Burkhard Balz: 공공-민간 파트너십 - 디지털 유로 성공의 열쇠

[이매진]

Burkhard Balz: 공공-민간 파트너십 - 디지털 유로 성공의 열쇠

https://www.bis.org/review/r221116c.htm

Burkhard Balz: Public-private partnership - key to the success of a digital euro

2022년 11월 15일 가상 이벤트인 Bitkom Digital Euro Summit에서 Deutsche Bundesbank 이사회 멤버인 Mr Burkhard Balz 의 연설.

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1. 소개 

신사숙녀 여러분,

오늘 Digital Euro Summit에 오신 것을 환영해 주셔서 감사합니다. 독일에서 가장 큰 디지털 협회 중 하나가 주관하는 행사에서 이와 같은 혁신적인 주제에 대해 이야기하기에 더 좋은 곳이 어디 있겠습니까?

저의 가상 참여가 예시하듯이 디지털 혁신은 우리 삶의 수많은 측면을 근본적으로 변화시키고 있습니다. 우리는 거의 모든 것이 변화하는 것처럼 보이는 시대에 살고 있습니다. 그것은 축구 월드컵이 더 이상 멋진 여름이 아니라 겨울에 열린다는 사실에 대한 언급일 뿐만 아니라.

결제의 세계에서도 변화를 볼 수 있습니다. 디지털화에 힘입어 새로운 결제 방법이 등장하고 있으며, 이를 통해 혁신적인 결제 서비스를 제공하는 새로운 공급자가 등장하고 있습니다. 이러한 발전은 또한 지불 시스템의 중추로서의 중앙 은행의 역할에 영향을 미치고 있으며, 새로운 과제에 대한 새로운 답을 찾도록 촉구합니다. 한 가지 대답은 유로화를 미래의 디지털 세계에 대비하는 것입니다. 이러한 논의는 중앙 은행 디지털 통화 또는  줄여서 CBDC 의 개념을 중심으로 이루어집니다  .

먼저 우리가 디지털 유로를 탐색하는 이유를 간략하게 설명하겠습니다. 그런 다음 현재 프로젝트 상태를 업데이트하기 전에 디지털 유로가 가질 수 있는 잠재적인 핵심 기능을 제시하겠습니다.

2 디지털 유로 발행을 고려하는 이유는 무엇입니까?

디지털 유로 발행을 고려하는 이유는 무엇입니까? 우선, 우리는 수년 동안 무현금 결제 경향을 목격해 왔으며 이러한 경향은 최근 더욱 가속화되었습니다. 예를 들어 독일의 경우 Bundesbank는 지불 행동에 대한 정기 연구에서 소비자의 일일 지불 중 현금 거래의 비중이 58%로 떨어졌음을 발견했습니다. 1  추세는 분명합니다. 2017년 연구에 따르면 현금 지불이 74%를 차지했습니다. 우리가 본 주요 효과 중 하나는 특히 카드 결제 형태에서 비접촉식 결제의 인기가 높아지고 있다는 것입니다. 스마트폰 소유자의 약 20%가 이미 디지털 지갑을 사용하여 결제했지만 전체 모바일 결제는 여전히 전체 일일 결제 거래의 3%에 불과합니다.

최근 Bitkom 설문조사 결과를 읽고 대유행에 의해 강화된 무현금, 특히 비접촉식 결제 경향을 확인한 것은 매우 흥미로웠습니다. 2  설문조사에서 응답자의 4분의 3이  COVID-19 대유행 이후 현금을 덜 사용하고 있다고 말했습니다. 절반은 앞으로 현금을 덜 사용하게 될 것이라고 예상했고, 46%는 전자 결제가 불가능할까봐 실제로 현금만 가지고 있다고 말했습니다.

미래를 내다보면 지불을 위한 현금 사용이 여전히 상대적으로 높지만 디지털화는 더 감소할 것입니다. 유럽의 다른 국가에서는 이미 이런 일이 일어나는 것을 목격했습니다. 네덜란드에서 현금은 2021년 POS 거래의 20.5%에 불과했습니다. 3  그러나 현재로서는 일반 대중이 사용할 수 있는 중앙은행 화폐의 형태는 현금뿐입니다. 그러나 디지털 환경에서의 결제에는 적합하지 않습니다. 따라서 유럽에서 디지털화를 촉진하기 위해 현금에 대한 디지털 보완물을 제공하는 것이 유리할 수 있습니다.  CBDC 모든 시민이 간단하고 보편적으로 받아들여지며 안전하고 신뢰할 수 있는 지불 수단에 자유롭게 접근할 수 있도록 보장할 것입니다. 현금과 마찬가지로 중앙은행에서 발행하고 실제 설계에 따라 개인은 물론 소매업체 및 기타 회사가 지불할 수 있습니다.

