드래곤밸리호텔, 대중형콘도(그린피아콘도, 타워콘도, 빌라콘도, 비체팰리스콘도), 프리미엄콘도(포레스트콘도, 버치힐테라스콘도, 베르데힐콘도, 버치힐콘도)를 운영하고 있다.

2016년 매출과 영업이익은 2009년 이후 최대 실적을 경신하였다.

 올해 1분기 매출은 리조트 운영수익의 증가로 전년동기대비 +6.7% 증가한 491.2억원을 달성하였다.

리조트 운영수익은 16/17 시즌 스키사업의 호조와 동계올림픽을 앞두고 객실가동율이 상승하면서 전년대비 +9.9% 증가한 369억원을 기록하였다.

분양수익은 올림픽빌리지가 100% 분양 완료되고, 1분기 건설진행 프로젝트가 올림픽빌리지 한곳으로 줄어들면서, 전년동기대비 +2.0% 감소한 122억원을 기록하였다.

 1분기 영업이익은 전년동기대비 +47.6% 상승한 106.3억원을 기록하였다.

그 이유는 리조트 운영 매출 증대에 따라 영업이익률이 전년동기대비 5.9%p 증가한 21.6%로 개선되었기 때문이다.

투자의견 HOLD(중립)로 하향 조정

 당사는 지난 1월26일 용평리조트에 대한 투자의견 매수와 목표주가 12,600원(1월25일 주가 8,200원)을 제시한 바 있다.

당사 추천 이후 용평리조트의 주가가 56.1% 상승함에 따라 당사 목표가 12,600원에 도달하여 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정한다.