모든 것은 신뢰로 귀결됩니다. 모든 시민이 이용할 수 있는  CBDC  는 지불 시 중앙은행 자금의 안정화 효과를 보장할 것입니다. 우리 돈에 대한 신뢰의 핵심 기준 중 하나는 사람들이 상업 은행에 예치한 돈을 액면가로 언제든지 중앙 은행 돈으로 교환할 수 있다는 것입니다. 따라서 공공 자금은 잘 작동하는 지불 시스템의 닻이며 궁극적으로 우리 통화의 안정성에 대한 확신을 보장합니다.

그러나 더 많은 이야기가 있습니다. 우리는 새로운 플레이어가 새로운 비즈니스 모델과 사용자가 원하는 것에 대한 좋은 느낌을 가지고 결제 시장에 진입하는 것을 보고 있습니다. Bigtech 플레이어는 대규모 고객 기반을 보유한 기존 디지털 플랫폼을 활용하여 새로운 시장으로 확장하고 있습니다. 이것의 두드러진 예는 독일의 전자 상거래에서 지배적인 세력인 Amazon이며 자체 결제 서비스도 제공합니다. 우리 연구에 따르면 또 다른 예로 Apple Pay는 독일에서 가장 인기 있는 지갑 서비스입니다. 그리고 예를 들어 지금 구매하고 나중에 지불하는 서비스를 제공하려는 계획과 같이 Apple이 금융 서비스로 더 확장할 것이라는 징후가 이미 있습니다.

Bitkom의 또 다른 조사에서 조사 대상 기업의 2/3는 인터넷 및  IT  부문의 새로운 경쟁자가 시장에 진입하는 것을 보고 있다고 말했습니다. 4  조사가 전체 경제의 표본에서 수행되었기 때문에 이것이 특히 흥미로웠습니다. 따라서 이러한 추세는 지불 및 금융 부문을 훨씬 뛰어 넘습니다. 실제로 궁극적인 목적지는 여행, 음식, 이동성, 전자 상거래, 소셜 미디어, 엔터테인먼트 및 아마도 전문적인 협업과 같은 모든 일상 활동을 포함하는 하나 또는 소수의 "슈퍼 앱"의 출현일 수 있습니다. .

물론 이것은 기존 시장에 영향을 미칩니다. 지급결제에서 은행은 상호교환 가능한 결제대리인으로 소외될 위험이 있습니다. 현재 유럽의 거대 기술 기업은 결제를 위해 은행과의 협력 계약에 의존하고 있습니다. Apple Pay 또는 Google Pay를 사용한 결제는 대부분 은행에서 발행한 신용 카드를 통해 결제되기 때문입니다. 후속 진화는 예를 들어 특히 스테이블 코인의 형태로 자신의 "플랫폼 자금"을 발행함으로써 폐쇄형 지불 시스템을 만드는 것일 수 있습니다. 이러한 종류의 개념의 가장 두드러진 예는 2019년 6월 Meta(이전 Facebook)가 시작한 아이디어인 Diem 이니셔티브(이전 Libra)였습니다.

그러나 스테이블 코인은 정확히 무엇이며 어떻게 겉보기 안정성을 유지합니까? 공급자는 종종 스테이블 코인의 가치를 통화 또는 통화 바스켓에 고정합니다. 따라서 그들은 널리 받아들여지는 통화에 의존하기 때문에 화폐의 기능을 모방합니다. 그러나 예비 자산이 부족하거나 스테이블 코인이 가치 안정화를 위해 주로 수학적 알고리즘에 의존하는 경우 최근 몇 개월 동안 암호화폐 시장의 격동이 보여주듯이 손실 위험이 발생합니다.  예를 들어 TerraUSD는 미국 에 비해 거의 모든 가치를 잃었습니다. 달러. 또한 많은 보유자가 자신감 상실로 인해 스테이블 코인을 "실제" 돈으로 다시 교환하려는 경우에도 불안정성이 발생할 수 있으며 이는 뱅크런과 유사한 시나리오를 생성합니다. 따라서 스테이블코인은 건전한 규제가 필요합니다. 그것 없이는 그들은 지불의 임계량에 도달할 수 없을 것입니다. 그러나 예를 들어 글로벌 스테이블 코인이 지불 목적으로 광범위하게 사용된다면 유동성 파편화 문제도 있을 것입니다. 또한 이것은 경쟁과 시장 지배력에 상응하는 연속 효과와 함께 그러한 스테이블 코인의 문제에 대한 매우 강력한 위치로 이어질 것입니다.

이러한 개인 발행 형태의 디지털 화폐는 미래의 요구를 충족시키기에 충분하지 않습니다. 이것은 금전적 주권의 문제일 뿐만 아니라 효율성과 거래 비용의 문제이기도 합니다. 이에 대한 대답은 신용 기관이 만든 상업 은행 자금일 수 있지만 중앙 은행 자금과 함께 토큰화된 형태입니다.

또한 주요 결제 솔루션은 글로벌 신용 카드 제도나 제가 언급한 거대 기술 회사와 같이 유럽 연합 외부에 본사를 두고 있는 회사에서 운영한다는 점을 염두에 두어야 합니다. 따라서 디지털 유로는 유럽의 결제 주권도 강화할 수 있습니다.

3 디지털 유로는 어떤 모습일까요?

오늘날의 결제 시장은 민간 부문과 공공 부문 사이의 공생 관계가 잘 확립되어 있습니다. 중앙 은행은 공익을 위해 돈에 대한 액세스를 제공하고 지폐를 발행하고 동전을 배포합니다. 그들은 또한 자체 금융 시장 인프라를 운영하여 중앙 은행 자금에 정착하고 전체 지불 아키텍처의 중추 역할을 합니다. 이러한 방식으로 중앙 은행은 안전하고 효율적인 지불을 보장하여 경제를 유지하는 혈류를 제공합니다.

반면에 민간 부문은 고객과의 접점에서 성공적으로 운영되며 혁신을 촉진하는 추진력을 주도합니다. 상업 은행은 고객 계정을 운영하며 고객 경험을 오랫동안 관리해 왔습니다.

디지털 유로에 관해서는 공공 부문과 민간 부문 간의 성공적인 작업 공유 모델을 고수하는 것이 좋습니다. 독일에서 가장 유명한 경제학자 중 한 명이자 프린스턴 대학 교수인 Markus Brunnermeier는 상업 은행과 중앙 은행 간의 협력을 우리 경제에서 가장 두드러진 민관 협력 형태로 언급했습니다. 5  동의할 수 밖에 없습니다. 이 공공-민간 파트너십 모델을 유지하는 것이 디지털 유로의 성공의 열쇠가 될 것입니다.

이 민관 협력은 실제로 어떤 모습일까요? Eurosystem이 고려하고 있는 한 가지 옵션은 지불 체계 접근 방식으로 알려져 있습니다. 공공 행위자로서 Eurosystem은 민간 부문과 협력하여 공통 규칙 기반 프레임워크를 개발할 것입니다. 감독을 받는 중개인은 이 계획에 참여하고 이 공통 기반을 사용하여 자신의 제품을 자신의 고객 기반에 제공합니다. 따라서 유로시스템이 최종 사용자를 위한 계정이나 지갑을 운영하지 않을 것이 분명합니다.

이 접근 방식을 추구함으로써 우리는 유로 지역 전체에 걸쳐 동질적인 최종 사용자 경험을 촉진하는 표준화와 다양한 이해 관계자 간 그리고 은행 및 기타 결제 서비스 제공업체의 기존 결제 인프라와의 완전한 상호 운용성을 보장할 것입니다. 우리는 범 유럽 범위라는 공통 목표를 달성하는 데 가장 좋은 위치에 있을 것입니다. 또한 중개인의 역할을 존중하고 지역적 특성이나 다른 지불 습관뿐만 아니라 혁신의 여지를 제공합니다.

예를 들어 민간 부문의 역할에는 지갑 제공이 포함됩니다. 감독을 받는 중개인은  KYC  (고객 파악) 및  AML  (자금 세탁 방지) 확인을 수행합니다. 또한 그들은 디지털 유로의 구상된 사용 사례를 다루기 위해 온라인, 매장 또는 개인 간 결제에 필요한 장치와 기술을 제공할 것입니다. 6  확실히, 이전의 인증도 민간 부문에서 마련해야 합니다.

더 좋은 인상을 드리자면 앱을 개인 간 직접 결제 및 온라인 쇼핑에 사용할 수 있습니다. 이러한 장치 및 기술(소위 폼 팩터)에 대한 분석은 디지털 유로에 대한 Eurosystem의 프로젝트가 현재 다루고 있는 측면 중 하나입니다.

4 디지털 유로 프로젝트의 현재 상태는?

현재 조사 단계에서  ECB  와 중앙은행의 전문가들은 앞서 언급한 기능, 디자인 선택, 중개인을 위한 비즈니스 옵션 및 사용 사례와 같은 측면에 대해 협력하고 있습니다. Bundesbank는 이 프로젝트에 밀접하게 관여하고 있습니다. 저는 디지털 유로 프로젝트의 운영 위원회인 High Level Task Force의 일원입니다.

우리는 이미 먼 길을 왔습니다. 2020년 10월에 우리는 디지털 유로에 대한 생각이 담긴 보고서를 발표했습니다. 이제 우리는 이미 2년이 걸릴 것으로 예상되는 진행 중인 조사 단계의 2년 차에 접어들었습니다.

우리는 디지털 유로의 성공이 당연시 될 수 없다는 것을 잘 알고 있기 때문에 디지털 뱅크런의 위험이나 광범위한 상업 은행에서 중앙 은행으로 예금 이동. 그렇기 때문에 프로젝트의 일환으로 최대 금액 또는 누진 금리를 포함할 수 있는 효과적인 대책을 고려하고 있습니다.

우리가 보기에 특히 중요한 다른 측면은 무엇입니까? 우리는 유로 지역의 모든 시민들이 디지털 유로에 접근할 수 있도록 특별히 주의를 기울이고 싶습니다. 이러한 맥락에서 현재 오프라인 기능이 고려 중입니다. 그러나 높은 안전 기준을 충족해야 합니다. 이러한 시스템은 사기 및 위조의 위험을 가능한 한 완화하는 것이 절대적으로 필요합니다. 이는 매일 고도로 정교한 사이버 공격이 발생하는 현재의 악천후에서 특히 중요합니다. 디지털 유로는 해당 규정을 준수하면서 높은 수준의 프라이버시를 보장해야 한다는 것은 분명합니다.

디지털 유로의 성공을 위해서는 민간 부문과의 협력이 매우 중요하다는 점을 강조하고 싶습니다. 우리의 연구에 따르면 소비자는 디지털 유로에서도 "동급 최강"의 경험을 기대하고 있습니다. 7  우리는 수락을 규정할 수 없음을 잘 알고 있습니다. 그것은 고객이 필요로 하는 것을 제공함으로써 얻어야 합니다. Apple의 공동 설립자인 Steve Jobs는 "고객 경험에서 시작하여 기술로 거꾸로 작업해야 한다" 고 말한 적이 있습니다 . 

또한 디지털 유로가 단순히 기존 결제 솔루션을 복제해서는 안 된다는 것도 매우 분명합니다. 향후 10년은 물론 그 이후에도 미래에 대비할 수 있도록 설계해야 합니다. 이는 또한 최신 기술을 배포하고 미래의 요구 사항에 적응할 수 있도록 설계를 유연하게 만드는 것을 의미합니다. 또한 Bundesbank는 예를 들어 사물 인터넷 또는 "Industry 4.0"(4차 산업 혁명)의 맥락에서 프로그래밍 가능한 지불을 지원할 준비가 된 디지털 유로의 필요성을 분명히 확인했습니다.

이러한 모든 문제는 현재 조사 중입니다. 2023년 가을에 조사 단계가 끝날 때까지  ECB의 이사회는 유럽 연합의 입법 기관과 긴밀한 협의를 통해 디지털 유로에 대한 실현 단계를 시작할지 여부를 결정할 것입니다. 이 단계에는 3년이 더 걸립니다. 모든 것이 계획대로 진행된다면 첫 번째 사용자는 2026년 가을에 디지털 유로로 결제할 수 있습니다.

일부 비평가들은 이 기간이 충분히 야심차지 않다고 주장합니다.  그러나 CBDC  가 완전히 새로운 형태의 화폐 라는 점을 감안할 때 중앙은행은 필요한 성실함과 신중함을 가지고 진행해야 한다고 확신합니다 . 통화정책과 금융안정에 부정적인 결과가 없어야 합니다. 디지털 유로 도입 여부에 대한 분석과 결정을 서두르지 않음으로써 올바른 방향으로 나아가고 있다고 생각합니다.

5. 결론

신사숙녀 여러분,

최근 독일 연방 재무 장관인 크리스티안 린드너(Christian Lindner)는 디지털 유로에 대한 지속적인 작업에 대한 정치적 지지를 표명하면서 그 성공을 당연하게 여길 수 없다고 언급했습니다. 8  그는 디지털 유로를 성공시키기 위한 전제 조건으로 충분한 프라이버시와 미래 보장형 디자인을 봅니다. 이미 지적했듯이 우리는 이것을 잘 알고 있습니다. 그러나 제 생각에는 디지털 유로의 잠재적인 발행과 관련하여 정치적 지원이 중요한 출발점입니다.

우리의 여정에서 Bitkom 9 이 최근 발표한 디지털 변환의 12가지 "걸림돌"  이 유용할 수 있습니다. 언급된 장애물 중 하나는 변화가 항상 "깊은 곳에서 뛰어드는 것"을 포함한다는 것을 이해해야 한다는 것입니다. 물론 이것이 중앙은행의 핵심역량이 아닐 수도 있지만, 우리는 결제 분야의 안전과 효율성을 보장하기 위해 우리의 권한 내에서 혁신을 촉진하고 적극적으로 지원해야 합니다.

저명한 독일계 미국인 경제학자이자 전 하버드 대학교 교수인 고 시어도어 레빗(Theodore Levitt)의 말로 마무리하겠습니다. "창의력은 새로운 것을 생각하는 것입니다. 혁신은 새로운 것을 하는 것입니다." 자, 해보자!